سیگنال امیدبخش در بورس/ با رشد ارزش مبادلات خرد سهام مشاهده شد

روز یکشنبه با وجود نزول شاخص، ارزش مبادلات خرد سهام از 13هزارمیلیارد تومان فراتر رفت تا کورسوی امیدی به رونق دوباره بازار نمایان شود. دیروز همزمان رقم خروج پول حقیقی‌ها از کف سامانه‌های مبادلات به 1600میلیاردتومان رسید که می‌تواند نشانه‌ای از تداوم خروج سهم‌اولی‌ها و تازه‌واردان به بورس در 6‌ماه گذشته تلقی شود.

کد خبر: ۳۷۱۳۳۲

تاریخ: ۱۴ مهر ۱۳۹۹ - ۰۹:۴۱

نوار نزول شاخص که از ۲۰ مردادماه آغاز شده هنوز قطع نشده؛ اگرچه در این مدت شاخص بورس در برخی روز‌ها رشد کرده، اما روند اصلی بازار سهام در این مدت نزولی بوده که طبق محاسبات انجام شده این روند نزولی زمانی به پایان خواهد رسید که میانگین ارزش مبادلات خرد روزانه در بورس در سطوح بالاتر از ۲۰ هزار میلیارد تومان تثبیت شود. تحلیلگران تکنیکی هم بر این باورند روند نزولی شاخص حداکثر در محدوده یک میلیون ۳۵۰ هزار واحد متوقف خواهد شد. تحلیلگران بنیادی بر این باورند که باید محرک‌هایی ازجمله رشد قیمت دلار یا افزایش سود شرکت‌های بورس جلوی نزول شاخص را بگیرد و تزریق نقدینگی از سوی بانک‌ها، نهاد‌ها و سازمان‌ها نمی‌تواند مانعی در برابر نزول شاخص باشد.
با وجود این فرضیات مسئولان بازار سرمایه درتلاشنداز طریق سیاست‌های حمایتی طرف تقاضا را تقویت کنند و مانع افت شاخص شوند؛ بر همین اساس سهامداران حقوقی ماموریت پیدا کرده‌اند از بازار سهام حمایت کنند و تحت‌تأثیر همین رویداد هفته قبل سهامداران حقوقی ۵ هزارو ۸۰۰ میلیارد تومان نقدینگی به بازار پمپاژ کردند و از طرف دیگر قوانینی برای سرمایه‌گذاری بانک‌ها در بورس و تخصیص یک درصد از منابع صندوق توسعه ملی به بازار تصویب شده که از زمان تزریق این منابع به بازار سرمایه اطلاعی در دست نیست.

نزول دوباره بورس
درکشاکش تصمیم‌گیری برای نجات بورس و اجرای برنامه‌های سیاستی روند نزولی بورس ادامه دارد و با وجود رشد شاخص در روز‌های چهارشنبه هفته قبل و شنبه هفته جاری، دیروز شاخص کل بورس تهران با نزول سنگین ۱.۵ درصدی بیش از ۲۳ هزار واحد افت کرد. با این میزان نزول بیش از ۱۲۰ هزار میلیارد تومان معادل ۴.۲ میلیارد دلار از ارزش سهام شرکت‌های حاضر در در بورس و فرابورس کم شد و جمع کل ارزش بازار سهام به ۶۸۹۸ هزار میلیارد تومان رسید. به‌نظر می‌رسد موجی از ترس بازار سرمایه را فراگرفته که خارج کردن این ترس از بازار سهام به راحتی میسر نیست. هومن عمیدی، کارشناس بازارسرمایه می‌گوید: نوسان‌های اخیر در معاملات بورس چنان هیجانی را در بین فعالان بازار ایجاد کرده که با وجود رشد بازار سهام درطول دو روز، همچنان سایه‌های ترس از ریزش دوباره و احتمال بازگشت موقت در بازار حاکم است و عده‌ای از فعالان بازار را در حالت انتظار قرار داده است.
مهدی میرزایی دیگر تحلیلگر بازار‌های مالی هم درباره غالب شدن ترس در بازار سهام می‌گوید: فروکش کردن ترس در میان سهامداران حقیقی که اغلب روند بازار را می‌سازند، قدری زمان می‌برد؛ با این حال معتقدم پاییز فصل بازیابی بورس از نظر عاطفی است. به گفته او به‌نظر می‌رسد، هرگونه صعودی به سقف‌های جدید بازار برای معامله‌گران در کوتاه‌مدت و میان‌مدت  می‌تواند فرصت خروج چندساله باشد و صعود بعدی، آخرین موج افزایشی قیمت‌ها قبل از رکود چندساله است.

چه باید کرد
با تداوم روند نزولی شاخص بورس و ناکارآمد بودن سیاست‌های حمایتی اکنون این پرسش مطرح شده که برای جلوگیری از تداوم نزول بازار سهام چه باید کرد؟ کارشناسان براین باورند که نقطه توقف نزول شاخص بورس جایی است که نقدینگی دوباره تصمیم بگیرد وارد بازار سهام شود و برای هدایت دوباره نقدینگی به بازار سهام باید تغییراتی در متغیر‌های کلان اقتصادی رخ بدهد و سیاست‌های تزریق مصنوعی نقدینگی نمی‌تواند مانعی در برابر توقف روند نزولی شاخص بورس باشد.
یک عضو شورای بورس معتقد است دولت باید از طریق سیاست آزادسازی قیمت‌ها از بورس حمایت کند و زمینه ورود دوباره نقدینگی را به بازار سهام فراهم کند. سعید اسلامی بیدگلی می‌گوید: موجودی صندوق تثبیت بازار سرمایه تا ۱۰ هزار میلیارد تومان است. صندوق تثبیت بازار سرمایه برای تصمیم‌گیری در مورد نحوه بازارگردانی و بازارسازی سازوکاری مشخص دارد، اما به‌نظرم در این‌باره باید گزارش مفصلی به شورای بورس ارائه شود تا درباره این سازو کارو نحوه بازارسازی تصمیم‌گیری شود. به گفته او اگر فرض کنیم در پژوهش به این نتیجه رسیدیم که صندوق تثبیت تأثیری در روند شاخص و نقدشوندگی ندارد در آن زمان باید دید اضافه کردن منابع صندوق توسعه ملی چه کمکی می‌تواند به ما بکند.
سینا سلیمانی دیگر تحلیلگر بازار سرمایه هم از منظر دیگری به سیاست تزریق نقدینگی به بازارسهام نگاه می‌کند و معتقد است: مشکل فعلی بازار ارزندگی نیست و بخش مهمی از بازار می‌داند که قیمت سهام بسیاری از شرکت‌ها ارزنده هستند؛ لذا نیاز به تسهیل ورود دوباره نقدینگی به بازار و اطمینان بخشی است. او در این‌باره در کانال تلگرامی‌اش می‌نویسد:این بازار بعد از ریزش ۶۰ درصدی درعمده صنایع مشکل ارزندگی ندارد که به باز کردن دامنه نوسان چند سهم یا محدود کردن عرضه نیاز داشته باشد. این ابزار‌ها در ابتدای ریزش بازار کارآمد بود، اما امروز بازار نیاز به تشویق نقدینگی پارک شده برای ورود دوباره دارد.