تحلیل تکنیکال طلا: مقاومت‌ها و حمایت‌های کلیدی

 تصمیم فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره، انتظارات بازار برای تداوم سیاست انبساطی در نیمه دوم سال و حتی سال 2026 را تقویت کرد. این چشم‌انداز همراه با تضعیف شاخص دلار آمریکا (DXY) به پایین‌ترین محدوده سه‌ساله، فضای مساعدی برای رشد طلا ایجاد کرده است.

از طرفی بازار کار آمریکا همچنان تحت فشار است. انتشار داده‌های ضعیف اشتغال غیرکشاورزی (NFP) و بازنگری‌های کاهشی در آمارهای قبلی، گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش بیشتر نرخ بهره را تشدید کرده است. این موضوع در حالی رخ می‌دهد که نرخ تورم همچنان بالاتر از هدف دو درصدی فدرال رزرو قرار دارد.

با وجود تاکید جروم پاول بر احتیاط، سرمایه‌گذاران تمرکز اصلی خود را روی ضعف بازار کار و تبعات آن برای رشد اقتصادی گذاشته‌اند؛ موضوعی که طلا را بیش از پیش به گزینه‌ای جذاب برای پوشش ریسک بدل کرده است.

تنش‌های ژئوپلیتیک، محرک صعود طلا

در کنار داده‌های اقتصادی، تحولات ژئوپلیتیک از خاورمیانه تا جنگ روسیه و اوکراین، سوخت مضاعفی برای صعود طلا فراهم کرده‌اند. افزایش تنش‌ها در این مناطق سبب شده سرمایه‌گذاران جهانی به سمت دارایی‌های امنی همچون طلا متمایل شوند و موقعیت‌های خرید خود را تقویت کنند.

در کنار این موارد شاخص دلار آمریکا از ابتدای سال تاکنون در مسیر نزولی قرار دارد. سیاست‌های مبهم تجاری کاخ سفید و گمانه‌زنی‌ها درباره تداوم کاهش نرخ بهره، دورنمای دلار را در کوتاه‌مدت تضعیف کرده است. در چنین شرایطی، چشم‌انداز بازگشت پایدار دلار به مدار صعودی در کوتاه‌مدت کم‌رمق به نظر می‌رسد و این امر به نفع تقویت بیشتر طلا تمام شده است.

بر اساس داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، در هفته منتهی به 9 سپتامبر حجم موقعیت‌های خرید خالص طلا به بیش از 261 هزار قرارداد رسید که بالاترین سطح از فوریه محسوب می‌شود. همچنین حجم موقعیت‌های باز برای سومین هفته متوالی افزایش یافت و به حدود 510 هزار قرارداد رسید؛ نشانه‌ای روشن از تقویت خوش‌بینی معامله‌گران نسبت به روند آتی طلا.

تحلیل تکنیکال طلای جهانی

بر اساس نمودار تکنیکال اونس طلا، شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه در سطح 72 قرار دارد که نشان‌دهنده شرایط اشباع خرید و احتمال وقوع اصلاح کوتاه‌مدت است. در سمت مقاومت‌ها، سطح تاریخی 3707 دلار مانع نخست است و پس از آن سطوح فیبوناچی در 3912، 4127 و 4437 دلار به‌عنوان اهداف بعدی مطرح می‌شوند.

در صورت بازگشت قیمت، میانگین‌های متحرک 55 و 100 روزه به‌ترتیب در محدوده 3425 و 3380 دلار به‌عنوان حمایت‌های کلیدی عمل می‌کنند. کف هفتگی 3311 دلار و در نهایت میانگین متحرک 200 روزه در 3147 دلار مرز حیاتی برای حفظ ساختار صعودی طلا به شمار می‌روند.

اما باید توجه کرد با وجود هشدارهای تکنیکال درباره اصلاح کوتاه‌مدت، چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت طلا همچنان صعودی ارزیابی می‌شود. تحلیلگران معتقدند ترکیب سیاست پولی انبساطی، تداوم تورم بالاتر از هدف و تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک، شرایط لازم برای عبور طلا از مرز 4000 دلار را فراهم کرده است.