بیت‌کوین از ۸۰ هزار دلار عقب نشست؛ اصلاح موقت یا شروع مسیر تازه تا ۱۰۰ هزار دلار؟

بیت‌کوین در جریان موج صعودی اخیر برای نخستین بار از ماه مه دوباره به بالای ۸۰ هزار دلار رسید و در برخی معاملات تا حدود ۸۱ هزار و ۲۷۰ دلار بالا رفت. اما بعد از چنین جهش سریعی، فروش برای شناسایی سود افزایش پیدا کرد.

در زمان بررسی زنده بازار در روز چهارشنبه ۲۶ اوت، بیت‌کوین حوالی ۷۹ هزار دلار قرار داشت و نزدیک یک درصد نسبت به ۲۴ ساعت قبل پایین‌تر بود. با وجود این افت روزانه، قیمت همچنان حدود ۲۳ درصد بالاتر از یک هفته قبل است.

بنابراین قرمز شدن امروز را فعلاً نمی‌توان به‌تنهایی نشانه پایان روند صعودی دانست. بیت‌کوین در هفته منتهی به ۲۳ اوت ۱۴ هزار و ۲۶۴ دلار افزایش قیمت داشت؛ بزرگ‌ترین افزایش دلاری هفتگی تاریخ این رمزارز.

شاخص کریپتوکوانت از ۳۰ به ۸۰ رسید؛ اما یک شرط باقی مانده

یکی از مهم‌ترین داده‌های امروز از CryptoQuant آمده است.

شاخص Bitcoin Bull Score این مؤسسه که مجموعه‌ای از ۱۰ معیار بازار و داده‌های درون‌زنجیره‌ای را بررسی می‌کند، طی تنها یک هفته از ۳۰ به ۸۰ رسیده؛ بالاترین عدد از اکتبر ۲۰۲۵. در حال حاضر هشت مورد از ۱۰ مؤلفه این شاخص وضعیت صعودی دارند.

اما کریپتوکوانت یک هشدار مهم هم دارد.

برای اینکه تغییر وضعیت بازار به یک فاز صعودی پایدار از نظر این مدل تأیید شود، بیت‌کوین باید بتواند بالای میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود قرار بگیرد؛ سطحی که اکنون نزدیک ۸۳ هزار دلار است.

به همین دلیل فاصله ۷۹ تا ۸۳ هزار دلار احتمالاً یکی از مهم‌ترین میدان‌های نبرد خریداران و فروشندگان در روزهای آینده خواهد بود.

پول واقعی وارد بازار شد؛ ETFها ۱.۹۲ میلیارد دلار جذب کردند

جهش اخیر بیت‌کوین فقط نتیجه لیکوئید شدن فروشندگان استقراضی نبود.

ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا در هفته منتهی به ۲۱ اوت حدود ۱.۹۲ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند؛ بهترین عملکرد هفتگی این صندوق‌ها در سال ۲۰۲۶ و قوی‌ترین هفته آنها از اکتبر ۲۰۲۵. ETFهای اتریوم نیز در همین هفته حدود ۶۹۷ میلیون دلار سرمایه جذب کردند.

این روند حتی بعد از پایان هفته نیز ادامه پیدا کرد. صندوق‌های بیت‌کوین در ۲۴ اوت ۳۳۷.۵۶ میلیون دلار دیگر جذب کردند و تعداد روزهای متوالی ورود سرمایه به هفت جلسه معاملاتی رسید. مجموع ورود پول در این دوره از ۲.۵ میلیارد دلار عبور کرد.

همین داده تفاوت مهمی میان یک «شورت‌اسکوئیز کوتاه» و یک حرکت با پشتوانه تقاضای واقعی ایجاد می‌کند.

البته شورت‌اسکوئیز هم نقش بزرگی داشت

بخش مهمی از شتاب اولیه بازار ناشی از بسته‌شدن اجباری موقعیت‌های فروش بود.

وقتی بیت‌کوین پس از هفته‌ها نوسان در محدوده ۶۲ تا ۶۷ هزار دلار ناگهان سقف آن محدوده را شکست، حجم بزرگی از معامله‌گرانی که روی کاهش قیمت شرط بسته بودند مجبور به خرید برای بستن موقعیت خود شدند.

CoinDesk ارزش شورت‌های حذف‌شده در آغاز حرکت را حدود ۳ میلیارد دلار گزارش کرده است.

این خرید اجباری مانند سوخت به حرکت صعودی اضافه شد.

اما شورت‌اسکوئیز یک ویژگی دارد: قابل تکرار دائمی نیست. وقتی بخش بزرگی از فروشندگان استقراضی یک بار از بازار خارج شدند، برای ادامه رشد باید خریدار واقعی وارد شود. افزایش جریان ETFها دقیقاً به همین دلیل اهمیت دارد.

چرا بیت‌کوین دوباره ۸۰ هزار دلاری شد؟

محرک اصلی بیرون از بازار رمزارز شکل گرفت: بازار بدهی آمریکا.

وزارت خزانه‌داری ایالات متحده اندازه برخی عملیات بازخرید اوراق بلندمدت را افزایش داد و سقف خرید بعضی اوراق ۱۰ تا ۳۰ ساله را به حداقل ۴ میلیارد دلار در هر عملیات رساند. این تصمیم در بازار به‌عنوان تلاش دولت برای کاهش فشار بر اوراق بلندمدت و بازده آنها تفسیر شد.

واکنش اولیه، کاهش ارزش دلار و افزایش تقاضا برای دارایی‌هایی بود که سرمایه‌گذاران آنها را در برابر تضعیف پول می‌بینند؛ از جمله طلا و بیت‌کوین.

رویترز گزارش کرده بیت‌کوین در ماه اوت تا روز سه‌شنبه حدود ۲۸ درصد رشد کرده و در صورت حفظ بخش مهمی از این افزایش، یکی از بهترین ماه‌های خود از نوامبر ۲۰۲۴ را ثبت خواهد کرد.

در واقع «ترس از کاهش ارزش دلار» بار دیگر طلا و بیت‌کوین را در یک جبهه قرار داده است.

قیمت اتریوم؛ ۲۹ درصد رشد هفتگی با وجود افت امروز

اتریوم نیز امروز تحت فشار فروش است.

قیمت ETH در داده‌های لحظه‌ای CoinDesk به زیر ۲۴۶۵ دلار رسیده و بیش از یک درصد کاهش روزانه دارد، اما این رمزارز همچنان نزدیک ۲۹ درصد در یک هفته رشد کرده و در بازه هفتگی حتی بهتر از بیت‌کوین عمل کرده است.

یکی از دلایل این عملکرد، بازگشت تقاضای نهادی است.

ETFهای اسپات اتریوم در ۱۹ اوت حدود ۱۸۹ میلیون دلار ورود سرمایه روزانه داشتند؛ یکی از قوی‌ترین روزهای آنها در ماه‌های اخیر. مجموع ورود سرمایه هفتگی صندوق‌های ETH نیز به حدود ۶۹۷ میلیون دلار رسید.

از نظر تکنیکال نیز نسبت ETH/BTC اخیراً یک الگوی «تقاطع طلایی» تشکیل داده که می‌تواند نشانه‌ای از ادامه برتری نسبی اتریوم در برابر بیت‌کوین باشد؛ هرچند چنین سیگنالی تضمین‌کننده رشد قیمت نیست.

ریپل ۴۴ درصد رشد کرد؛ حالا خطر لیکوئید شدن خریداران

جذاب‌ترین وضعیت میان آلت‌کوین‌های بزرگ متعلق به XRP است.

ریپل امروز حدود پنج درصد افت کرده و حوالی ۱.۴۴ دلار قرار گرفته، اما هنوز نسبت به یک هفته قبل حدود ۴۴ تا ۴۵ درصد بالاتر است.

این جهش شدید یک خطر هم ایجاد کرده است.

داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد نسبت اهرم معاملات XRP در بایننس به بالاترین سطح از ژانویه رسیده و حجم معاملات آتی آن بیش از پنج برابر بازار اسپات شده است. همچنین تعداد موقعیت‌های لانگ به شکل محسوسی بیشتر از شورت‌هاست.

بنابراین اگر قیمت ریپل کاهش بیشتری پیدا کند، بسته‌شدن اجباری موقعیت‌های خرید اهرمی می‌تواند سرعت اصلاح را بیشتر کند.

به زبان ساده، XRP یکی از برندگان بزرگ این هفته است، اما دقیقاً به دلیل همین رشد، ریسک نوسان آن هم افزایش یافته است.

سولانا، دوج‌کوین و BNB قرمز شدند

موج شناسایی سود تقریباً تمام بازار را دربر گرفته است.

در داده‌های روز چهارشنبه، سولانا بیش از سه درصد افت کرده و کمی پایین‌تر از ۹۷ دلار معامله می‌شود. BNB حدود دو درصد کاهش یافته و در محدوده بالای ۶۹۵ دلار است؛ دوج‌کوین نیز نزدیک پنج درصد افت کرده و به زیر ۹ سنت رسیده است.

Zcash پس از رالی بسیار قدرتمند هفته قبل حدود شش درصد کاهش پیدا کرده، هرچند هنوز بیش از ۵۰ درصد سود هفتگی دارد.

در این میان Hyperliquid یا HYPE استثنا بوده و برخلاف بیشتر بازار، حوالی ۸۱ دلار با رشد روزانه معامله شده است.

این الگو معمولاً پس از یک جهش گسترده بازار دیده می‌شود: سرمایه‌گذاران بخشی از سود خود در توکن‌هایی که سریع‌تر رشد کرده‌اند نقد می‌کنند.

قیمت تتر در ایران؛ زیر ۲۰۰ هزار تومان

برای معامله‌گر ایرانی، وضعیت تتر تقریباً به اندازه خود بیت‌کوین اهمیت دارد.

تتر امروز در منابع مختلف داخلی در محدوده ۱۹۷ تا ۱۹۸ هزار تومان معامله شده است. یک گزارش نرخ حدود ۱۹۷ هزار و ۴۴۵ تومان را ثبت کرده و منبع دیگری قیمت ۱۹۸ هزار تومان را اعلام کرده است. تفاوت نرخ میان صرافی‌ها و لحظه ثبت قیمت طبیعی است.

این یعنی کاهش قیمت تتر می‌تواند بخشی از رشد دلاری رمزارزها را برای معامله‌گر ایرانی خنثی کند.

برای مثال ممکن است بیت‌کوین در بازار جهانی ثابت بماند، اما اگر تتر از ۲۰۳ هزار تومان به ۱۹۷ هزار تومان برسد، قیمت ریالی بیت‌کوین کاهش پیدا خواهد کرد.

به همین دلیل سرمایه‌گذار ایرانی عملاً با دو بازار همزمان روبه‌روست: نمودار BTC/USD و بازار USDT/تومان.

جکسون هول؛ آزمون بعدی بیت‌کوین

عامل تعیین‌کننده بعدی خارج از دنیای کریپتو خواهد بود.

بازار در انتظار داده‌های اقتصادی آمریکا و سپس سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست جکسون هول در روز جمعه است. CoinDesk گزارش می‌دهد معامله‌گران در حال حاضر احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد در نشست بعدی فدرال رزرو را حدود ۶۰ درصد ارزیابی می‌کنند.

اگر وارش درباره تورم لحن سختگیرانه‌ای اتخاذ کند و احتمال افزایش نرخ بهره را بالا ببرد، دلار و بازده اوراق می‌توانند تقویت شوند؛ اتفاقی که معمولاً برای دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین خبر خوبی نیست.

اما اگر پیام فدرال رزرو نرم‌تر باشد، بازار می‌تواند دوباره روی کاهش بازده واقعی و ضعف دلار شرط ببندد.

بیت‌کوین ۸۳ هزار دلار را بشکند چه می‌شود؟

سطحی که اکنون باید بیش از همه زیر نظر گرفته شود، ۸۲۸۰۰ تا ۸۳۰۰۰ دلار است.

اوج ماه مه بیت‌کوین حدود ۸۲ هزار و ۸۲۰ دلار بوده و میانگین متحرک ۳۶۵ روزه که CryptoQuant آن را معیار مهم تأیید روند می‌داند نیز نزدیک ۸۳ هزار دلار قرار دارد.

عبور و تثبیت بالای این منطقه می‌تواند ساختار تکنیکال بازار را تغییر دهد.

رویترز گزارش کرده برخی تحلیلگران در صورت تداوم مومنتوم، محدوده ۹۵ تا ۱۰۰ هزار دلار را هدف بعدی بالقوه بیت‌کوین می‌دانند.

این عدد البته پیش‌بینی قطعی نیست. درست در مقابل آن، سود تحقق‌نیافته بالای دارندگان کوتاه‌مدت و شناسایی سود سرمایه‌گذاران بزرگ ریسک اصلاح را افزایش داده است.

اصلاح امروز یا پایان رالی؟

فعلاً شواهد بیشتر از یک استراحت پس از جهش حکایت دارند تا فروپاشی روند.

بیت‌کوین طی یک هفته ۲۳ درصد رشد کرده، ETFهای اسپات ۱.۹۲ میلیارد دلار سرمایه هفتگی جذب کرده‌اند، Bull Score کریپتوکوانت به ۸۰ رسیده و تقاضای اسپات و آتی برای نخستین بار از اکتبر گذشته همزمان در حال افزایش است.

در سوی مقابل، بازار بعد از چنین رشد سریعی داغ شده، معامله‌گران در حال ذخیره سود هستند و ۸۳ هزار دلار مقاومت قدرتمندی محسوب می‌شود.

بنابراین نبرد بعدی بیت‌کوین بسیار روشن است: حفظ محدوده ۷۵ تا ۷۹ هزار دلار در اصلاح و سپس حمله دوباره به ۸۳ هزار دلار.

اگر ۸۳ هزار دلار شکسته شود، سناریوی حرکت به ۹۰ هزار و سپس ۹۵ تا ۱۰۰ هزار دلار جدی‌تر می‌شود. اگر قیمت نتواند این مقاومت را پشت سر بگذارد، بازار ممکن است بخشی دیگر از جهش ۲۳ درصدی هفته گذشته را پس بدهد.

در شرایط فعلی، قرمز بودن امروز مهم است؛ اما هنوز مهم‌تر از آن، پولی است که وارد ETFها شده و عدد ۸۳ هزار دلاری است که می‌تواند تعیین کند جهش اخیر فقط یک رالی قدرتمند بوده یا آغاز فصل تازه‌ای برای بیت‌کوین.