فولاد ایرانیان
قیمت جهانی طلا امروز ۳ مهر ۱۴۰۵؛ سقوط هفتگی اونس زیر سایه فدرال رزرو
بازار جهانی طلا هفته را تحت فشار دلار قدرتمند، بازده بالای اوراق خزانه آمریکا و افزایش احتمال ادامه سیاستهای انقباضی فدرال رزرو به پایان میرساند. اونس طلا که در معاملات اولیه جمعه ۲۵ سپتامبر تا ۴۲۷۰ دلار و ۸۳ سنت پایین آمده بود، در ادامه بخشی از افت خود را جبران کرد و تا ساعت ۰۸:۴۴ گرینویچ به ۴۲۹۱ دلار و ۶ سنت رسید. با این حال عملکرد هفتگی همچنان منفی است و طلا از ابتدای هفته حدود دو درصد از ارزش خود را از دست داده است. همزمان بازار نرخ بهره اکنون احتمال افزایش دوباره نرخ در نشست اکتبر را حدود ۷۱ درصد برآورد میکند؛ عاملی که فعلاً به مهمترین مانع رشد دوباره فلز زرد تبدیل شده است.
۱۳:۵۹ - ۰۳ مهر ۱۴۰۵
وانانیوز|
در نخستین ساعات معاملات روز جمعه، قیمت نقدی طلا با حدود ۰.۲ درصد کاهش به ۴۲۷۰.۸۳ دلار در هر اونس رسید. قراردادهای آتی دسامبر آمریکا نیز در همان مقطع با ۰.۲ درصد رشد حوالی ۴۳۰۵.۱۰ دلار معامله میشدند. دادههای همزمان بازار، نقره را در محدوده ۶۳.۵۹ دلار، پلاتین را ۱۷۴۶.۳۶ دلار و پالادیوم را ۱۲۴۹.۷۱ دلار نشان میدادند.
اما بازار در ادامه صبح اروپا اندکی برگشت. رویترز در آخرین بهروزرسانی خود قیمت طلای نقدی را ۴۲۹۱.۰۶ دلار و قرارداد آتی آمریکا را ۴۳۲۶.۶۰ دلار ثبت کرد. نقره نیز به ۶۴.۶۲ دلار و پلاتین به ۱۷۵۸.۵۴ دلار رسید، در حالی که پالادیوم همچنان منفی بود و حدود ۱۲۵۴.۷۳ دلار معامله میشد. هر سه فلز اصلی در مسیر ثبت زیان هفتگی قرار داشتند.
این تغییرات درونروزی نشان میدهد بازار طلا همچنان پرنوسان است، اما جهت اصلی هفته هنوز نزولی باقی مانده است.
چرا طلا این هفته بیش از ۲ درصد ریخت؟
مهمترین عامل، تغییر انتظارات درباره نرخ بهره آمریکاست.
فدرال رزرو هفته گذشته برای نخستین بار طی سه سال نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و دامنه نرخ هدف را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. مهمتر از خود افزایش، پیام بانک مرکزی بود؛ سیاستگذاران آمریکایی هنوز تورم را بیش از حد بالا میدانند و احتمال افزایشهای بعدی را رد نکردهاند.
این تغییر سیاست دو ضربه همزمان به طلا وارد میکند.
از یک سو، نرخ بهره بالاتر بازده اوراق و داراییهای بدون ریسک را جذابتر میکند؛ بنابراین هزینه فرصت نگهداری طلا که سود دورهای پرداخت نمیکند بالا میرود. از سوی دیگر، سیاست پولی سختگیرانه معمولاً از دلار حمایت میکند و طلای دلاری را برای خریداران دارای ارزهای دیگر گرانتر میسازد.
همین ترکیب طی روزهای اخیر فشار فروش را در بازار فلزات گرانبها افزایش داده است.
بازده اوراق آمریکا دوباره دشمن طلا شد
فقط دلار نیست که بازار طلا را تحت فشار قرار داده است.
بازده اوراق خزانه آمریکا نیز در سطوح بسیار بالا باقی مانده و رویترز آن را نزدیک به بالاترین محدوده تقریباً دو دهه اخیر توصیف کرده است. افزایش بازده اوراق، سرمایهگذار را میان یک دارایی بدون بازده مانند طلا و اوراقی که سود قابل توجه پرداخت میکند، با انتخاب سختتری روبهرو میسازد.
این عامل در شرایط فعلی اهمیت بیشتری پیدا کرده، زیرا بازار دیگر فقط از «بالا ماندن نرخ بهره» صحبت نمیکند؛ بخش بزرگی از معاملهگران افزایش مجدد آن را در قیمتها لحاظ کردهاند.
طبق گزارش تازه رویترز، ابزار FedWatch شرکت CME احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر را ۷۱ درصد و احتمال افزایش تا نشست دسامبر را ۹۵ درصد نشان میدهد. صفحه رسمی CME نیز تأیید میکند این احتمالات از قیمت قراردادهای آتی فدرالفاند استخراج میشوند و دائماً با تغییر معاملات بهروزرسانی میشوند.
بنابراین رقم ۶۹ درصدی که در ساعات اولیه امروز منتشر شده بود، طی معاملات افزایش یافته است.
پیام تازه دو مقام فدرال رزرو چه بود؟
اظهارات آنا پالسون و جان ویلیامز نیز باعث شد بازار نسبت به ادامه انقباض پولی مطمئنتر شود.
پالسون، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا و عضو رأیدهنده کمیته بازار آزاد، تورم را همچنان «سرسختانه بالا» توصیف کرده و گفته اگر شرایط مطابق انتظار او پیش برود، مقداری انقباض بیشتر ممکن است ضروری باشد.
جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، نیز گفته افزایش دیگری در نرخ بهره تا پایان سال میتواند تصمیم مناسبی باشد. این مواضع تنها یک هفته پس از افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره مطرح شدهاند.
فشار تورمی نیز هنوز جدی است. شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی آمریکا، یکی از معیارهای مورد توجه فدرال رزرو، در ماه ژوئیه نسبت به سال قبل ۳.۷ درصد افزایش داشته؛ رقمی که همچنان فاصله زیادی با هدف دو درصدی بانک مرکزی دارد.
چرا طلا با وجود تورم بالا افت میکند؟
در نگاه اول این وضعیت متناقض به نظر میرسد.
طلا معمولاً بهعنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم شناخته میشود؛ پس چرا همزمان با بالا ماندن تورم، قیمت آن کاهش پیدا کرده است؟
پاسخ در واکنش بانک مرکزی نهفته است.
اگر تورم بالا باشد اما بانک مرکزی در برابر آن منفعل بماند، طلا میتواند بهعنوان محافظ قدرت خرید جذابتر شود. اما وقتی تورم بالا به افزایش نرخ بهره، رشد بازده اوراق و تقویت دلار منجر شود، این سه عامل میتوانند در کوتاهمدت اثر مثبت تورم بر طلا را خنثی کنند.
بازار فعلی دقیقاً در همین وضعیت قرار دارد؛ ترس از تورم هنوز وجود دارد، اما نگرانی بزرگتر معاملهگران این است که فدرال رزرو برای مهار آن نرخ بهره را باز هم افزایش دهد.
ریسک ژئوپلیتیک هنوز اجازه سقوط آزاد طلا را نمیدهد
با وجود فشار پولی، طرف دیگر بازار همچنان از طلا حمایت میکند.
رویترز گزارش داده مذاکرات مرتبط با ایران و آمریکا در نیویورک برای یافتن مسیری مرحلهای جهت کاهش تنشها ادامه دارد. نتیجه این رایزنیها هنوز مشخص نیست و نااطمینانی در خاورمیانه همچنان یکی از عوامل حمایت از داراییهای امن به شمار میرود.
علاوه بر تنشهای سیاسی، نگرانی درباره بدهی دولتها و خرید بانکهای مرکزی نیز در پسزمینه بازار باقی مانده است. برخی تحلیلگران معتقدند همین عوامل میتوانند در صورت تغییر شرایط پولی، زمینه بازگشت تقاضا برای طلا در فصل چهارم سال را فراهم کنند.
این موضوع توضیح میدهد چرا طلا با وجود جهش شدید بازده اوراق هنوز بالای محدوده ۴۲۰۰ دلار باقی مانده و هر افت قیمتی با مقداری خرید مواجه میشود.
محدودههای مهم قیمت طلا در روزهای آینده
از نظر رفتاری، محدوده ۴۲۷۰ تا ۴۳۰۰ دلار اکنون به ناحیه مهم کوتاهمدت تبدیل شده است.
اگر اونس دوباره زیر کفهای امروز حرکت کند و انتظارات افزایش نرخ بهره بیشتر تقویت شود، فشار فروش میتواند ادامه پیدا کند. در مقابل، تثبیت مجدد بالای ۴۳۰۰ دلار و کاهش بازده اوراق ممکن است بخشی از فروشهای این هفته را جبران کند.
در بالای بازار، بازگشت پایدار به محدودههایی که طلا در هفته گذشته تجربه میکرد نیازمند یک محرک قویتر است؛ برای مثال کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره، افت دلار یا تشدید دوباره ریسکهای ژئوپلیتیک.
بنابراین معاملات هفته آینده بیش از هر چیز به دادههای اقتصادی آمریکا و مواضع جدید فدرال رزرو وابسته خواهد بود.
پیشبینی قیمت جهانی طلا؛ آیا افت ادامه دارد؟
سناریوی کوتاهمدت طلا همچنان دوگانه است.
اگر بازار احتمال افزایش نرخ بهره اکتبر را در محدوده ۷۰ درصد یا بالاتر نگه دارد و بازده اوراق آمریکا همچنان در سقفهای چندساله باقی بماند، اونس برای بازگشت سریع به روند صعودی با مانع جدی مواجه خواهد شد.
در مقابل، اگر آمارهای اقتصادی جدید نشانهای از کاهش تورم یا ضعف اقتصاد آمریکا نشان دهند، معاملهگران ممکن است بخشی از انتظارات انقباضی را پس بگیرند؛ اتفاقی که میتواند هم دلار و هم بازده اوراق را پایین بیاورد و فضای تنفس بیشتری برای طلا ایجاد کند.
عامل سوم همچنان تحولات ژئوپلیتیک است. هر افزایش ناگهانی ریسک سیاسی میتواند حتی در محیط نرخ بهره بالا، تقاضای پناهگاه امن را فعال کند.
طلا بین دو نیروی مخالف گرفتار شد
بازار طلا در پایان هفته تصویری روشن اما پیچیده دارد: فدرال رزرو در سمت فروش و ریسکهای ژئوپلیتیک در سمت خرید ایستادهاند.
طلا در معاملات اولیه تا ۴۲۷۰.۸۳ دلار افت کرد و اگرچه بعداً به حدود ۴۲۹۱ دلار برگشت، هنوز بیش از دو درصد از ابتدای هفته کاهش دارد. احتمال ۷۱ درصدی افزایش نرخ بهره در اکتبر و بازده بالای اوراق خزانه مهمترین موانع رشد قیمتاند.
با این حال، باقی ماندن نااطمینانی سیاسی، نگرانی درباره بدهی دولتها و تقاضای بانکهای مرکزی مانع از آن شده که روایت بازار کاملاً نزولی شود.
در نتیجه، طلا فعلاً وارد فاز اصلاحی شده، اما هنوز نشانهای از فروپاشی روند بلندمدت تقاضای پناهگاه امن دیده نمیشود. جهت حرکت بعدی بیش از همه به این بستگی دارد که فدرال رزرو در هفتههای آینده تا چه اندازه برای افزایش دوباره نرخ بهره جدی بماند.
پرونده ویژه
لینک کپی شد
ارسال نظر
جدیدترین اخبار
روی خط
