تازه‌ترین داده‌های معاملاتی نشان می‌دهد طلای جهانی در پایان هفته میلادی، عملکردی ضعیف ثبت کرده است.

طبق گزارش رویترز، قیمت هر اونس طلای نقدی در ساعت ۱۱:۲۰ صبح جمعه به وقت شرق آمریکا به ۳۹۹۸.۳۵ دلار رسید. این رقم نسبت به نرخ مقایسه‌ای همان گزارش، کاهش ۰.۶ درصدی را نشان می‌دهد.

در جریان همان جلسه معاملاتی، قیمت لحظه‌ای طلا تا ۳۹۷۵.۲۳ دلار پایین آمد؛ سطحی که از اواسط ژوئیه تاکنون مشاهده نشده بود.

قرارداد آتی طلای آمریکا برای تحویل دسامبر نیز با کاهش ۱.۳ درصدی، در قیمت ۴۰۰۷.۹۰ دلار تسویه شد.

جدول قیمت طلا، نقره، پلاتین و پالادیوم در بازار جهانی

ریزش قیمت‌ها تنها به طلا محدود نبود و سایر فلزات گران‌بها نیز معاملات روز جمعه را با فشار فروش دنبال کردند.

افزایش هم‌زمان فشار فروش بر طلا و نقره نشان می‌دهد معامله‌گران با نگرانی نسبت به آینده نرخ بهره و شرایط نقدینگی روبه‌رو هستند.

همچنین کاهش پلاتین و پالادیوم از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است؛ زیرا این دو فلز علاوه بر کاربرد سرمایه‌گذاری، در بخش‌های صنعتی نیز مصرف می‌شوند و نوسانات آن‌ها به انتظارات رشد اقتصادی وابسته است.

ریزش چهار درصدی طلا در یک هفته؛ بدترین عملکرد از ژوئن تاکنون

بازار طلا در هفته منتهی به جمعه ۲۳ اکتبر، حدود چهار درصد از ارزش خود را از دست داد؛ عملکردی که طبق رویترز، شدیدترین کاهش هفتگی از ماه ژوئن ۲۰۲۶ محسوب می‌شود.

گزارش هفتگی شرکت Precious Metals International نیز نشان می‌دهد قیمت پایانی طلای نقدی در نیویورک از حدود ۴۱۶۱ دلار در ۱۶ اکتبر به حدود ۴۰۰۰ دلار در ۲۳ اکتبر کاهش یافته است. این تغییر بر اساس داده‌های همان شرکت معادل افت ۳.۸۷ درصدی است.

این کاهش نشان می‌دهد طلا در مدت کوتاهی بخش قابل‌توجهی از ارزش خود را از دست داده و بازار وارد مرحله‌ای حساس از نظر انتظارات معامله‌گران شده است.

بااین‌حال، کاهش چهار درصدی در یک هفته، به‌تنهایی به معنای آغاز روند نزولی بلندمدت نیست. برای ارزیابی دقیق‌تر باید شرایط بازار اوراق قرضه آمریکا، روند تورم و تصمیم‌های سیاست‌گذاران پولی بررسی شود.

چرا قیمت طلا سقوط کرد؟ نقش افزایش قیمت نفت و نگرانی از تورم

یکی از مهم‌ترین دلایل کاهش قیمت طلا، افزایش شدید بهای نفت و تغییر انتظارات تورمی در اقتصاد جهانی است.

در حالی که نفت برنت در معاملات جمعه به بالاترین سطح بیش از پنج ماه گذشته رسید، سرمایه‌گذاران نگران شدند که افزایش هزینه انرژی، روند کاهش تورم جهانی را دشوارتر کند.

خبرگزاری رویترز افزایش نگرانی درباره اختلال در عرضه نفت پس از حملات حوثی‌ها در عربستان سعودی را از عوامل رشد قیمت انرژی معرفی کرده است.

رابطه میان نفت و طلا همیشه مستقیم نیست. در برخی دوره‌ها، افزایش قیمت نفت و تنش‌های سیاسی باعث رشد تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن می‌شود.

اما در شرایط کنونی، مسیر دیگری در بازار فعال شده است: افزایش قیمت نفت می‌تواند تورم را بالا نگه دارد، در نتیجه بانک‌های مرکزی برای مقابله با تورم ناچار شوند نرخ بهره را برای مدت بیشتری در سطوح بالا حفظ کنند.

چنین وضعیتی جذابیت نسبی طلا را کاهش می‌دهد؛ زیرا طلا برخلاف اوراق قرضه، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند.

جیم وایکوف، تحلیلگر بازار در شرکت امریکن گلد اکسچنج، نیز در گفت‌وگو با رویترز تأکید کرده که نگرانی‌های تورمی می‌توانند سرعت کاهش نرخ بهره بانک‌های مرکزی را محدود کنند و این وضعیت فعلاً به زیان خریداران طلا و نقره است.

سقوط بورس آمریکا چگونه فشار فروش طلا را بیشتر کرد؟

هم‌زمان با کاهش قیمت فلزات گران‌بها، بازار سهام آمریکا نیز با نوسانات سنگینی روبه‌رو شد.

شاخص‌های اس‌اندپی ۵۰۰ و نزدک روز جمعه به پایین‌ترین سطوح خود در پنج هفته گذشته رسیدند.

بخشی از این افت به فشار فروش سهام مرتبط با هوش مصنوعی و شرکت‌های فناوری نسبت داده شده است.

یکی از پیامدهای مهم چنین وضعیتی، افزایش نیاز بعضی سرمایه‌گذاران به وجه نقد برای تأمین الزامات حساب‌های معاملاتی یا پوشش زیان است.

در نتیجه، ممکن است سرمایه‌گذاران برای تأمین نقدینگی، بخشی از دارایی‌های دیگر خود از جمله طلا و نقره را نیز بفروشند.

وایکوف در توضیح این روند به نقش درخواست‌های افزایش وجه تضمین معاملات، موسوم به مارجین کال، اشاره کرده است.

این عامل می‌تواند توضیح دهد که چرا طلا با وجود افزایش نگرانی‌های اقتصادی و سیاسی، برخلاف انتظار برخی معامله‌گران کاهش قیمت داشته است.

نشست فدرال رزرو آمریکا؛ سرنوشت طلا در ۲۸ اکتبر مشخص می‌شود؟

یکی از مهم‌ترین رویدادهای پیش‌روی بازار، نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶، برابر با ۵ و ۶ آبان ۱۴۰۵ است.

طبق تقویم رسمی فدرال رزرو، تصمیم سیاست پولی روز ۲۸ اکتبر اعلام می‌شود و رئیس بانک مرکزی آمریکا پس از آن در نشست خبری حضور خواهد یافت.

بر اساس داده‌های ابزار FedWatch شرکت CME که رویترز روز جمعه گزارش کرد، معامله‌گران احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در نشست اکتبر را حدود ۹۲ درصد ارزیابی می‌کردند.

همچنین در همان مقطع، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر حدود ۷۸ درصد برآورد شده بود.

این درصدها بیانگر انتظارات بازار قراردادهای آتی در زمان گزارش هستند، نه تصمیم نهایی فدرال رزرو؛ بنابراین ممکن است با انتشار اطلاعات جدید تغییر کنند.

اگر بانک مرکزی آمریکا در مواضع خود بر ادامه فشارهای تورمی تأکید کند، احتمال تقویت انتظارات مربوط به سیاست پولی سخت‌گیرانه وجود دارد.

در مقابل، نشانه‌هایی از کاهش تورم یا نرم‌تر شدن موضع فدرال رزرو می‌تواند بخشی از فشار بر بازار طلا را کاهش دهد.

گزارش تورم PCE آمریکا در ۲۹ اکتبر چه اهمیتی دارد؟

دومین رویداد مهم هفته آینده، انتشار شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی آمریکا یا PCE در روز پنجشنبه ۲۹ اکتبر، برابر با ۷ آبان ۱۴۰۵ است.

این شاخص یکی از معیارهای اصلی مورد توجه فدرال رزرو برای ارزیابی تورم محسوب می‌شود.

بر اساس اطلاعات اداره تحلیل اقتصادی آمریکا، نرخ تورم سالانه شاخص PCE در ماه اوت ۲۰۲۶ حدود ۳.۴ درصد ثبت شده بود؛ رقمی بالاتر از هدف تورمی دو درصدی بانک مرکزی آمریکا. انتشار آمار سپتامبر برای ۲۹ اکتبر برنامه‌ریزی شده است.

اگر داده جدید تورم بالاتر از انتظارات بازار باشد، ممکن است احتمال افزایش نرخ بهره در ماه‌های آینده تقویت شود.

اما انتشار آمار کمتر از انتظار می‌تواند نگرانی‌ها درباره استمرار تورم بالا را کاهش دهد و از طلا حمایت کند.

نکته مهم آن است که گزارش PCE یک روز پس از تصمیم اکتبر فدرال رزرو منتشر می‌شود؛ بنابراین اثر آن بیشتر بر انتظارات سیاست پولی در نشست‌های بعدی خواهد بود.

تقاضای طلا در هند افزایش یافت؛ خریداران چینی محتاط ماندند

با وجود فشار فروش در بازارهای مالی، وضعیت تقاضای فیزیکی طلا در آسیا یکسان نبود.

گزارش رویترز نشان می‌دهد کاهش قیمت طلا و خریدهای مرتبط با جشنواره دوسهرا باعث افزایش تقاضای فیزیکی در هند شده است.

در چین نیز تقاضای فیزیکی نسبتاً باثبات گزارش شد، اما احتیاط مصرف‌کنندگان همچنان بر خرید جواهرات تأثیر گذاشته است.

این تفاوت اهمیت زیادی دارد؛ زیرا در بلندمدت، تقاضای مصرفی و سرمایه‌گذاری فیزیکی می‌تواند یکی از عوامل حمایت از قیمت طلا باشد.

بااین‌حال، رشد تقاضای فیزیکی لزوماً به معنای توقف فوری کاهش قیمت نیست؛ به‌خصوص زمانی که عوامل کلان اقتصادی و سیاست پولی فشار قابل‌توجهی بر بازار وارد می‌کنند.

پیش‌بینی قیمت اونس طلا در هفته آینده؛ سقوط بیشتر یا بازگشت به بالای ۴۰۰۰ دلار؟

با توجه به افت اخیر، سه سناریوی اصلی برای معاملات هفته آینده قابل بررسی است.

مهم‌ترین نکته این است که جهت حرکت بازار به ترکیبی از روند نفت، انتظارات نرخ بهره، وضعیت دلار و میزان تقاضای طلا وابسته خواهد بود.

سقوط اونس جهانی چه تأثیری بر قیمت طلا و سکه در ایران دارد؟

کاهش قیمت جهانی طلا می‌تواند بر قیمت طلای ۱۸ عیار، طلای آب‌شده و انواع سکه در ایران نیز اثر بگذارد.

بااین‌حال، بازار داخلی علاوه بر اونس جهانی، به نرخ دلار آزاد وابستگی بالایی دارد.

اگر اونس جهانی کاهش یابد و نرخ دلار ثابت بماند، احتمال ایجاد فشار کاهشی بر قیمت طلای داخلی بیشتر می‌شود.

اما اگر هم‌زمان دلار افزایش قابل‌توجهی پیدا کند، ممکن است اثر کاهش قیمت جهانی تا حدی خنثی شود.

در بازار سکه نیز عامل دیگری به نام حباب قیمتی وجود دارد که می‌تواند باعث شود تغییرات نرخ سکه کاملاً متناسب با قیمت طلای جهانی نباشد.

بنابراین، کاهش اونس به زیر ۴۰۰۰ دلار لزوماً به معنای افت قطعی و هم‌اندازه قیمت سکه امامی یا طلای ۱۸ عیار در ایران نیست.

برای ارزیابی دقیق‌تر بازار داخلی، باید نرخ بازگشایی دلار و میزان تقاضا در نخستین روزهای معاملاتی هفته بررسی شود.

جمع‌بندی؛ هفته‌ای سرنوشت‌ساز برای قیمت جهانی طلا

بازار جهانی طلا هفته منتهی به ۲۳ اکتبر ۲۰۲۶ را با کاهش حدود چهار درصدی پشت سر گذاشت و برای نخستین بار از اواسط ژوئیه، مرز ۴۰۰۰ دلار را شکست.

رشد بهای نفت، افزایش نگرانی‌های تورمی، تقویت انتظارات مربوط به افزایش نرخ بهره و فشار فروش در بازار سهام آمریکا، مهم‌ترین عواملی بودند که به کاهش قیمت طلا دامن زدند.

اکنون دو رویداد حساس پیش روی معامله‌گران قرار دارد: تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در ۲۸ اکتبر و انتشار داده تورمی PCE در ۲۹ اکتبر.

پیش‌بینی قیمت جهانی طلا نشان می‌دهد مرز ۴۰۰۰ دلار در کوتاه‌مدت یکی از مهم‌ترین محدوده‌های قابل رصد است؛ اما تعیین مسیر پایدار بازار به اطلاعات اقتصادی روزهای آینده وابسته خواهد بود.

تا روشن شدن موضع فدرال رزرو، احتمال ادامه نوسانات بازار بالاست و تنها مشاهده یک روز کاهش یا افزایش قیمت، برای نتیجه‌گیری درباره روند بلندمدت کافی نیست.

این گزارش در شنبه ۲ آبان ۱۴۰۵، بر اساس داده‌های معاملات جمعه ۲۳ اکتبر تنظیم شده است. سناریوهای قیمتی تحلیل احتمالی‌اند و توصیه قطعی برای خرید یا فروش محسوب نمی‌شوند.

می‌توانم پس از اعلام تصمیم فدرال رزرو در ۲۸ اکتبر، نتیجه و اثر آن بر قیمت جهانی طلا را برایتان پیگیری و گزارش کنم. مایلید برای آن اطلاع‌رسانی تنظیم شود؟