بازار سرمایه در آرامش: نقش اوراق همیار در حفظ سرمایه و جذب نقدینگی

 عرضه اوراق بیمه تبعی با تضمین حداقل بازدهی یا قیمت خرید، ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش داده و اعتماد سهامداران خرد را جلب کرده است. این ابزار به ویژه در شرایط نوسانات شدید بورس، مانع خروج گسترده سرمایه‌گذاران شده است. از سوی دیگر، اوراق همیار با هدف تامین مالی شرکت‌ها و پروژه‌های بزرگ، بستر مناسبی برای مشارکت سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و نهادی فراهم کرده و به رشد بازار کمک می‌کند.

تلفیق این دو ابزار، هم به ثبات بازار و هم به توسعه ابزارهای مالی متنوع منجر شده است. با این حال، موفقیت بلندمدت آن‌ها مستلزم شفافیت بیشتر، بهبود قوانین و فرهنگ‌سازی است.

اقدامات صندوق توسعه بازار، به تعادل بورس کمک کرد

محمد غفوری، کارشناس بازار سرمایه در تحلیل وضعیت اخیر بورس گفت: «طی هفته‌های گذشته شاهد خروج نزدیک به ۴۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی از بازار بودیم، اما اقداماتی در جهت تعادل سازی و حمایت از بازار انجام گرفت و صندوق توسعه با تزریق سرمایه، اصلاح قابل توجه شاخص کل را رقم زد.»

غفوری افزود: «صندوق توسعه بازار سرمایه در سطوح حمایتی، به عنوان خریدار وارد شده و سفارشات حمایتی قابل توجهی ثبت کرده است. این اقدام توانسته تا حدی از شدت ریزش بکاهد.»

انتشار اوراق بیمه سهام در کوتاه‌مدت، تعادل بازار را به دنبال دارد

این تحلیلگر بازار سرمایه درباره طرح جدید اوراق فروش تبعی (همیار) اظهار داشت: «هرچند نرخ تضمین این اوراق نسبت به سود سپرده‌های بدون ریسک پایین‌تر است، اما این ابزار می‌تواند در کوتاه مدت به تعادل بازار کمک کند.»

غفوری با اشاره به گزارش‌های سه‌ماهه شرکت‌ها تاکید کرد: «از منظر بنیادی، بازار به سطوح معقول‌تری رسیده و نسبت P/E و دیگر شاخص‌های ارزندگی بهبود یافته‌اند.»

بدون ورود نقدینگی جدید، رشد پایدار محقق نمی‌شود

غفوریئ در ادامه هشدار داد: «تا زمانی که شاهد ورود نقدینگی جدید و سرمایه‌گذاران تازه نباشیم، این اقدامات صرفاً جنبه حمایتی داشته و نمی‌تواند محرک رشد پایدار باشد.»

این کارشناس با اشاره به ماهیت ویژه بورس تهران تصریح کرد: «سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند که در بازاری با درجات مختلف از ناکارایی فعالیت می‌کنند که متاثر از تحریم‌ها، قیمت‌گذاری‌های دستوری و مداخلات جزیره‌ای است.»

نوسانات افراطی نتیجه فقدان اصلاحات ساختاری است

غفوری خاطرنشان کرد: «در شرایط فعلی، قیمت‌ها بیشتر در محدوده‌های افراطی در نوسان هستند تا سطوح تعادلی، که این موضوع نیاز به اصلاحات ساختاری دارد.»

وی در پایان با اشاره به ضرورت اصلاحات اساسی گفت: «بازگشت پویایی به بازار سرمایه مستلزم اجرای اصلاحات کلان اقتصادی، بهبود فضای کسب‌وکار و ایجاد بسترهای مناسب برای جذب سرمایه‌گذاری است.»