پیش بینی بورس شنبه ۱۴ شهریور ۱۴۰۵؛ بازار برمیگردد یا ریزش ۸۰ هزار واحدی ادامه دارد؟
بورس تهران هفته دوم شهریور را با یک دوگانگی بزرگ به پایان رساند؛ شاخص کل در مقیاس هفتگی همچنان مثبت ماند، اما چهارشنبه ۱۱ شهریور بیش از ۸۰ هزار واحد سقوط کرد و نزدیک ۵.۷ همت پول حقیقی از سهام خارج شد. همزمان بیش از ۴۰ همت معامله انجام شد و بخش قابل توجهی از صفهای فروش سنگین ابتدای بازار تا پایان معاملات جمع شد. حالا مهمترین پرسش سهامداران این است که آیا افت چهارشنبه فقط یک اصلاح بعد از رشد پرشتاب هفتههای اخیر بود یا باید برای شروع موج نزولی تازه آماده شد؟ دادهها فعلاً سناریوی «تعادل با تمایل به رشد» در شنبه ۱۴ شهریور را تقویت میکنند، اما یک شرط بسیار مهم دارد: ریسک سیاسی نباید دوباره تشدید شود.
۲۲:۴۸ - ۱۳ شهريور ۱۴۰۵
وانانیوز|
معاملات چهارشنبه ۱۱ شهریور با فشار شدید فروش آغاز شد.
شاخص کل در مقطعی از معاملات حدود ۱۵۱ هزار واحد پایینتر رفت، اما افزایش تقاضا در ادامه بازار باعث شد بخش بزرگی از افت اولیه جبران شود.
در پایان، شاخص کل با کاهش حدود ۸۰ هزار واحدی در محدوده ۶ میلیون و ۵۰۳ هزار واحد قرار گرفت. شاخص هموزن نیز نزدیک ۲۷ هزار واحد افت کرد و در محدوده یک میلیون و ۷۹۸ هزار واحد ایستاد.
این تفاوت میان کف روزانه و رقم پایانی اهمیت زیادی دارد.
اگر بازار با همان فشار فروش ابتدای صبح تا پایان ادامه میداد، میشد درباره تشدید ترس و فرار خریداران با اطمینان بیشتری صحبت کرد. اما بازگشت تقاضا باعث شد بخش قابل توجهی از صفهای فروش جمع شود.
بورس۲۴ گزارش کرده تعداد صفهای فروش از ۵۶۷ نماد به ۲۷۸ نماد کاهش یافت، در حالی که تعداد صفهای خرید از ۶۳ به حدود ۱۹۰ نماد افزایش پیدا کرد. همچنین در پایان معاملات ارزش سفارشهای خرید به ۹.۶ همت رسید و از ۸.۵ همت سفارش فروش بالاتر رفت.
این شاید مهمترین سیگنال برای معاملات شنبه باشد.
خروج ۵.۷ همت پول حقیقی؛ زنگ خطر جدی است
در کنار بهبود تقاضا، آمار جریان نقدینگی تصویر آرامی ندارد.
ارزش معاملات سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی چهارشنبه به حدود ۴۰ هزار و ۵۳۰ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات از ۱۲۱ میلیارد برگه عبور کرد.
اما همزمان حدود ۵ هزار و ۶۹۷ میلیارد تومان پول حقیقی از این بخش خارج شد.
سرانه خرید حقیقی نزدیک ۸۳ میلیون تومان و سرانه فروش حدود ۱۲۰ میلیون تومان بود؛ یعنی قدرت فروشندگان همچنان به شکل محسوسی از خریداران بیشتر بود.
این عدد را نمیتوان نادیده گرفت.
حتی در مقیاس هفتگی نیز نزدیک ۱۱ همت پول طی چهار روز کاری از بورس خارج شده است. در همان هفته شاخص کل ۱.۸۵ درصد رشد کرد، اما شاخص هموزن ۰.۱۸ درصد افت داشت.
این شکاف نشان میدهد رشد بازار کاملاً فراگیر نبوده و بخش مهمی از حرکت شاخص به نمادهای بزرگ و شاخصساز وابسته بوده است.
بنابراین بورس هنوز در نقطهای نیست که بتوان صرفاً براساس سطح شاخص کل از رونق عمومی بازار صحبت کرد.
۷.۲ همت پول به صندوقهای درآمد ثابت رفت
یکی دیگر از آمارهای مهم چهارشنبه، کوچ سرمایه به داراییهای کمریسک بود.
بورس۲۴ ورود پول حقیقی به صندوقهای درآمد ثابت را حدود ۷.۲ همت اعلام کرده است. علاوه بر آن بیش از دو همت نیز وارد صندوقهای طلا شد.
این رفتار نشان میدهد بخشی از معاملهگران ترجیح دادهاند حداقل موقتاً ریسک سبد خود را کاهش دهند.
ورود سنگین پول به درآمد ثابت الزاماً به معنی آغاز سقوط بورس نیست؛ زیرا سرمایه میتواند تا مشخص شدن شرایط سیاسی در این صندوقها پارک شود و سپس دوباره به سهام برگردد.
اما اگر این روند در شنبه و یکشنبه تکرار شود و همزمان خروج پول از سهام ادامه داشته باشد، سناریوی اصلاح عمیقتر قدرت بیشتری خواهد گرفت.
آیا ارزش معاملات ۴۰ همتی یعنی بورس نمیریزد؟
این گزاره نیازمند احتیاط است.
ارزش معاملات بالا معمولاً یک ویژگی مثبت دارد: بازار نقدشونده است و خریدار در قیمتهای پایینتر حضور دارد.
برای نمونه، چهارشنبه با وجود صفهای فروش سنگین، بیش از ۴۰ همت معامله انجام شد و بخش بزرگی از عرضهها جذب شد. این رفتار با بازاری که در آن هیچ خریداری وجود ندارد تفاوت زیادی دارد.
اما نمیتوان یک مرز ثابت مانند ۳۰ همت تعیین کرد و گفت بالای آن هر افتی قطعاً اصلاح است.
گاهی در مرحله توزیع سهام نیز ارزش معاملات بسیار بالا میرود؛ زیرا سهامداران بزرگ در حال خروج و خریداران جدید در حال جذب عرضهها هستند.
در نتیجه سه عامل باید همزمان بررسی شود:
ارزش معاملات، جریان پول حقیقی و نحوه جمعشدن صفهای فروش.
در بازار فعلی، اولی و سومی امیدوارکنندهاند؛ اما جریان پول حقیقی هنوز هشدار میدهد.
دلار ۲۲۰ هزار تومانی برای بورس خوب است یا بد؟
رشد دلار یکی از پیچیدهترین متغیرهای بازار فعلی است.
از یک طرف، دلار آزاد در هفته گذشته از محدوده ۲۰۰ هزار تومان تا بالای ۲۲۰ هزار تومان افزایش پیدا کرده است. برای بسیاری از شرکتهای صادراتی و کالایی، افزایش نرخ ارز میتواند درآمد ریالی و ارزش جایگزینی داراییها را بالا ببرد.
کارشناسان بازار نیز معتقدند بخشی از شرکتهای بورسی هنوز افزایش اخیر ارز را به طور کامل در قیمت سهام خود منعکس نکردهاند.
اما سمت دیگر ماجرا ریسک سیاسی است.
اگر علت افزایش دلار تشدید تنش و نااطمینانی باشد، معاملهگران ممکن است به جای خرید سهام دلاری، ترجیح دهند مستقیماً سراغ ارز، طلا یا صندوقهای کمریسک بروند.
بنابراین برای بورس، دلار بالا زمانی بهترین اثر را دارد که همراه با ثبات سیاسی باشد.
دلار بالا + آرامش سیاسی میتواند به نفع صنایع صادراتی باشد.
دلار بالا + افزایش ریسک نظامی میتواند اثر مثبت بنیادی ارز را با افزایش نرخ تنزیل و فرار سرمایه خنثی کند.
خبر مثبت برای پالایشیها
یک متغیر مثبت دیگر برای معاملات شنبه از گروه پالایشی میآید.
ابهام درباره نحوه محاسبه نرخ خوراک و فرآوردههای پالایشگاهها طی روزهای گذشته بخشی از معاملهگران را نگران کرده بود، اما شفافسازی جدید پالایش نفت تهران نشان داده مبانی اصلی قیمتگذاری فعلاً تغییر نمیکند.
این موضوع یکی از ریسکهای کوتاهمدت صنعت پالایش را کاهش داده و میتواند باعث افزایش توجه به نمادهای این گروه در آغاز معاملات شنبه شود.
اگر پالایشیها همراه با فلزیها، معدنیها و سایر نمادهای بزرگ تقاضای مناسبی بگیرند، شاخص کل ظرفیت بازگشت دارد.
کدام سهمها شنبه شانس بیشتری دارند؟
احتمالاً بازار شنبه کاملاً یکدست نخواهد بود.
نمادهایی که گزارشهای تولید و فروش مناسب، رشد نرخ فروش، حاشیه سود قابل قبول و جریان نقد عملیاتی قوی دارند، در صورت کاهش ریسک سیاسی شانس بیشتری برای جذب پول خواهند داشت.
شرکتهای صادراتی نیز از منظر افزایش نرخ ارز مورد توجه خواهند بود.
در مقابل، نمادهایی که صرفاً همراه موج بازار رشد کردهاند اما وضعیت تولید، فروش یا سودآوری آنها بهبود محسوسی نداشته است، در دوره اصلاح آسیبپذیرتر هستند.
این همان جایی است که احتمالاً تفاوت میان «بورس صعودی» و «همه سهمها صعودی» آشکار خواهد شد.
ممکن است شاخص کل مثبت شود اما تعداد زیادی از نمادهای کوچک همچنان نوسانی یا منفی باقی بمانند؛ اتفاقی که همین هفته نیز تا حدی رخ داد.
پیشبینی بورس شنبه ۱۴ شهریور؛ سه سناریو
سناریوی محتملتر، تعادل با تمایل مثبت است. اگر طی تعطیلات خبر نظامی یا سیاسی منفی تازهای منتشر نشود، جمعشدن صفهای فروش چهارشنبه و افزایش سفارش خرید در پایان بازار میتواند شنبه خریداران را فعال کند. در این شرایط انتظار میرود نمادهای بزرگ و نقدشونده زودتر از کل بازار سبز شوند.
سناریوی دوم، ادامه اصلاح است. اگر در دقایق ابتدایی شنبه دوباره عرضه بالا برود و خروج پول حقیقی ادامه پیدا کند، اصلاح میتواند یک یا چند جلسه دیگر طول بکشد. این اتفاق لزوماً به معنی تغییر روند میانمدت نیست، به شرط آنکه ارزش معاملات حفظ شود و صفهای فروش قفل نشوند.
سناریوی سوم، تشدید افت در اثر شوک سیاسی است. اگر ریسک نظامی در تعطیلات افزایش پیدا کند، تحلیلهای بنیادی کوتاهمدت عملاً تحتالشعاع قرار میگیرند و بازار میتواند دوباره با صف فروش گسترده باز شود.
آیا بورس وارد ریزش شبیه سال ۹۹ شده است؟
فعلاً دادهها چنین نتیجهای را تأیید نمیکنند.
بازار چهارشنبه با وجود افت شدید، خریدار داشت. ارزش معاملات بالا ماند، بخشی از صفهای فروش جذب شد و در پایان بازار تعداد صفهای خرید افزایش پیدا کرد.
با این حال خروج نزدیک ۱۱ همت پول حقیقی در چهار جلسه علامتی نیست که بتوان از کنار آن عبور کرد.
بنابراین توصیف دقیق وضعیت فعلی این است:
بورس هنوز در یک اصلاح پرریسک در دل روند صعودی قرار دارد، اما برای تأیید ادامه صعود باید خروج پول حقیقی متوقف شود.
نتیجه؛ شنبه چه اتفاقی برای بورس میافتد؟
دادههای چهارشنبه تصویر دوگانهای دارند.
افت ۸۰ هزار واحدی شاخص، خروج ۵.۷ همت پول حقیقی و ورود سنگین سرمایه به درآمد ثابت، همگی نشانه افزایش احتیاط هستند. در مقابل، ارزش معاملات بیش از ۴۰ همت، حجم ۱۲۱ میلیاردی، جمعشدن حدود نیمی از صفهای فروش و غلبه ارزش سفارشهای خرید در پایان بازار نشان میدهد خریداران هنوز بازار را ترک نکردهاند.
به همین دلیل، سناریوی مرکزی برای شنبه ۱۴ شهریور، شروع متعادل و سپس حرکت با تمایل مثبت است؛ مشروط به اینکه شوک سیاسی تازهای ایجاد نشود.
مهمترین علامت برای تأیید این سناریو نه فقط سبز شدن شاخص، بلکه بازگشت پول حقیقی به سهام خواهد بود.
اگر شاخص رشد کند اما همچنان چند همت پول از بازار خارج شود، آن رشد شکننده است. اما اگر در کنار حفظ ارزش معاملات، جریان پول نیز مثبت شود، میتوان گفت اصلاح چهارشنبه بیشتر یک استراحت در مسیر صعود بوده است تا آغاز یک ریزش بزرگ.
پرونده ویژه
لینک کپی شد
ارسال نظر
جدیدترین اخبار
روی خط
پربحث
