اصلاح سنگین در بازار طلا؛ افت انس جهانی زیر سایه دلار قوی و سیگنال‌های سیاسی

بازار جهانی طلا پس از ماه‌ها صعود پرشتاب و ثبت رکوردهای قیمتی، در روزهای اخیر وارد فاز اصلاحی شد؛ اصلاحی که به گفته تحلیلگران، بیش از آنکه ناشی از یک عامل واحد باشد، نتیجه هم‌زمان چند متغیر اقتصادی، سیاسی و رفتاری است. علی عقیلی، کارشناس اقتصادی، با اشاره به تحولات اخیر بازارهای جهانی فلزات گران‌بها، تأکید می‌کند که تغییر فضای انتظارات و تقویت شاخص دلار، مسیر طلا را به‌طور محسوسی تغییر داده است.

به گفته او، در هفته‌های گذشته نگرانی‌های اقتصادی و ژئوپولیتیکی در سطح بین‌المللی، مهم‌ترین محرک رشد قیمت انس جهانی طلا بود، اما با کاهش شدت این نگرانی‌ها و افزایش ارزش دلار، بازار با فشار فروش مواجه شد و بخشی از رشدهای قبلی تعدیل شد. این تغییر فاز، نشانه‌ای از ورود طلا به دوره‌ای از نوسان و احتیاط است.

دلار قوی؛ مهم‌ترین مانع ادامه صعود طلا

عقیلی معتقد است که تقویت دلار آمریکا، اصلی‌ترین عامل فشار نزولی بر بازار طلا در مقطع کنونی است. افزایش ارزش دلار در برابر سایر ارزها، باعث می‌شود طلا برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی گران‌تر تمام شود و همین موضوع، جذابیت این فلز گران‌بها را به‌عنوان دارایی امن کاهش می‌دهد.

او توضیح می‌دهد که در چنین شرایطی، بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند منابع خود را به سمت دارایی‌های دلاری یا ابزارهای کم‌ریسک دیگر سوق دهند؛ رفتاری که مستقیماً عرضه طلا در بازار را افزایش داده و قیمت‌ها را تحت فشار قرار می‌دهد. این روند به‌ویژه زمانی تشدید شد که طلا به محدوده‌های مقاومتی مهم رسید و سیگنال‌های تکنیکال، معامله‌گران را به شناسایی سود ترغیب کرد.

افت کم‌سابقه انس جهانی و نقره

بر اساس داده‌های بازارهای جهانی در زمان انجام این گفت‌وگو، قیمت هر اونس طلا با افتی بیش از چهار درصدی مواجه شد و کاهش ۲۱۵ دلاری، معادل ۴.۴۱ درصد را ثبت کرد. به گفته عقیلی، انس جهانی طلا در بازه‌ای میان حدود ۴۶۰۰ تا ۴۶۹۱ دلار در نوسان بوده که نشان‌دهنده شدت اصلاح قیمتی است.

همزمان با طلا، بازار نقره نیز روزی پرنوسان را پشت سر گذاشت. قیمت نقره با سقوطی قابل توجه، کاهش بیش از ۷۹ دلار در هر اونس را تجربه کرد؛ افتی که از نگاه این کارشناس اقتصادی، بیانگر افزایش سطح احتیاط در میان سرمایه‌گذاران و خروج بخشی از نقدینگی از بازار فلزات گران‌بهاست.

سودگیری معامله‌گران و فشار تکنیکال

یکی دیگر از عوامل اثرگذار بر ریزش اخیر قیمت‌ها، رفتار معامله‌گران بوده است. عقیلی تأکید می‌کند سرمایه‌گذارانی که در سطوح قیمتی پایین‌تر وارد بازار شده بودند، با رسیدن طلا به محدوده‌های بالا، اقدام به ذخیره سود و خروج موقت از بازار کردند. این موج سودگیری، همزمان با برخورد قیمت‌ها به مقاومت‌های مهم تکنیکال، فشار فروش را تشدید کرد.

از منظر تحلیل‌های فنی نیز، نمودارهای قیمتی نشانه‌هایی از اشباع خرید و آمادگی بازار برای اصلاح را نشان می‌دادند. عبور ناموفق از برخی مقاومت‌های کلیدی، باعث فعال شدن حد ضررها و تشدید افت قیمت شد؛ فرآیندی که در بازارهای مدرن، با نقش پررنگ معاملات الگوریتمی سرعت بیشتری به خود می‌گیرد.

سیاست پولی فدرال رزرو و تغییر انتظارات

به گفته این کارشناس اقتصادی، تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به سیاست‌های پولی بانک مرکزی آمریکا نیز نقش مهمی در تضعیف قیمت طلا داشته است. احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا یا حتی افزایش مجدد آن‌ها، جذابیت طلا را در مقایسه با دارایی‌های بهره‌دار کاهش می‌دهد.

عقیلی توضیح می‌دهد که طلا ذاتاً دارایی بدون بهره است و هر زمان که نرخ‌های بهره واقعی افزایش پیدا کند، هزینه فرصت نگهداری طلا بالا می‌رود. همین عامل باعث می‌شود بخشی از سرمایه‌ها از بازار طلا خارج شود و به سمت اوراق یا ابزارهای مالی دیگر حرکت کند.

تنش‌های ژئوپولیتیکی؛ عامل دوگانه بازار

در شرایط فعلی، بازار طلا تحت تأثیر یک تضاد بنیادین قرار دارد. از یک‌سو، تنش‌های ژئوپولیتیکی و نگرانی نسبت به اختلال در عرضه می‌تواند فشار صعودی بر قیمت‌ها وارد کند و از سوی دیگر، تقویت دلار و سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، نیرویی نزولی بر بازار اعمال می‌کند.

این تضاد، به گفته عقیلی، باعث شده تحلیلگران نسبت به آینده کوتاه‌مدت بازار با احتیاط سخن بگویند و پیش‌بینی کنند که نوسانات همچنان ادامه‌دار خواهد بود. او معتقد است بازار در وضعیت عدم‌قطعیت قرار گرفته و جهت‌گیری بعدی آن، به شدت وابسته به تحولات سیاسی و پولی پیش‌رو است.

بازتاب تحولات سیاسی بر بازار داخلی طلا

عقیلی در ادامه به نقش اخبار سیاسی در آرامش نسبی بازار اشاره می‌کند و می‌گوید یکی از متغیرهایی که این روزها به‌طور جدی توسط معامله‌گران دنبال می‌شود، مذاکرات پیش‌روی ایران و آمریکا در عمان است. به گفته او، بخش قابل‌توجهی از کاهش قیمت‌ها و فروکش کردن هیجانات، ناشی از همین اخبار دیپلماتیک و کاهش سطح تنش‌هاست.

این اخبار، نه‌تنها در بازار داخلی، بلکه در بازارهای جهانی نیز بازتاب داشته و انتظارات تورمی را تا حدی تعدیل کرده است؛ عاملی که به کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا منجر شده است.

دلار داخلی و افت قیمت طلا و سکه

این کارشناس اقتصادی با اشاره به بازار ارز داخل کشور توضیح می‌دهد که در روزهای گذشته، قیمت دلار تا محدوده ۱۶۷ هزار تومان نیز افزایش یافته بود، اما با انتشار اخبار مثبت سیاسی، نرخ ارز عقب‌نشینی کرد و در کانال ۱۶۱ هزار تومان تثبیت شد.

همین کاهش و تثبیت قیمت دلار، به‌عنوان یکی از متغیرهای کلیدی بازار طلا، به‌سرعت در قیمت انواع طلا و سکه منعکس شد. در نتیجه، قیمت طلای ۱۸ عیار به حدود ۱۹ میلیون و ۳۱۱ هزار تومان کاهش یافت و سکه امامی نیز به محدوده ۱۹۸ میلیون تومان رسید؛ ارقامی که نشان‌دهنده ورود بازار به فاز اصلاحی است.

فضای روانی و نقش معاملات الگوریتمی

به گفته عقیلی، بازار در حال حاضر با نوعی سردرگمی مواجه است. از یک‌سو شوک یا خبر منفی سیاسی مشخصی وجود ندارد و از سوی دیگر، معامله‌گران به دلیل ابهام در چشم‌انداز، ترجیح می‌دهند حجم معاملات خود را کاهش دهند.

او همچنین به نقش معاملات الگوریتمی اشاره می‌کند و می‌گوید با شکسته شدن برخی سطوح تکنیکال، ربات‌های معاملاتی به‌صورت خودکار فعال می‌شوند و حرکت‌های مکانیکی در بازار شکل می‌گیرد. این پدیده، که در بازار رمزارزها نیز مشاهده شده، می‌تواند افت قیمت‌ها را در کوتاه‌مدت تشدید کند.

اصلاح؛ مرحله‌ای طبیعی پس از رشد پرشتاب

عقیلی تأکید می‌کند که بازار طلا پس از یک رشد سریع و شدید، نیاز به استراحت دارد. در دو تا سه ماه گذشته، قیمت‌ها چه در بازار ارز و چه در بازار طلا، به سطوح بسیار بالایی رسیدند و طبیعی است که پس از چنین جهشی، اصلاح قیمتی رخ دهد؛ به‌ویژه زمانی که قیمت‌ها جلوتر از متغیرهای بنیادی حرکت کرده باشند.

او خاطرنشان می‌کند که حتی اگر چشم‌انداز بلندمدت طلا همچنان صعودی باشد، این به معنای رشد پیوسته و بدون وقفه نیست. طلا در بلندمدت همچنان یکی از مهم‌ترین ابزارهای حفظ ارزش سرمایه در سطح جهانی محسوب می‌شود، اما نوسان و اصلاح، بخش جدایی‌ناپذیر این بازار است.

شایعات و فیک‌نیوزها؛ تهدید تحلیل عقلانی

این کارشناس اقتصادی در بخش دیگری از سخنان خود، نسبت به انتشار برخی اخبار جعلی در شبکه‌های اجتماعی هشدار می‌دهد. به گفته او، اخباری مانند ادعای دستیابی چین به فرمول تولید طلا در آزمایشگاه و عرضه آن با قیمت‌های بسیار پایین، تاکنون هیچ تأیید رسمی معتبری نداشته و نمی‌توان آن‌ها را مبنای تحلیل قرار داد.

عقیلی تأکید می‌کند که اتکا به چنین شایعاتی می‌تواند تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران را دچار خطا کند و توصیه می‌کند فعالان بازار، اطلاعات خود را صرفاً از منابع معتبر و تحلیل‌های مستند دریافت کنند.

جمع‌بندی

تحولات اخیر بازار طلا نشان می‌دهد که این فلز گران‌بها پس از یک صعود تاریخی، وارد مرحله‌ای از اصلاح و نوسان شده است. تقویت دلار آمریکا، تغییر انتظارات نسبت به سیاست‌های پولی فدرال رزرو، سودگیری معامله‌گران و کاهش تنش‌های سیاسی، همگی در شکل‌گیری این روند نقش داشته‌اند. در عین حال، عوامل ژئوپولیتیکی و نااطمینانی‌های جهانی همچنان می‌توانند در مقاطع مختلف، مسیر بازار را تغییر دهند. آن‌چه مسلم است، اینکه بازار طلا در کوتاه‌مدت آرام نخواهد بود و سرمایه‌گذاران برای عبور از این دوره، بیش از هر زمان دیگری به تحلیل، احتیاط و پرهیز از هیجان نیاز دارند.