بورس امروز ۴ شهریور ۱۴۰۵ منفجر شد؛ جهش ۱۵۷ هزار واحدی شاخص و ورود ۲.۴ همت پول حقیقی

 بورس تهران چهارشنبه را با موجی از تقاضا آغاز کرد که تقریباً تمام گروه‌های بازار را دربر گرفت.

براساس داده‌های ثبت‌شده تا ساعت ۱۰:۳۰، شاخص کل بورس ۱۵۷ هزار واحد معادل ۲.۵۲ درصد رشد کرد و به سطح ۶ میلیون و ۳۸۱ هزار واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز با افزایش حدود ۳۶ هزار و ۷۰۰ واحدی، معادل ۲.۰۸ درصد، در ارتفاع یک میلیون و ۸۰۱ هزار واحد قرار گرفت.

نزدیکی نرخ رشد شاخص کل و شاخص هم‌وزن یکی از مهم‌ترین نکات معاملات امروز است. اگر فقط چند نماد بزرگ بازار مثبت بودند، انتظار می‌رفت فاصله بیشتری میان این دو شاخص شکل بگیرد؛ اما رشد بیش از دو درصدی هم‌وزن نشان می‌دهد موج خرید به شرکت‌های کوچک و متوسط نیز سرایت کرده است.

۹۱ درصد بورس سبز شد؛ ۴۰۳ نماد در صف خرید

قدرت تقاضا در آمار تعداد نمادهای مثبت حتی واضح‌تر دیده می‌شود.

تا ساعت ۱۰:۳۰، از میان نمادهای معامله‌شده ۸۴۴ نماد مثبت و فقط ۷۷ نماد منفی بودند؛ یعنی حدود ۹۱ درصد بازار در محدوده سبز معامله می‌شد.

از این تعداد، ۵۹۳ نماد بیش از دو درصد افزایش قیمت داشتند.

هم‌زمان ۴۰۳ نماد در صف خرید و تنها ۸ نماد در صف فروش قرار گرفتند. ارزش صف‌های خرید نیز حدود ۲۰.۴ همت بود، در حالی که مجموع صف‌های فروش تنها حدود ۰.۲ همت برآورد شد.

این اختلاف بسیار بزرگ میان تقاضا و عرضه نشان می‌دهد در نیمه نخست معاملات، فروشندگان قدرت چندانی برای مقابله با خریداران نداشتند.

ارزش کل سفارش‌های خرید نیز به حدود ۲۰.۸ همت رسیده بود، در برابر فقط ۰.۸ همت سفارش فروش؛ به بیان دیگر حجم ریالی سفارش خرید حدود ۲۶ برابر سفارش‌های فروش بود.

این نسبت البته نباید به معنای تضمین ادامه رشد قیمت‌ها تلقی شود. صف خرید می‌تواند در طول معاملات تخلیه شود و با افزایش عرضه، تعادل بازار تغییر کند؛ اما در لحظه ثبت این آمار، برتری تقاضا کم‌سابقه بوده است.

۲.۴ همت پول حقیقی وارد بورس شد

مهم‌ترین داده امروز شاید نه رشد شاخص، بلکه ورود پول حقیقی باشد.

تا ساعت ۱۰:۳۰ حدود ۲.۴ هزار میلیارد تومان نقدینگی حقیقی وارد بازار سهام شده و نسبت سرانه خرید حقیقی به فروش به ۱.۳ رسیده است؛ رقمی که بالاترین سطح یک ماه اخیر عنوان شده است.

این اتفاق وقتی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که معاملات روز قبل را نیز در نظر بگیریم.

بورس سه‌شنبه سوم شهریور با رشد ۲.۰۳ درصدی شاخص کل در سطح ۶ میلیون و ۲۲۳ هزار واحد به کار پایان داد. در همان روز حدود ۳.۶ همت پول حقیقی وارد سهام شد، ارزش معاملات خرد به حدود ۳۶ همت رسید و نزدیک ۹ همت سفارش خرید در پایان بازار باقی ماند. شاخص کل نیز شانزدهمین روز متوالی رشد خود را ثبت کرد.

در نتیجه، ورود ۲.۴ همت پول فقط تا ساعت ۱۰:۳۰ چهارشنبه نشان می‌دهد جریان نقدینگی صعودی روز گذشته حداقل در نیمه نخست معاملات امروز ادامه پیدا کرده است.

اگر بازار چهارشنبه نیز در محدوده مثبت بسته شود، روند متوالی صعود شاخص کل یک روز دیگر افزایش خواهد یافت؛ البته داده‌های ساعت ۱۰:۳۰ را نباید با آمار نهایی پایان معاملات اشتباه گرفت.

ارزش معاملات ۱۸.۷ همت؛ رشد بورس فقط روی کاغذ نیست؟

ارزش معاملات خرد تا ساعت ۱۰:۳۰ به ۱۸.۷ همت رسیده است.

برای مقایسه، کل ارزش معاملات خرد روز سه‌شنبه حدود ۳۶ همت بود. بنابراین رسیدن معاملات به نزدیک ۱۹ همت پیش از پایان بازار نشان می‌دهد گردش پول همچنان در سطح بالایی قرار دارد.

این موضوع از نظر کیفیت روند صعودی اهمیت دارد.

در بازارهای کم‌عمق ممکن است شاخص با معاملات محدود چند نماد بزرگ بالا برود، اما وقتی هم‌زمان ارزش معاملات بالا، ورود پول حقیقی مثبت، شاخص هم‌وزن صعودی و درصد نمادهای مثبت بیش از ۹۰ درصد باشد، می‌توان گفت تقاضا از پشتوانه گسترده‌تری برخوردار است.

با این حال همین گردش بالای پول می‌تواند زمینه شناسایی سود را هم فراهم کند؛ به‌خصوص برای معامله‌گرانی که طی دو هفته گذشته بازدهی قابل توجهی به دست آورده‌اند.

دارویی‌ها برای سومین روز پیاپی در صدر معاملات

در سطح صنایع، گروه دارویی برای سومین روز متوالی بیشترین ارزش معاملات را ثبت کرده است. بعد از دارو، فلزات اساسی و بانک‌ها از گروه‌های پرمعامله بازار هستند.

توجه بازار به دارویی‌ها صرفاً جنبه تکنیکال ندارد و گزارش‌های مالی نیز به جذابیت این صنعت کمک کرده‌اند.

تازه‌ترین اطلاعات منتشرشده از صورت‌های مالی ۱۹ شرکت دارویی نشان می‌دهد مجموع سود خالص این شرکت‌ها به حدود ۴.۵ همت رسیده است و برخی نمادها رشد قابل توجه سود نسبت به دوره مشابه سال قبل ثبت کرده‌اند. برای نمونه در داده‌های منتشرشده، سود برخی شرکت‌های دارویی رشدهای چندده‌درصدی و در مواردی بیش از ۱۰۰ درصد داشته است.

پیش‌تر نیز گزارش‌های تحلیلی بازار از رشد فروش، افزایش نرخ محصولات و گزارش‌های دوره‌ای مناسب به عنوان بخشی از عوامل افزایش توجه به سهام دارویی یاد کرده بودند.

اما سه روز صدرنشینی در ارزش معاملات یک هشدار کوچک هم دارد: هرچه پول بیشتری وارد یک صنعت شود، احتمال نوسان و شناسایی سود نیز افزایش می‌یابد. بنابراین رشد گروه دارویی را نباید به معنای ارزندگی یکسان تمام نمادهای این صنعت دانست.

شپنا، میدکو و وبملت در صدر ورود پول

تا میانه معاملات، فرآورده‌های نفتی، فلزات اساسی و بانکی‌ها بیشترین ورود پول حقیقی را در میان صنایع ثبت کرده‌اند.

در سطح نمادها نیز شپنا، میدکو و وبملت بیشترین جذب نقدینگی حقیقی را داشته‌اند.

ورود هم‌زمان پول به پالایشی، فلزی و بانکی از این جهت قابل توجه است که هر سه گروه وزن بالایی در بازار دارند و می‌توانند به شاخص کل قدرت بیشتری بدهند.

در طرف مقابل، فزر، نارنج اهرم و فولاد بیشترین خروج پول حقیقی را ثبت کرده‌اند. این وضعیت نشان می‌دهد حتی در یک بازار ۹۱ درصد مثبت نیز پول به‌صورت یکسان بین همه نمادها توزیع نمی‌شود.

جالب‌تر اینکه فلزات اساسی در مجموع جزو صنایع دارای ورود پول بوده، اما نمادی مانند فولاد در فهرست بیشترین خروج نقدینگی قرار گرفته است؛ نمونه‌ای روشن از چرخش پول درون یک صنعت به جای خرید بدون تفکیک تمام نمادهای یک گروه.

چرا از صندوق‌های اهرمی پول خارج می‌شود؟

داده‌های معاملات امروز نشان می‌دهد صندوق‌های درآمد ثابت، سهامی، اهرمی و شرکت‌های چندرشته‌ای در گروه‌های دارای بیشترین خروج پول قرار گرفته‌اند.

خروج پول از صندوق‌های اهرمی در روزی که بازار سهام بسیار مثبت است در نگاه نخست عجیب به نظر می‌رسد، اما چند توضیح احتمالی دارد.

بخشی از سرمایه‌گذاران ممکن است پس از رشد شدید هفته‌های گذشته در صندوق‌های اهرمی سود خود را شناسایی کرده باشند. بخشی دیگر نیز احتمالاً ترجیح داده‌اند در شرایطی که تعداد زیادی از سهم‌ها در مدار صعود قرار دارند، مستقیماً وارد سهام شوند.

برای نمونه صندوق اهرمی نارنج که امروز در میان نمادهای دارای خروج بالای پول قرار گرفته، در بهار ۱۴۰۵ بازدهی بسیار بالایی ثبت کرده بود؛ گزارشی از رشد ۱۰۸ درصدی این صندوق در سه‌ماهه نخست سال خبر می‌داد.

بنابراین خروج مقطعی پول از یک ابزار پس از دوره‌ای از رشد شدید الزاماً نشانه منفی شدن کل بازار نیست.

بورس تا کجا می‌تواند بالا برود؟

بازار اکنون با چند سیگنال بسیار قدرتمند روبه‌روست: بیش از ۹۰ درصد نمادهای مثبت، ورود ۲.۴ همت پول حقیقی تا ساعت ۱۰:۳۰، ارزش معاملات ۱۸.۷ همتی و بیش از ۲۰ همت صف خرید.

اینها نشانه‌های واضح برتری خریداران هستند.

اما یک روی دیگر ماجرا نیز وجود دارد.

شاخص کل تا پایان سه‌شنبه ۱۶ جلسه متوالی رشد کرده بود و بازدهی آن از ابتدای سال به حدود ۶۸ درصد رسیده بود.

هرچه یک روند بدون اصلاح طولانی‌تر شود، انگیزه سهامداران برای ذخیره سود بیشتر خواهد شد. به همین دلیل ممکن است در روزهای آینده حتی بدون تغییر بنیادی شرایط اقتصاد یا شرکت‌ها، عرضه‌ها افزایش پیدا کند.

معیار مهم برای تشخیص سلامت بازار در این مرحله فقط خود شاخص نیست؛ باید دید ارزش معاملات، ورود پول حقیقی و قدرت خریدار بعد از نخستین موج جدی عرضه چه رفتاری نشان می‌دهند.

اگر عرضه‌ها بالا برود اما نقدینگی تازه آنها را جذب کند، روند صعودی می‌تواند دوام بیشتری داشته باشد. اگر در مقابل ارزش معاملات افت کند و ورود پول به خروج پول تبدیل شود، احتمال آغاز یک اصلاح کوتاه‌مدت افزایش خواهد یافت.

پیام بورس امروز؛ پول تازه هنوز به سهام اعتماد دارد

تا ساعت ۱۰:۳۰ چهارشنبه ۴ شهریور، تصویر بازار به شکل محسوسی به سود خریداران است.

شاخص کل ۱۵۷ هزار واحد بالا رفته، هم‌وزن بیش از دو درصد رشد کرده، ۸۴۴ نماد سبز هستند، ۴۰۳ صف خرید تشکیل شده و ۲.۴ همت پول حقیقی وارد سهام شده است.

مهم‌تر از همه اینکه تقاضا فقط در چند شرکت شاخص‌ساز متمرکز نیست و از دارویی‌ها تا پالایشی، بانکی و فلزی بخش‌های مختلف بازار را دربر گرفته است.

بورس در ۴ شهریور فعلاً نشانه‌های یک صعود گسترده و نقدینگی‌محور را دارد؛ اما پس از بیش از دو هفته رشد پیاپی، آزمون اصلی بازار نه تشکیل صف‌های خرید امروز، بلکه توان جذب عرضه‌هایی است که دیر یا زود از سوی سهامداران سودگرفته وارد بازار خواهد شد.

اگر آن عرضه‌ها نیز با پول تازه جذب شوند، فتح سطوح بالاتر شاخص دور از انتظار نیست؛ در غیر این صورت، بازار پس از این صعود پرشتاب ممکن است برای مدتی وارد فاز استراحت و دست‌به‌دست شدن سهام شود.