ریزش سنگین طلا و نقره در بازارهای جهانی؛ دلار قوی، فلزات گرانبها را عقب راند

بازار جهانی طلا پس از هفته‌هایی مملو از رکوردشکنی و نوسانات شدید، وارد فاز اصلاحی معناداری شده است. قیمت هر اونس طلا برای تحویل فوری با کاهش ۱.۷ درصدی به ۴۸۷۶ دلار و ۱۲ سنت رسید و از بالاترین سطح یک هفته گذشته عقب‌نشینی کرد. هم‌زمان، در بازار معاملات آتی آمریکا نیز قیمت هر اونس طلا برای تحویل در آوریل با افت ۱.۱ درصدی به ۴۸۹۶ دلار و ۳۰ سنت کاهش یافت. این تحولات نشان می‌دهد که بخشی از سرمایه‌گذاران پس از رشدهای سریع اخیر، اقدام به شناسایی سود کرده‌اند و فضای احتیاط بر معاملات حاکم شده است.

نقره؛ سقوط تندتر از طلا و خروج سرمایه‌های پرریسک

در حالی که طلا کاهش محدودی را تجربه کرد، نقره با ریزشی به‌مراتب سنگین‌تر مواجه شد. قیمت هر اونس نقره برای تحویل فوری در معاملات روز جاری با سقوط ۱۲.۴ درصدی به ۷۷ دلار و ۹ سنت رسید. این افت شدید، فاصله معناداری با رکورد ۱۲۱ دلار و ۶۴ سنت ایجاد کرد که تنها در روز پنجشنبه گذشته به ثبت رسیده بود. نقره به دلیل ماهیت دوگانه سرمایه‌ای و صنعتی، بیش از طلا در برابر تغییرات احساسات بازار آسیب‌پذیر است و کاهش ناگهانی آن، نشانه خروج سرمایه‌های کوتاه‌مدت و پرریسک از بازار فلزات گرانبها تلقی می‌شود.

نقش تعیین‌کننده دلار در عقب‌نشینی طلا

تحلیلگران، تقویت ارزش دلار آمریکا را یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر قیمت طلا می‌دانند. تیم واتر، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت کی سی ام ترید، معتقد است که دلار پس از انتخاب وارش به عنوان رئیس فدرال رزرو، جان تازه‌ای گرفته و توانسته مسیر صعودی خود را حفظ کند. از نگاه او، نوسانات شدید اخیر باعث شده معامله‌گران با احتیاط بیشتری نسبت به بازار طلا رفتار کنند و همین موضوع، فشار فروش را افزایش داده است.

اوج‌گیری شاخص دلار و کاهش جذابیت طلا

ارزش دلار روز پنجشنبه به بالاترین سطح خود در دو هفته گذشته رسید؛ اتفاقی که پیامد مستقیمی برای بازار طلا داشت. از آنجا که طلا به دلار قیمت‌گذاری می‌شود، تقویت این ارز باعث می‌شود خرید طلا برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی گران‌تر تمام شود و تقاضای جهانی کاهش یابد. این سازوکار کلاسیک، بار دیگر خود را نشان داد و زمینه‌ساز عقب‌نشینی قیمت طلا از سطوح بالای اخیر شد.

تضعیف احساسات بازار جهانی و اثر زنجیره‌ای زیان‌ها

بر اساس گزارش رویترز، کریستوفر وانگ، استراتژیست بانک OCBC، تأکید می‌کند که احساسات بازار در اکثر دارایی‌ها، از فلزات گرانبها گرفته تا ارزهای دیجیتال و سهام، تضعیف شده است. به گفته او، زیان‌ها به‌صورت زنجیره‌ای به یکدیگر دامن می‌زنند و در شرایطی که نقدینگی بازار پایین است، نوعی حلقه بازخورد مثبت ایجاد می‌شود که افت قیمت‌ها را تشدید می‌کند. این فضای روانی منفی، نقش مهمی در شدت گرفتن ریزش اخیر بازار فلزات ایفا کرده است.

کاهش هم‌زمان قیمت سایر فلزات ارزشمند

افت قیمت‌ها تنها به طلا و نقره محدود نماند و سایر فلزات ارزشمند نیز تحت فشار قرار گرفتند. بهای هر اونس پلاتین با ۷.۷ درصد کاهش به ۲۰۵۶ دلار و ۶۴ سنت رسید و پالادیوم نیز با افتی در حدود پنج درصد، به ۱۶۸۹ دلار و ۲۵ سنت کاهش یافت. این کاهش هم‌زمان نشان می‌دهد که فشار فروش ماهیتی فراگیر داشته و بیشتر ناشی از شرایط کلی بازارهای جهانی بوده است تا عوامل اختصاصی هر فلز.

پیوند بازار فلزات با سیاست‌های پولی و چشم‌انداز اقتصاد جهانی

تحولات اخیر بار دیگر اهمیت سیاست‌های پولی آمریکا و نقش فدرال رزرو در جهت‌دهی به بازارهای جهانی را برجسته کرده است. تقویت دلار در سایه انتظارات جدید از سیاست‌های پولی، موجب تغییر مسیر سرمایه‌ها شده و بخشی از نقدینگی را از بازار فلزات گرانبها خارج کرده است. در چنین شرایطی، نگرانی‌ها درباره رشد اقتصاد جهانی و کاهش تقاضای صنعتی نیز فشار مضاعفی بر بازار نقره، پلاتین و پالادیوم وارد کرده است.

سناریوهای پیش‌روی بازار طلا و نقره

کارشناسان معتقدند در کوتاه‌مدت، تا زمانی که دلار در سطوح بالا باقی بماند و احساسات بازار ترمیم نشود، بازگشت سریع قیمت طلا و نقره به اوج‌های قبلی دشوار خواهد بود. با این حال، در میان‌مدت و بلندمدت، عواملی مانند تنش‌های ژئوپلیتیک، تغییر مسیر سیاست‌های پولی یا بازگشت نگرانی‌های تورمی می‌تواند بار دیگر نقش طلا را به‌عنوان دارایی امن پررنگ کند. نقره نیز بیش از هر چیز به چشم‌انداز تولید صنعتی و وضعیت اقتصاد جهانی وابسته خواهد بود.

جمع‌بندی تحلیلی

کاهش اخیر قیمت طلا و نقره حاصل هم‌زمانی چند عامل کلیدی از جمله تقویت ارزش دلار، تغییر انتظارات معامله‌گران، کاهش نقدینگی و تضعیف احساسات بازار جهانی است. ریزش شدید نقره و افت قابل توجه سایر فلزات ارزشمند نشان می‌دهد که بازارها وارد دوره‌ای از احتیاط و بازتنظیم شده‌اند. اگرچه این اصلاح قیمتی می‌تواند برای سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت نگران‌کننده باشد، اما مسیر آتی فلزات گرانبها همچنان به تحولات کلان اقتصادی و تصمیمات سیاست‌گذاران پولی گره خورده است؛ مسیری که می‌تواند بار دیگر با یک محرک جدید، جهت خود را تغییر دهد.