قیمت طلای جهانی امروز چهارشنبه ۱۵ مهر ۱۴۰۵؛ اونس زیر ۴۱۴۰ دلار عقب نشست / بازار منتظر صورت‌جلسه فدرال رزرو

براساس آخرین داده رویترز، هر اونس طلای نقدی در معاملات صبح چهارشنبه ۰.۶ درصد کاهش یافت و به ۴۱۳۸.۳۴ دلار رسید. قرارداد آتی دسامبر آمریکا نیز با افت ۰.۵ درصدی در محدوده ۴۱۶۴.۷۰ دلار معامله شد.

این ارقام نشان می‌دهد نرخ ۴۱۶۰ دلاری مشاهده‌شده در بخشی از معاملات، مربوط به سطوح قبلی یا بازار آتی بوده و قیمت لحظه‌ای طلای نقدی در ادامه معاملات به محدوده ۴۱۳۰ دلار برگشته است.

نقره که روز سه‌شنبه تا حدود ۶۱.۵۶ دلار بالا رفته بود، امروز بخشی از رشد خود را از دست داد. پلاتین نیز پس از معامله در محدوده ۱۷۰۵ دلار در روز قبل، به زیر ۱۷۰۰ دلار برگشت.

چرا طلا پس از رشد سه‌شنبه دوباره عقب نشست؟

مهم‌ترین عامل فشار در معاملات امروز تقویت دلار آمریکاست.

شاخص دلار روز چهارشنبه حدود ۰.۲ درصد بالا رفت و در داده‌های بازار به نزدیکی ۱۰۲ واحد رسید. افزایش ارزش دلار معمولاً خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر می‌کند و از تقاضای این فلز می‌کاهد.

این اتفاق پس از آن رخ داد که روز سه‌شنبه شرایط دقیقاً برعکس بود. کاهش بازده اوراق و عقب‌نشینی دلار باعث شد طلا ۰.۷ درصد افزایش پیدا کند و به ۴۱۶۸.۳۳ دلار برسد.

بنابراین حرکت دو روز اخیر نشان می‌دهد اونس در حال حاضر بیشتر از آنکه یک روند یک‌طرفه داشته باشد، میان تغییرات دلار و بازار اوراق نوسان می‌کند.

بازده اوراق همچنان بزرگ‌ترین رقیب طلاست

بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا طی هفته‌های اخیر به یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر بازار طلا تبدیل شده است.

بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا در معاملات امروز بار دیگر به حدود ۵.۳۰۷ درصد رسید؛ سطحی بسیار بالا که جذابیت دارایی‌های بدون سود دوره‌ای مانند طلا را کاهش می‌دهد.

در هفته گذشته بازده ۱۰ ساله حتی به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲ رسید. همین جهش یکی از دلایلی بود که طلا در اواخر سپتامبر تا حوالی ۴۱۱۰ دلار سقوط کرد.

اما نکته امیدوارکننده برای خریداران طلا این است که بازار اوراق در روز سه‌شنبه اندکی آرام گرفت و بخشی از جهش بازده تخلیه شد.

اگر بازده ۱۰ ساله دوباره به شکل پایدار پایین بیاید، یکی از مهم‌ترین موانع صعود اونس ضعیف خواهد شد.

احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر به حدود ۲۰ درصد رسید

عامل دوم مؤثر بر طلا، تغییر انتظارات درباره سیاست فدرال رزرو است.

داده‌های ضعیف‌تر بازار کار آمریکا باعث شده احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر به حدود ۲۰ تا ۲۰.۵ درصد کاهش پیدا کند. این رقم حدود یک هفته قبل بسیار بالاتر بود.

فدرال رزرو در نشست سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و محدوده هدف را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند؛ نخستین افزایش نرخ بهره از سال ۲۰۲۳.

کاهش احتمال افزایش دیگری در اکتبر برای طلا خبر مثبتی است؛ زیرا نرخ بهره بالاتر هزینه فرصت نگهداری فلز زرد را افزایش می‌دهد.

اما بازار هنوز کاملاً آسوده نیست.

خطر دسامبر هنوز بالاست

اگرچه معامله‌گران افزایش نرخ در اکتبر را بعیدتر می‌دانند، انتظار برای حرکت بعدی فدرال رزرو از بین نرفته است.

طبق داده‌های امروز، بازار حدود ۸۷ درصد احتمال می‌دهد تا ماه دسامبر یک افزایش دیگر نرخ بهره رخ دهد.

همین موضوع دلیل اصلی مقاومت بازار در برابر یک جهش بزرگ طلاست.

مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، گفته نیاز به افزایش بیشتر نرخ‌ها به این بستگی دارد که عوامل تورمی فعلی موقتی باشند یا ادامه پیدا کنند. جف اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس‌سیتی، موضع سخت‌گیرانه‌تری داشته و معتقد است نرخ‌ها هنوز باید برای کاهش تورم بالاتر بروند.

به همین دلیل صورت‌جلسه نشست سپتامبر که امروز منتشر می‌شود اهمیت زیادی پیدا کرده است.

صورت‌جلسه فدرال رزرو می‌تواند طلا را تکان دهد

فعالان بازار در صورت‌جلسه نشست سپتامبر به دنبال پاسخ یک سؤال اصلی هستند: چند عضو فدرال رزرو خواهان ادامه سریع افزایش نرخ بهره هستند؟

اگر صورت‌جلسه نشان دهد اکثریت اعضا ترجیح می‌دهند پس از افزایش سپتامبر مدتی صبر کنند، فشار روی بازده اوراق و دلار می‌تواند کاهش پیدا کند و طلا بار دیگر برای عبور از محدوده ۴۱۶۰ تا ۴۲۰۰ دلار تلاش کند.

اما اگر لحن صورت‌جلسه از نگرانی گسترده درباره تورم و ضرورت افزایش مجدد نرخ حکایت داشته باشد، بازده اوراق می‌تواند دوباره بالا برود و اونس تحت فشار قرار گیرد.

به همین دلیل تحلیلگران Naga انتظار دارند طلا تا مشخص شدن پیام فدرال رزرو در محدوده‌ای نسبتاً باثبات اما با تمایل نزولی خفیف معامله شود.

بازگشت صادرات نفت خاورمیانه چه اثری روی طلا دارد؟

بخش دیگری از معادله به بازار نفت مربوط می‌شود.

صادرات نفت کشورهای خلیج فارس ــ به جز ایران ــ در ماه سپتامبر به بیش از ۸۱ درصد سطح پیش از جنگ بازگشته است. افزایش صادرات عربستان نقش مهمی در این بهبود داشته است.

داده‌های دیگر حتی نشان می‌دهند در بخشی از روزهای سپتامبر مجموع صادرات نفت خاورمیانه از سطح پیش از آغاز جنگ عبور کرده و متوسط صادرات نفت و میعانات منطقه به حدود ۱۸.۳ میلیون بشکه در روز رسیده است.

افزایش عرضه نفت از دو جهت برای طلا مهم است.

نخست اینکه کاهش نگرانی درباره کمبود انرژی می‌تواند قیمت نفت را کنترل کند. دوم، نفت ارزان‌تر فشار تورمی را کاهش می‌دهد و نیاز فدرال رزرو به افزایش شدیدتر نرخ بهره را کمتر می‌کند.

از این زاویه، بهبود عرضه نفت به‌طور غیرمستقیم می‌تواند به نفع طلا تمام شود.

اما بحران تنگه هرمز هنوز تمام نشده است

بازگشت صادرات به معنی پایان ریسک ژئوپلیتیک نیست.

رویترز گزارش داده تنها در هفته نخست اکتبر دست‌کم هفت حمله به نفتکش‌ها ثبت شده است. تنگه هرمز نیز همچنان مسیر عبور حدود یک‌پنجم نفت و LNG جهان محسوب می‌شود.

هزینه حمل نفت از خاورمیانه به آسیا نیز در برخی مسیرها به بیش از ۱.۲ میلیون دلار در روز برای هر نفتکش رسیده؛ نشانه‌ای از اینکه اگرچه نفت فیزیکی دوباره در حال حرکت است، شبکه لجستیک هنوز شرایط عادی ندارد.

هر حمله تازه یا اختلال جدی در هرمز می‌تواند دوباره نفت را بالا ببرد.

برای طلا اثر چنین رویدادی دوگانه خواهد بود: تقاضای پناهگاه امن می‌تواند بالا برود، اما افزایش نفت همزمان تورم و احتمال نرخ بهره بالاتر را تقویت می‌کند.

طلا هنوز بیش از ۴۰۰۰ دلار مانده است

یکی از نکات مهم بازار این است که طلا با وجود جهش بازده اوراق همچنان بالای مرز ۴۰۰۰ دلار مقاومت کرده است.

این مقاومت باعث شده برخی تحلیلگران نتیجه بگیرند تقاضای ساختاری طلا ــ از جمله خرید بانک‌های مرکزی، ETFها و تقاضای پوشش ریسک ژئوپلیتیک ــ همچنان قوی است.

در نشست سالانه انجمن بازار شمش لندن در ایتالیا نیز شرکت‌کنندگان به‌طور متوسط پیش‌بینی کرده‌اند قیمت طلا طی ۱۲ ماه آینده بتواند به حدود ۵۰۱۳ دلار برسد. این رقم یک نظرسنجی از فعالان بازار است و تضمینی برای تحقق قیمت محسوب نمی‌شود.

در مقابل، نرخ بهره بالا همچنان مهم‌ترین ریسک برای چنین سناریویی است.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ مرز ۴۱۰۰ دلار کلیدی شد

در کوتاه‌مدت بازار سه سطح مهم دارد.

محدوده ۴۱۰۰ تا ۴۱۱۰ دلار نخستین حمایت جدی است. طلا در ۲۸ سپتامبر تا حدود ۴۱۱۰.۵۵ دلار پایین آمد و از همان منطقه خریدار پیدا کرد.

در طرف مقابل، محدوده ۴۱۶۵ تا ۴۱۸۵ دلار نخستین مقاومت کوتاه‌مدت است؛ همان منطقه‌ای که اونس و قراردادهای آتی روز سه‌شنبه در آن متوقف شدند.

عبور پایدار از این محدوده می‌تواند بازار را دوباره به سمت ۴۲۰۰ دلار هدایت کند.

اما شکست ۴۱۰۰ دلار احتمال آزمایش سطوح پایین‌تر را افزایش خواهد داد.

اونس در انتظار یک محرک تازه

بازار طلای جهانی در چهارشنبه ۱۵ مهر در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است.

اونس پس از صعود تا ۴۱۶۸ دلار در روز سه‌شنبه، امروز به حوالی ۴۱۳۸ دلار بازگشته؛ دلار تقویت شده و بازده ۱۰ ساله خزانه‌داری نیز دوباره بالای ۵.۳ درصد قرار گرفته است.

در مقابل، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر و بهبود جریان عرضه نفت خاورمیانه بخشی از فشار تورمی را کم کرده‌اند.

بنابراین تا زمانی که یکی از این نیروها بر دیگری غلبه نکند، احتمال ادامه نوسان طلا در محدوده ۴۱۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار بالاست.

محرک بعدی بازار صورت‌جلسه فدرال رزرو است. لحن ملایم‌تر می‌تواند زمینه بازگشت اونس به بالای ۴۱۶۰ و سپس ۴۲۰۰ دلار را فراهم کند؛ اما تأکید بر افزایش بیشتر نرخ بهره، حمایت ۴۱۰۰ دلاری را دوباره زیر فشار خواهد گذاشت.