دلار دوباره گران می‌شود؟ دو سناریوی مهم برای معاملات فردا

رفتار دلار در شنبه ۱۷ مرداد را نمی‌توان صرفاً صعودی یا نزولی توصیف کرد. اگر مبنای مقایسه پایان معاملات پنجشنبه باشد، دلار یک هزار تومان گران شده است؛ اما اگر قیمت ۱۸۷ هزار تومانی ابتدای شنبه را ملاک قرار دهیم، بازار یک هزار تومان عقب‌نشینی کرده است.

این تفاوت برای پیش‌بینی معاملات یکشنبه اهمیت زیادی دارد. بازار در واقع نشان داده در حوالی ۱۸۷ هزار تومان با افزایش عرضه مواجه می‌شود، اما در عین حال فروشندگان هنوز نتوانسته‌اند قیمت را دوباره زیر نرخ بسته‌شدن پنجشنبه تثبیت کنند.

قیمت دلار امروز چگونه حرکت کرد؟

دلار آخرین معاملات پنجشنبه را در محدوده ۱۸۵ هزار تومان پشت سر گذاشته بود. صبح شنبه با تقاضای بیشتر در ۱۸۷ هزار تومان باز شد، اما در ادامه بخشی از خریداران عقب نشستند و قیمت نهایتاً به ۱۸۶ هزار تومان رسید.

بنابراین مسیر روز را می‌توان این‌گونه خلاصه کرد:

این الگو معمولاً به بازاری اشاره دارد که هنوز درباره جهت بعدی خود به اجماع نرسیده است.

اگر خریداران کاملاً دست بالا را داشتند، انتظار می‌رفت قیمت بالای ۱۸۷ هزار تومان باقی بماند. اگر فروشندگان نیز کنترل کامل بازار را در اختیار داشتند، احتمالاً دلار دوباره به ۱۸۵ هزار تومان یا پایین‌تر برمی‌گشت.

هیچ‌کدام اتفاق نیفتاد.

چرا دلار در ۱۸۷ هزار تومان دوام نیاورد؟

مهم‌ترین فشار نزولی بازار همچنان از سمت اخبار سیاسی می‌آید.

طی روزهای اخیر تهران و مسقط درباره ترتیبات مربوط به تردد در تنگه هرمز مذاکره کرده‌اند و وزارت خارجه ایران پنجم اوت از تفاهم درباره مختصات یک مسیر دریایی خبر داد. یک مقام آمریکایی نیز روز جمعه گفت مذاکرات پیشرفت داشته و انتظار دستیابی به توافقی در آینده نزدیک وجود دارد.

چنین خبرهایی معمولاً بخشی از تقاضای احتیاطی دلار را کاهش می‌دهند، زیرا معامله‌گران احتمال تشدید فوری بحران سیاسی و منطقه‌ای را کمتر ارزیابی می‌کنند.

به نظر می‌رسد همین عامل یکی از دلایل عقب‌نشینی دلار از قیمت ۱۸۷ هزار تومانی ابتدای امروز بوده است.

اما خبرهای تازه شنبه نشان می‌دهد مسیر سیاسی هنوز کاملاً هموار نیست.

یک خبر تازه که می‌تواند معاملات یکشنبه را تغییر دهد

امروز، ۸ اوت ۲۰۲۶، سخنگوی نیروی دریایی سپاه اعلام کرد بازگشایی تنگه هرمز مستقیماً به مذاکرات ایران و عمان وابسته نیست و تحقق آن به پذیرش شروط ایران از سوی آمریکا بستگی دارد. این موضع در واقع از خوش‌بینی ایجادشده پس از اظهارات مقام آمریکایی درباره «توافق قریب‌الوقوع» می‌کاهد.

این خبر برای بازار ارز یکشنبه مهم است.

اگر معامله‌گران برداشت کنند که رسیدن به توافق سخت‌تر از چیزی است که روز جمعه تصور می‌شد، ممکن است بخشی از تقاضای احتیاطی دوباره فعال شود.

ضمن اینکه تردد تجاری در هرمز هنوز به وضعیت عادی بازنگشته است. رویترز گزارش کرده از دوشنبه تا پنجشنبه فقط ۳۳ کشتی از این مسیر عبور کرده‌اند، در حالی که تعداد عبورها پیش از بحران به‌مراتب بیشتر بود.

بنابراین بازار نمی‌تواند هنوز ریسک ژئوپلیتیکی را از قیمت دلار حذف کند.

چرا دلار با وجود اخبار مثبت سیاسی بیشتر نمی‌ریزد؟

پاسخ را باید در اقتصاد داخلی جست‌وجو کرد.

تازه‌ترین داده مرکز آمار ایران نشان می‌دهد تورم نقطه‌به‌نقطه در تیرماه ۱۴۰۵ به ۸۷.۹ درصد و تورم سالانه به ۶۶ درصد رسیده است. شاخص قیمت مصرف‌کننده فقط در یک ماه نیز ۳.۱ درصد افزایش داشته است.

این ارقام برای بازار ارز بسیار مهم هستند.

وقتی سطح عمومی قیمت‌ها در یک سال نزدیک به ۸۸ درصد افزایش پیدا کرده، انتظار کاهش پایدار ارزش واقعی پول ملی در ذهن بخشی از جامعه و معامله‌گران باقی می‌ماند. به همین دلیل هر کاهش دلار می‌تواند برای گروهی از خریداران به «فرصت ورود» تبدیل شود.

صندوق بین‌المللی پول نیز در تازه‌ترین صفحه آماری خود برای ایران، تورم مصرف‌کننده سال ۲۰۲۶ را حدود ۶۸.۹ درصد و رشد اقتصادی را منفی ۵.۴ درصد پیش‌بینی کرده است. این ارقام پیش‌بینی هستند و با داده محقق‌شده مرکز آمار تفاوت دارند، اما از وجود فشارهای شدید اقتصاد کلان حکایت می‌کنند.

اثر تورم، کسری بودجه و نقدینگی بر دلار چیست؟

نسبت‌دادن هر افزایش روزانه دلار مستقیماً به نقدینگی یا کسری بودجه ساده‌سازی است؛ این متغیرها معمولاً در افق بلندتر اثر می‌گذارند.

اما مطالعات اقتصادی درباره ایران نشان داده‌اند کاهش ارزش پول، کسری‌های مالی و رشد پول در دوره‌های مختلف از عوامل مهم تورم بوده‌اند. یک مطالعه صندوق بین‌المللی پول درباره اقتصاد ایران نیز کسری بودجه و افت ارزش پول را از عوامل مؤثر بر تورم در کوتاه‌مدت و بلندمدت معرفی کرده و اثر رشد پول را بیشتر در افق بلندمدت یافته است.

به همین دلیل بازار ارز حتی در دوره کاهش تنش سیاسی، متغیرهای اقتصادی را کاملاً کنار نمی‌گذارد.

این همان چیزی است که احتمالاً امروز نیز در محدوده ۱۸۵ تا ۱۸۶ هزار تومان خریدار ایجاد کرده است.

پیش‌بینی قیمت دلار فردا یکشنبه ۱۸ مرداد ۱۴۰۵

براساس شرایط فعلی، محدوده ۱۸۴ تا ۱۸۹ هزار تومان را می‌توان دامنه اصلی سناریوهای کوتاه‌مدت دانست؛ اما این اعداد پیش‌بینی هستند و تضمینی برای معاملات فردا محسوب نمی‌شوند.

در سناریوی نزولی، اگر خبرهای مثبت تازه‌ای درباره توافق ایران و عمان یا کاهش تنش منتشر شود و بازار برداشت کند خطر سیاسی کمتر شده است، دلار می‌تواند دوباره به محدوده ۱۸۴ تا ۱۸۶ هزار تومان حرکت کند.

قیمت ۱۸۵ هزار تومان در این سناریو اهمیت ویژه‌ای دارد. شکست و ماندگاری زیر این سطح می‌تواند فروشندگان بیشتری را فعال کند.

در سناریوی خنثی، اگر خبر تعیین‌کننده‌ای منتشر نشود، احتمال نوسان دلار در محدوده ۱۸۵ تا ۱۸۷ هزار تومان زیاد است. بسته‌شدن امروز در ۱۸۶ هزار تومان نیز دقیقاً در میانه همین محدوده قرار دارد.

اما در سناریوی صعودی، تشدید اختلاف‌ها درباره هرمز، انتشار خبر منفی سیاسی یا افزایش تقاضای احتیاطی می‌تواند دلار را دوباره به سمت ۱۸۷ تا ۱۸۹ هزار تومان هدایت کند.

عبور پایدار از ۱۸۹ هزار تومان شرایط بازار را نسبت به امروز جدی‌تر صعودی خواهد کرد.

محدوده ۱۸۵ هزار تومان؛ کف مهم بازار یا فقط توقف موقت؟

در چند روز اخیر قیمت ۱۸۵ هزار تومان به منطقه‌ای تبدیل شده که خریداران نسبت به آن حساسیت نشان داده‌اند.

دلار پنجشنبه در همین محدوده بسته شد و شنبه نیز با وجود افت از ۱۸۷ هزار تومان، نتوانست دوباره پایین‌تر از آن قرار بگیرد.

اما برای نامیدن ۱۸۵ هزار تومان به‌عنوان «کف قطعی» هنوز زود است.

یک خبر سیاسی قوی می‌تواند این سطح را بشکند؛ همان‌طور که افزایش ریسک منطقه‌ای می‌تواند بدون توجه به حمایت‌های تکنیکال، دلار را به کانال‌های بالاتر ببرد.

در بازار ارز ایران، سطوح تکنیکال زمانی اعتبار بیشتری دارند که جریان اخبار سیاسی نیز خنثی باشد.

چرا اختلاف بازار آزاد و دلار رسمی مهم است؟

در بازار رسمی نیز روند نرخ‌ها کاملاً نزولی نیست. نرخ فروش حواله دلار در مرکز مبادله امروز به ۱۵۴ هزار و ۴۵۱ تومان رسیده بود.

مقایسه آن با دلار آزاد ۱۸۶ هزار تومانی نشان می‌دهد همچنان بیش از ۳۰ هزار تومان میان دو بازار فاصله وجود دارد.

ادامه افزایش تدریجی نرخ حواله از یک طرف و کاهش دلار آزاد از طرف دیگر می‌تواند این شکاف را کمتر کند. اما اگر دلار آزاد دوباره جهش کند، فاصله دو نرخ بزرگ‌تر خواهد شد.

برای واردکنندگان و شرکت‌ها، این اختلاف مستقیماً با هزینه دسترسی به ارز و مزیت استفاده از مسیرهای رسمی ارتباط دارد؛ برای معامله‌گران نیز یکی از نشانه‌های مهم میزان فشار موجود در بازار آزاد است.

دلار فردا در انتظار یک خبر سیاسی

معاملات شنبه یک پیام روشن داشت: بازار هنوز نه آماده جهش کامل است و نه تسلیم روند نزولی شده است.

دلار با ۱۸۷ هزار تومان شروع کرد، تا ۱۸۶ هزار تومان عقب نشست، اما همچنان بالاتر از قیمت ۱۸۵ هزار تومانی پنجشنبه باقی ماند. بنابراین فروشندگان در سقف فعال شدند و خریداران نیز در کف اجازه کاهش بیشتر را ندادند.

از نظر اقتصادی، تورم ۸۷.۹ درصدی همچنان پشتوانه قدرتمندی برای انتظارات افزایشی است. از نظر سیاسی اما مذاکرات منطقه‌ای نیرویی در جهت مخالف ایجاد کرده‌اند.

خبر تازه سپاه درباره مشروط‌بودن بازگشایی هرمز نیز نشان می‌دهد خوش‌بینی سیاسی هنوز شکننده است.

به همین دلیل برای یکشنبه ۱۸ مرداد ۱۴۰۵ محدوده ۱۸۵ تا ۱۸۷ هزار تومان مهم‌ترین میدان جدال بازار خواهد بود. شکست ۱۸۵ هزار تومان می‌تواند راه را به سمت ۱۸۴ هزار تومان باز کند؛ اما بازگشت قدرتمند بالای ۱۸۷ هزار تومان، احتمال حرکت به سمت ۱۸۸ و ۱۸۹ هزار تومان را افزایش می‌دهد.

در شرایط فعلی جهت فردای دلار بیش از هر چیز به یک متغیر وابسته است: آیا خبر بعدی از مسیر تنش‌زدایی می‌آید یا دوباره ریسک سیاسی را بالا می‌برد؟