قیمت جهانی طلا امروز ۳۱ شهریور ۱۴۰۵؛ اونس به ۴۳۴۰ دلار عقب نشست / نفت دوباره مسیر طلا را عوض می‌کند؟

رفتار دو روز اخیر طلا نشان می‌دهد بازار فلز زرد همچنان بیش از هر چیز از مسیر تورم، نفت، نرخ بهره و دلار فرمان می‌گیرد.

روز دوشنبه افزایش انتظارات برای ادامه سیاست پولی سخت‌گیرانه آمریکا، همراه با تقویت دلار، طلا را تحت فشار گذاشت. قیمت نقدی اونس ۰.۶ درصد کاهش یافت و به ۴۳۴۹ دلار رسید؛ در جریان معاملات حتی کف ۴۳۲۲ دلار نیز لمس شد. قراردادهای آتی آمریکا نیز ۰.۹ درصد پایین‌تر در ۴۳۸۳ دلار بسته شدند.

سه‌شنبه اما بازار در ابتدای کار تلاش کرد بخشی از این افت را جبران کند، ولی صعود اولیه پایدار نماند.

قیمت طلا امروز ۳۱ شهریور ۱۴۰۵

براساس تازه‌ترین داده رویترز، طلای نقدی حوالی ۴۳۴۲ دلار و ۴۱ سنت در هر اونس معامله می‌شود. قراردادهای آتی آمریکا نیز حدود ۴۳۷۹ دلار و ۳۰ سنت قرار دارند.

این ارقام نشان می‌دهد قیمت از محدوده ۴۳۵۹ دلاری ابتدای معاملات فاصله گرفته و دوباره به منطقه ۴۳۴۰ دلار برگشته است.

در نتیجه، بازار فعلاً در محدوده‌ای فشرده گرفتار شده و معامله‌گران هنوز برای شکست قاطع حمایت یا مقاومت‌های نزدیک انگیزه کافی ندارند.

چرا طلا روز دوشنبه سقوط کرد؟

مهم‌ترین عامل فشار، افزایش احتمال تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو بود.

بانک مرکزی آمریکا هفته گذشته نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و دامنه نرخ هدف را به ۳.۷۵ تا چهار درصد رساند. این نخستین افزایش نرخ بهره آمریکا در بیش از سه سال بود و فدرال رزرو همزمان احتمال افزایش‌های بیشتر را نیز باز گذاشت.

بازار نیز این پیام را جدی گرفته است.

رویترز روز دوشنبه گزارش کرد معامله‌گران احتمال افزایش دوباره نرخ بهره تا پایان سال را بسیار بالا ارزیابی می‌کنند. همین موضوع به تقویت دلار منجر شد و فشار فروش را بر طلا افزایش داد.

طلا برخلاف اوراق بدهی سود دوره‌ای ندارد. بنابراین هرچه بازده اوراق و نرخ بهره بالاتر باشد، هزینه فرصت نگهداری فلز زرد بیشتر می‌شود.

نفت چگونه بر قیمت طلا اثر می‌گذارد؟

رابطه نفت و طلا مستقیم و مکانیکی نیست؛ یعنی کاهش نفت همیشه به افزایش طلا منجر نمی‌شود.

مسیر اصلی از تورم و نرخ بهره می‌گذرد.

وقتی نفت به‌شدت گران می‌شود، هزینه انرژی، حمل‌ونقل و تولید بالا می‌رود. این موضوع انتظارات تورمی را افزایش می‌دهد و فدرال رزرو را به افزایش نرخ بهره نزدیک‌تر می‌کند. نرخ بهره بالاتر نیز معمولاً برای طلا عامل منفی است.

همین اتفاق در هفته‌های اخیر رخ داد. رشد نفت و نگرانی درباره تورم باعث افزایش بازده اوراق و فشار بر طلا شد.

اما نفت طی چهار جلسه متوالی بیش از ۹ درصد عقب نشست و همین کاهش بخشی از نگرانی تورمی بازار را تخلیه کرد.

روز سه‌شنبه البته نفت دوباره اندکی صعودی شده است. برنت با افزایش ۱.۱۴ دلاری به حدود ۱۰۱.۴۸ دلار و WTI به حدود ۹۶.۶۵ دلار رسیده است. رویترز این حرکت را نخستین افزایش نفت در پنج جلسه توصیف کرده و بخشی از آن را به پوشش موقعیت‌های فروش نسبت داده است.

بنابراین اگر نفت دوباره مسیر صعودی قدرتمندی بگیرد، احتمالاً فشار تورمی و انتظارات افزایش نرخ بهره نیز بیشتر خواهد شد؛ سناریویی که می‌تواند برای اونس دردسرساز باشد.

گولزبی هشدار داد؛ تورم فقط مشکل نفت نیست

یکی از دلایلی که طلا نتوانست از کاهش اخیر نفت سود بیشتری ببرد، موضع تازه مقام‌های فدرال رزرو است.

آستان گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، گفته تورم آمریکا ممکن است دیگر فقط ناشی از تعرفه‌ها و قیمت انرژی نباشد و تقاضای قدرتمند داخلی نیز در آن نقش داشته باشد. او حتی احتمال نیاز به سرعت بیشتر در افزایش نرخ بهره را مطرح کرده است.

این نکته برای بازار طلا اهمیت زیادی دارد.

اگر مشکل تورم فقط نفت بود، کاهش قیمت انرژی می‌توانست مسیر سیاست پولی را به‌سرعت تغییر دهد. اما اگر تقاضای داخلی نیز تورم‌زا باشد، فدرال رزرو می‌تواند حتی با نفت ارزان‌تر همچنان نرخ بهره را بالا ببرد.

موسالم: افزایش بیشتری لازم است

آلبرتو موسالم، رئیس فدرال رزرو سنت‌لوئیس، نیز موضع مشابهی گرفته است.

او گفته احتمالاً افزایش بیشتر نرخ بهره برای پایین آوردن تورم ضروری است و بهتر است بانک مرکزی زودتر و با گام‌های کوچک‌تر اقدام کند تا بعداً مجبور به سیاست‌های شدیدتر نشود. تورم PCE آمریکا در آخرین داده مورد اشاره او همچنان ۳.۷ درصد بوده؛ بسیار بالاتر از هدف دو درصدی فدرال رزرو.

بنابراین پیام سیاست پولی فعلاً روشن است: فدرال رزرو هنوز آماده اعلام پایان چرخه افزایش نرخ نیست.

همین عامل سقف کوتاه‌مدتی برای قیمت طلا ایجاد کرده است.

نیویورک و احتمال گفت‌وگوی ایران و آمریکا

عامل مهم دیگر، سیاست است.

بازارها در آستانه نشست مجمع عمومی سازمان ملل به احتمال تحولات دیپلماتیک میان تهران و واشنگتن توجه دارند. رویترز گزارش کرده نفت نیز امروز تا حدی تحت تأثیر انتظار برای احتمال پیشرفت دیپلماتیک میان آمریکا و ایران معامله می‌شود.

همزمان دونالد ترامپ در روزهای گذشته نسبت به امکان دیدار با مسعود پزشکیان ابراز آمادگی کرده است، هرچند تا این لحظه انجام چنین دیداری قطعی نشده است. بازار بنابراین بیشتر «احتمال مذاکره» را قیمت‌گذاری می‌کند، نه یک توافق مشخص.

اگر مسیر دیپلماتیک جدی‌تر شود، احتمال کاهش ریسک ژئوپلیتیکی و قیمت نفت وجود دارد.

این اتفاق از یک سو تقاضای پناهگاه امن طلا را کاهش می‌دهد، اما از سوی دیگر با پایین آوردن نفت می‌تواند فشار تورمی و احتمال افزایش نرخ بهره را کمتر کند.

بنابراین حتی خبر مثبت سیاسی نیز برای طلا اثر یک‌طرفه ندارد.

تقاضای سرمایه‌گذاری هنوز از طلا حمایت می‌کند

در کنار نوسانات روزانه، جریان سرمایه بلندمدت تصویر متفاوتی دارد.

آخرین گزارش رسمی شورای جهانی طلا نشان می‌دهد صندوق‌های ETF با پشتوانه فیزیکی طلا در ماه اوت ۱۲۱ تن به ذخایر خود افزودند و مجموع دارایی آنها به رکورد ۴۱۸۹ تن رسید. ارزش ورود سرمایه نیز ۱۸ میلیارد دلار بود.

این داده اهمیت زیادی دارد؛ زیرا نشان می‌دهد با وجود فشار نرخ بهره، سرمایه‌گذاران نهادی هنوز علاقه قابل توجهی به طلا دارند.

درباره گزارش‌هایی مبنی بر ورود حدود ۵۰ تن طلا به ETFها در ماه سپتامبر نیز باید کمی احتیاط کرد. داده رسمی کامل ماه سپتامبر شورای جهانی طلا هنوز منتشر نشده و اطلاعات فعلی به‌صورت هفتگی به‌روزرسانی می‌شود. بنابراین این رقم را بهتر است یک برآورد میان‌ماهی دانست، نه آمار نهایی سپتامبر.

حمایت مهم طلا کجاست؟

کف ۴۳۲۲ دلاری دوشنبه حالا اهمیت زیادی پیدا کرده است.

اگر اونس دوباره زیر محدوده ۴۳۲۰ تا ۴۳۰۰ دلار تثبیت شود، فشار فروش می‌تواند افزایش یابد و بازار بار دیگر به دنبال حمایت‌های پایین‌تر بگردد.

در طرف مقابل، نخستین مقاومت کوتاه‌مدت حوالی ۴۳۶۰ دلار قرار دارد؛ همان محدوده‌ای که قیمت در ابتدای معاملات سه‌شنبه به آن نزدیک شد اما نتوانست بالای آن بماند.

پس از آن محدوده ۴۳۸۰ تا ۴۴۰۰ دلار مقاومت مهم‌تر بازار خواهد بود.

عبور پایدار از ۴۴۰۰ دلار می‌تواند نشانه بازگشت قدرت خریداران باشد.

پیش‌بینی قیمت جهانی طلا؛ اونس به کدام سمت می‌رود؟

در سناریوی افزایشی، اگر نفت بار دیگر عقب‌نشینی کند، بازده اوراق پایین بیاید و دلار ضعیف شود، اونس می‌تواند دوباره ۴۳۶۰ دلار را آزمایش کند و در صورت شکست این سطح، به محدوده ۴۳۸۰ تا ۴۴۰۰ دلار برسد.

در سناریوی نزولی، ادامه مواضع انقباضی فدرال رزرو همراه با رشد دوباره نفت و دلار می‌تواند کف ۴۳۲۲ دلار را تحت فشار قرار دهد. از دست رفتن ۴۳۰۰ دلار نیز سیگنال منفی مهم‌تری خواهد بود.

سناریوی سوم، که فعلاً محتمل‌ترین رفتار بازار است، نوسان بین ۴۳۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار تا روشن‌تر شدن وضعیت نرخ بهره و تحولات سیاسی است.

نفت همچنان فرمان پنهان بازار طلا را در دست دارد

رفتار هفته جاری نشان داد نفت تنها یک بازار کالایی مجزا نیست و می‌تواند از مسیر تورم و سیاست پولی، مستقیماً روی رفتار سرمایه‌گذاران طلا اثر بگذارد.

روز دوشنبه نگرانی از نرخ‌های بهره بالاتر، طلا را تا ۴۳۲۲ دلار پایین کشید. سه‌شنبه کاهش فشار نفت در ابتدا خریداران را به بازار بازگرداند، اما هشدارهای تازه مقام‌های فدرال رزرو اجازه نداد اونس رشد خود را حفظ کند.

در نتیجه، قیمت حدود ۴۳۴۰ دلار فعلی بیش از آنکه نشان‌دهنده انتخاب یک روند تازه باشد، بیانگر تردید بازار است.

تا زمانی که تکلیف سه عامل اصلی یعنی نفت، نرخ بهره آمریکا و تحولات سیاسی نیویورک روشن‌تر نشود، احتمال ادامه رفت‌وبرگشت اونس در محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار بالا خواهد بود.