سقوط موقت یا سکوی پرتاب؟ پیش‌بینی جدید استاندارد چارترد از آینده بیت‌کوین و اتریوم

بازار رمزارزها بار دیگر در نقطه‌ای حساس ایستاده است؛ جایی که تردیدهای کوتاه‌مدت با امیدهای بلندمدت در هم تنیده و سرمایه‌گذاران را میان ترس از افت بیشتر و انتظار برای جهش‌های تاریخی معلق نگه داشته است. تازه‌ترین ارزیابی بانک استاندارد چارترد، یکی از معتبرترین نهادهای مالی بین‌المللی، تصویری دوگانه از آینده بیت‌کوین و اتریوم ارائه می‌دهد؛ تصویری که در آن کاهش قیمت‌ها در ماه‌های پیش‌رو محتمل دانسته شده، اما افق چندساله همچنان روشن و صعودی توصیف می‌شود.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت بیت‌کوین و اتریوم زیر ذره‌بین تحلیلگران

بر اساس این برآورد، قیمت بیت‌کوین ممکن است در ادامه فشارهای فعلی بازار، ابتدا تا محدوده ۵۰ هزار دلار عقب‌نشینی کند و اتریوم نیز احتمال افت تا حوالی ۱۴۰۰ دلار را دارد. این سناریو در شرایطی مطرح می‌شود که بازار جهانی رمزارزها طی هفته‌ها و ماه‌های اخیر با کاهش نقدینگی، خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس و افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران نهادی روبه‌رو بوده است. کاهش حجم معاملات و افت تمایل به ریسک، فضای کلی بازار را به سمت اصلاح بیشتر سوق داده و تحلیلگران را نسبت به ادامه نوسان‌های منفی در کوتاه‌مدت محتاط کرده است.

تحلیل استاندارد چارترد از بلوغ بازار رمزارزها

جف کندریک، رئیس بخش تحقیقات دارایی‌های دیجیتال استاندارد چارترد، با نگاهی فراتر از نوسانات روزانه، وضعیت فعلی را نشانه‌ای از بلوغ و افزایش تاب‌آوری رمزارزها توصیف می‌کند. به باور او، هرچند شرایط کنونی برای فعالان بازار چالش‌برانگیز است، اما شدت افت‌ها در مقایسه با چرخه‌های نزولی گذشته کمتر بوده و همین موضوع می‌تواند بیانگر تغییر رفتار سرمایه‌گذاران و ساختار بازار باشد. از دید این بانک، بازار رمزارزها دیگر صرفاً متکی بر هیجانات کوتاه‌مدت نیست و حضور بازیگران نهادی، چارچوب‌های نظارتی و ابزارهای مالی جدید، آن را به مرحله‌ای بالغ‌تر رسانده است.

افت صندوق‌های قابل معامله در بورس و پیام آن برای بازار

یکی از مهم‌ترین نشانه‌های فشار کوتاه‌مدت بر بازار، کاهش محسوس دارایی‌های تحت مدیریت صندوق‌های قابل معامله در بورس مبتنی بر رمزارز است. داده‌های پلتفرم تحلیلی کوین‌گلس نشان می‌دهد مجموع دارایی‌های صندوق‌های ETF بیت‌کوین که در اوایل اکتبر به بیش از ۱۶۵ میلیارد دلار رسیده بود، اکنون با افتی ۴۱ درصدی به حدود ۹۶ میلیارد دلار کاهش یافته است. صندوق‌های ETF اتریوم نیز مسیر مشابهی را طی کرده‌اند و از اوج ۲۳ میلیارد دلاری در آگوست ۲۰۲۵، با افت ۴۳ درصدی به حدود ۱۳ میلیارد دلار رسیده‌اند. این کاهش‌ها نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران نهادی در واکنش به نوسانات اخیر، استراتژی‌های محافظه‌کارانه‌تری در پیش گرفته‌اند.

عملکرد قیمتی اخیر بیت‌کوین و اتریوم

بیت‌کوین طی ۳۰ روز گذشته حدود ۲۷ درصد از ارزش خود را از دست داده و همچنان ۴۶ درصد پایین‌تر از رکورد تاریخی ۱۲۶ هزار دلاری اکتبر قرار دارد. این فاصله قابل توجه از سقف تاریخی، نگاه‌ها را به سمت احتمال اصلاح عمیق‌تر جلب کرده است. اتریوم نیز در هفته گذشته کاهش حدود چهار درصدی را تجربه کرده و در محدوده‌ای نوسانی در حال معامله است. این تحولات قیمتی، همزمان با کاهش حجم سرمایه‌گذاری در صندوق‌های ETF، تصویر روشنی از فشار فروش در بازار ترسیم می‌کند.

نگاه بازارهای پیش‌بینی به آینده نزدیک

بازارهای پیش‌بینی نیز چندان خوش‌بین نیستند. در پلتفرم میریاد، کاربران با احتمال ۵۸ درصد معتقدند بیت‌کوین پیش از آنکه بتواند دوباره به سطح ۸۴ هزار دلار برسد، ابتدا تا محدوده ۵۵ هزار دلار سقوط خواهد کرد. این برآوردها بازتابی از فضای احتیاط و انتظار در میان معامله‌گران خرد و حرفه‌ای است؛ فضایی که در آن بسیاری ترجیح می‌دهند تا روشن‌تر شدن مسیر سیاست‌های پولی جهانی و وضعیت اقتصاد کلان، از ورود سنگین به بازار خودداری کنند.

چرا استاندارد چارترد به آینده بلندمدت خوش‌بین است؟

با وجود تعدیل پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت، استاندارد چارترد تأکید دارد که دیدگاه بلندمدت این بانک نسبت به رمزارزها تغییری نکرده است. کندریک در یادداشتی تصریح کرده که واکنش به افت اخیر قیمت‌ها صرفاً در بازه کوتاه‌مدت بوده و بنیان‌های اصلی رشد همچنان پابرجاست. از نگاه این بانک، عواملی چون پذیرش گسترده‌تر فناوری بلاکچین، افزایش کاربردهای مالی غیرمتمرکز، ورود تدریجی سرمایه‌گذاران نهادی و توسعه زیرساخت‌های نظارتی، زمینه را برای رشد پایدار در سال‌های آینده فراهم می‌کند.

اهداف قیمتی جسورانه تا سال ۲۰۳۰

استاندارد چارترد همچنان بر پیش‌بینی بلندمدت خود پافشاری می‌کند؛ پیش‌بینی‌ای که بر اساس آن، بیت‌کوین تا پایان سال ۲۰۳۰ می‌تواند به سطح ۵۰۰ هزار دلار برسد، اتریوم تا ۴۰ هزار دلار رشد کند و سولانا نیز هدف ۲۰۰۰ دلاری را لمس کند. این ارقام، هرچند در شرایط فعلی دور از ذهن به نظر می‌رسند، اما در چارچوب سناریوی رشد تدریجی و پذیرش گسترده دارایی‌های دیجیتال، از دید تحلیلگران این بانک قابل تحقق هستند.

شاخص‌های کلیدی مورد توجه در دوران افت بازار

کندریک توضیح می‌دهد که این بانک در دوره‌های نزولی بازار، دو شاخص کلیدی را به دقت زیر نظر دارد؛ میزان فاصله قیمت از اوج تاریخی و درصد بیت‌کوین‌هایی که همچنان در محدوده سوددهی قرار دارند. هرچند هر دو شاخص در ماه‌های اخیر کاهش قابل توجهی را نشان می‌دهند، اما شدت افت آنها به اندازه چرخه‌های نزولی گذشته نیست. همین تفاوت، از نگاه استاندارد چارترد، نشانه‌ای از افزایش مقاومت بازار در برابر شوک‌های منفی است.

وضعیت به‌روز قیمت رمزارزهای بزرگ

در آخرین به‌روزرسانی قیمتی، بیت‌کوین با قیمت حدود ۶۶ هزار و ۳۸۵ دلار معامله می‌شود و در ۲۴ ساعت گذشته نزدیک به یک درصد کاهش داشته، اما در مقیاس هفتگی اندکی رشد را ثبت کرده است. اتریوم نیز با قیمت حدود ۱۹۳۹ دلار در بازار حضور دارد و کاهش روزانه بیش از یک درصدی را تجربه کرده، در حالی که در بازه هفتگی اندکی مثبت است. سایر رمزارزهای بزرگ از جمله ریپل، بایننس کوین، سولانا و دوج‌کوین نیز عمدتاً نوسانات محدودی را تجربه کرده‌اند که نشان‌دهنده نبود یک روند قدرتمند صعودی یا نزولی در کوتاه‌مدت است.

جمع‌بندی

مجموعه داده‌ها و تحلیل‌ها نشان می‌دهد بازار رمزارزها در مقطع حساسی قرار دارد؛ مقطعی که در آن احتمال افت‌های بیشتر در کوتاه‌مدت وجود دارد، اما چشم‌انداز بلندمدت همچنان از نگاه نهادهای مالی بزرگی چون استاندارد چارترد مثبت ارزیابی می‌شود. کاهش دارایی‌های صندوق‌های ETF و افت قیمت‌ها، فشار فعلی بازار را به‌خوبی نشان می‌دهد، اما همزمان کاهش شدت افت نسبت به چرخه‌های گذشته و تداوم پیش‌بینی‌های صعودی بلندمدت، از بلوغ تدریجی این بازار حکایت دارد. برای سرمایه‌گذاران، این دوره می‌تواند آزمونی برای صبر و استراتژی باشد؛ آزمونی که نتیجه آن شاید در سال‌های آینده و با تحقق یا عدم تحقق اهداف جسورانه قیمتی، روشن شود.