هشدار تازه درباره قیمت طلا و سکه؛ دلار بازار را منفجر کرد | آیا ریزش و اصلاح طلا نزدیک است؟

بازار طلای ایران این هفته یک پیام روشن داشت: در شرایط جهش نرخ ارز، کاهش اونس جهانی الزاماً به معنای ارزان شدن طلا در داخل کشور نیست.

نادر بذرافشان اعلام کرده است قیمت اونس جهانی طلا طی یک هفته حدود ۱۴۴ دلار کاهش یافته و بازار جهانی با نرخ نزدیک به ۴۱۴۱ دلار وارد تعطیلات آخر هفته شده است. در نقطه مقابل، دلار در بازار داخلی طی همین مدت حدود ۳۲ هزار تومان افزایش قیمت داشته و همین جهش ارزی، اثر نزولی بازار جهانی را کاملاً خنثی کرده است.

رویترز نیز در پایان معاملات جمعه گزارش کرد قیمت طلای نقدی با افت ۰.۹ درصدی به حدود ۴۱۴۰ دلار در هر اونس رسید و در مجموع هفته نزدیک به ۳.۴ درصد کاهش یافت. بازده بالای اوراق خزانه آمریکا و قدرت نسبی دلار از عوامل اصلی فشار بر فلز زرد بودند.

بنابراین اگر بازار ایران صرفاً از اونس جهانی تأثیر می‌گرفت، انتظار کاهش قیمت وجود داشت؛ اما جهش دلار تمام معادلات را تغییر داده است.

طلای ۱۸ عیار از ۲۶ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان عبور کرد

رئیس اتحادیه طلا و جواهر تهران قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار را در زمان گفت‌وگوی خود ۲۶ میلیون و ۴۳۰ هزار تومان اعلام کرد؛ رقمی که نسبت به ابتدای هفته قبل حدود دو میلیون و ۵۴۰ هزار تومان افزایش نشان می‌دهد.

اما نوسان بازار در ادامه روز نیز متوقف نشد. داده‌های شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز در ساعت ۱۷ روز شنبه ۱۱ مهر نشان می‌دهد هر گرم طلای ۱۸ عیار به حدود ۲۶ میلیون و ۴۶۶ هزار تومان رسیده و سقف روزانه آن نیز بیش از ۲۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان بوده است. قیمت مثقال طلا نیز به حدود ۱۱۴ میلیون و ۶۹۵ هزار تومان رسید.

این ارقام نشان می‌دهد بازار پس از صحبت‌های رئیس اتحادیه نیز همچنان تحت فشار صعودی نرخ ارز قرار داشته است.

جدول قیمت طلا و سکه؛ جهش سنگین در یک هفته

براساس ارقام اعلامی بذرافشان، میزان افزایش قیمت‌ها طی یک هفته چشمگیر بوده است:

بازار اما در ساعات بعدی باز هم نوسان کرد. طبق داده‌های ساعت ۱۸، سکه امامی به حدود ۲۷۲ میلیون و ۵۴۰ هزار تومان و نرخ تک‌فروشی آن به حدود ۲۷۳ میلیون و ۵۴۰ هزار تومان رسید. سکه بهار آزادی نیز در معاملات عمده حوالی ۲۶۰ میلیون و ۴۳۰ هزار تومان قرار گرفت.

دلار به ۲۶۸ هزار تومان رسید؛ متهم اصلی گرانی طلا

تحولات بازار ارز دلیل اصلی این جهش را روشن‌تر می‌کند.

بر اساس داده‌های بازار، دلار آزاد در عصر شنبه ۱۱ مهر در محدوده ۲۶۸ هزار تومان معامله شد و در طول روز تا حدود ۲۶۸ هزار و ۵۲۰ تومان نیز بالا رفت. افزایش روزانه دلار در مقطعی بیش از ۳.۸ درصد ثبت شد.

به زبان ساده، زمانی که قیمت دلار طی چند روز با چنین سرعتی بالا می‌رود، قیمت ریالی یک گرم طلا می‌تواند حتی در شرایط سقوط اونس جهانی نیز افزایش یابد.

این همان پدیده‌ای است که در هفته اخیر بازار ایران دیده شد: اونس جهانی ۱۴۴ دلار پایین آمد، اما طلای ۱۸ عیار بیش از ۲.۵ میلیون تومان گران شد.

حباب سکه به منطقه خطر رسید؟

یکی دیگر از نکات مهم صحبت‌های بذرافشان، جهش حباب سکه است.

رئیس اتحادیه گفته است حباب سکه در طول یک هفته حدود شش میلیون و ۷۰۰ هزار تومان افزایش پیدا کرده و هنگام اعلام قیمت‌ها به ۱۲ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان رسیده است. او بخشی از این رشد را نتیجه فضای هیجانی ایجادشده پس از جهش نرخ ارز دانسته است.

با این حال، داده‌های پایان روز نشان می‌دهد حباب نیز مانند خود سکه به‌شدت نوسانی بوده است. شبکه طلا و ارز در ساعت ۱۸ حباب سکه امامی را حدود ۱۰ میلیون و ۳۲۵ هزار تومان ثبت کرد.

تفاوت این ارقام تناقض نیست؛ بلکه نشان می‌دهد در بازار پرنوسان امروز، قیمت سکه، ارزش ذاتی آن و نرخ ارز در طول چند ساعت بارها جابه‌جا شده‌اند.

افزایش حباب از این جهت اهمیت دارد که هرچه بخش بیشتری از قیمت سکه ناشی از تقاضای هیجانی باشد، در صورت تغییر انتظارات امکان تخلیه سریع‌تر این بخش از قیمت نیز افزایش پیدا می‌کند.

آیا بانک مرکزی می‌تواند قیمت طلا را پایین بیاورد؟

مهم‌ترین بخش اظهارات رئیس اتحادیه به آینده بازار مربوط می‌شود.

بذرافشان گفته است چون بخش عمده رشد اخیر طلای داخلی ناشی از افزایش نرخ ارز است، اگر ورود بانک مرکزی باعث کاهش قیمت دلار شود، طلا نیز می‌تواند وارد روند اصلاحی شود.

از نظر اقتصادی این سناریو قابل توضیح است. در حال حاضر اونس جهانی برخلاف بازار ایران در وضعیت صعودی قرار ندارد. بنابراین اگر عامل دوم یعنی دلار نیز کاهش پیدا کند، دو نیروی حمایتی بازار داخلی ضعیف خواهند شد.

اما معاملات شنبه نشان داد بازار ارز هنوز به مرحله آرامش نرسیده است. دلار نه‌تنها کاهش محسوسی نداشت، بلکه در ساعات عصر تا نزدیکی ۲۶۹ هزار تومان پیش رفت.

در نتیجه، تحقق سناریوی اصلاح قیمت طلا بیش از هر چیز به رفتار بازار ارز در روزهای آینده بستگی دارد.

اونس جهانی هم فعلاً سیگنال قدرتمند صعودی نمی‌دهد

از طرف دیگر، شرایط بازار جهانی نیز برای خریداران طلا کاملاً صعودی نیست.

طلای جهانی هفته گذشته حدود ۳.۴ درصد افت کرد. بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا در هفته اخیر به محدوده‌های کم‌سابقه دو دهه گذشته رسید و همین مسئله هزینه فرصت نگهداری طلای بدون سود را افزایش داد.

البته گزارش ضعیف بازار کار آمریکا معادله را کمی تغییر داده است. اقتصاد آمریکا در سپتامبر فقط ۲۹ هزار شغل ایجاد کرد؛ رقمی بسیار پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها. همین موضوع احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو را از حدود ۷۰ درصد در ابتدای هفته به نزدیک ۲۲ درصد کاهش داد.

بنابراین اونس در هفته آینده بین دو نیروی مخالف قرار خواهد داشت: بازده بالای اوراق که برای طلا منفی است و کاهش احتمال افزایش نرخ بهره که می‌تواند از قیمت طلا حمایت کند.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ سه سناریو مقابل بازار ایران

برای بازار ایران اکنون سه متغیر تعیین‌کننده وجود دارد: دلار، اونس جهانی و حباب سکه.

اگر دلار در محدوده‌های بالای ۲۶۰ هزار تومان باقی بماند، حتی کاهش محدود اونس جهانی ممکن است نتواند طلای ۱۸ عیار را به شکل جدی پایین بیاورد.

اگر نرخ ارز در نتیجه افزایش عرضه یا کاهش انتظارات تورمی عقب‌نشینی کند، طلای ۱۸ عیار می‌تواند بخشی از رشد سریع هفته اخیر را پس بدهد. در این شرایط، سکه به دلیل وجود حباب احتمالاً حساسیت بیشتری نسبت به کاهش تقاضای هیجانی خواهد داشت.

سناریوی سوم، رشد همزمان دلار و برگشت اونس جهانی است؛ ترکیبی که می‌تواند بار دیگر فشار صعودی قابل توجهی به بازار داخلی وارد کند.

هشدار رئیس اتحادیه به خریداران طلا و سکه

نادر بذرافشان در پایان از مردم خواسته است تا زمان تثبیت شرایط بازار از خرید و فروش هیجانی خودداری کنند و پیش از هر معامله، وضعیت بازار را بررسی کنند.

این توصیه در شرایطی مطرح می‌شود که سکه امامی طی یک هفته حدود ۳۲ میلیون تومان و طلای ۱۸ عیار بیش از ۲.۵ میلیون تومان افزایش قیمت داشته‌اند و دلار نیز به محدوده‌های بالاتر از ۲۶۸ هزار تومان رسیده است.

مهم‌ترین نتیجه معاملات شنبه ۱۱ مهر این است که فعلاً دلار فرمانده بازار طلای ایران است. اونس جهانی با وجود افت ۱۴۴ دلاری نتوانسته مانع رشد قیمت‌ها شود و تا زمانی که بازار ارز آرام نگیرد، احتمال ادامه نوسانات شدید در طلا و سکه وجود دارد.

در مقابل، اگر دلار پس از این جهش سنگین وارد فاز اصلاح شود، کاهش اونس جهانی و حباب نسبتاً بالای سکه می‌توانند فشار نزولی را تشدید کنند. به همین دلیل روزهای آینده بیش از آنکه به بازار جهانی وابسته باشند، به سرنوشت دلار و شدت مداخله در بازار ارز گره خورده‌اند.