بورس در انتظار آرامش سیاسی / ارزندگی قیمت‌ها در بازار سهام مشروط به کاهش ریسک‌های کلان است

 بازار سرمایه ایران بعد از جنگ ۱۲ روزه با رژیم صهیونیستی، روزهای پرتنشی را پشت سر گذاشت. بورس تهران که به‌دلیل درگیری‌ها مدتی تعطیل بود، پس از بازگشایی با رنگ غالب قرمز و افت شدید شاخص کل روبه‌رو شد؛ ریزشی که بیشتر از واقعیت‌های اقتصادی، از ترس، هیجان و عدم قطعیت ناشی می‌شد و سرمایه‌گذاران خرد را به سمت فروش هیجانی سوق داد. ارزش معاملات کاهش یافت و صف‌های فروش سنگین شکل گرفت، اما کارشناسان معتقد بودند این وضعیت کوتاه‌مدت است و بازار به‌تدریج به تعادل بازمی‌گردد.

در چنین فضایی، برخی تحلیلگران این ریزش را فرصتی برای خرید سهام ارزنده می‌دانند، چراکه ارزش ذاتی شرکت‌ها در مدت کوتاه جنگ از بین نمی‌رود. تجربه نشان داده است که بازارها پس از عبور از شوک‌های سیاسی و نظامی، به مرور آرام می‌گیرند و حتی می‌توانند رشد کنند. با این حال، بازگشت اعتماد و ورود دوباره نقدینگی به بورس نیازمند ثبات سیاسی و اقتصادی بیشتر است تا سرمایه‌گذاران با اطمینان به بازار برگردند.

ارزیابی آینده بازار به مدیریت ریسک‌های سیاسی وابسته است

امیرعلی امیرباقری، کارشناس بازار سرمایه به تحلیل شرایط کنونی بازار سرمایه و عوامل مؤثر بر آن پرداخت و گفت: «بازار سرمایه در حال حاضر تحت تاثیر ریسک‌های خارج از بازار قرار دارد و ارزیابی آینده آن به شدت به مدیریت این ریسک‌ها وابسته است.»

وی افزود: «در درجه اول، باید ریسک‌های کلان مانند ریسک‌های سیاسی، ژئوپلیتیکی و شرایط مشابه را مدنظر قرار داد.» این کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: «با کاهش این ریسک‌ها و آرام شدن اوضاع، بازار می‌تواند مورد اقبال سرمایه‌گذاران قرار گیرد.»

قیمت سهام در حال حاضر ارزنده است

امیرباقری اظهار کرد: «از منظر ارزندگی، قیمت‌ها در حال حاضر در سطوح مناسب و معقولی قرار دارند و می‌توان گفت قیمت‌ها ارزنده هستند، مشروط بر اینکه ریسک‌های کلان به‌تدریج کاهش یابند.»

وی تاکید کرد: «با این حال، ارزندگی قیمت‌ها به‌تنهایی کافی نیست؛ ورود جریان نقدینگی حقیقی و سرمایه‌گذاری خرد به بدنه بازار، نیازمند کاهش ریسک‌های کلان است.»

فصل مجامع می‌تواند محرک جدیدی برای جذب سرمایه‌گذاران خرد باشد

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: «با نزدیک شدن به فصل مجامع و تقسیم سود شرکت‌ها، برخی سرمایه‌گذاران به‌صورت سنتی در این مقطع وارد بازار می‌شوند.» امیرباقری افزود: «این موضوع می‌تواند جریان نقدینگی جدیدی را علاوه بر جریان‌های قبلی به سمت بازار هدایت کند.»

وی در پایان اظهار داشت: «اتفاقات اخیر تاثیر مستقیمی بر اتمسفر اقتصادی کشور نداشته و خوشبختانه تاب‌آوری زنجیره تأمین و لجستیک در بسیاری از صنایع آزمون خود را با موفقیت پشت سر گذاشته است. سرمایه‌گذاران باید این نکته را در مورد شرکت‌های بورسی نیز در نظر داشته باشند که اتفاق خاصی برای این شرکت‌ها رخ نداده و رقابت کنونی، صرفا بین جریان‌های مختلف بازار است.»