طلا دوباره اوج گرفت؛ نفت و دلار به کمک فلز زرد آمدند | آینده قیمت جهانی طلا در هاله‌ای از ابهام

قیمت طلای جهانی در معاملات روز جمعه با رشد همراه شد و بخشی از افت‌های ابتدای هفته را جبران کرد. بر اساس داده‌های بازار، طلای نقدی با افزایش ۰.۳ درصدی به ۴۳۵۲.۶۰ دلار در هر اونس رسید و در ادامه معاملات نیز در محدوده ۴۳۶۱ دلار نوسان داشت.

این افزایش قیمت در شرایطی رخ داد که بازارهای جهانی همچنان تحت تأثیر تصمیمات بانک‌های مرکزی، تحولات انرژی و شرایط ژئوپلیتیک قرار دارند. طلا که همواره به عنوان دارایی امن در دوره‌های افزایش نااطمینانی مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد، توانسته بخشی از فشار فروش روزهای گذشته را پشت سر بگذارد.

حرکت دوباره اونس به سمت محدوده‌های بالاتر نشان می‌دهد که تقاضا برای این فلز همچنان قدرتمند است؛ هرچند مسیر صعودی آن همچنان با موانعی مانند نرخ بهره بالا و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا روبه‌رو است.

کاهش نفت، فشار تورمی را کمتر کرد

یکی از مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده از طلا در معاملات اخیر، کاهش قیمت نفت بود. قیمت نفت در معاملات روز جمعه حدود یک درصد افت کرد؛ اتفاقی که نگرانی بازار درباره افزایش دوباره هزینه‌های انرژی و تشدید تورم را کاهش داد.

افزایش قیمت انرژی در ماه‌های گذشته یکی از عوامل نگرانی بانک‌های مرکزی بوده است، زیرا رشد هزینه سوخت و حمل‌ونقل می‌تواند روند کاهش تورم را کندتر کند. در چنین شرایطی، بانک‌های مرکزی ممکن است برای مدت طولانی‌تری سیاست‌های پولی سختگیرانه را ادامه دهند.

اکنون کاهش قیمت نفت باعث شده بخشی از فشارهای تورمی کاهش پیدا کند و معامله‌گران احتمال دهند مسیر سیاست پولی آمریکا با شدت کمتری دنبال شود. این موضوع به طور مستقیم می‌تواند به نفع دارایی‌هایی مانند طلا باشد.

دلار آمریکا؛ عامل مهم در مسیر قیمت طلا

یکی دیگر از متغیرهای اثرگذار بر معاملات طلا، رفتار دلار آمریکا است. طلا در بازار جهانی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود و معمولاً کاهش ارزش دلار، تقاضا برای این فلز را در میان دارندگان سایر ارزها افزایش می‌دهد.

در معاملات روز جمعه، دلار آمریکا در نزدیکی سطوح اخیر خود قرار داشت و تغییرات محدود آن فضای مناسبی برای رشد طلا ایجاد کرد.

با این حال، بازار ارز همچنان منتظر انتشار داده‌های اقتصادی جدید آمریکا و مشخص شدن مسیر بعدی سیاست‌های فدرال رزرو است. هرگونه تغییر در انتظارات مربوط به نرخ بهره می‌تواند به سرعت بر ارزش دلار و در نتیجه قیمت طلا اثر بگذارد.

فدرال رزرو همچنان بزرگ‌ترین ریسک بازار طلا

با وجود حمایت عوامل مختلف از طلا، سیاست پولی آمریکا همچنان مهم‌ترین عامل محدودکننده رشد این فلز گرانبها محسوب می‌شود.

فدرال رزرو آمریکا در نشست اخیر خود نرخ بهره را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش داد و نرخ هدف را به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. همچنین پیش‌بینی‌های جدید این نهاد نشان می‌دهد بیشتر مقام‌های فدرال رزرو همچنان احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان سال را در نظر دارند.

افزایش نرخ بهره معمولاً برای طلا یک عامل منفی محسوب می‌شود؛ زیرا این فلز برخلاف اوراق قرضه یا سپرده‌های بانکی، سود دوره‌ای ایجاد نمی‌کند. بنابراین زمانی که نرخ بهره افزایش پیدا می‌کند، هزینه فرصت نگهداری طلا برای سرمایه‌گذاران بالاتر می‌رود.

به همین دلیل، معامله‌گران اکنون بیش از هر زمان دیگری به اظهارنظرهای مقام‌های فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی آمریکا توجه می‌کنند.

حمایت بانک‌های مرکزی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری از طلا

در کنار فشار ناشی از سیاست پولی، عوامل حمایتی قدرتمندی نیز در بازار طلا وجود دارد. خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی کشورهای مختلف همچنان یکی از مهم‌ترین پایه‌های تقاضا برای این فلز محسوب می‌شود.

همچنین ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس با پشتوانه طلا، نشان‌دهنده تداوم علاقه سرمایه‌گذاران بزرگ به این بازار است.

گزارش‌های بازار نشان می‌دهد طلا پس از افت‌های ابتدای هفته، در معاملات پنجشنبه نزدیک به ۲ درصد رشد کرد و توانست دوباره به محدوده ۴۳۵۰ دلار بازگردد.

این رفتار نشان می‌دهد که هرچند بازار در برابر افزایش نرخ بهره حساس است، اما نگرانی‌های اقتصادی و سیاسی همچنان تقاضای پناهگاه امن را حفظ کرده است.

فلزات گرانبها همسو با طلا حرکت کردند

روند مثبت تنها محدود به طلا نبود و سایر فلزات گرانبها نیز در معاملات روز جمعه رشد کردند.

قیمت نقره با افزایش ۰.۷ درصدی به ۶۵.۶۴ دلار در هر اونس رسید. پلاتین نیز ۰.۹ درصد افزایش یافت و در سطح ۱۷۸۵.۵۵ دلار معامله شد. پالادیوم نیز رشد محدودی داشت و به ۱۲۹۲.۴۷ دلار رسید.

رشد هم‌زمان چند فلز گرانبها نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌ها همچنان به سمت بازار فلزات ارزشمند در حرکت است؛ بازاری که معمولاً در دوره‌های افزایش نااطمینانی اقتصادی مورد توجه قرار می‌گیرد.

چشم‌انداز قیمت طلا؛ رقابت بین نرخ بهره و تقاضای امن

بازار طلا در پایان این هفته در موقعیتی حساس قرار گرفته است. از یک طرف، احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو می‌تواند مانع رشد سریع قیمت‌ها شود؛ اما از طرف دیگر، تقاضای بانک‌های مرکزی، ورود سرمایه‌گذاران بزرگ و نگرانی‌های ژئوپلیتیک همچنان از قیمت‌ها حمایت می‌کند.

در هفته‌های آینده، مسیر طلا بیش از هر چیز به سه عامل وابسته خواهد بود: روند نرخ بهره آمریکا، حرکت دلار و تحولات بازار انرژی.

اگر فشارهای تورمی کاهش یابد و بازار انتظار افزایش شدید نرخ بهره را کنار بگذارد، طلا می‌تواند فضای بیشتری برای رشد پیدا کند. اما در صورت تقویت دلار و افزایش دوباره بازده دارایی‌های مالی، احتمال افزایش فشار فروش روی فلز زرد وجود خواهد داشت.

به این ترتیب، طلا هفته را با قدرت نسبی به پایان رساند، اما مسیر آینده آن همچنان به تصمیم‌های بانک مرکزی آمریکا و شرایط اقتصاد جهانی گره خورده است.