جهش قیمت نفت به بالای ۱۱۰ دلار؛ چرا طلا برای چهارمین روز سقوط کرد؟ | پیش‌بینی قیمت نفت و اونس طلا در ۲۹ مهر ۱۴۰۵

بررسی تازه‌ترین گزارش‌های رویترز نشان می‌دهد بازارهای انرژی و فلزات گران‌بها در معاملات صبح چهارشنبه مسیرهای متفاوتی را تجربه کرده‌اند. نفت تحت تأثیر خطر اختلال عرضه افزایش یافته، در حالی که طلا با فشار فروش مواجه شده است.

منبع: داده‌های معاملات صبح ۲۱ اکتبر ۲۰۲۶، برابر با ۲۹ مهر ۱۴۰۵. قیمت‌ها مربوط به زمان‌های مشخص گزارش هستند و نرخ پایانی روز محسوب نمی‌شوند.

در به‌روزرسانی جدیدتر رویترز، نفت برنت در ساعت ۰۶:۳۰ گرینویچ به ۱۱۰.۴۰ دلار و نفت وست تگزاس به ۹۹.۲۷ دلار رسید. اونس نقدی طلا نیز در ساعت ۰۷:۱۷ گرینویچ در محدوده ۴۱۱۵.۹۶ دلار معامله شد. این داده‌ها نشان می‌دهند فشار صعودی بر نفت و روند نزولی طلا در ساعات بعدی معاملات صبح ادامه داشته است.

چرا قیمت نفت جهانی ناگهان افزایش یافت؟

مهم‌ترین عامل رشد قیمت نفت را باید در افزایش نگرانی‌های مربوط به امنیت عرضه انرژی در خاورمیانه جست‌وجو کرد. در روزهای اخیر، گزارش‌هایی درباره حمله به کشتی‌های تجاری و افزایش خطر برای مسیرهای انتقال نفت منتشر شده است.

بر اساس اطلاعات شرکت ردیابی کشتی کلپر، دست‌کم ۱۸ حمله به شناورها طی دو هفته گذشته ثبت شده است. این موضوع نگرانی شرکت‌های حمل‌ونقل دریایی، معامله‌گران نفت و خریداران انرژی را افزایش داده است.

افزایش ناامنی در مسیرهای دریایی می‌تواند چند پیامد اقتصادی داشته باشد؛ از جمله رشد هزینه بیمه نفتکش‌ها، افزایش کرایه حمل، طولانی‌تر شدن زمان تحویل محموله‌ها و افزایش احتمال تأخیر در صادرات نفت.

نکته مهم این است که قیمت نفت تنها به میزان تولید فعلی وابسته نیست. حتی احتمال اختلال در صادرات یک منطقه مهم تولیدکننده نیز می‌تواند باعث افزایش قیمت قراردادهای آتی شود.

معامله‌گران در چنین شرایطی بخشی از خطر احتمالی کاهش عرضه را پیشاپیش در قیمت نفت لحاظ می‌کنند؛ عاملی که در بازارهای جهانی با عنوان صرف ریسک ژئوپلیتیکی شناخته می‌شود.

کاهش ۴.۹ میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت آمریکا؛ دومین محرک جهش قیمت‌ها

در کنار تحولات خاورمیانه، انتشار آمار ذخایر نفت آمریکا نیز به افزایش قیمت‌ها کمک کرده است.

بر اساس داده‌های مؤسسه نفت آمریکا (API) که منابع بازار به آنها استناد کرده‌اند، موجودی نفت خام این کشور در هفته منتهی به ۱۶ اکتبر، برابر با ۲۴ مهر ۱۴۰۵، حدود ۴.۹ میلیون بشکه کاهش یافته است.

کاهش ذخایر نفتی معمولاً می‌تواند نشانه افزایش مصرف، کاهش عرضه یا تغییر جریان واردات و پالایش باشد. با این حال، برای تشخیص دلیل دقیق افت موجودی باید آمار تولید، صادرات، واردات و فعالیت پالایشگاه‌ها نیز بررسی شود.

نکته قابل‌توجه این است که تحلیلگران در نظرسنجی پیشین رویترز به‌طور متوسط کاهش حدود ۸۰۰ هزار بشکه‌ای ذخایر را پیش‌بینی کرده بودند؛ بنابراین رقم اعلام‌شده API بسیار بیشتر از انتظار اولیه بازار بوده است.

اکنون انتشار آمار رسمی اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) اهمیت زیادی دارد. اگر داده‌های رسمی نیز کاهش قابل‌توجه ذخایر را تأیید کنند، این موضوع می‌تواند به حمایت از قیمت نفت کمک کند.

تنگه هرمز چگونه به عامل تعیین‌کننده قیمت جهانی نفت تبدیل شد؟

اهمیت تنش‌های خاورمیانه زمانی روشن‌تر می‌شود که نقش تنگه هرمز در تجارت جهانی انرژی بررسی شود.

طبق گزارش آژانس بین‌المللی انرژی، در سال ۲۰۲۵ روزانه به‌طور متوسط حدود ۲۰ میلیون بشکه نفت خام و فرآورده نفتی از تنگه هرمز عبور می‌کرد؛ رقمی معادل تقریباً ۲۵ درصد تجارت دریایی نفت جهان. این آمار مربوط به وضعیت پیش از اختلال‌های سال ۲۰۲۶ است و نباید آن را حجم فعلی تردد نفتکش‌ها تلقی کرد.

افزایش تهدیدهای امنیتی در این مسیر می‌تواند هزینه انتقال انرژی را افزایش دهد. از طرف دیگر، احتمال ایجاد محدودیت در صادرات نفت کشورهای منطقه بر انتظارات معامله‌گران اثر می‌گذارد.

گزارش رویترز نشان می‌دهد نفت برنت در معاملات سه‌شنبه تا ۱۱۱ دلار و ۹۹ سنت افزایش یافت و بالاترین قیمت حدود پنج ماه گذشته را ثبت کرد، اما در ادامه بخشی از رشد خود را از دست داد.

این رفتار نشان می‌دهد بازار نفت در شرایط کنونی نسبت به اخبار سیاسی و امنیتی بسیار حساس شده است؛ به‌طوری‌که انتشار یک خبر درباره مذاکره یا تشدید درگیری می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت قیمت‌ها را تغییر دهد.

چرا با وجود افزایش تنش‌های خاورمیانه، قیمت طلا کاهش یافت؟

یکی از مهم‌ترین پرسش‌های بازارهای جهانی این است که چرا طلا، به‌عنوان دارایی امن، هم‌زمان با افزایش خطرهای ژئوپلیتیکی کاهش قیمت را تجربه کرده است؟

پاسخ این پرسش را باید در انتظارات مربوط به نرخ بهره آمریکا جست‌وجو کرد.

افزایش قیمت نفت می‌تواند از طریق بالا بردن هزینه انرژی، حمل‌ونقل و تولید، فشار تورمی ایجاد کند. اگر تورم افزایش یابد یا برای مدت طولانی در سطح بالایی باقی بماند، فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را بالاتر نگه دارد یا سیاست پولی انقباضی‌تری اتخاذ کند.

چنین شرایطی معمولاً برای طلا نامطلوب است؛ زیرا این فلز برخلاف اوراق بدهی، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند.

باس کویجمن، مدیرعامل شرکت DHF Capital، نیز در گفت‌وگو با رویترز تأکید کرده است که بازگشت نفت به مسیر صعودی می‌تواند فشار تورمی را حفظ کند و انتظارات سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر را تقویت کند.

البته این رابطه همیشگی نیست. در شرایط بحران شدید، ممکن است تقاضای خرید طلا به‌عنوان پناهگاه امن افزایش یابد و حتی اثر نرخ بهره را خنثی کند.

بنابراین افت چهارروزه طلا بیشتر نشان‌دهنده غلبه نگرانی‌های پولی بر تقاضای دارایی امن در معاملات اخیر است، نه از بین رفتن نقش حفاظتی این فلز.

تصمیم فدرال رزرو چه تأثیری بر آینده قیمت طلا دارد؟

نگاه سرمایه‌گذاران اکنون به نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر، برابر با ۵ و ۶ آبان ۱۴۰۵، دوخته شده است.

طبق گزارش رویترز، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر حدود ۱۵ تا ۱۶ درصد ارزیابی شده، در حالی که احتمال دست‌کم یک مرحله افزایش نرخ بهره تا نشست دسامبر نزدیک به ۹۰ درصد برآورد شده است. این احتمالات بر پایه قیمت قراردادهای آتی هستند و با تغییر معاملات روزانه جابه‌جا می‌شوند.

اگر فدرال رزرو نشانه‌هایی از ادامه سیاست‌های انقباضی ارائه کند، قیمت طلا ممکن است همچنان تحت فشار باشد.

در مقابل، چنانچه داده‌های تورمی آمریکا ضعیف‌تر از انتظار منتشر شوند یا احتمال افزایش نرخ بهره کاهش یابد، زمینه برای بازگشت تقاضای طلا فراهم خواهد شد.

ایلیا اسپیواک، تحلیلگر اقتصاد کلان در Tastylive، نیز کاهش انتظارات مربوط به افزایش نرخ بهره در سال آینده را عاملی بالقوه برای رشد طلا معرفی کرده است.

سقوط هم‌زمان نقره، پلاتین و پالادیوم؛ بازار فلزات گران‌بها چه پیامی می‌دهد؟

فشار فروش تنها به طلا محدود نبوده است. نقره، پلاتین و پالادیوم نیز در معاملات چهارشنبه کاهش قیمت داشته‌اند.

در به‌روزرسانی جدیدتر رویترز، اونس نقره به ۵۷ دلار و ۱۸ سنت، پلاتین به ۱۶۲۷ دلار و ۳۵ سنت و پالادیوم به ۱۰۸۴ دلار و ۹۵ سنت رسیده است.

کاهش هم‌زمان چند فلز گران‌بها نشان می‌دهد نگرانی از افزایش نرخ بهره و شرایط اقتصادی تنها بازار طلا را تحت تأثیر قرار نداده است.

با این حال، نقره، پلاتین و پالادیوم علاوه بر ویژگی سرمایه‌گذاری، کاربرد صنعتی نیز دارند. به همین دلیل، چشم‌انداز رشد اقتصادی و تقاضای صنعتی در تعیین قیمت آنها نقش مهمی ایفا می‌کند.

پیش‌بینی قیمت نفت در روزهای آینده؛ برنت دوباره به بالای ۱۱۲ دلار می‌رسد؟

با توجه به داده‌های کنونی، سه سناریو برای آینده کوتاه‌مدت نفت قابل بررسی است.

سناریوی صعودی: اگر حملات به نفتکش‌ها افزایش یابد و نگرانی درباره اختلال در صادرات منطقه تشدید شود، احتمال بازگشت نفت برنت به محدوده اوج اخیر یعنی نزدیک ۱۱۲ دلار وجود دارد. عبور پایدار از این محدوده می‌تواند توجه معامله‌گران را به سطوح بالاتر جلب کند.

سناریوی ثبات: اگر تنش‌ها تشدید نشوند و حجم صادرات نفت تغییر محسوسی نکند، بازار ممکن است در محدوده قیمت‌های اخیر نوسان کند.

سناریوی نزولی: کاهش تنش‌های سیاسی، بهبود امنیت حمل‌ونقل و افزایش عرضه می‌تواند بخشی از ریسک ژئوپلیتیکی قیمت نفت را کاهش دهد.

این سناریوها مشروط هستند و نباید به‌عنوان پیش‌بینی قطعی قیمت نفت تلقی شوند.

پیش‌بینی قیمت طلای جهانی؛ آیا اونس به زیر ۴۱۰۰ دلار سقوط می‌کند؟

با ثبت چهارمین جلسه کاهش قیمت، محدوده ۴۱۰۰ دلار به یکی از سطوح مهم مورد توجه معامله‌گران تبدیل شده است.

اگر انتظارات افزایش نرخ بهره آمریکا تقویت شود و دلار نیز رشد کند، احتمال حرکت طلا به سمت این محدوده وجود خواهد داشت.

در مقابل، کاهش فشار تورمی یا تغییر انتظارات سیاست پولی می‌تواند به بازگشت تقاضا کمک کند. سطح ۴۱۰۰ دلار در این تحلیل یک مرز روانی و محدوده قابل بررسی است، نه کف قطعی بازار.

موضوع مهم دیگر، انتشار شاخص مخارج مصرف شخصی آمریکا (PCE) در هفته آینده است که از معیارهای اصلی مورد توجه فدرال رزرو برای ارزیابی تورم محسوب می‌شود.

نتیجه این گزارش می‌تواند بر انتظارات نرخ بهره و در نتیجه مسیر اونس جهانی طلا اثر بگذارد.

افزایش قیمت نفت چه تأثیری بر اقتصاد ایران و بازار طلای داخلی دارد؟

افزایش قیمت جهانی نفت برای اقتصاد ایران می‌تواند پیامدهای متفاوتی داشته باشد.

از یک طرف، رشد نرخ نفت ممکن است ارزش بالقوه صادرات انرژی را افزایش دهد؛ البته میزان درآمد واقعی به حجم صادرات، قیمت فروش، تخفیف‌ها و امکان وصول منابع ارزی وابسته است.

از طرف دیگر، افزایش قیمت انرژی در بازارهای جهانی می‌تواند هزینه حمل‌ونقل و واردات برخی کالاها را افزایش دهد.

در بازار طلای داخلی نیز قیمت اونس تنها یکی از عوامل تعیین‌کننده است. نرخ دلار آزاد، تقاضای داخلی و شرایط بازار سکه نیز بر قیمت نهایی تأثیر می‌گذارند.

بنابراین حتی اگر اونس جهانی کاهش پیدا کند، افزایش نرخ دلار ممکن است مانع افت قیمت طلای ۱۸ عیار و سکه در بازار ایران شود.

جمع‌بندی؛ بازار نفت صعودی شد، اما طلا زیر فشار ماند

معاملات چهارشنبه ۲۹ مهر ۱۴۰۵ نشان می‌دهد بازارهای جهانی با دو نیروی متفاوت مواجه شده‌اند؛ نگرانی از اختلال در عرضه انرژی که به رشد نفت کمک کرده و انتظارات سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر که بر قیمت طلا فشار وارد کرده است.

نفت برنت در معاملات صبح به بالای ۱۱۰ دلار رسید و طلای جهانی برای چهارمین جلسه متوالی کاهش یافت. هم‌زمان، افت ۴.۹ میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت خام آمریکا و افزایش خطرهای امنیت دریایی، حساسیت بازار انرژی را بیشتر کرده است.

مهم‌ترین نکته این است که افزایش قیمت نفت الزاماً به معنای رشد قیمت طلا نیست. اگر گرانی انرژی باعث تقویت انتظارات افزایش نرخ بهره شود، طلا ممکن است حتی در شرایط تنش ژئوپلیتیکی نیز کاهش قیمت را تجربه کند.

اکنون مسیر آینده این دو بازار به تحولات خاورمیانه، آمار رسمی ذخایر نفت آمریکا، داده‌های تورمی و تصمیم آتی فدرال رزرو بستگی دارد. تا مشخص شدن این عوامل، احتمال ادامه نوسانات شدید در بازار نفت و فلزات گران‌بها همچنان وجود خواهد داشت.