بورس یک قدم تا فتح ۸ میلیون؛ ۷.۶ همت پول حقیقی وارد شد | ۶۰۰ صف خرید روی تابلو

بورس تهران امروز از همان دقایق ابتدایی با برتری محسوس تقاضا آغاز شد و این وضعیت تا پایان بازار ادامه پیدا کرد. شاخص کل با رشد ۲.۴ درصدی از محدوده ۷ میلیون و ۷۹۰ هزار واحد به ۷ میلیون و ۹۷۷ هزار و ۱۷۲ واحد رسید. به این ترتیب فاصله نماگر اصلی بازار با مرز روانی ۸ میلیون واحد به حدود ۲۲ هزار و ۸۰۰ واحد کاهش یافت.

شاخص کل هم‌وزن نیز با افزایش ۴۸ هزار و ۱۹۲ واحدی، معادل ۲.۳۳ درصد، به سطح ۲ میلیون و ۱۱۳ هزار و ۹۶۶ واحد رسید. رشد نزدیک و همزمان شاخص کل و هم‌وزن یک پیام مهم دارد: پول فقط وارد چند سهم بزرگ نشده و بخش وسیعی از شرکت‌های کوچک و متوسط نیز در موج صعودی مشارکت داشته‌اند.

این اتفاق از منظر کیفیت رشد اهمیت بیشتری از خود عدد ۱۸۷ هزار واحد دارد؛ زیرا در برخی دوره‌های صعودی، شاخص کل با اتکا به چند سهم بزرگ بالا می‌رود در حالی که بخش عمده بازار وضعیت متفاوتی دارد. امروز چنین شکافی کمتر دیده شد.

سبزپوشی گسترده بورس؛ خریداران بازار را در اختیار گرفتند

براساس داده‌های معاملاتی ارائه‌شده، حدود ۹۳ درصد نمادها در محدوده مثبت قرار داشتند و ۸۸۷ نماد با رشد قیمت در برابر ۶۴ نماد منفی ثبت شدند.

در عین حال سامانه‌های مختلف بازار، به دلیل تفاوت در اینکه صندوق‌ها، بازار پایه و برخی ابزارهای مالی را در محاسبات لحاظ می‌کنند یا خیر، اعداد کمی متفاوت ثبت کرده‌اند. برای نمونه یک گزارش زنده پایان بازار ۸۱۷ نماد مثبت، ۴۶ نماد منفی، ۶۰۳ صف خرید و تنها ۱۱ صف فروش را گزارش کرده است. نکته اصلی اما در همه این داده‌ها مشترک است: کفه بازار به‌شدت به سمت خریداران سنگینی کرده است.

بر مبنای داده‌های ارائه‌شده در معاملات امروز، ارزش سفارش‌های خرید به حدود ۲۰.۶ همت رسید که نزدیک ۲۰.۲ همت آن در صف‌های خرید باقی مانده بود. در سمت مقابل ارزش سفارش‌های فروش تنها حدود نیم همت و ارزش صف‌های فروش نزدیک ۱۳۰ میلیارد تومان بود.

این نسبت، تصویر روشنی از عدم تعادل عرضه و تقاضا ارائه می‌دهد.

ورود ۷.۶ همت پول حقیقی؛ مهم‌ترین سیگنال بورس امروز

مهم‌ترین اتفاق امروز نه رشد شاخص، بلکه ورود نقدینگی حقیقی بود.

داده‌های پایان معاملات نشان می‌دهد در مجموع سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی حدود ۷ هزار و ۵۹۹ میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شده است. همزمان بیش از ۴.۱ همت پول از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شده که احتمال انتقال بخشی از این منابع به دارایی‌های پرریسک‌تر را تقویت می‌کند.

برای درک اهمیت عدد امروز کافی است عملکرد هفته گذشته را مرور کنیم. بورس در هفته نخست مهر حدود هفت درصد رشد کرده بود و در کل همان هفته بیش از هفت همت پول حقیقی جذب سهام شده بود. امروز به‌تنهایی حجمی از نقدینگی نزدیک به کل ورود پول هفته نخست مهر ثبت شده است.

اگر این جریان چند روز ادامه پیدا کند، از نظر نقدینگی می‌تواند پشتوانه مهمی برای عبور شاخص از مرز ۸ میلیون باشد؛ اما اگر ورود پول صرفاً یک حرکت کوتاه‌مدت باشد، احتمال افزایش عرضه پس از عبور از این سطح نیز بالا خواهد رفت.

قدرت خریدار حقیقی چه پیامی برای بورس دارد؟

سرانه خرید حقیقی در داده‌های امروز حدود ۱۱۱ تا ۱۱۳ میلیون تومان و سرانه فروش نزدیک ۶۸ تا ۷۰ میلیون تومان ثبت شده است. در یکی از منابع زنده، نسبت قدرت خرید به فروش حقیقی ۱.۵۹ محاسبه شده است.

این یعنی هر خریدار حقیقی به‌طور متوسط مبلغ بسیار بیشتری از هر فروشنده حقیقی وارد معامله کرده است.

در داده‌های ارائه‌شده نیز نسبت قدرت خریدار حدود ۱.۷ گزارش شده که تصویر مشابهی ارائه می‌دهد: تقاضا نه فقط از نظر تعداد سفارش‌ها، بلکه از نظر اندازه سفارش نیز قدرتمند بوده است.

معمولاً زمانی که سه عامل ورود پول حقیقی، قدرت خریدار بالاتر از یک و افزایش ارزش معاملات به‌طور همزمان دیده شوند، کیفیت تقاضا بهتر ارزیابی می‌شود.

ارزش معاملات ۲۹ همتی؛ چرا با وجود صف خرید بالا بیشتر نشد؟

ارزش معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی در داده‌های پایان بازار حدود ۲۸.۸ تا ۲۹.۱ همت و حجم معاملات نزدیک ۵۹ میلیارد سهم ثبت شده است.

ممکن است در نگاه نخست این پرسش مطرح شود که چرا در روزی با چنین تقاضای سنگینی، ارزش معاملات بسیار بالاتر نرفته است؟

پاسخ در صف‌های خرید نهفته است.

وقتی بیش از ۶۰۰ نماد در صف خرید قفل هستند، میلیاردها تومان سفارش بدون فروشنده باقی می‌ماند و طبیعتاً به معامله تبدیل نمی‌شود. به همین دلیل پایین‌تر بودن ارزش معاملات نسبت به برخی روزهای آزادتر بازار الزاماً نشانه ضعف تقاضا نیست. در بازار امروز، بخش مهمی از تقاضا اساساً فرصت انجام معامله پیدا نکرده است.

برای سنجش ادامه روند، معاملات روز بعد اهمیت بیشتری دارد؛ به‌خصوص اگر صف‌ها باز شوند و ارزش معاملات همچنان در سطوح بالا بماند.

بانک‌ها، فلزات و پتروشیمی‌ها در مرکز توجه بازار

ترکیب صنایع مورد توجه نیز پیام مهمی درباره رفتار پول دارد.

براساس داده‌های امروز، بانک‌ها، فلزات اساسی و محصولات شیمیایی در میان صنایع با بالاترین ارزش معاملات قرار گرفتند. در بخش حجم معاملات نیز خودرو، بانک و فلزات اساسی در رده‌های بالا بودند.

داده‌های زنده بازار نیز سبزپوشی گسترده این صنایع را تأیید می‌کنند؛ صنعت بانکداری نزدیک سه درصد، فلزات اساسی حدود ۲.۶ درصد، شیمیایی‌ها بیش از ۲.۳ درصد و خودرو نزدیک ۲.۷ درصد رشد گروهی ثبت کردند.

این ترکیب نشان می‌دهد پول امروز هم به صنایع بزرگ و دلاری و هم به گروه‌های ریالی و پرمعامله وارد شده است. چنین توزیعی در صورت تداوم می‌تواند به حفظ رشد شاخص هم‌وزن نیز کمک کند.

فولاد، دوایکس و وپاسار در کانون ورود پول

در سطح نمادها، فولاد، دوایکس و وپاسار جزو نمادهایی بودند که ورود نقدینگی قابل‌توجهی ثبت کردند؛ در مقابل، شگویا، نوری و سرود در میان نمادهای دارای خروج پول قرار گرفتند.

این جابه‌جایی نشان می‌دهد حتی در بازاری که بیش از ۹۰ درصد نمادها مثبت هستند، سرمایه‌گذاران حقیقی همچنان میان صنایع و سهم‌ها انتخاب می‌کنند. به عبارت دیگر، سبز بودن قیمت الزاماً به معنای ورود پول حقیقی به همه نمادها نیست.

همزمان صندوق‌های سهامی، فلزات و بانک‌ها جزو مقاصد اصلی پول حقیقی بودند، در حالی که درآمد ثابت‌ها بخشی از منابع خود را از دست دادند. خروج پول از دارایی‌های کم‌ریسک و حرکت به سمت سهام معمولاً نشانه افزایش ریسک‌پذیری کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران است.

بورس طی چند روز چقدر رشد کرده است؟

روند صعودی فعلی فقط مربوط به امروز نیست.

براساس گزارش تسنیم، شاخص کل بورس در نخستین هفته مهر حدود هفت درصد افزایش یافت و در پایان آن هفته به محدوده ۷ میلیون و ۷۶۰ هزار واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز حدود ۶.۶ درصد رشد کرد و به ۲ میلیون و ۶۶ هزار واحد رسید.

حالا تنها چند جلسه بعد، شاخص کل به مرز ۷ میلیون و ۹۷۷ هزار واحد و شاخص هم‌وزن به بیش از ۲ میلیون و ۱۱۳ هزار واحد رسیده است.

بنابراین بازار اکنون وارد مرحله‌ای شده که افزایش عرضه و شناسایی سود کاملاً طبیعی خواهد بود. هرچه قیمت‌ها در مدت کوتاه‌تری رشد کنند، حساسیت بازار نسبت به اخبار منفی نیز افزایش پیدا می‌کند.

آیا شاخص کل فردا از ۸ میلیون عبور می‌کند؟

از نظر عددی، شاخص تنها حدود ۲۳ هزار واحد با این سطح فاصله دارد؛ در بازاری که امروز ۱۸۷ هزار واحد رشد کرده، چنین فاصله‌ای بسیار کوچک است.

اما عبور لحظه‌ای از هشت میلیون با تثبیت بالای هشت میلیون یکسان نیست.

اگر صف‌های خرید امروز به معاملات واقعی تبدیل شوند، ورود پول حقیقی ادامه یابد و فشار عرضه ناشی از شناسایی سود کنترل شود، کانال ۸ میلیون می‌تواند به سطح جدید شاخص تبدیل شود. در مقابل، افزایش ناگهانی عرضه یا وقوع یک ریسک سیاسی می‌تواند باعث نوسان شدید در همین محدوده شود.

به همین دلیل اکنون سه متغیر از خود شاخص مهم‌ترند: جریان پول حقیقی، ارزش معاملات پس از باز شدن صف‌ها و نسبت قدرت خرید به فروش.

بورس در بهترین وضعیت تقاضا؛ اما شرط صعود همچنان پابرجاست

مجموع داده‌های سه‌شنبه ۱۴ مهر تصویری بسیار قدرتمند از معاملات ارائه می‌دهد: رشد ۲.۴ درصدی شاخص کل، رکورد تازه شاخص هم‌وزن، حدود ۷.۶ همت ورود پول حقیقی، بیش از ۶۰۰ صف خرید، قدرت بالاتر خریداران و باقی ماندن حدود ۲۰ همت تقاضا در صف‌ها.

این اعداد نشان می‌دهند فعلاً موتور اصلی صعود بازار یعنی «نقدینگی» روشن است.

با این حال، بعد از رشد سریع هفته‌های اخیر، ریسک اصلاح کوتاه‌مدت نیز افزایش پیدا کرده است. بازار برای تثبیت در سطوح جدید باید از مرحله صف‌های خرید هیجانی عبور کند و نشان دهد در قیمت‌های بالاتر نیز خریداران حاضر به انجام معامله هستند.

بنابراین فتح کانال ۸ میلیون اکنون بیش از هر زمان دیگری در دسترس است، اما مهم‌تر از عبور از این عدد، ماندگاری بالای آن خواهد بود. اگر جریان پول حقیقی حفظ شود و ریسک سیاسی تازه‌ای به بازار تحمیل نشود، بورس می‌تواند همچنان در مدار صعود باقی بماند؛ ولی کاهش قدرت خرید یا بازگشت نقدینگی به صندوق‌های کم‌ریسک می‌تواند نخستین هشدار برای کند شدن این موج باشد.