پیش‌بینی قیمت طلا و سکه هفته دوم شهریور ۱۴۰۵؛ طلا از ۲۲ میلیون عقب نشست / سکه دوباره ۲۲۵ میلیونی می‌شود؟

بازار طلا در هفته‌ای که گذشت تقریباً تمام عناصر لازم برای نوسان شدید را در اختیار داشت. دلار برای نخستین بار به بالای مرز ۲۰۰ هزار تومان رفت، اونس جهانی طلا در مقاطعی از ۴۶۰۰ دلار عبور کرد و تقاضای احتیاطی نیز به بازار سکه بازگشت.

نتیجه این همزمانی، ثبت سقف‌های تازه بود. گزارش‌های بازار نشان می‌دهد در روز دوشنبه، سکه امامی تا محدوده ۲۲۳ میلیون تومان بالا رفت و قیمت طلای ۱۸ عیار نیز به کانال ۲۲ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان رسید. رشد همزمان دلار و اونس مهم‌ترین سوخت این جهش بود.

اما این موج تا پایان هفته ادامه پیدا نکرد.

قیمت طلا و سکه در پایان هفته اول شهریور

بر اساس نرخ‌های ثبت‌شده در پایان هفته، بازار از سقف‌های دوشنبه فاصله گرفت:

گزارش‌های منتشرشده در روز جمعه نیز طلای ۱۸ عیار را حدود ۲۱ میلیون و ۹۰۷ هزار و ۸۰۰ تومان و سکه طرح جدید را ۲۱۷ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان ثبت کرده‌اند. از آنجا که بازار رسمی داخلی در جمعه فعالیت کامل ندارد، این ارقام را باید بیشتر ادامه نرخ‌های پایانی پنجشنبه دانست.

فاصله سکه امامی از سقف ۲۲۳ میلیون تومانی به حدود ۵.۵ میلیون تومان می‌رسد؛ یعنی بخشی از خریداران کوتاه‌مدت در قیمت‌های بالاتر وارد فاز شناسایی سود شده‌اند.

دلار هنوز مهم‌ترین تکیه‌گاه طلای داخلی است

اگرچه طلا از سقف عقب نشسته، هنوز یکی از اصلی‌ترین عوامل حمایتی بازار از بین نرفته است: دلار بالای ۲۰۰ هزار تومان.

آخرین معاملات پنجشنبه دلار آزاد را در محدوده ۲۰۰ هزار و ۶۰۰ تومان نشان می‌دهد. این نرخ نسبت به هفته قبل همچنان رشد قابل توجهی دارد و به همین دلیل اجازه نداده افت اونس جهانی بلافاصله به سقوط شدید طلای داخلی منجر شود.

در بازار ایران رابطه دلار و طلا مستقیم است. حتی اگر اونس جهانی چند ده دلار کاهش پیدا کند، بالا ماندن نرخ ارز می‌تواند بخش مهمی از این اثر منفی را خنثی کند.

برعکس، اگر دلار در هفته آینده زیر ۱۹۸ هزار تومان تثبیت شود، طلا با فشار همزمان دو متغیر مواجه خواهد شد: افت ارز داخلی و اصلاح جهانی.

به همین دلیل مرز ۱۹۸ تا ۲۰۰ هزار تومان برای دلار، مهم‌ترین محدوده‌ای است که معامله‌گران طلا باید در ابتدای هفته دوم شهریور زیر نظر داشته باشند.

سیگنال منفی تازه از طلای جهانی

در پایان معاملات پنجشنبه، اونس جهانی حدود ۴۶۰۸ دلار معامله می‌شد و هنوز تصویر نسبتاً قدرتمندی داشت. اما شرایط روز جمعه تغییر کرد.

رویترز گزارش داده قیمت طلای نقدی پس از سخنان کوین وارش، رئیس فدرال‌رزرو آمریکا، بیش از یک درصد کاهش یافت و تا حدود ۴۵۶۳ دلار پایین آمد. سخنان وارش احتمال افزایش دوباره نرخ بهره را در بازار تقویت کرد و دلار آمریکا نیز قوی‌تر شد.

احتمال افزایش نرخ بهره فدرال‌رزرو در نشست سپتامبر نیز بعد از این سخنان به حدود ۵۶ درصد افزایش یافته است. نرخ بهره بالاتر معمولاً برای طلا عامل منفی محسوب می‌شود، زیرا دارایی بدون بازدهی مانند طلا در برابر اوراق با سود بالاتر جذابیت کمتری پیدا می‌کند.

این نکته مهم‌ترین تفاوت میان چشم‌انداز پایان پنجشنبه و شروع هفته جدید است.

اگر اونس دوباره به بالای ۴۶۰۰ دلار بازنگردد، سقف‌های ۲۲.۴ تا ۲۲.۶ میلیون تومانی طلای ۱۸ عیار برای شکسته شدن به دلار قوی‌تری نیاز خواهند داشت.

سناریوی اول؛ نوسان طلا بین ۲۱.۵ تا ۲۲.۲ میلیون تومان

سناریوی پایه برای هفته دوم شهریور زمانی فعال است که دلار در محدوده ۱۹۸ تا ۲۰۰ هزار تومان باقی بماند و اونس جهانی نیز میان حدود ۴۵۵۰ تا ۴۶۵۰ دلار نوسان کند.

در این شرایط، بازار طلا احتمالاً نه محرک کافی برای سقوط شدید خواهد داشت و نه سوخت لازم برای ثبت یک سقف تاریخی تازه.

در این سناریو می‌توان محدوده ۲۱ میلیون و ۵۰۰ هزار تا ۲۲ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان را برای هر گرم طلای ۱۸ عیار در نظر گرفت.

سکه امامی نیز احتمالاً در بازه ۲۱۴ تا ۲۲۰ میلیون تومان نوسان خواهد کرد.

این سناریو در شرایط فعلی از دو حالت دیگر محتمل‌تر به نظر می‌رسد؛ به‌خصوص اگر خبر سیاسی بسیار مثبت یا منفی منتشر نشود.

سناریوی دوم؛ دلار عقب‌نشینی کند، طلا ۲۱ میلیونی می‌شود؟

سناریوی کاهشی زمانی تقویت می‌شود که دلار زیر مرز ۱۹۸ هزار تومان قرار بگیرد و خبرهای سیاسی، به‌ویژه درباره کاهش تنش منطقه‌ای یا بازتر شدن مسیرهای تجاری و ارزی، فضای بازار ارز را آرام‌تر کند.

در این صورت، اصلاح روز جمعه اونس جهانی نیز به کمک فروشندگان می‌آید.

طلای ۱۸ عیار می‌تواند ابتدا محدوده ۲۱ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان را آزمایش کند و در صورت ادامه فشار فروش، محدوده ۲۱ تا ۲۱.۵ میلیون تومان نیز دور از دسترس نیست.

برای سکه امامی نیز بازه ۲۱۱ تا ۲۱۵ میلیون تومان سناریوی قابل تصور خواهد بود.

با این حال، افت به زیر این سطوح نیازمند کاهش معنادارتر دلار یا ریزش بیشتر اونس جهانی است. با دلار ۲۰۰ هزار تومانی، سقوط عمیق طلا دشوارتر خواهد بود.

سناریوی سوم؛ سکه دوباره ۲۲۵ میلیون تومان می‌شود؟

سناریوی افزایشی از دو مسیر می‌تواند فعال شود.

مسیر نخست بازگشت دلار به بالای ۲۰۲ هزار تومان و تثبیت آن در محدوده ۲۰۳ تا ۲۰۵ هزار تومان است. مسیر دوم بازگشت اونس جهانی به بالای ۴۶۰۰ و سپس حرکت به سمت سقف اخیر ۴۶۹۶ دلاری خواهد بود؛ سطحی که طلا در همین هفته به آن نزدیک شده بود. رویترز گزارش کرده اونس پیش از اصلاح اخیر تا ۴۶۹۶.۱۸ دلار، بالاترین سطح سه ماهه، صعود کرده بود.

اگر این دو عامل همزمان فعال شوند، طلای ۱۸ عیار می‌تواند دوباره محدوده ۲۲.۲ تا ۲۲.۶ میلیون تومان را ببیند.

سکه امامی نیز در این سناریو ظرفیت بازگشت به ۲۲۰ تا ۲۲۵ میلیون تومان را خواهد داشت.

شکستن سقف ۲۲۳ میلیون تومانی این هفته می‌تواند از نظر روانی معامله‌گران بیشتری را دوباره به سمت خرید سوق دهد.

حباب سکه را نباید نادیده گرفت

یکی از تفاوت‌های مهم طلا و سکه در بازار ایران این است که سکه علاوه بر دلار و اونس، تحت تأثیر حباب داخلی قرار دارد.

داده‌های منتشرشده صبح جمعه برای برخی قطعات نشان می‌دهد بخش قابل توجهی از قیمت ربع‌سکه و سکه گرمی همچنان ناشی از حباب است. همین ویژگی باعث می‌شود قطعات کوچک‌تر در دوره‌های هیجانی رشد بیشتری نسبت به ارزش ذاتی خود داشته باشند و هنگام کاهش تقاضا نیز ریسک اصلاح شدیدتری داشته باشند.

بنابراین اگر هدف خرید صرفاً سرمایه‌گذاری بر طلا باشد، مقایسه حباب انواع سکه با طلای آب‌شده یا طلای ۱۸ عیار اهمیت زیادی دارد.

پیش‌بینی قیمت طلا و سکه در هفته دوم شهریور ۱۴۰۵

در مجموع، بازار با یک ترکیب دوگانه وارد هفته جدید می‌شود.

از یک طرف دلار در محدوده ۲۰۰ هزار تومان باقی مانده و همچنان پشتوانه قدرتمندی برای بازار داخلی است. از طرف دیگر اونس جهانی روز جمعه از محدوده ۴۶۰۰ دلار عقب نشسته و به حوالی ۴۵۶۳ دلار رسیده است؛ اتفاقی که می‌تواند در ابتدای هفته فشار فروش را بیشتر کند.

بنابراین در سناریوی پایه، طلای ۱۸ عیار محدوده ۲۱.۵ تا ۲۲.۲ میلیون تومان و سکه امامی محدوده ۲۱۴ تا ۲۲۰ میلیون تومان را پیش رو دارند.

افت دلار زیر ۱۹۸ هزار تومان احتمال حرکت طلا به سمت ۲۱ میلیون و سکه به سمت ۲۱۱ میلیون تومان را افزایش می‌دهد. در مقابل، بازگشت دلار بالای ۲۰۲ هزار تومان همراه با صعود دوباره اونس می‌تواند طلا را به ۲۲.۶ میلیون و سکه را تا محدوده ۲۲۵ میلیون تومان هدایت کند.

به این ترتیب، عقب‌نشینی پایان هفته هنوز به معنی آغاز یک روند نزولی قطعی نیست. بازار پس از جهش شدید در حال تخلیه بخشی از هیجان و شناسایی سود است و مرز ۲۰۰ هزار تومان دلار و محدوده ۴۵۵۰ تا ۴۶۰۰ دلار اونس دو سطحی هستند که جهت اصلی معاملات هفته دوم شهریور را تعیین خواهند کرد.