جهش قیمت بیت‌کوین تا مرز ۸۰ هزار دلار؛ آیا زمستان رمزارزها رو به پایان است؟

بازار رمزارزها یکی از پرنوسان‌ترین هفته‌های ماه‌های اخیر را پشت سر گذاشته است. بر اساس داده‌های منتشرشده در به‌روزرسانی بازار، قیمت بیت‌کوین امروز به ۷۸ هزار و ۶۷۲ دلار و ۶۳ سنت رسید که معادل رشد ۵.۵۷ درصدی در ۲۴ ساعت و حدود ۲۴.۸۳ درصدی در یک هفته است.

از آنجا که بیت‌کوین به‌صورت شبانه‌روزی معامله می‌شود، قیمت «پایانی» آن میان ارائه‌دهندگان مختلف داده، بسته به ساعت مبنا متفاوت است. داده‌های زنده بازار در روز شنبه نیز بیت‌کوین را عمدتاً در محدوده ۷۷ تا ۷۸ هزار دلار نشان داده‌اند و سقف معاملات اخیر به حدود ۷۹ هزار و ۴۶۰ دلار رسیده است؛ بالاترین محدوده قیمت این رمزارز طی چند ماه گذشته.

بر مبنای یکی از داده‌های بازار، بیت‌کوین معاملات روز جمعه را در محدوده ۷۶ هزار و ۹۴۳ دلار پشت سر گذاشت؛ در حالی که قیمت آن در ابتدای هفته حدود ۶۲ هزار و ۸۰۰ دلار بود. بنابراین حتی با در نظر گرفتن تفاوت منابع در زمان ثبت قیمت روزانه، جهت کلی بازار روشن است: بیت‌کوین در کمتر از یک هفته جهشی بیش از ۲۰ درصدی را تجربه کرده است.

چرا بیت‌کوین ناگهان گران شد؟

مهم‌ترین نکته درباره جهش اخیر بیت‌کوین این است که رشد قیمت تنها از یک عامل ناشی نشده است. نقطه آغاز تغییر فضا را می‌توان در بازار اوراق قرضه آمریکا جست‌وجو کرد.

وزارت خزانه‌داری آمریکا اعلام کرد حجم عملیات بازخرید اوراق دولتی بلندمدت را دست‌کم دو برابر می‌کند و سقف خرید در برخی عملیات از ۲ میلیارد دلار به حداقل ۴ میلیارد دلار افزایش خواهد یافت. این اقدام در واکنش به جهش بازده اوراق بلندمدت و نگرانی از افزایش هزینه استقراض دولت آمریکا انجام شد. اعلام این سیاست در ابتدا بازده اوراق خزانه‌داری را پایین آورد و همزمان فشار روی دارایی‌های پرریسک را کاهش داد.

کاهش بازده اوراق معمولاً می‌تواند جذابیت دارایی‌های بدون بازده ثابت مانند بیت‌کوین را افزایش دهد. همزمان، تضعیف دلار و نگرانی درباره عبور بدهی دولت آمریکا از مرز ۴۰ تریلیون دلار نیز بار دیگر نگاه بخشی از سرمایه‌گذاران را به دارایی‌هایی مانند طلا و بیت‌کوین معطوف کرده است. فایننشال تایمز گزارش داده که بیت‌کوین یکی از بهترین هفته‌های سه سال اخیر خود را تجربه کرده و طلا نیز همزمان از نگرانی‌های مالی و ضعف دلار سود برده است.

۲.۷ میلیارد دلار فروش استقراضی دود شد

اما کاهش بازده اوراق به تنهایی نمی‌تواند سرعت افزایش قیمت بیت‌کوین را توضیح دهد. بخش مهمی از جهش اخیر نتیجه یک شورت اسکوئیز یا فشار شدید بر فروشندگان استقراضی بوده است.

بر اساس داده‌های CoinGlass که در گزارش‌های بازار منعکس شده، در جریان نخستین موج صعودی حدود ۲.۷ میلیارد دلار موقعیت فروش در بازار رمزارزها لیکویید شد. در یک مقطع، بیش از یک میلیارد دلار از موقعیت‌های فروش بیت‌کوین در زمانی بسیار کوتاه از بازار خارج شد.

زمانی که معامله‌گران روی کاهش قیمت شرط می‌بندند اما بازار ناگهان صعود می‌کند، موقعیت‌های اهرمی آنها ممکن است به اجبار بسته شود. بسته‌شدن این معاملات مستلزم خرید دارایی است و همین خرید اجباری، قیمت را بیشتر بالا می‌برد. بنابراین افزایش اولیه بیت‌کوین به موج دیگری از خرید اجباری تبدیل شد و رشد قیمت شتاب بیشتری گرفت.

این موضوع در عین حال یک هشدار برای بازار محسوب می‌شود؛ زیرا بخشی از رشد اخیر نه از خرید بلندمدت سرمایه‌گذاران، بلکه از خروج اجباری فروشندگان ناشی شده است. پرسش اصلی روزهای آینده این خواهد بود که پس از فروکش کردن شورت اسکوئیز، آیا تقاضای واقعی توان حفظ قیمت‌های فعلی را دارد یا خیر.

پای سرمایه‌گذاران نهادی هم به بازار باز شد

نشانه‌هایی وجود دارد که می‌گوید تمام رشد بازار را نمی‌توان به لیکویید شدن فروشندگان نسبت داد. وال‌استریت ژورنال گزارش کرده است که صندوق‌های اسپات بیت‌کوین آمریکا تنها در یکی از روزهای این موج صعودی حدود ۵۲۰ میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند. داده‌های دیگر نیز از افزایش قابل توجه ورود پول به ETFهای بیت‌کوین در هفته گذشته حکایت دارند.

این موضوع برای ادامه روند اهمیت زیادی دارد. اگر ورود سرمایه به ETFها ادامه پیدا کند، می‌تواند بخشی از تقاضایی را که پس از پایان موج لیکویید شدن معاملات فروش از بین می‌رود، جبران کند.

Clarity Act؛ برگ برنده بعدی بیت‌کوین؟

عامل سیاسی نیز در بازگشت بازار رمزارزها نقش داشته است. حمایت کاخ سفید از Clarity Act، لایحه‌ای که هدف آن تعیین چارچوب روشن‌تر برای نظارت و طبقه‌بندی دارایی‌های دیجیتال در آمریکاست، امید فعالان صنعت رمزارز را افزایش داده است.

دونالد ترامپ از کنگره خواسته نسخه‌ای از این قانون را تصویب کند و تلاش‌های تازه دولت و فعالان صنعت، دوباره این موضوع را به یکی از محرک‌های بازار تبدیل کرده است. تصویب قانون می‌تواند بخشی از اختلاف بر سر صلاحیت نهادهایی مانند SEC و CFTC در بازار رمزارزها را کاهش دهد.

با این حال، نباید تصویب آن را قطعی دانست. مجلس سنا رأی‌گیری ماه اوت را به بعد از تعطیلات تابستانی موکول کرده و اختلاف بر سر مفاد اخلاقی، نحوه برخورد با منافع مالی مقام‌های سیاسی و برخی جزئیات نظارتی همچنان حل نشده است. سنا قرار است از ۱۴ سپتامبر به واشنگتن بازگردد و تلاش برای پیشبرد این طرح پس از آن ادامه خواهد یافت.

ریپل، اتریوم و دوج‌کوین از بیت‌کوین جلو زدند

رالی اخیر محدود به بیت‌کوین نمانده و بخش بزرگی از بازار رمزارزها سبز شده است. در به‌روزرسانی روز شنبه، اتریوم با قیمت حدود ۲۵۲۵ دلار در ۲۴ ساعت بیش از ۷ درصد و طی یک هفته حدود ۳۴ درصد رشد نشان می‌دهد.

ریپل یکی از برجسته‌ترین عملکردها را ثبت کرده و با جهش روزانه حدود ۲۱.۷ درصدی به محدوده ۱.۵۷ دلار رسیده است. رشد هفتگی آن نیز بیش از ۵۷ درصد اعلام شده است. سولانا در محدوده ۹۶.۹۰ دلار، بایننس‌کوین حوالی ۷۱۴ دلار و دوج‌کوین در حدود ۰.۰۹۶ دلار معامله شده‌اند. هایپرلیکویید نیز با رشد هفتگی بیش از ۴۳ درصد در میان ارزهای بزرگ بازار عملکرد چشمگیری داشته است.

داده‌های مستقل امروز نیز جهت کلی این حرکت را تأیید می‌کنند؛ اتریوم حدود ۲۵۰۰ دلار، XRP نزدیک ۱.۵۷ دلار و سولانا نزدیک ۹۷ دلار معامله شده و ارزش کل بازار رمزارزها دوباره افزایش یافته است.

سهام کوین‌بیس و Strategy هم صعودی شد

بازگشت پول به بازار رمزارزها به بورس آمریکا نیز سرایت کرده است. سهام شرکت‌هایی که درآمد یا ترازنامه آنها مستقیماً به بازار ارزهای دیجیتال وابسته است، همراه با بیت‌کوین رشد کرده‌اند.

در جریان این موج، سهام Coinbase و Strategy جهش قابل توجهی داشته‌اند. میزان دقیق رشد بسته به مقطع معاملاتی متفاوت بوده، اما گزارش‌های روز جمعه و شنبه از افزایش چنددرصدی و حتی نزدیک به دورقمی سهام این شرکت‌ها حکایت دارند.

این همبستگی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بازار سهام نیز احتمال بهبود درآمد شرکت‌های فعال در صنعت کریپتو و افزایش ارزش ذخایر بیت‌کوینی آنها را در قیمت سهام منعکس کرده‌اند.

بیت‌کوین هنوز ۴۷ هزار دلار با رکورد تاریخی فاصله دارد

با وجود جهش خیره‌کننده چند روز گذشته، تصویر بلندمدت بیت‌کوین هنوز کاملاً صعودی نشده است. رکورد تاریخی این رمزارز در ۶ اکتبر ۲۰۲۵ و در قیمت حدود ۱۲۶ هزار و ۱۹۸ دلار ثبت شده است. بیت‌کوین همچنین در ابتدای سال ۲۰۲۶ تا محدوده ۹۴ هزار و ۸۲۰ دلار بالا رفته بود.

اگر قیمت ۷۸ هزار دلار را مبنا قرار دهیم، بیت‌کوین هنوز حدود ۳۸ درصد پایین‌تر از رکورد تاریخی خود قرار دارد. بنابراین رشد بیش از ۲۰ درصدی یک هفته‌ای، هرچند قدرتمند است، به تنهایی به معنی بازگشت کامل بازار صعودی نیست.

آیا زمستان رمزارزها تمام شده است؟

مهم‌ترین سوال معامله‌گران اکنون این است که آیا حرکت اخیر پایان «زمستان رمزارزی» را اعلام می‌کند یا فقط یک جهش موقت در دل روند نزولی بزرگ‌تر است.

نشانه‌های مثبت کم نیستند: ورود پول به ETFها دوباره افزایش یافته، فشار فروش استقراضی شکسته شده، فضای مقرراتی آمریکا نسبت به گذشته مساعدتر به نظر می‌رسد و اقدامات وزارت خزانه‌داری نیز دست‌کم در کوتاه‌مدت شرایط مالی را برای دارایی‌های ریسک‌پذیر بهتر کرده است.

در مقابل، خطرها همچنان جدی‌اند. بازده اوراق بلندمدت پس از کاهش اولیه دوباره بالا رفته و نگرانی‌ها درباره بدهی دولت آمریکا و تورم برطرف نشده است. حتی برخی تحلیلگران بازار اوراق هشدار داده‌اند که افزایش بازخرید اوراق بدون اصلاح مشکلات مالی دولت ممکن است در بلندمدت نتیجه معکوس داشته باشد.

در نتیجه، قیمت بیت‌کوین امروز شنبه ۳۱ مرداد ۱۴۰۵ در آستانه ۸۰ هزار دلار قرار گرفته و بازار یکی از قدرتمندترین بازگشت‌های سال را تجربه می‌کند؛ اما آزمون اصلی تازه آغاز شده است. عبور و تثبیت قیمت بالای محدوده ۸۰ هزار دلار می‌تواند نگاه معامله‌گران را به سقف ۹۴ هزار و ۸۲۰ دلاری سال ۲۰۲۶ معطوف کند، در حالی که از دست رفتن حمایت‌های تازه می‌تواند نشان دهد بخش مهمی از این جهش محصول شورت اسکوئیز بوده است. در روزهای آینده، جریان پول ETFها، بازار اوراق آمریکا و سرنوشت Clarity Act سه متغیر کلیدی برای تعیین ادامه مسیر بیت‌کوین خواهند بود.