عجیب ترین معامله قرن

کد خبر: ۵۲۸۷۱۹

تاریخ: ۲۳ مرداد ۱۴۰۲ - ۱۵:۲۷

به نقل از بورس 24 در هفته گذشته عرضه سهام شرکت نفت سپاهان (شسپا)به بهای پایه ۲۳۵۰۰  میلیارد تومان(هر سهم ۱۲۶۰ تومان) اعلام گردید. در این خصوص شنیده ها حاکی از آن است که مذاکرات فروش بین شرکت سرمایه گذاری اهداف و پالایشگاه نفت اصفهان (شپنا) صورت پذیرفته است و لذا شانس انجام توافقی این معامله بسیار بالا می باشد.

نکته بسیار قابل تامل برای سهامداران  توجه به سود سالانه نماد شسپا که معادل ۷۵ تومان به ازای هر سهم بوده و نشان میدهد این معامله دارای نسبت p/e حدود ۱۶.۸ می باشد که بسیار بالاتر از مقدار قابل قبول این صنعت است. لازم به ذکر است که اعداد فوق در صورت انجام معامله به قیمت پایه و نه بالاتر از آن خواهد بود.

در این معامله ادعای خریداران بر این است که انتقال سهام شرکت نفت سپاهان به پالایشگاه دارای فرصتهای زیادی از جمله حل مشکل خوراک و یوتیلیتی ها خواهد بود اما هرگز از مشکلات عمدهء این معامله صحبتی به میان نیامده است.

۱-قیمت خرید بسیار بالا نسبت به ارزش واقعی شرکت شسپا به عنوان یک واحد پالایشگاهی نسبتا فرسوده،

۲- امکان تحریم شرکت نفت سپاهان و تاثیر منفی آن بر اجرای طرح های توسعه ای و نیز صادارت این شرکت که محل اصلی درآمدی آن است،

۳-تبدیل شدن یک بنگاه اقتصادی نیمه دولتی به حیات خلوت مدیران پالایشگاه اصفهان،

از جمله ریسک های مهم این انتقال است.

نکته دیگری که گویا مورد توجه خریداران محترم‌ نبوده این  است که روند منفی مصرف روغنهای پایه گروه ۱ در ایران و جهان و جایگزینی آن با روغن های گروه ۲ و ۳ ، طی ۵ سال آتی بدان معنی است که سهامدار نمی تواند مدت زمان ۱۷ سال را جهت  باز پس گیری سرمایه خود صبر کند چرا که پیش از  آن این صنعت به طور کامل از بین خواهد رفت.

انگیزه های شرکت سرمایه گذاری اهداف در این بین کاملا شفاف بوده و سود مالی مهم‌ترین علت آن است که نشان از درایت و دوراندیشی مدیران این مجموعه جهت واگذاری به موقع این واحد فرسوده دارد. اما سوال اصلی اینجاست که سود این معامله مجهول برای پالایشگاه اصفهان جز ایجاد حیات خلوت برای مدیران ارشد آن چه خواهد بود؟

در سوی دیگر سهامداران محترم پالایشگاه قرار دارند که منابع مالی و ثروت آنها در پی این معامله دستخوش بهره برداری شخصی مدیران ارشد و اعضای هیات مدیره پالایشگاه اصفهان خواهد بود. و ما منتظر عکس العمل های سهامداران خرد طی روز های آتی و در پی شفافیت بیشتر ابعاد این معامله هستیم.

بدون شک این پرسش ایجاد خواهد شد که با مبلغ بیش از ۵۰۰ میلیون دلار،

ساخت و بهربرداری از یک واحد پالایشگاهی مدرن و غیر فرسوده با مالکیت صد درصدی آن در طی مدت ۳ سال و نه ۱۷ سال صبر برای بازگشت سرمایه  گزینه بهتری نیست برای پالایشگاه اصفهان نسبت به خرید ۳۳٪ یک واحد فرسوده با این قیمت؟

در خصوص نامگذاری این مقاله باید گفت که در صورت انجام این معامله می توان آن را عجیب ترین معامله قرن دانست.

منتظر اخبار آتی این رسانه در این خصوص باشید