پیش‌بینی بورس فردا یکشنبه ۸ شهریور ۱۴۰۵؛ شاخص در قله ۶.۵ میلیونی / بازگشت ۱.۷ همتی پول حقیقی چه پیامی دارد؟

بورس تهران شنبه با همان قدرتی باز شد که هفته نخست شهریور را به پایان رسانده بود. شاخص کل که چهارشنبه در سطح ۶ میلیون و ۳۸۶ هزار واحد متوقف شده بود، امروز بیش از دو درصد رشد کرد و رسماً وارد کانال ۶.۵ میلیون واحد شد.

داده‌های نهایی تجارت‌نیوز رشد ۲.۰۳ درصدی شاخص کل و افزایش ۱.۴ درصدی شاخص هم‌وزن را تأیید می‌کنند. همزمان حدود ۸۰ درصد بازار در محدوده مثبت بسته شد؛ اقتصادآنلاین این نسبت را با توجه به جامعه آماری و لحظه ثبت داده‌ها حدود ۷۷ درصد اعلام کرده است. در هر دو روایت، نتیجه یکسان است: رالی شنبه فقط کار چند سهم شاخص‌ساز نبود و بخش بزرگی از بازار در رشد مشارکت داشت.

شاخص کل در نزدیکی سقف روز بسته شد

یکی از نشانه‌های مثبت معاملات امروز، فاصله بسیار کم قیمت پایانی شاخص با سقف روزانه بود.

شاخص کل در میانه بازار تا حدود ۶ میلیون و ۵۱۸ هزار واحد بالا رفت، سپس بخشی از رشد خود را پس داد و در ۶ میلیون و ۵۱۶ هزار واحد بسته شد. اختلاف تقریباً دو هزار واحدی میان سقف و پایان بازار در مقیاس شاخص ۶.۵ میلیونی بسیار ناچیز است.

این رفتار نشان می‌دهد فشار فروش در پایان جلسه آن‌قدر شدید نبوده که شاخص را از محدوده رکوردی دور کند.

اما در شاخص هم‌وزن شرایط کمی متفاوت بود. این شاخص در میانه بازار حدود پنج هزار واحد بالاتر از سطح پایانی قرار داشت و در نهایت روی یک میلیون و ۸۲۷ هزار و ۹۵۱ واحد بسته شد. این عقب‌نشینی بیشتر می‌تواند نشانه افزایش شناسایی سود در بخشی از سهام کوچک و متوسط باشد.

در نتیجه کیفیت بازار همچنان مثبت است، اما شدت عرضه در سهم‌های کوچک کمی بیشتر از نمادهای بزرگ دیده شد.

مهم‌ترین اتفاق بازار ساعت ۱۰:۴۷ رخ داد

شاید مهم‌ترین عدد معاملات شنبه، نه ۶.۵ میلیون واحد بلکه ۱۰:۴۷ باشد.

تا آن ساعت حدود ۸۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شده بود. با این حال در ادامه معاملات تقاضا تقویت شد و بازار با حدود ۹۰۰ میلیارد تومان ورود پول حقیقی به پایان رسید. تجارت‌نیوز رقم نهایی را ۹۴۱ میلیارد تومان اعلام کرده است.

یعنی جریان پول از منفی ۰.۸ همت به مثبت حدود ۰.۹ همت تغییر کرده است؛ یک چرخش تقریبی ۱.۷ همتی.

از نظر رفتاری این اتفاق اهمیت دارد. بازار در ساعات ابتدایی با عرضه و خروج پول مواجه شده، اما خریداران به جای عقب‌نشینی از قیمت‌های بالا، عرضه‌ها را جذب کرده‌اند.

چنین الگویی معمولاً از خرید در اصلاح‌های درون‌روزی حکایت دارد.

البته یک روز برای نتیجه‌گیری درباره استمرار ورود سرمایه کافی نیست، اما اگر این رفتار یکشنبه هم تکرار شود، می‌توان گفت پول تازه همچنان حاضر است در قیمت‌های رکوردی وارد بورس شود.

۱۳ همت تقاضای خرید در صف ماند

ارزش سفارش‌های خرید باقی‌مانده در پایان بازار نیز حدود ۱۳ همت گزارش شده است؛ یعنی نزدیک ۱۳ هزار میلیارد تومان تقاضای خرید وجود داشت که عرضه کافی برای پاسخ به آن پیدا نکرد.

این رقم برای پیش‌بینی معاملات فردا سیگنال مثبتی محسوب می‌شود، به‌خصوص وقتی در کنار ورود پول حقیقی و بسته شدن شاخص نزدیک سقف روز قرار می‌گیرد.

صندوق‌های اهرمی نیز با تقاضای قابل توجه و صف خرید مواجه بودند؛ موضوعی که نشان می‌دهد بخشی از معامله‌گران حتی در قله تاریخی بازار، حاضر به پذیرش ریسک بالاتر هستند.

با این حال صف خرید به تنهایی تضمین‌کننده رشد روز بعد نیست. پس از چند هفته صعود، هر خبر سیاسی یا موج شناسایی سود می‌تواند بخش مهمی از صف‌ها را به عرضه تبدیل کند.

ارزش معاملات به حوالی ۴۰ همت رسید

اقتصادآنلاین ارزش معاملات را در حوالی ساعت ۱۲:۳۰ حدود ۴۰.۲ همت و حجم معاملات را بیش از ۷۵ میلیارد سهم اعلام کرده است. تجارت‌نیوز نیز در آمار نهایی خود، ۷۴.۹ میلیارد سهم و ارزش معاملات ۳۹ هزار و ۷۲۴ میلیارد تومان را ثبت کرده است. اختلاف کوچک این ارقام ناشی از زمان و شیوه محاسبه داده‌هاست.

نکته اصلی ثابت است: نقدشوندگی بازار در سطح بالایی قرار دارد.

در یک روند صعودی، ترکیب «افزایش قیمت + ارزش معاملات بالا» معمولاً کیفیت بیشتری نسبت به صعود کم‌حجم دارد. بنابراین تا وقتی ارزش معاملات در سطوح بالای فعلی باقی بماند، احتمال ادامه روند مثبت نیز بیشتر است.

قدرت خریدار هنوز بالاتر از فروشنده است

سرانه فروش حقیقی در ابتدای بازار حدود ۱۶۰ میلیون تومان گزارش شده بود اما در پایان معاملات به محدوده ۸۰ تا ۸۴ میلیون تومان کاهش یافت.

تجارت‌نیوز سرانه خرید را ۹۷.۴ میلیون تومان و سرانه فروش را ۸۴.۴ میلیون تومان اعلام کرده که نسبت قدرت خرید را حدود ۱.۱۵ نشان می‌دهد. اقتصادآنلاین نیز نسبت نهایی را نزدیک ۱.۲ گزارش کرده است.

معنای این نسبت ساده است: متوسط ارزش سفارش‌های خرید حقیقی هنوز از متوسط فروش بالاتر است.

کاهش سرانه فروش نیز نشان می‌دهد فروشندگان بزرگ حقیقی که در ابتدای بازار فعال بودند، به تدریج قدرت کمتری پیدا کرده‌اند یا عرضه آنها توسط تقاضا جذب شده است.

پول به کدام صنایع رفت؟

از نظر ارزش معاملات، سه گروه فرآورده‌های نفتی، دارویی و فلزات اساسی در صدر قرار گرفتند. در مقابل، خودرو و دارو از نظر حجم و تعداد معاملات فعالیت بیشتری داشتند.

بانک‌ها، صنایع شیمیایی و گروه صندوق‌های طلا نیز در زمره مقاصد اصلی نقدینگی حقیقی قرار گرفتند، در حالی که صندوق‌های درآمد ثابت و بخشی از صندوق‌های دیگر خروج پول را تجربه کردند. این جابه‌جایی می‌تواند نشانه افزایش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران باشد؛ خروج از دارایی کم‌ریسک و حرکت به سمت سهام یا دارایی‌های پوشش‌دهنده تورم.

ماجرای عجیب «عیار»؛ خرید بالا الزاماً ورود پول نیست

صندوق طلای عیار یکی از عجیب‌ترین نمادهای روز بود.

اقتصادآنلاین نوشته عیار در میان نمادهایی قرار داشت که بیشترین ارزش خرید حقیقی را تجربه کردند و در عین حال بیشترین ارزش معاملات کل بازار نیز متعلق به همین صندوق بود. گروه صندوق‌های طلا نیز در مجموع جزو گروه‌های دارای ورود نقدینگی معرفی شده است.

اما داده نماد عیار یک ظرافت مهم دارد: بالا بودن «ارزش خرید حقیقی» الزاماً به معنای «ورود خالص پول حقیقی» نیست.

داده‌های مبتنی بر TSETMC برای خود عیار خروج خالص حدود ۶۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی را نیز نشان می‌دهند. این دو آمار متناقض نیستند؛ ممکن است حقیقی‌ها حجم بسیار زیادی خرید کرده باشند اما همزمان ارزش فروش آنها حتی بیشتر بوده باشد.

بنابراین بهتر است درباره عیار گفته شود گردش معاملات بسیار سنگین بوده، نه اینکه بدون تفکیک خرید و فروش، ورود قطعی پول به خود این نماد اعلام شود.

بورس طی یک هفته حدود ۹.۵ درصد رشد کرده است

سرعت صعود اخیر نیز باید مورد توجه قرار گیرد.

شاخص کل در پایان هفته منتهی به ۳۱ مرداد حدود ۵ میلیون و ۹۵۲ هزار واحد بود. امروز به ۶ میلیون و ۵۱۶ هزار واحد رسیده است؛ یعنی در حدود یک هفته نزدیک ۹.۵ درصد رشد کرده است.

همین شیب بالای صعود، احتمال افزایش شناسایی سود را در روزهای آینده بالا می‌برد.

روند قوی است، اما بازار هیچ‌گاه بدون اصلاح حرکت نمی‌کند. هرچه فاصله شاخص با کف‌های قبلی بیشتر شود، معامله‌گرانی که سودهای قابل توجه ساخته‌اند انگیزه بیشتری برای فروش بخشی از سبد خواهند داشت.

پیش‌بینی بورس فردا یکشنبه ۸ شهریور ۱۴۰۵

با اطلاعات پایان معاملات شنبه، سناریوی غالب برای بازار فردا همچنان مثبت اما همراه با عرضه بیشتر است.

اگر ۱۳ همت تقاضای باقی‌مانده امروز به فردا منتقل شود و ورود پول حقیقی ادامه داشته باشد، شاخص می‌تواند دوباره سقف ۶ میلیون و ۵۱۸ هزار واحد را بشکند و به سمت محدوده ۶.۵۵ تا ۶.۶ میلیون واحد حرکت کند.

اما اگر شاخص مثبت باز شود و همزمان پول حقیقی از بازار خارج شود، احتمال افزایش شناسایی سود بالا می‌رود. در این حالت حفظ ۶.۵ میلیون واحد مهم‌ترین آزمون کوتاه‌مدت خواهد بود.

شکست این سطح لزوماً به معنی پایان روند نیست. محدوده ۶.۳۸ تا ۶.۴ میلیون واحد که سقف هفته گذشته بوده، حمایت جدی‌تر بازار محسوب می‌شود.

در شاخص هم‌وزن نیز حفظ محدوده ۱.۸ میلیون واحد اهمیت بالایی دارد؛ زیرا نشان می‌دهد سهام کوچک و متوسط همچنان همراه شاخص کل حرکت می‌کنند.

یک ریسک جدید از ۱۴ شهریور

بازار همچنین باید یک تصمیم تازه سازمان بورس را در محاسبات خود وارد کند.

ضریب اعتباری خرید سهام از ۷۰ درصد به ۶۵ درصد کاهش یافته و قرار است از شنبه ۱۴ شهریور در سامانه‌های نظارتی اعمال شود. این تصمیم قدرت خرید معامله‌گرانی را که با اعتبار کارگزاری فعالیت می‌کنند تا حدی کاهش می‌دهد و می‌تواند از هفته آینده بخشی از تقاضای اهرمی را محدود کند.

اثر این تصمیم الزاماً نزولی و فوری نیست، اما در بازاری که با سرعت بالایی رکورد می‌زند، می‌تواند به عنوان یک ترمز احتیاطی عمل کند.

در مجموع، بورس شنبه یکی از قوی‌ترین سیگنال‌های خود را نه در رشد ۱۲۹ هزار واحدی شاخص، بلکه در بازگشت نقدینگی پس از عرضه سنگین ابتدای بازار صادر کرد. شاخص در نزدیکی سقف تاریخی بسته شد، حدود ۴۰ همت معامله انجام شد، نزدیک یک همت پول حقیقی وارد بازار شد و ۱۳ همت تقاضای خرید همچنان بی‌پاسخ ماند.

به همین دلیل کفه معاملات یکشنبه فعلاً به سمت تقاضا سنگین‌تر است؛ اما پس از رشد نزدیک ۹.۵ درصدی شاخص در یک هفته، افزایش عرضه و نوسان در محدوده ۶.۵ میلیون واحد کاملاً طبیعی خواهد بود. مهم‌ترین نشانه برای ادامه موج صعودی نه صرفاً سبز ماندن شاخص، بلکه تداوم ورود پول حقیقی و حفظ ارزش معاملات در سطوح بالا خواهد بود.