بورس امروز ۱۸ مرداد ۱۴۰۵؛ شاخص سبز ماند اما پول حقیقی فرار کرد / آغاز اصلاح بورس یا فقط سیو سود؟

معاملات امروز بورس از همان دقایق ابتدایی تحت تأثیر موج تقاضای باقی‌مانده از روز شنبه آغاز شد. بازار در جلسه معاملاتی قبل یکی از قدرتمندترین روزهای خود را ثبت کرده بود؛ شاخص کل شنبه بیش از ۱۱۲ هزار واحد رشد کرد و به ۵ میلیون و ۵۲۰ هزار واحد رسید، در حالی که حدود ۹ هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد معاملات شده بود. شاخص هم‌وزن نیز با رشد بیش از ۲.۵ درصدی به یک میلیون و ۵۷۳ هزار واحد رسیده بود.

همین رشد سریع باعث شد بسیاری انتظار داشته باشند موج صعودی در معاملات یکشنبه نیز بدون وقفه ادامه پیدا کند. آغاز بازار نیز چنین تصوری را تقویت کرد، اما از میانه معاملات ورق تا حدودی برگشت.

وضعیت بورس امروز ۱۸ مرداد ۱۴۰۵

بر اساس داده‌های منتشرشده تا ساعت ۱۰:۳۰، شاخص کل حدود ۵۳ هزار واحد معادل ۰.۹۷ درصد افزایش داشت و در سطح تقریبی ۵ میلیون و ۵۷۳ هزار واحد ایستاده بود.

شاخص کل هم‌وزن نیز حدود ۰.۱۶ درصد مثبت بود و در محدوده یک میلیون و ۵۷۶ هزار واحد قرار داشت.

اما داده‌های زنده‌تر دیتابورس در ساعت ۱۱:۲۰ نشان داد شاخص کل به ۵ میلیون و ۵۶۶ هزار و ۹۴۷ واحد رسیده و میزان رشد روزانه آن به ۴۶ هزار و ۶۰۶ واحد یا ۰.۸۴ درصد کاهش یافته است.

این یعنی بازار همچنان سبز بود، اما حدود ۶ تا ۷ هزار واحد از ارتفاعی که تا ساعت ۱۰:۳۰ به دست آورده بود عقب نشست.

همین کاهش شیب، مهم‌ترین اتفاق معاملات امروز محسوب می‌شود.

چرا شاخص سبز است اما بسیاری از سهام منفی شدند؟

در نگاه اول، مثبت‌بودن حدود یک درصدی شاخص کل می‌تواند این تصور را ایجاد کند که بیشتر بازار شرایط خوبی دارد؛ اما وضعیت نمادها تصویر متفاوتی ارائه می‌دهد.

داده‌های منتشرشده در ساعت ۱۰:۳۰ از افزایش تعداد نمادهای منفی حکایت داشت و آمار به‌روزشده دیتابورس نیز بعدها ۴۱۴ نماد منفی در مقابل ۳۱۰ نماد مثبت را نشان می‌داد. همچنین ۲۲۴ نماد دارای صف فروش و ۱۸۴ نماد دارای صف خرید بودند.

این اختلاف را باید در شیوه محاسبه شاخص کل جست‌وجو کرد.

شرکت‌های بزرگ مانند فولاد مبارکه، ملی مس و تعدادی از بانک‌ها و هلدینگ‌ها وزن زیادی در شاخص دارند. بنابراین ممکن است تعداد بیشتری از سهام بازار منفی باشند، اما مثبت‌بودن چند سهم بزرگ همچنان شاخص کل را در محدوده سبز نگه دارد.

به همین دلیل امروز شاخص کل تصویر بهتری از وضعیت بورس نسبت به آنچه در پرتفوی بسیاری از سهامداران اتفاق افتاده ارائه می‌دهد.

شاخص هم‌وزن که وزن تقریباً مشابهی به شرکت‌های کوچک و بزرگ می‌دهد نیز همین موضوع را تأیید می‌کند. در آمار به‌روز دیتابورس، شاخص هم‌وزن تنها حدود ۰.۰۸ درصد رشد داشت و به یک میلیون و ۵۷۴ هزار و ۷۸۷ واحد رسیده بود؛ رشدی بسیار کمتر از شاخص کل.

خروج پول حقیقی زنگ خطر بازار شد

مهم‌ترین متغیر معاملات امروز نه شاخص، بلکه جریان پول است.

براساس داده‌های ساعت ۱۰:۳۰، خروج پول حقیقی تا محدوده ۵.۴ همت نیز گزارش شد. آمار به‌روزشده دیتابورس در مقطع دیگری از معاملات، خالص خروج پول حقیقی را حدود ۴۱ هزار و ۲۴۶ میلیارد ریال، معادل بیش از ۴.۱ همت، ثبت کرده است. اختلاف ارقام به زمان به‌روزرسانی و دامنه نمادهای محاسبه‌شده مربوط می‌شود، اما جهت حرکت در هر دو داده روشن است: پول حقیقی امروز فروشنده بوده است.

این وضعیت زمانی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که معاملات شنبه را به یاد بیاوریم.

روز قبل حدود ۹ همت پول حقیقی وارد بازار شده بود و قدرت خرید حقیقی‌ها نیز به ۲.۱۴ رسیده بود. در پایان آن جلسه ۷۴۳ نماد صف خرید داشتند و ارزش سفارش‌های خرید به بیش از ۲۲ همت رسیده بود.

بنابراین بازار طی کمتر از یک جلسه از ورود سنگین پول به خروج قابل‌توجه نقدینگی رسیده است.

آیا این اتفاق نگران‌کننده است؟ بله؛ اما هنوز برای صدور حکم پایان روند صعودی کافی نیست.

فروشندگان چرا ناگهان فعال شدند؟

یکی از دلایل طبیعی افزایش عرضه را باید در سود قابل‌توجه چند روز گذشته جست‌وجو کرد.

بورس طی جلسات اخیر رشد سریعی داشته و برخی سهامداران در مدت کوتاهی به بازدهی مناسبی رسیده‌اند. پس از چنین موج‌هایی، فروش بخشی از سهام و ذخیره سود رفتاری غیرعادی نیست.

اتفاق امروز زمانی خطرناک‌تر می‌شود که خروج پول برای چند جلسه متوالی ادامه پیدا کند و در کنار آن ارزش صف‌های فروش نیز افزایش یابد.

عامل دوم، ریسک سیاسی است.

اقتصادنیوز نیز پیش از شروع معاملات امروز تأکید کرده بود ادامه حرکت صعودی بازار به آرام ماندن فضای سیاسی وابستگی زیادی دارد و هرگونه افزایش تنش می‌تواند سرمایه‌گذاران را دوباره به سمت احتیاط و فروش سوق دهد.

در چنین شرایطی طبیعی است معامله‌گری که طی چند جلسه سود گرفته، بخشی از دارایی خود را نقد کند و منتظر روشن‌ترشدن شرایط بماند.

فولاد و فملی مقابل شستا و تاپیکو

جریان ورود و خروج پول میان نمادهای بزرگ امروز نیز تصویر جالبی دارد.

داده‌های زنده دیتابورس نشان می‌دهد فولاد بیشترین ورود پول حقیقی را داشته و پس از آن وتجارت و فملی قرار گرفته‌اند. ورود پول حقیقی به فولاد در داده‌های این سامانه بیش از ۸۷۱۷ میلیارد ریال ثبت شده است. وتجارت و فملی نیز در رتبه‌های بعدی قرار داشتند.

در سمت مقابل، شستا در صدر فهرست خروج نقدینگی قرار گرفت و خودرو، تاپیکو، وبملت، شتران و شپنا نیز خروج قابل‌توجه پول حقیقی را تجربه کردند.

این توزیع نشان می‌دهد سرمایه نه به‌طور یکدست از کل بورس خارج می‌شود و نه به‌طور یکدست وارد آن می‌شود؛ بلکه بخشی از پول در حال جابه‌جایی میان صنایع و نمادهای مختلف است.

فلزات اساسی برنده معاملات امروز

فلزات اساسی یکی از معدود گروه‌هایی بود که توانست جریان پول حقیقی قابل‌توجهی جذب کند.

براساس آمار دیتابورس، خالص ورود حقیقی به گروه فلزات اساسی بیش از ۷۳۶۹ میلیارد ریال بوده است. در مقابل، صنایع شیمیایی، خودرو، شرکت‌های چندرشته‌ای و فرآورده‌های نفتی از بزرگ‌ترین گروه‌های خروج پول حقیقی بودند.

همین وضعیت توضیح می‌دهد چرا فولاد و فملی باوجود افزایش فشار فروش در کلیت بازار توانسته‌اند مورد توجه خریداران باقی بمانند.

از سوی دیگر خروج نقدینگی از گروه‌هایی مانند خودرو و پتروشیمی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران پس از رشدهای اخیر انتخابی‌تر شده‌اند و حاضر نیستند صرفاً به دلیل مثبت بودن کلیت شاخص هر سهمی را بخرند.

ارزش معاملات بالا؛ نکته مثبت بازار

در کنار نشانه‌های احتیاط، یک عامل مثبت نیز وجود دارد: ارزش معاملات همچنان پایین نیست.

دیتابورس ارزش معاملات خرد را در داده‌های به‌روزشده خود بیش از ۴۱۴ هزار میلیارد ریال، یعنی حدود ۴۱.۵ همت ثبت کرده است؛ رقمی بالاتر از میانگین ماهانه درج‌شده در همین سامانه.

ارزش معاملات بالا در روزی که عرضه افزایش پیدا کرده بسیار مهم است.

اگر سهامداران قدیمی بفروشند و خریداران تازه بتوانند حجم عرضه را جذب کنند، اصلاح بازار می‌تواند به جای سقوط، در قالب دست‌به‌دست‌شدن سهام اتفاق بیفتد.

اما اگر طی روزهای آینده ارزش معاملات کاهش یابد و خروج پول حقیقی ادامه داشته باشد، تحلیل اصلاح کوتاه‌مدت جدی‌تر خواهد شد.

آیا بورس وارد فاز اصلاحی شده است؟

هنوز برای چنین نتیجه‌ای زود است.

برای تشخیص شروع اصلاح باید چند متغیر همزمان مشاهده شود: تداوم خروج پول حقیقی، افت شاخص هم‌وزن، افزایش گسترده صف‌های فروش، کاهش ارزش معاملات و شکسته‌شدن حمایت‌های کوتاه‌مدت.

در معاملات امروز فقط بخشی از این نشانه‌ها مشاهده شده است.

بازار از سقف روزانه عقب آمده، فروشندگان حقیقی قدرت بیشتری گرفته‌اند و تعداد نمادهای منفی بالا رفته؛ اما شاخص کل همچنان مثبت است، معاملات در سطح قابل‌توجهی انجام می‌شود و برخی گروه‌های بزرگ همچنان ورود پول دارند.

بنابراین تعبیر دقیق‌تر شرایط فعلی «افزایش عرضه و شناسایی سود پس از یک جهش سریع» است، نه تأیید قطعی آغاز یک روند نزولی.

پیش‌بینی بورس فردا؛ دو سناریو پیش روی بازار

اگر شرایط سیاسی بدون شوک تازه باقی بماند و عرضه‌های امروز توسط خریداران جذب شود، بازار فردا می‌تواند متعادل‌تر دنبال شود. در این حالت احتمالاً دیگر خبری از صف‌های خرید فراگیر روز شنبه نیست و انتخاب سهم نقش بیشتری پیدا می‌کند.

اما اگر خروج پول حقیقی ادامه داشته باشد و سرانه فروش دوباره بالاتر از خرید قرار بگیرد، بخشی از بازار وارد اصلاح کوتاه‌مدت خواهد شد. سهامی که طی روزهای گذشته سریع‌تر رشد کرده‌اند طبیعتاً در معرض عرضه بیشتری قرار دارند.

سناریوی منفی‌تر زمانی فعال می‌شود که ریسک سیاسی نیز به فشار فروش اضافه شود. بورس در ماه‌های اخیر بارها نشان داده نسبت به اخبار سیاسی واکنش سریعی دارد و تحلیل‌های بنیادی در کوتاه‌مدت می‌توانند زیر سایه ریسک سیستماتیک قرار بگیرند.

در مجموع، معاملات ۱۸ مرداد یک پیام روشن دارد: روند صعودی هنوز به‌طور قطعی شکسته نشده، اما دوره‌ای که تقریباً همه نمادها بدون مقاومت بالا می‌رفتند دست‌کم فعلاً متوقف شده است.

شاخص کل هنوز سبز است، ولی فاصله عملکرد آن با شاخص هم‌وزن، خروج چندهمتی پول حقیقی و افزایش عرضه‌ها می‌گوید بورس وارد مرحله حساس‌تری شده است؛ مرحله‌ای که از این پس قدرت خریداران باید در برابر فروشندگانی که قصد ذخیره سود دارند آزموده شود.

توضیحات متا: بورس امروز یکشنبه ۱۸ مرداد ۱۴۰۵ با رشد بیش از ۴۶ هزار واحدی شاخص کل همراه شد، اما خروج چندهمتی پول حقیقی و افزایش نمادهای منفی نگرانی‌هایی درباره شروع اصلاح بازار ایجاد کرد؛ آخرین وضعیت و پیش‌بینی بورس را بخوانید.