طلای جهانی: تحلیل تأثیر کاهش نرخ بهره بر قیمت‌ها

طلای جهانی به دلیل احتمال کاهش 25 واحدی نرخ بهره در آخرین نشست سیاست‌گذاری سال، هفته را با قدرت آغاز کرد. در روزهای پایانی هفته گذشته، استیون میرَن عضو هیات‌ عامل فدرال‌رزرو که در دو جلسه قبلی از کاهش 50 واحدی حمایت کرده بود، اعلام کرد اگر رای او تعیین‌کننده باشد، در نشست دسامبر به کاهش 25 واحدی رای خواهد داد.

این موضع در کنار سخنان جان ویلیامز رئیس فدرال‌رزرو نیویورک، که سیاست پولی را «محدودکننده» توصیف کرد و گفت: «هنوز فضا برای تعدیل بیشتر وجود دارد»، انتظارات بازار را به سمت کاهش نرخ بهره سوق داد.

قیمت طلا که روز دوشنبه بیش از 1.5 درصد رشد کرده بود، صبح سه‌شنبه نیز افزایش جزیی داشت اما در پایان روز بدون تغییر محسوسی بسته شد. داده‌های شرکت ADP در همین روز نشان داد کارفرمایان خصوصی در چهار هفته منتهی به 8 نوامبر به طور متوسط هر هفته 13 هزار و 500 شغل از دست داده‌اند. آماری که نشانه‌ای از تضعیف تدریجی بازار کار بود اما به تنهایی چشم‌انداز سیاستی فدرال‌رزرو را تغییر نداد.

داده‌های اشتغال و تاثیر روی قیمت طلا

روز چهارشنبه، آمار وزارت کار آمریکا اعلام کرد تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری در هفته منتهی به 22 نوامبر به 216 هزار نفر رسیده که نسبت به هفته قبل 6 هزار نفر کاهش داشته است. در کنار این داده، وزارت بازرگانی اعلام کرد سفارش کالاهای بادوام در ماه سپتامبر 0.5 درصد افزایش یافته که فراتر از پیش‌بینی رشد 0.3 درصدی بود.

با این حال، این آمار نتوانست انتظارات بازار را درباره مسیر نرخ بهره تغییر دهد. همین ثبات انتظارات باعث شد طلا جایگاه خود را حفظ کند و در آستانه تعطیلات روز شکرگزاری بالای سطح 4100 دلار بسته شود. در روز جمعه نیز که به دلیل تعطیلات حجم معاملات کاهش یافته بود، طلا در نزدیکی سقف محدوده هفتگی تثبیت شد.

تمرکز سرمایه‌گذاران طلا بر داده‌های اقتصادی آمریکا

بر اساس قوانین فدرال‌رزرو، اعضای این نهاد تا نشست 9 و 10 دسامبر اجازه اظهار نظر درباره چشم‌انداز سیاستی را ندارند. در این شرایط، معامله‌گران در هفته پیش رو نگاه دقیقی به داده‌های اقتصادی آمریکا خواهند داشت تا احتمال کاهش نرخ بهره را تایید یا بازنگری کنند.

طبق ابزار FedWatch گروه CME، احتمال کاهش 25 واحدی نرخ بهره در دسامبر در حال حاضر حدود 85 درصد برآورد می‌شود؛ سطحی که نسبت به ابتدای ماه افزایش قابل توجهی داشته و همین انتظار موتور محرک قیمت طلا در هفته گذشته بود.

در تقویم اقتصادی آمریکا، روز دوشنبه شاخص مدیران خرید تولیدی ISM منتشر می‌شود. اگر شاخص بخش اشتغال در این گزارش بالای سطح 50 قرار گیرد، دلار در واکنش اولیه ممکن است تقویت شود و مسیر صعود طلا را محدود کند. روز چهارشنبه نیز شاخص خدمات ISM اعلام می‌شود. در صورتی که این شاخص به زیر 50 سقوط کند و اقتصاد آمریکا وارد وضعیت انقباضی نشان داده شود، دلار ممکن است تحت فشار قرار گیرد و این شرایط می‌تواند طلا را تقویت کند.

انتشار شاخص PCE در پایان هفته

روز جمعه شاخص قیمت هزینه‌های مصرف‌کننده (PCE) منتشر می‌شود که مهم‌ترین معیار تورمی مورد توجه فدرال‌رزرو است. با این حال این داده‌ها مربوط به سپتامبر هستند و در چارچوب رفع عقب‌ماندگی ناشی از تعطیلی دولت منتشر می‌شوند، بنابراین انتظار نمی‌رود واکنش قابل توجهی در بازار ایجاد کنند.

تحلیل تکنیکال طلای جهانی

بررسی نمودار روزانه نشان می‌دهد طلا در کوتاه‌مدت هنوز در مسیر صعودی قرار دارد اما نشانه‌ای از شتاب‌گیری روند دیده نمی‌شود. قیمت همچنان بالای میانگین متحرک 20 روزه و سطح اصلاحی 23.6 درصد فیبوناچی در محدوده 4125 دلار قرار دارد. شاخص RSI نیز نزدیک سطح 60 در حال حرکت است که نشان‌دهنده قدرت نسبی خریداران اما بدون ورود به منطقه بیش‌خرید است.

در سطوح حمایتی، نخستین سطح مهم همان محدوده 4125 دلار محسوب می‌شود. در صورت شکست این سطح، حمایت‌های بعدی در 4085 دلار (میانگین 20 روزه)، 4030 دلار (میانگین 50 روزه) و 3970 دلار (سطح اصلاحی 38.2 درصد فیبوناچی) قرار دارند.

در سطوح مقاومتی، قیمت طلا با سدهای 4245 دلار (قله 13 نوامبر)، 4300 دلار و نهایتا 4380 دلار مواجه خواهد بود؛ سطوحی که پایان روند صعودی اخیر را مشخص می‌کنند.