پیش‌ بینی قیمت طلا تا پایان هفته؛ جهش در راه است یا ریزش؟

نادر بذرافشان، رئیس اتحادیه طلا و جواهر تهران، نرخ هر گرم طلای ۱۸ عیار را در معاملات امروز چهارشنبه ۷ مرداد ۱۴۰۵ حدود ۱۸ میلیون و ۳۶۰ هزار تومان اعلام کرده است. قیمت سکه تمام بهار آزادی طرح جدید نیز در محدوده ۱۸۴ میلیون تومان قرار دارد.

سکه بهار آزادی طرح قدیم با قیمت حدود ۱۸۰ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان معامله می‌شود. نرخ نیم‌سکه ۹۴ میلیون تومان، ربع‌سکه ۵۲ میلیون تومان و سکه یک‌گرمی ۲۷ میلیون تومان اعلام شده است.

این قیمت‌ها با نرخ‌های ثبت‌شده در معاملات روز سه‌شنبه نیز فاصله زیادی ندارند. در ششم مرداد، هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۱۸ میلیون و ۳۵۵ هزار تومان و سکه امامی ۱۸۴ میلیون تومان معامله شده بود؛ موضوعی که ثبات نسبی بازار در دو روز اخیر را نشان می‌دهد.

طلا در یک ماه گذشته چقدر نوسان کرده است؟

براساس توضیحات رئیس اتحادیه طلا و جواهر تهران، هر گرم طلای ۱۸ عیار در یک ماه گذشته بین ۱۷ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان تا ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان نوسان کرده است. فاصله کف و سقف این محدوده حدود ۸۰۰ هزار تومان یا نزدیک به ۴.۵ درصد است.

قیمت کنونی ۱۸ میلیون و ۳۶۰ هزار تومانی نشان می‌دهد طلا اکنون در بخش بالایی این دامنه قرار دارد و تنها حدود ۱۴۰ هزار تومان با سقف یک‌ماهه اعلام‌شده فاصله دارد. بنابراین اگرچه بازار با جهش روزانه بزرگی روبه‌رو نیست، نمی‌توان گفت طلا در محدوده پایین قیمتی معامله می‌شود.

وضعیت سکه نیز مشابه است. سکه امامی در روزهای گذشته عمدتاً حوالی ۱۸۴ تا ۱۸۶ میلیون تومان نوسان کرده و هنوز نتوانسته است از این محدوده فاصله معناداری بگیرد. روز ششم مرداد سکه امامی ۱۸۴ میلیون تومان، نیم‌سکه ۹۴ میلیون تومان و ربع‌سکه ۵۲ میلیون تومان قیمت داشت.

چرا بازار طلا با وجود افزایش قیمت در رکود است؟

رکود بازار طلا الزاماً به معنای کاهش قیمت نیست. ممکن است قیمت طلا تحت تأثیر رشد نرخ ارز بالا برود، اما تعداد خریداران مصنوعات، سکه و طلای سرمایه‌ای کاهش پیدا کند. شرایط فعلی بازار نمونه روشنی از همین وضعیت است.

به گفته بذرافشان، معاملات بازار در سطح حداقلی انجام می‌شود و هم تولید مصنوعات طلا و هم میزان فروش نسبت به گذشته کاهش یافته است. رکود سنتی ماه محرم، ورود به ماه صفر، تعطیلات متعدد تیرماه و نوسانات قیمت از عوامل اصلی کاهش فعالیت واحدهای صنفی عنوان شده‌اند.

در دوره‌های محرم و صفر معمولاً تعداد مراسم ازدواج و جشن‌ها کمتر می‌شود و در نتیجه، تقاضا برای خرید مصنوعات طلا نیز افت می‌کند. از سوی دیگر، بالا رفتن قیمت هر گرم طلا تا محدوده ۱۸ میلیون تومان سبب شده هزینه خرید یک قطعه طلای زینتی معمولی نیز برای بسیاری از خانوارها سنگین‌تر شود.

به همین دلیل، بخش مهمی از مشتریان واقعی از بازار خارج شده‌اند یا خرید خود را به تعویق انداخته‌اند. معامله‌گران سرمایه‌ای نیز منتظر مشخص شدن مسیر نرخ ارز و تصمیم بانک مرکزی آمریکا هستند و تمایل کمتری به خرید در سقف دامنه یک‌ماهه دارند.

دلار برخلاف اونس جهانی از طلا حمایت کرد

بازار داخلی طلا هم‌زمان از دو متغیر اصلی تأثیر می‌گیرد: قیمت اونس جهانی و نرخ ارز در داخل کشور. در روزهای اخیر این دو عامل همیشه در یک جهت حرکت نکرده‌اند.

اونس جهانی طلا روز سه‌شنبه تا محدوده ۴۰۲۶ دلار کاهش یافت و در معاملات امروز چهارشنبه با حمایت تضعیف دلار آمریکا به حدود ۴۰۴۰ دلار بازگشت. بازار جهانی در انتظار تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره است و معامله‌گران احتمال ثابت ماندن نرخ در نشست جاری را حدود ۶۸ درصد ارزیابی می‌کنند.

با وجود افت مقطعی اونس به سمت ۴۰۰۰ دلار، قیمت طلای داخلی کاهش متناسبی نداشته است. رئیس اتحادیه طلا و جواهر، افزایش نرخ ارز داخلی را علت اصلی مقاومت طلا و سکه در برابر افت بازار جهانی می‌داند.

این رفتار نشان می‌دهد در مقطع فعلی، دلار برای بازار تهران نقش پررنگ‌تری از اونس جهانی دارد. اگر نرخ ارز افزایش یابد، حتی کاهش محدود طلای جهانی ممکن است نتواند قیمت داخلی را پایین بیاورد. در مقابل، کاهش هم‌زمان دلار و اونس می‌تواند فشار فروش بیشتری ایجاد کند.

آیا نوسان پنج‌درصدی واقعاً محدود است؟

رئیس اتحادیه طلا پیش‌بینی کرده است بازار تا پایان هفته در دامنه نوسان یک تا پنج درصدی حرکت کند و تغییر بنیادینی در قیمت‌ها رخ ندهد. این پیش‌بینی مشروط به آن است که نرخ ارز و اونس جهانی با شوک تازه‌ای روبه‌رو نشوند.

با این حال، نوسان پنج‌درصدی در قیمت‌های فعلی از نظر ریالی چندان کوچک نیست. پنج درصد از قیمت ۱۸۴ میلیون تومانی سکه حدود ۹ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان است. همین میزان نوسان در هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز به حدود ۹۱۸ هزار تومان می‌رسد.

بنابراین عبارت «نوسان محدود» بیشتر به معنای نبود یک روند انفجاری یا سقوط سنگین است، نه ثابت ماندن کامل قیمت‌ها. حتی جابه‌جایی دو یا سه‌درصدی نیز می‌تواند برای خریداران سکه، تفاوتی چندمیلیون‌تومانی ایجاد کند.

چرا فروش طلا برای واحدهای صنفی دشوار شده است؟

رکود بازار فقط مصرف‌کننده را تحت تأثیر قرار نمی‌دهد. کاهش فروش سبب می‌شود گردش نقدینگی طلافروشان، تولیدکنندگان و کارگاه‌های ساخت مصنوعات نیز محدود شود. فروشنده برای جایگزین کردن کالای فروخته‌شده باید طلای خام را با قیمت روز خریداری کند و نوسانات شدید، ریسک نگهداری موجودی را افزایش می‌دهد.

در شرایطی که تقاضا پایین و قیمت بالا باشد، تولیدکنندگان نیز سفارش کمتری دریافت می‌کنند. بذرافشان تأکید کرده است که وضعیت تولید، فروش و معاملات مصنوعات طلا در مقایسه با گذشته کاهش محسوسی داشته و بازار از شرایط مطلوب فاصله گرفته است.

ادامه این رکود می‌تواند واحدهای کوچک‌تر را با مشکل نقدینگی و هزینه‌های ثابت روبه‌رو کند. اجاره، مالیات، دستمزد و هزینه‌های امنیتی واحدهای طلافروشی حتی در زمان کاهش فروش باقی می‌مانند و افت معاملات مستقیماً حاشیه سود آنها را تحت فشار قرار می‌دهد.

بازار طلا از رکود خارج می‌شود؟

خروج بازار از رکود به چند عامل نیاز دارد. نخست، قیمت‌ها باید برای مدتی به ثبات برسند تا خریداران درباره زمان ورود اطمینان بیشتری پیدا کنند. نوسان مداوم باعث می‌شود مصرف‌کننده از ترس خرید در سقف قیمت، تصمیم خود را عقب بیندازد.

عامل دوم، بازگشت تقاضای مناسبتی پس از پایان ماه صفر است. افزایش تعداد مراسم و خریدهای مربوط به ازدواج می‌تواند به‌تدریج بازار مصنوعات را فعال‌تر کند، اما میزان این بازگشت به قدرت خرید خانوارها نیز بستگی خواهد داشت.

عامل سوم، جهت حرکت دلار است. اگر نرخ ارز در سطوح بالا تثبیت شود، احتمال کاهش شدید قیمت طلا محدودتر خواهد شد. در مقابل، افت ارز می‌تواند طلای داخلی را حتی در صورت ثبات اونس جهانی تحت فشار قرار دهد.

بازار جهانی نیز در انتظار نتیجه نشست فدرال رزرو قرار دارد. هرگونه لحن سخت‌گیرانه درباره افزایش نرخ بهره می‌تواند اونس را دوباره به سمت مرز ۴۰۰۰ دلار سوق دهد، درحالی‌که موضع نرم‌تر بانک مرکزی آمریکا احتمال بازگشت قیمت به سطوح بالاتر را افزایش می‌دهد.

پیش‌بینی قیمت طلا و سکه تا پایان هفته

با توجه به شرایط فعلی، سناریوی محتمل‌تر ادامه نوسان در محدوده موجود است. رکود تقاضا اجازه شکل‌گیری موج خرید گسترده را نمی‌دهد، اما بالا بودن نرخ ارز نیز مانع کاهش جدی قیمت‌ها شده است.

سکه امامی فعلاً محدوده ۱۸۴ تا ۱۸۶ میلیون تومان را پیش روی خود دارد و طلای ۱۸ عیار نیز در بخش بالایی کانال یک‌ماهه ۱۷ میلیون و ۷۰۰ هزار تا ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان قرار گرفته است. عبور پایدار طلا از سقف ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان می‌تواند نشانه آغاز دامنه تازه‌ای از قیمت‌ها باشد؛ در مقابل، کاهش به زیر ۱۷ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان به افت هم‌زمان دلار یا اونس نیاز خواهد داشت.

آرامش ظاهری بازار طلا شکننده است. قیمت‌ها جهش نمی‌کنند، اما هزینه خرید همچنان بسیار بالاست و رکود معاملات نشان می‌دهد بازار در این سطح با کمبود تقاضای واقعی مواجه شده است. در روزهای آینده، نرخ ارز و نتیجه نشست فدرال رزرو مشخص خواهند کرد که سکه ۱۸۴ میلیون تومانی در همین محدوده باقی می‌ماند یا بازار پس از یک ماه نوسان، سرانجام مسیر تازه‌ای انتخاب می‌کند.

این گزارش صرفاً با هدف اطلاع‌رسانی و تحلیل شرایط بازار تهیه شده و توصیه‌ای برای خرید یا فروش طلا و سکه نیست.