تأثیر نرخ بهره بانکی بر خرید و فروش آهن. وقتی پول گران می‌شود، بازار آهن چه تغییری می‌کند؟

در بازار آهن، قیمت فقط با عرضه و تقاضا تعیین نمی‌شود. نرخ ارز، قیمت شمش، هزینه انرژی و شرایط اقتصادی هم اثرگذارند. یکی دیگر از عوامل مهم، نرخ بهره بانکی است.

افزایش نرخ بهره شاید در نگاه اول موضوعی مربوط به بانک‌ها باشد؛ اما اثر آن به‌سرعت به ساخت‌وساز و بازار آهن منتقل می‌شود. وقتی پول گران می‌شود، سرمایه‌گذاری کاهش پیدا می‌کند. سازنده برای شروع پروژه جدید محتاط‌تر می‌شود. تاجر تمایل کمتری به خرید و انبار کردن آهن دارد. خریدار نیز ممکن است سفارش خود را به تعویق بیندازد.

اما آیا افزایش نرخ بهره حتماً باعث کاهش قیمت آهن می‌شود؟

به گزارش فولاد ایرانیان پاسخ خیر است. نرخ بهره بیشتر از آنکه مستقیماً قیمت آهن را تعیین کند، رفتار خریداران، فروشندگان و سرمایه‌گذاران را تغییر می‌دهد.

نرخ بهره چگونه بر بازار آهن اثر می‌گذارد؟

نرخ بهره درواقع هزینه استفاده از پول است. وقتی این هزینه افزایش پیدا می‌کند:

·       دریافت تسهیلات گران‌تر می‌شود.

·       تأمین سرمایه برای پروژه‌ها نیز دشوارتر خواهد شد.

این موضوع از چند مسیر بر بازار آهن اثر می‌گذارد:

• کاهش سرمایه‌گذاری در ساخت‌وساز
• کاهش خریدهای عمده
• کاهش موجودی انبارها
• افزایش هزینه تأمین مالی
• کاهش قدرت خرید فعالان بازار

درنتیجه، اولین اثر افزایش نرخ بهره معمولاً در حجم معاملات دیده می‌شود.

·       خریداران کمتر خرید می‌کنند.

·       فروشندگان نیز با احتیاط بیشتری موجودی خود را مدیریت می‌کنند.

اما کاهش معاملات الزاماً به معنای کاهش قیمت نیست.

افزایش نرخ بهره چه اثری بر ساخت‌وساز دارد؟

ساخت‌وساز یکی از مهم‌ترین مصرف‌کنندگان آهن‌آلات است. هر پروژه ساختمانی به سرمایه زیادی نیاز دارد. سازنده باید هزینه زمین، مصالح، دستمزد و تجهیزات را تأمین کند. وقتی نرخ بهره افزایش پیدا می‌کند، هزینه تأمین این سرمایه نیز بیشتر می‌شود.

در چنین شرایطی، سازنده ممکن است:

• شروع پروژه را به تعویق بیندازد.
• پروژه را با سرعت کمتری اجرا کند.
• حجم ساخت‌وساز را کاهش دهد.
• یا سرمایه خود را به فعالیت‌های کم‌ریسک‌تر منتقل کند.

این روند درنهایت تقاضا برای مصالح ساختمانی را کاهش می‌دهد. میلگرد و تیرآهن از نخستین محصولاتی هستند که از این وضعیت تأثیر می‌پذیرند.

البته این اثر فوری نیست. پروژه‌ای که امروز در حال ساخت است، معمولاً ماه‌ها قبل آغاز شده است؛ بنابراین افزایش نرخ بهره ابتدا بر پروژه‌های جدید اثر می‌گذارد. سپس، با کاهش شروع پروژه‌های جدید، تقاضا برای آهن‌آلات نیز کاهش پیدا می‌کند.

تأثیر نرخ بهره بر خرید آهن چیست؟

افزایش نرخ بهره، هزینه خواب سرمایه را بیشتر می‌کند. فرض کنید یک تاجر حجم زیادی آهن خریداری کرده است. اگر کالا برای مدت طولانی در انبار بماند، سرمایه او قفل می‌شود. در شرایطی که هزینه تأمین مالی بالاست، این اتفاق می‌تواند زیان بیشتری ایجاد کند.

به همین دلیل، فعالان بازار معمولاً در دوره نرخ بهره بالا:

• حجم خرید خود را کاهش می‌دهند.
• خرید را به زمان نزدیک به مصرف موکول می‌کنند.
• از نگهداری موجودی سنگین خودداری می‌کنند.
• قیمت چند فروشنده را مقایسه می‌کنند.
• خریدهای خود را مرحله‌ای انجام می‌دهند.

در چنین شرایطی، استعلام قیمت روز آهن اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

خریدار نمی‌خواهد سرمایه خود را بدون دلیل درگیر کند؛ بنابراین تلاش می‌کند با اطلاعات دقیق‌تر و زمان‌بندی بهتر خرید کند.

کدام مقاطع فولادی بیشتر تحت تأثیر نرخ بهره هستند؟

اثر نرخ بهره بر همه محصولات فولادی یکسان نیست. مقاطع مرتبط با ساخت‌وساز مانند میلگرد، تیرآهن معمولاً حساسیت بیشتری دارند.

·       میلگرد وابسته به پروژه‌های جدید بوده و بنابراین هرچه ساخت‌وساز جدید کمتر شود، تقاضای میلگرد نیز می‌تواند کاهش پیدا کند.

·       تیرآهن وابسته به پروژه‌های بزرگ‌تر بوده و بنابراین افزایش هزینه تأمین مالی می‌تواند  خرید تیرآهن را به تعویق بیندازد.

·       قوطی و پروفیل حساس به کاهش سرعت پروژه‌ها بوده و بنابراین اگر پروژه‌های ساختمانی با کمبود نقدینگی مواجه شوند، خرید قوطی و پروفیل نیز کاهش پیدا می‌کند.

آیا نرخ بهره بالا باعث کاهش قیمت آهن می‌شود؟

در تئوری، افزایش نرخ بهره باید تقاضا را کاهش دهد. کاهش تقاضا نیز می‌تواند قیمت را پایین بیاورد.

اما بازار ایران به این سادگی عمل نمی‌کند.

·       ممکن است هم‌زمان با افزایش نرخ بهره، نرخ ارز نیز افزایش پیدا کند. در این صورت، هزینه مواد اولیه و تولید بیشتر می‌شود.

·       از طرف دیگر، محدودیت برق و گاز می‌تواند تولید کارخانه‌ها را کاهش دهد. در چنین شرایطی، تقاضا کم شده است؛ اما عرضه نیز کاهش پیدا کرده است.

نتیجه می‌تواند کاهش معاملات بدون کاهش جدی قیمت آهن آلات باشد. این وضعیت همان چیزی است که در بسیاری از دوره‌ها به شکل رکود تورمی دیده می‌شود؛ یعنی بازار کم‌رمق است؛ اما قیمت‌ها همچنان بالا می‌روند.

نرخ بهره چه اثری بر فروشندگان آهن دارد؟

فروشندگان نیز با افزایش نرخ بهره محتاط‌تر می‌شوند. خرید و نگهداری موجودی، سرمایه زیادی می‌خواهد. اگر فروش کالا زمان‌بر شود، هزینه مالی نیز افزایش پیدا می‌کند.

به همین دلیل، فروشنده ممکن است:

• موجودی انبار را کاهش دهد.
• خریدهای جدید را محدود کند.
• سریع‌تر کالا را به فروش برساند.
• از خواباندن سرمایه در محصولات کم‌تقاضا خودداری کند.

درنتیجه، بازار می‌تواند با کاهش معاملات عمده مواجه شود. در چنین شرایطی، سرعت دریافت اطلاعات اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. خریدار باید قیمت روز را بداند. فروشنده نیز باید وضعیت تقاضا را رصد کند.

کاهش نرخ بهره چه اثری بر بازار آهن دارد؟

این موضوع برای ساخت‌وساز خبر مثبتی است.

·       کاهش نرخ بهره می‌تواند هزینه تأمین مالی را پایین بیاورد.

·       سازندگان می‌توانند راحت‌تر سرمایه موردنیاز پروژه را تأمین کنند.

·       سرمایه‌گذاری نیز می‌تواند افزایش پیدا کند.

·       در صورت رونق ساخت‌وساز، تقاضا برای آهن‌آلات بیشتر می‌شود.

معمولاً میلگرد و تیرآهن از نخستین مقاطعی هستند که از این رونق تأثیر می‌گیرند. پس‌ازآن، تقاضا برای قوطی، پروفیل و سایر محصولات ساختمانی نیز افزایش پیدا می‌کند؛ اما یک نکته مهم وجود دارد.

کاهش نرخ بهره به‌تنهایی برای رونق بازار آهن کافی نیست.

قدرت خرید، نرخ ارز، وضعیت بازار مسکن و هزینه ساخت نیز باید شرایط مناسبی داشته باشند.

رابطه نرخ بهره و نرخ ارز در بازار آهن

در بازار ایران، نرخ بهره باید در کنار نرخ ارز بررسی شود.

·       افزایش نرخ بهره می‌تواند تقاضا را کاهش دهد.

·       اما رشد نرخ ارز می‌تواند قیمت تمام‌شده محصولات را افزایش دهد.

درنتیجه ممکن است بازار هم‌زمان با این شرایط مواجه شود:

• معاملات کاهش پیدا کنند.
• خریداران محتاط شوند.
• ساخت‌وساز کاهش یابد.
• اما قیمت آهن به دلیل افزایش هزینه‌ها بالا برود.

به همین دلیل، نمی‌توان فقط با مشاهده نرخ بهره درباره آینده قیمت آهن تصمیم گرفت. قیمت شمش، نرخ ارز، هزینه انرژی، تولید کارخانه‌ها و تقاضای واقعی نیز باید بررسی شوند.

سخن پایانی؛ نرخ بهره چگونه خرید و فروش آهن را تغییر می‌دهد؟

افزایش نرخ بهره، پول را گران‌تر می‌کند. درنتیجه:

·       تأمین مالی پروژه‌ها دشوارتر می‌شود.

·       ساخت‌وساز کاهش پیدا می‌کند.

·       خریدهای عمده کمتر می‌شوند.

·       موجودی انبارها کاهش می‌یابد.

در این میان، میلگرد، تیرآهن، قوطی و پروفیل بیشترین ارتباط را با کاهش سرمایه‌گذاری ساختمانی دارند.

اما نرخ بهره به‌تنهایی قیمت آهن را تعیین نمی‌کند. نرخ ارز، تورم، قیمت شمش، هزینه انرژی و میزان عرضه نیز اهمیت زیادی دارند؛ بنابراین افزایش نرخ بهره همیشه به معنای کاهش قیمت آهن نیست. همان‌طور که کاهش نرخ بهره نیز به‌تنهایی رونق بازار را تضمین نمی‌کند. در چنین شرایطی، خریدار باید تصمیم خود را بر اساس قیمت روز و نیاز واقعی پروژه بگیرد. رصد نرخ بهره، نرخ ارز، وضعیت ساخت‌وساز و قیمت روز آهن در کنار یکدیگر، تصویر دقیق‌تری از مسیر بازار ارائه می‌دهد.

منبع: https://www.fooladiranian.com/