بورس امروز ۲۳ شهریور ۱۴۰۵ قرمز شد؛ خروج پول حقیقی و سایه سنگین ریسک سیاسی بر بازار

بورس امروز در شرایطی معاملات خود را آغاز کرد که فضای سیاسی منطقه در ساعات قبل از بازگشایی بازار تغییر کرده بود. بدر البوسعیدی، وزیر خارجه عمان، اعلام کرد نشست منطقه‌ای صلاله که قرار بود دوشنبه ۲۳ شهریور برگزار شود، با هدف دستیابی به اجماع به تعویق افتاده و تاریخ تازه‌ای نیز برای آن اعلام نشده است.

همین خبر بخشی از خوش‌بینی ایجادشده در بازارهای مالی طی روز گذشته را کاهش داد. بورس که یکشنبه یکی از قدرتمندترین روزهای خود را با رشد ۱۵۳ هزار و ۸۶۲ واحدی شاخص کل و ورود حدود ۵.۵ همت پول حقیقی پشت سر گذاشته بود، امروز خیلی زود با افزایش عرضه مواجه شد.

شاخص کل بورس امروز ۲۳ شهریور چقدر افت کرد؟

شاخص کل بورس در پایان معاملات امروز ۳۸ هزار و ۱۷۵ واحد معادل ۰.۵۱ درصد کاهش یافت و در سطح ۷ میلیون و ۳۹۳ هزار و ۲۷۲ واحد قرار گرفت.

نکته مهم این است که افت امروز را باید در کنار جهش روز گذشته بررسی کرد. شاخص کل روز یکشنبه بیش از ۱۵۳ هزار واحد، معادل ۲.۱۱ درصد، رشد کرده و کانال ۷.۴ میلیون واحد را فتح کرده بود.

بر این اساس، کاهش ۳۸ هزار واحدی امروز تنها حدود یک‌چهارم رشد یکشنبه را پس گرفته است. به بیان دیگر، اگرچه بازار قرمز شد، اما هنوز بخش عمده جهش جلسه قبل حفظ شده است.

همین موضوع باعث می‌شود افت امروز بیش از آنکه در این مرحله علامتی قطعی از تغییر روند باشد، به اصلاح بعد از یک صعود سریع شباهت داشته باشد؛ البته به شرط آنکه خروج پول و فشار فروش در معاملات بعدی تشدید نشود.

شاخص هم‌وزن دوباره زیر ۲ میلیون واحد رفت

فشار فروش امروز تنها به شرکت‌های بزرگ محدود نماند.

شاخص کل هم‌وزن با کاهش ۸ هزار و ۴۷۳ واحدی معادل ۰.۴۲ درصد به سطح یک میلیون و ۹۹۴ هزار و ۱۸۸ واحد برگشت و بار دیگر مرز روانی دو میلیون واحد را از دست داد.

این اتفاق از نظر تکنیکی و روانی اهمیت دارد، زیرا همین شاخص روز یکشنبه با رشد بیش از ۳۰ هزار واحدی برای نخستین بار به محدوده بالاتر از دو میلیون واحد رسیده بود. داده‌های روز گذشته نیز قرار گرفتن شاخص هم‌وزن در محدوده ۲ میلیون و ۲ هزار واحد را تأیید می‌کنند.

بازگشت سریع شاخص هم‌وزن به زیر این مرز نشان می‌دهد عرضه در سهام کوچک و متوسط نیز جدی بوده است. بنابراین نمی‌توان منفی شدن امروز را صرفاً محصول فشار روی چند نماد شاخص‌ساز دانست.

خروج ۸۱۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بورس

یکی از مهم‌ترین تفاوت‌های بورس امروز و دیروز، جهت حرکت نقدینگی حقیقی بود.

روز یکشنبه حدود ۵.۵ هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام شده بود؛ اتفاقی که یکی از قوی‌ترین سیگنال‌های صعود بازار محسوب می‌شد.

اما امروز ورق برگشت و حدود ۸۱۰ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شد.

این تغییر جهت به‌تنهایی قابل توجه است، اما هنوز حجم خروج پول امروز نسبت به ورود سنگین روز قبل کوچک‌تر است. به همین دلیل مهم‌ترین مسئله برای معاملات بعدی این خواهد بود که آیا خروج پول حقیقی یک واکنش یک‌روزه به ریسک سیاسی و شناسایی سود بوده یا به روندی چندروزه تبدیل می‌شود.

اگر خروج نقدینگی طی چند جلسه ادامه پیدا کند، تحلیل بازار تغییر خواهد کرد. اما اگر جریان پول دوباره مثبت شود، افت امروز می‌تواند به عنوان استراحت بازار پس از جهش‌های اخیر تفسیر شود.

سرانه فروش از خرید سبقت گرفت

ساختار معاملات امروز نیز برتری فروشندگان را تأیید کرد.

سرانه خرید حقیقی در محدوده ۹۲ میلیون تومان قرار گرفت، در حالی که سرانه فروش به حدود ۱۲۹ میلیون تومان رسید. قدرت خرید نیز در سطح منفی ۱.۴۱ قرار گرفت.

این اعداد نشان می‌دهد فروشندگان در معاملات امروز سفارش‌های بزرگ‌تری نسبت به خریداران ثبت کرده‌اند.

در چنین شرایطی حتی ارزش معاملات بالا نیز لزوماً سیگنال مثبتی نیست. آنچه اهمیت دارد این است که پول در کدام سمت بازار فعال شده است.

امروز حدود ۸۹ میلیارد برگه سهم، حق‌تقدم و سایر اوراق سهامی دادوستد شد و ارزش معاملات به ۵۳ هزار و ۷۷۹ میلیارد تومان رسید. حفظ ارزش بالای معاملات نشان می‌دهد بازار هنوز از نقدشوندگی قابل توجهی برخوردار است، اما افزایش حجم فروش در این معاملات باید در روزهای آینده زیر نظر گرفته شود.

تعویق نشست صلاله چگونه بورس را تحت تاثیر قرار داد؟

یکی از مهم‌ترین متغیرهای بیرونی معاملات امروز، خبر مربوط به عمان بود.

نشست منطقه‌ای صلاله قرار بود با حضور کشورهای منطقه برگزار شود و موضوعاتی مرتبط با ثبات منطقه و تنگه هرمز را بررسی کند. وزیر خارجه عمان یکشنبه‌شب اعلام کرد این نشست برای دستیابی به اجماع به تعویق افتاده است.

همین تغییر برنامه باعث شد بخشی از انتظارات خوش‌بینانه‌ای که روز یکشنبه در بازار ارز و سهام شکل گرفته بود، تعدیل شود.

دلار یکشنبه تحت تأثیر امید به کاهش تنش‌ها از سقف‌های اخیر عقب نشسته بود و برخی گزارش‌ها از بازگشت آن به محدوده ۲۲۹ تا ۲۳۱ هزار تومان خبر می‌دادند.

با تعویق نشست، معامله‌گران دوباره نسبت به ریسک سیاسی حساس‌تر شدند. در چنین فضایی معمولاً بخشی از سرمایه‌گذاران بورسی ترجیح می‌دهند میزان ریسک پرتفوی خود را کاهش دهند یا بخشی از سرمایه را به دارایی‌هایی مانند ارز و طلا منتقل کنند.

آیا رشد دلار همیشه برای بورس مثبت است؟

افزایش نرخ ارز در حالت معمول می‌تواند برای شرکت‌های صادراتی بورس از جهت افزایش درآمد ریالی سیگنال مثبتی باشد، اما این رابطه همیشه مستقیم نیست.

وقتی رشد دلار نتیجه افزایش ریسک سیاسی و نااطمینانی باشد، اثر منفی افزایش ریسک می‌تواند بر مزیت ارزی شرکت‌ها غلبه کند.

معاملات امروز نمونه‌ای از همین وضعیت بود. بازار سهام با وجود حساسیت مثبت بسیاری از شرکت‌های بزرگ به نرخ ارز، در برابر افزایش نااطمینانی سیاسی واکنش محتاطانه نشان داد.

برای سهامدار، بنابراین منشأ رشد دلار به اندازه خود افزایش قیمت دلار اهمیت دارد.

آیا بورس وارد روند نزولی شده است؟

با داده‌های یک روز نمی‌توان چنین نتیجه‌ای گرفت.

بورس طی روزهای قبل رشد بسیار پرقدرتی داشت. تنها در معاملات یکشنبه شاخص کل ۱۵۳ هزار واحد بالا رفت، ۷۶ درصد نمادها در محدوده مثبت قرار داشتند و بیش از پنج هزار میلیارد تومان پول حقیقی جذب سهام شد.

در چنین شرایطی افزایش عرضه و شناسایی سود کاملاً طبیعی است.

افت امروز حدود ۰.۵ درصد بود، در حالی که رشد روز قبل بیش از ۲.۱ درصد ثبت شده بود. بنابراین حتی بعد از کاهش امروز، شاخص کل هنوز به‌طور محسوسی بالاتر از سطح ابتدای معاملات یکشنبه قرار دارد.

آنچه می‌تواند تصویر بازار را منفی‌تر کند، تکرار سه اتفاق در روزهای آینده است: ادامه خروج پول حقیقی، کاهش محسوس ارزش معاملات و افزایش تعداد صف‌های فروش.

تا زمانی که این سه علامت به شکل پایدار ظاهر نشده‌اند، افت امروز را نمی‌توان به‌تنهایی آغاز یک روند نزولی جدید دانست.

پیش‌بینی بورس فردا ۲۴ شهریور ۱۴۰۵

معاملات سه‌شنبه بیش از هر چیز تحت تأثیر تحولات سیاسی و رفتار نقدینگی در دقایق ابتدایی بازار خواهد بود.

محدوده ۷ میلیون و ۳۹۰ هزار واحد اکنون یکی از نقاط مهم کوتاه‌مدت شاخص کل است. حفظ این محدوده می‌تواند زمینه بازگشت تقاضا را فراهم کند. در سمت مقابل، محدوده ۷ میلیون و ۴۳۰ هزار واحد که سقف اخیر بازار است، نخستین مقاومت مهم برای بازگشت شاخص محسوب می‌شود.

در سناریوی مثبت، اگر خبر منفی تازه‌ای از فضای سیاسی منتشر نشود و معامله‌گران افت امروز را فرصت خرید بدانند، امکان افزایش تقاضا و بازپس‌گیری بخشی از کاهش امروز وجود دارد.

اما در سناریوی منفی، تشدید نااطمینانی سیاسی و ادامه خروج پول حقیقی می‌تواند فشار فروش را بیشتر کند و شاخص را به سمت حمایت‌های پایین‌تر سوق دهد.

بورس امروز؛ اصلاح طبیعی یا هشدار تازه؟

پایان معاملات ۲۳ شهریور یک پیام دوگانه برای سهامداران داشت.

از یک طرف، افت همزمان شاخص کل و هم‌وزن، خروج ۸۱۰ میلیارد تومان پول حقیقی و برتری قابل توجه سرانه فروش نشان می‌دهد ریسک بازار افزایش یافته است.

از طرف دیگر، میزان افت امروز در مقایسه با جهش بزرگ جلسه قبل هنوز محدود است و ارزش بالای معاملات نیز نشان می‌دهد نقدینگی از بازار به‌طور کامل خارج نشده است.

بنابراین بورس فعلاً بیشتر وارد فاز آزمون و اصلاح شده تا اینکه نشانه قطعی آغاز یک موج نزولی ارائه دهد.

معاملات روز سه‌شنبه تعیین‌کننده‌تر خواهد بود؛ اگر فشار فروش کاهش یابد و پول حقیقی دوباره به بازار برگردد، افت امروز می‌تواند تنها یک استراحت پس از رشد پرشتاب باشد. اما تداوم خروج نقدینگی در کنار تشدید ریسک سیاسی، می‌تواند روند کوتاه‌مدت بورس را وارد مرحله‌ای محتاطانه‌تر کند.