جهش تاریخی طلا در سایه انتظار کاهش نرخ بهره؛ فلز زرد در مسیر ۶۰۰۰ دلاری

بازار جهانی طلا در روزهای اخیر شاهد یکی از کم‌سابقه‌ترین جهش‌های قیمتی خود بود؛ جهشی که نه‌تنها رکوردهای تاریخی را جابه‌جا کرد، بلکه بار دیگر جایگاه طلا را به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه در دوران عدم قطعیت اقتصادی و پولی تثبیت کرد. افزایش شدید قیمت اونس طلا، هم‌زمان با تشدید گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره در آمریکا و انتظار برای داده‌های مهم اشتغال، باعث شد جریان نقدینگی تازه‌ای به سمت فلزات گرانبها حرکت کند. در این فضا، طلا نه‌فقط به‌عنوان یک دارایی محافظتی، بلکه به‌عنوان یک ابزار سودآور کوتاه‌مدت نیز مورد توجه معامله‌گران قرار گرفته است.

جهش کم‌سابقه اونس طلا؛ بزرگ‌ترین رشد از ۲۰۰۸

قیمت هر اونس طلا برای تحویل فوری پس از ثبت افزایش ۵.۹ درصدی در معاملات روز سه‌شنبه، که بزرگ‌ترین رشد روزانه آن از نوامبر ۲۰۰۸ محسوب می‌شود، در معاملات روز جاری نیز به روند صعودی خود ادامه داد. اونس طلا با رشد ۲.۷ درصدی، به سطح ۵۰۷۱ دلار و ۷۹ سنت رسید؛ سطحی که تا پیش از این برای بسیاری از تحلیلگران، هدفی میان‌مدت تلقی می‌شد. این حرکت پرقدرت نشان می‌دهد بازار طلا وارد فاز جدیدی از قیمت‌گذاری شده که در آن، انتظارات پولی و ریسک‌های کلان نقش پررنگ‌تری نسبت به گذشته ایفا می‌کنند.

بازار آتی آمریکا؛ تایید انتظارات صعودی

هم‌زمان با رشد قیمت‌ها در بازار نقدی، معاملات آتی طلا در آمریکا نیز صعودی بود. قیمت هر اونس طلا در بازار معاملات آتی آمریکا برای تحویل در ماه آوریل، با افزایش ۳.۲ درصدی به ۵۰۹۲ دلار رسید. این اختلاف مثبت میان قیمت نقدی و آتی، از نگاه تحلیلگران نشانه‌ای از تداوم انتظارات صعودی در میان سرمایه‌گذاران است. فعالان بازار معتقدند وقتی قراردادهای آتی با چنین فاصله‌ای بالاتر از قیمت نقدی معامله می‌شوند، به این معناست که بازار همچنان برای ماه‌های آینده، سطوح قیمتی بالاتری را متصور است.

نقره در مسیر پرنوسان؛ فاصله از رکورد تاریخی

در بازار نقره نیز روندی صعودی حاکم بود، هرچند شدت نوسانات آن بیشتر از طلا ارزیابی می‌شود. قیمت هر اونس نقره برای تحویل فوری در معاملات روز جاری با ۳.۲ درصد افزایش، به ۸۷ دلار و ۸۴ سنت رسید. این در حالی است که نقره در روز پنجشنبه گذشته رکورد تاریخی ۱۲۱ دلار و ۶۴ سنت را ثبت کرده بود و پس از آن وارد فاز اصلاحی شد. کارشناسان معتقدند نقره به دلیل کاربرد صنعتی گسترده‌تر، نسبت به طلا حساسیت بیشتری به داده‌های اقتصادی و چشم‌انداز رشد جهانی دارد و همین موضوع باعث می‌شود دامنه نوسان آن بزرگ‌تر باشد.

نقش سیاست پولی آمریکا در صعود طلا

بر اساس گزارش رویترز، معامله‌گران همچنان انتظار دارند که در سال ۲۰۲۶، حداقل دو دور کاهش نرخ بهره در آمریکا انجام شود. این انتظار یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد قیمت طلا در ماه‌های اخیر بوده است. از آنجا که طلا دارایی بدون بازده محسوب می‌شود، کاهش نرخ بهره جذابیت نگهداری آن را افزایش می‌دهد، زیرا هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در طلا کاهش می‌یابد. به همین دلیل، هر نشانه‌ای از تغییر سیاست پولی فدرال رزرو به سمت انبساطی، به‌سرعت در قیمت اونس طلا منعکس می‌شود.

چشم بازار به داده‌های اشتغال

در کنار انتظارات مربوط به نرخ بهره، معامله‌گران با دقت در انتظار انتشار داده‌های گزارش اشتغال ملی ADP هستند. این گزارش می‌تواند سرنخ‌های مهمی درباره وضعیت بازار کار آمریکا و مسیر آینده سیاست‌های فدرال رزرو ارائه دهد. اگر داده‌های اشتغال نشانه‌ای از کند شدن بازار کار باشد، احتمال تسریع روند کاهش نرخ بهره تقویت خواهد شد؛ سناریویی که به‌طور مستقیم به نفع بازار طلا تمام می‌شود. در مقابل، داده‌های قوی‌تر از انتظار می‌تواند به اصلاح کوتاه‌مدت قیمت‌ها منجر شود، هرچند بسیاری از تحلیلگران معتقدند روند کلی طلا همچنان صعودی باقی خواهد ماند.

پیش‌بینی‌های صعودی؛ هدف ۶۰۰۰ دلاری

برخی تحلیلگران، چشم‌انداز بسیار مثبتی برای قیمت طلا ترسیم کرده‌اند. جیگار تریودی، تحلیلگر ارشد تحقیقاتی در موسسه ریلتینس سکیوریتیز، معتقد است قیمت طلا تا پایان نیمه اول سال یا نهایتاً تا پایان آوریل، بار دیگر به سطح ۵۶۰۰ دلار خواهد رسید. به گفته او، پس از آن نیز روند صعودی ادامه می‌یابد و هدف نهایی بازار در پایان سال، رسیدن به سطح ۶۰۰۰ دلار در هر اونس است. این پیش‌بینی نشان می‌دهد که بخشی از بازار، جهش اخیر طلا را نه یک هیجان مقطعی، بلکه آغاز یک موج صعودی جدید می‌داند.

تحلیل تکنیکال؛ محدوده‌های کلیدی پیش‌رو

در کنار تحلیل‌های بنیادی، تحلیلگران تکنیکال نیز به بررسی سطوح قیمتی مهم پرداخته‌اند. وانگ تائو، تحلیلگر فنی رویترز، اعلام کرده است که پیش‌بینی می‌شود قیمت طلا در کوتاه‌مدت، احتمالا به محدوده ۴۹۵۰ تا ۵۱۹۸ دلار در هر اونس برسد. این بازه قیمتی از نگاه تکنیکال، محدوده‌ای حساس محسوب می‌شود که واکنش بازار در آن می‌تواند مسیر حرکت بعدی طلا را مشخص کند. عبور پایدار از سقف این محدوده، می‌تواند راه را برای ثبت رکوردهای جدید هموار کند.

سایر فلزات گرانبها؛ همراهی با طلا

روند صعودی بازار تنها به طلا و نقره محدود نماند و سایر فلزات ارزشمند نیز از فضای مثبت حاکم بر بازار بهره‌مند شدند. بهای هر اونس پلاتین با افزایش ۲.۹ درصدی به ۲۲۷۳ دلار و ۷۰ سنت رسید و هر اونس پالادیوم نیز با رشد ۳ درصدی، در سطح ۱۷۸۴ دلار و ۶۷ سنت معامله شد. این رشد هماهنگ نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نگاه مثبتی به کل گروه فلزات گرانبها دارند و صرفاً به طلا به‌عنوان یک دارایی منفرد نگاه نمی‌کنند.

افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری؛ فراتر از پناهگاه امن

یکی از نکات قابل‌توجه در جهش اخیر طلا، افزایش نقش تقاضای سرمایه‌گذاری است. در حالی که در گذشته، طلا بیشتر در زمان بحران‌های شدید مالی یا ژئوپلیتیک مورد توجه قرار می‌گرفت، اکنون انتظارات پولی و سیاست‌های نرخ بهره به محرک اصلی تبدیل شده‌اند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا، قراردادهای آتی و ابزارهای مالی مرتبط، شاهد افزایش قابل‌توجه حجم معاملات بوده‌اند که این موضوع از ورود سرمایه‌های جدید به بازار حکایت دارد.

جمع‌بندی؛ طلا در آستانه فصل جدید قیمتی

در مجموع، بازار جهانی طلا در شرایطی قرار گرفته که ترکیبی از عوامل بنیادی و روانی، مسیر آن را به سمت سطوح قیمتی بی‌سابقه هدایت کرده است. انتظار برای کاهش نرخ بهره در آمریکا، رصد دقیق داده‌های اشتغال و پیش‌بینی‌های صعودی تحلیلگران، همگی دست به دست هم داده‌اند تا اونس طلا از مرز ۵۰۰۰ دلار عبور کند. هرچند نوسانات کوتاه‌مدت و اصلاح‌های مقطعی دور از انتظار نیست، اما تصویر کلی بازار نشان می‌دهد طلا وارد فاز جدیدی از ارزش‌گذاری شده است؛ فازی که در آن، رسیدن به اهدافی مانند ۵۶۰۰ و حتی ۶۰۰۰ دلار دیگر صرفاً یک پیش‌بینی جسورانه نیست، بلکه به سناریویی جدی در میان فعالان بازار تبدیل شده است.