پیش‌بینی بورس فردا چهارشنبه ۱ مهر ۱۴۰۵؛ شاخص ۳۹۰ هزار واحد از سقف ریخت / خریداران برمی‌گردند؟

شروع بازار سه‌شنبه با شرایط پایان معاملات تفاوت زیادی داشت.

در دقایق ابتدایی، ورود تقاضا شاخص کل را تا محدوده ۷ میلیون و ۳۵۴ هزار واحد بالا برد؛ اما این موج خرید دوام چندانی نداشت. افزایش عرضه در نمادهای بزرگ باعث شد نه‌تنها تمام رشد ابتدای روز از بین برود، بلکه شاخص با فاصله‌ای قابل توجه پایین‌تر از نقطه آغاز معاملات بسته شود.

در نهایت شاخص کل ۱.۵۵ درصد و شاخص هم‌وزن ۰.۷۶ درصد افت کردند.

فاصله میان افت این دو نماگر یک پیام مشخص دارد: فشار فروش در شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز شدیدتر بوده، هرچند کلیت بازار نیز از عرضه در امان نمانده است.

داده‌های صنایع نیز همین موضوع را نشان می‌دهد. فلزات اساسی، بانک‌ها، چندرشته‌ای‌های صنعتی، خودرو و ساخت قطعات و محصولات فلزی جزو گروه‌هایی بودند که فشار فروش بیشتری را تحمل کردند؛ در مقابل، دارویی‌ها و بیمه عملکرد بهتری نسبت به جریان عمومی بازار داشتند. داده‌های تابلوی بازار نیز افت نزدیک به دو درصدی فلزات و بانک‌ها و عملکرد مثبت گروه دارویی و بیمه را تأیید می‌کند.

۶۴۲ نماد منفی؛ ریزش فقط کار بزرگان نبود

یکی از مهم‌ترین نکات معاملات سه‌شنبه، پهنای منفی بازار بود.

در پایان معاملات ۶۴۲ نماد در محدوده منفی قرار گرفتند و تعداد صف‌های فروش به ۳۱۵ نماد رسید. در مقابل، ۳۰۵ نماد مثبت بودند و ۱۹۱ صف خرید شکل گرفت.

این آمار نشان می‌دهد نمی‌توان افت ۱۱۳ هزار واحدی شاخص را صرفاً به چند سهم بزرگ نسبت داد.

هرچند شدت افت شاخص کل بیشتر بود، اما فراگیر شدن رنگ قرمز در تابلو نشان می‌دهد بخشی از معامله‌گران در نمادهای کوچک‌تر نیز ترجیح داده‌اند در روز پایانی شهریور از بازار خارج شوند یا میزان ریسک خود را کاهش دهند.

این رفتار پس از رشد پرشتاب هفته‌های قبل اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

شاخص کل بورس در پایان هفته قبل به حدود ۷ میلیون و ۵۵۷ هزار واحد رسیده بود و بازده هفتگی بیش از شش درصدی را ثبت کرده بود.

از آن مقطع تاکنون شاخص حدود ۳۹۰ هزار واحد از ارتفاع خود عقب‌نشینی کرده است؛ بنابراین بخشی از فروش فعلی را می‌توان در چارچوب شناسایی سود پس از یک دوره رشد سریع نیز بررسی کرد.

شاخص کل در چند روز ۵ درصد اصلاح کرد

برای درک بهتر شدت تغییر بازار، باید چند جلسه اخیر را کنار یکدیگر قرار داد.

شاخص کل در پایان هفته گذشته حوالی ۷ میلیون و ۵۵۷ هزار واحد بود. شنبه ۲۸ شهریور با افت حدود ۱۰۸ هزار و ۸۸۹ واحدی به محدوده ۷ میلیون و ۴۴۸ هزار واحد عقب نشست.

یکشنبه ۲۹ شهریور نیز فشار فروش ادامه پیدا کرد و شاخص با کاهش ۲.۱۱ درصدی به ۷ میلیون و ۲۹۱ هزار واحد رسید.

دوشنبه ۳۰ شهریور شدت افت کمتر شد و شاخص تنها حدود ۱۱ هزار و ۵۳۵ واحد کاهش یافت و روی ۷ میلیون و ۲۸۰ هزار واحد قرار گرفت. ارزش معاملات خرد سهام و صندوق‌های سهامی نیز در آن روز به حدود ۴۹.۸ همت رسید.

حالا ریزش بیش از ۱۱۳ هزار واحدی سه‌شنبه باعث شده شاخص به ۷ میلیون و ۱۶۷ هزار واحد برسد.

یعنی بازار در فاصله چند جلسه نزدیک ۵.۲ درصد از سقف اخیر خود عقب آمده است.

این میزان افت به اندازه‌ای هست که برخی سهم‌ها دوباره برای خریداران کوتاه‌مدت جذاب شوند، اما هنوز به‌تنهایی نشانه پایان اصلاح نیست.

خروج ۴.۸ همت پول حقیقی؛ زنگ خطر مهم‌تر از شاخص

شاید مهم‌ترین آمار معاملات امروز نه افت شاخص، بلکه خروج پول حقیقی باشد.

حدود ۴.۸ همت نقدینگی حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شده است. خروج پول از صندوق‌های درآمد ثابت نیز گزارش شده که نشان می‌دهد جابه‌جایی نقدینگی امروز تنها یک چرخش ساده از سهام به درآمد ثابت نبوده است.

اهمیت این متغیر در معاملات چهارشنبه بالاست.

شاخص می‌تواند با رشد چند سهم بزرگ مثبت شود، اما بازگشت پایدار بازار زمانی قابل اتکاتر خواهد بود که سرمایه حقیقی نیز دوباره به سمت سهام حرکت کند.

تحلیل‌های بازار پیش از معاملات این هفته نیز سه متغیر «تداوم خروج پول حقیقی، ارزش معاملات خرد و قدرت تقاضا در جذب عرضه‌ها» را مهم‌ترین معیارهای تشخیص عمق اصلاح معرفی کرده بودند.

بنابراین حتی اگر شاخص فردا در دقایقی سبز شود، بدون کاهش خروج نقدینگی نمی‌توان آن حرکت را نشانه پایان اصلاح تلقی کرد.

آیا حد ضرر بورس فعال شده است؟

در روزهای ریزشی، عبارت «حد ضرر بورس» زیاد شنیده می‌شود؛ اما از نظر معاملاتی چنین سطح واحدی برای کل بازار وجود ندارد.

حد ضرر هر معامله‌گر به قیمت خرید، افق سرمایه‌گذاری، وضعیت بنیادی شرکت، حمایت‌های تکنیکال سهم و میزان تحمل ریسک او بستگی دارد.

ممکن است سهمی طی چهار روز ۱۵ درصد افت کرده و حمایت مهم خود را از دست داده باشد، در حالی که سهم دیگری در همین بازار هنوز بالاتر از نقطه شکست قبلی معامله شود.

به همین دلیل افت شاخص کل به محدوده ۷.۱ میلیون واحد به معنای فعال شدن یک «حد ضرر عمومی» نیست.

اما آنچه می‌توان درباره کلیت بازار گفت این است که افزایش صف‌های فروش و خروج پول حقیقی، ریسک معاملات کوتاه‌مدت را افزایش داده و خریداران برای بازگشت قدرتمند به یک علامت واضح‌تر نیاز دارند.

پیش‌بینی بورس فردا چهارشنبه اول مهر ۱۴۰۵

براساس وضعیت پایان بازار سه‌شنبه، احتمال شروع منفی معاملات چهارشنبه بیشتر از بازگشایی قدرتمند مثبت است.

این پیش‌بینی بیش از هر چیز به انتقال صف‌های فروش و فشار عرضه پایان معاملات امروز به ابتدای جلسه فردا مربوط می‌شود. یک تحلیل منتشرشده پس از پایان بازار نیز سناریوی اصلی چهارشنبه را شروع منفی دانسته، اما تأکید کرده است که در صورت افزایش تقاضا، مسیر بازار در ادامه جلسه می‌تواند تغییر کند.

نکته تعیین‌کننده دقیقاً همین‌جاست.

بعد از چهار روز افت، قیمت بسیاری از سهم‌ها نسبت به سقف هفته قبل پایین‌تر آمده و همین اتفاق می‌تواند در نیمه نخست چهارشنبه خریداران تازه‌ای را وارد بازار کند.

اگر صف‌های فروش به سرعت جمع شوند، تعداد نمادهای منفی کاهش یابد و تقاضا در سهم‌های بزرگ بانک، فلزات، پالایشی و خودرو افزایش پیدا کند، احتمال تشکیل یک موج برگشتی بیشتر می‌شود.

اما اگر ۳۰ تا ۶۰ دقیقه ابتدایی معاملات با رشد تعداد صف‌های فروش و ادامه خروج پول همراه باشد، احتمال ثبت یک روز منفی دیگر افزایش خواهد یافت.

سطح ۷.۱ میلیون واحد چرا مهم شده است؟

شاخص کل اکنون به محدوده‌ای رسیده که رفتار خریداران در آن اهمیت روانی بالایی دارد.

بعد از عبور بازار از ۷.۵ میلیون واحد و ثبت سقف جدید، عقب‌نشینی تا حوالی ۷.۱ میلیون واحد بخش قابل توجهی از رشد سریع اخیر را تخلیه کرده است.

از منظر روانی، حفظ کانال ۷ میلیون واحد می‌تواند برای معامله‌گران مهم باشد. اگر فشار فروش باعث حرکت شاخص به سمت این مرز شود، حساسیت خریداران افزایش خواهد یافت.

البته تعیین حمایت دقیق برای شاخص فقط با یک عدد امکان‌پذیر نیست و واکنش ارزش معاملات، پول حقیقی و نمادهای لیدر در آن محدوده اهمیت بیشتری از خود عدد شاخص دارد.

چهارشنبه چه چیزهایی را باید زیر نظر گرفت؟

برای معاملات اول مهر، رفتار ابتدای بازار از خود عدد نهایی شاخص مهم‌تر است.

کاهش محسوس صف‌های فروش نسبت به ۳۱۵ نماد امروز، افزایش تعداد نمادهای مثبت، بهبود قدرت خرید حقیقی و توقف خروج سنگین نقدینگی می‌تواند نخستین نشانه کاهش فشار اصلاح باشد.

در نقطه مقابل، ادامه خروج چندهمتی پول و گسترش صف‌های فروش نشان می‌دهد بازار هنوز به کف کوتاه‌مدت مطمئنی نرسیده است.

واکنش نمادهای بانکی، فلزی، خودرویی و چندرشته‌ای نیز اهمیت خاصی دارد، زیرا همین گروه‌ها امروز تحت فشار قابل توجهی بودند.

دارویی‌ها و بیمه‌ها نیز به دلیل مقاومت نسبی در بازار منفی امروز می‌توانند نشان دهند آیا جریان نقدینگی به دنبال صنایع دفاعی‌تر می‌رود یا خیر.

بورس در اولین روز مهر؛ آزمون واقعی خریداران

بورس تهران شهریور را در حالی تمام کرد که از یک سو هنوز فاصله شاخص با سطوح ابتدای ماه قابل توجه است و از سوی دیگر، رشد پرشتاب هفته‌های گذشته وارد اصلاح جدی شده است.

افت حدود ۵.۲ درصدی شاخص از سقف اخیر هنوز به‌تنهایی برای نتیجه‌گیری درباره پایان روند بزرگ‌تر کافی نیست؛ اما خروج سنگین پول حقیقی و افزایش صف‌های فروش نشان می‌دهد نمی‌توان اصلاح جاری را نیز نادیده گرفت.

سناریوی محتمل معاملات چهارشنبه، شروعی تحت فشار عرضه و سپس جدال جدی خریداران و فروشندگان است. اگر خریداران بتوانند عرضه ابتدای بازار را جذب کنند، احتمال کاهش شدت اصلاح و حتی برگشت بخشی از شاخص وجود دارد؛ اما ادامه صف‌های فروش و خروج پول می‌تواند افت را برای یک جلسه دیگر تمدید کند.

بنابراین اول مهر بیش از آنکه روز پیش‌بینی یک عدد مشخص برای شاخص باشد، روز آزمون قدرت تقاضاست؛ بازاری که طی چند جلسه حدود ۳۹۰ هزار واحد از سقف خود فاصله گرفته، حالا باید نشان دهد این افت برای خریداران جذاب شده یا فروشندگان هنوز حرف آخر را می‌زنند.