قیمت طلا به مرز ۴۴۰۰ دلار رسید؛ تنگه هرمز و تورم آمریکا بازار جهانی را تکان داد

قیمت اونس طلا در سومین روز معاملاتی هفته در محدوده ۴ هزار و ۳۹۰ دلار قرار گرفته و همچنان فاصله چندانی با مرز روانی ۴۴۰۰ دلار ندارد.

داده‌های بازار نشان می‌دهد طلا طی روزهای گذشته حرکت صعودی قدرتمندی را تجربه کرده است. قیمت هر اونس که در ۱۰ اوت در محدوده ۴۳۴۰ دلار قرار داشت، در معاملات روز بعد حتی تا ۴۴۳۴.۸۴ دلار بالا رفت که بالاترین سطح از پنجم ژوئن بود.

در معاملات آسیایی چهارشنبه نیز قیمت لحظاتی دوباره از ۴۴۰۰ دلار عبور کرد. این نوسانات نشان می‌دهد خریداران و فروشندگان در آستانه انتشار اطلاعات مهم اقتصاد آمریکا وارد رقابتی جدی شده‌اند.

جهش طلا در یک هفته؛ چه اتفاقی افتاد؟

روند قیمت طلا در هفته اخیر به‌وضوح صعودی بوده است. روز چهارم اوت، رویترز قیمت لحظه‌ای طلا را حدود ۴۰۸۶ دلار گزارش کرده بود. در آن مقطع کاهش قیمت نفت و تغییر انتظارات مربوط به نرخ بهره آمریکا از عوامل اثرگذار بر معاملات محسوب می‌شد.

اکنون با قرار گرفتن طلا در محدوده ۴۳۹۰ دلار، فلز زرد طی مدت کوتاهی صدها دلار افزایش قیمت را تجربه کرده است.

این حرکت البته کاملاً یک‌طرفه نبوده و طلا در طول معاملات با اصلاح قیمت نیز مواجه شده است. همین رفت‌وبرگشت‌های شدید نشان می‌دهد معامله‌گران علاوه بر ریسک‌های ژئوپلیتیکی، به مسیر تورم و سیاست پولی آمریکا نیز حساس هستند.

تنگه هرمز چگونه قیمت طلا را بالا برد؟

یکی از مهم‌ترین متغیرهای این روزهای بازارهای جهانی، وضعیت تنگه هرمز است.

ابهام درباره بازگشایی کامل این مسیر و سرنوشت مذاکرات مرتبط با آن، دوباره ریسک ژئوپلیتیکی را افزایش داده است. رویترز روز چهارشنبه گزارش داد که تداوم اختلاف‌ها و موضع ایران درباره بسته ماندن تنگه هرمز، از افزایش قیمت نفت حمایت کرده است.

بازار طلا از دو مسیر تحت تأثیر چنین شرایطی قرار می‌گیرد. نخست اینکه افزایش نااطمینانی سیاسی معمولاً تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا را بالا می‌برد.

مسیر دوم اما پیچیده‌تر است. افزایش قیمت نفت می‌تواند فشارهای تورمی را تشدید کند و این موضوع بر تصمیمات فدرال رزرو درباره نرخ بهره تأثیر بگذارد.

همین دو نیروی متفاوت باعث شده واکنش طلا به اخبار خاورمیانه همیشه مستقیم و قابل پیش‌بینی نباشد.

نفت دوباره گران شد؛ سیگنال مهم برای بازار طلا

قیمت نفت نیز در معاملات امروز افزایش یافته است. براساس گزارش رویترز، نفت خام آمریکا به ۸۳.۸۹ دلار و برنت به ۸۹.۴۹ دلار در هر بشکه رسیده است.

افزایش نفت برای بازار طلا اهمیت زیادی دارد، زیرا انرژی یکی از اجزای مهم هزینه تولید و حمل‌ونقل در اقتصاد جهانی است. بالا ماندن قیمت نفت می‌تواند روند کاهش تورم را دشوار کند.

این همان نقطه‌ای است که یک ریسک ژئوپلیتیکی می‌تواند اثری دوگانه بر طلا داشته باشد.

از یک طرف، تنش سیاسی سرمایه‌گذاران را به خرید طلا ترغیب می‌کند؛ از طرف دیگر، نفت گران‌تر می‌تواند احتمال سیاست پولی سختگیرانه‌تر را افزایش دهد و نرخ‌های بهره بالا معمولاً برای طلای بدون بازده جذابیت کمتری ایجاد می‌کند.

همه نگاه‌ها به تورم آمریکا

عامل تعیین‌کننده دیگر برای قیمت طلا، داده‌های تورمی آمریکاست. سرمایه‌گذاران در انتظار انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا هستند تا تصویر دقیق‌تری از وضعیت تورم به دست آورند.

رویترز گزارش داده است بازارهای جهانی اکنون CPI آمریکا را برای دریافت نشانه‌هایی درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو زیر نظر دارند.

اهمیت این آمار برای بازار طلا از رابطه نرخ بهره با فلز زرد ناشی می‌شود.

اگر تورم بالاتر از انتظار باشد، احتمال حفظ نرخ‌های بهره بالا یا اتخاذ موضع سختگیرانه‌تر از سوی فدرال رزرو افزایش پیدا می‌کند. چنین سناریویی می‌تواند از دلار و بازده اوراق خزانه‌داری حمایت کند و برای قیمت طلا عامل فشار باشد.

اما اگر تورم پایین‌تر از انتظارات منتشر شود، بازار ممکن است احتمال سیاست پولی نرم‌تر را بیشتر ارزیابی کند؛ شرایطی که معمولاً به سود طلا تمام می‌شود.

فدرال رزرو کلید حرکت بعدی اونس طلا را در دست دارد

اگرچه اخبار تنگه هرمز در کوتاه‌مدت توجه معامله‌گران را جلب کرده، مسیر سیاست پولی فدرال رزرو همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل بنیادین بازار طلاست.

تجربه ماه‌های گذشته نیز این حساسیت را نشان داده است. در مقاطعی که بازار احتمال افزایش نرخ بهره را بیشتر ارزیابی کرده، طلا تحت فشار قرار گرفته و زمانی که انتظارات برای سیاست پولی انبساطی‌تر افزایش یافته، فلز زرد حمایت شده است.

برای مثال رویترز در ماه ژوئن گزارش کرده بود افزایش انتظارات مربوط به نرخ بهره یکی از عوامل فشار بر قیمت طلا بوده است.

بنابراین معامله‌گران اکنون تنها عدد تورم را دنبال نمی‌کنند؛ مسئله مهم‌تر این است که فدرال رزرو داده‌های جدید را چگونه تفسیر خواهد کرد.

مرز ۴۴۰۰ دلار چرا برای طلا مهم شده است؟

محدوده ۴۴۰۰ دلار در معاملات اخیر به یک سطح روانی مهم تبدیل شده است. طلا روز سه‌شنبه تا ۴۴۳۴ دلار بالا رفت اما نتوانست تمام رشد خود را حفظ کند و در ادامه به محدوده ۴۳۷۶ دلار بازگشت.

در معاملات چهارشنبه نیز دوباره تلاش برای عبور از ۴۴۰۰ دلار مشاهده شده است.

از منظر رفتار بازار، تثبیت قیمت بالاتر از این محدوده می‌تواند توجه معامله‌گران بیشتری را به ادامه روند صعودی جلب کند. در مقابل، شکست دوباره در حفظ محدوده ۴۴۰۰ دلار می‌تواند زمینه افزایش شناسایی سود و اصلاح کوتاه‌مدت را فراهم کند.

البته مسیر قیمت فقط با تحلیل تکنیکال مشخص نمی‌شود و انتشار داده‌های تورمی یا یک خبر مهم درباره ایران و تنگه هرمز می‌تواند خیلی سریع معادلات بازار را تغییر دهد.

آیا قیمت طلا باز هم افزایش پیدا می‌کند؟

در کوتاه‌مدت سه متغیر اصلی باید زیر نظر قرار گیرد: تحولات مربوط به تنگه هرمز، قیمت نفت و داده‌های اقتصاد آمریکا.

اگر تنش‌ها ادامه پیدا کند، تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن می‌تواند همچنان از طلا حمایت کند. ادامه افزایش قیمت انرژی نیز نگرانی‌های تورمی را زنده نگه می‌دارد.

اما اینجا یک تناقض مهم وجود دارد؛ تورم ناشی از انرژی ممکن است فدرال رزرو را به حفظ سیاست پولی سختگیرانه‌تر سوق دهد و بخشی از اثر مثبت ریسک‌های ژئوپلیتیکی بر طلا را خنثی کند.

به همین دلیل نمی‌توان صرف افزایش تنش‌های سیاسی را نشانه قطعی ادامه رشد قیمت طلا دانست.

طلا در نقطه حساس؛ CPI مسیر بازار را مشخص می‌کند؟

قیمت جهانی طلا پس از جهش قابل توجه روزهای اخیر اکنون در یکی از حساس‌ترین نقاط کوتاه‌مدت خود قرار گرفته است. اونس طلا حوالی ۴۳۹۰ تا ۴۴۰۰ دلار معامله می‌شود و فاصله چندانی با سقف ۴۴۳۴ دلاری روز گذشته ندارد.

در یک سوی بازار، ابهام درباره تنگه هرمز و افزایش قیمت نفت تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کرده و در سوی دیگر، نگرانی از تورم و احتمال واکنش سختگیرانه فدرال رزرو مانعی برای رشد بدون وقفه طلاست. رویترز نیز تأکید کرده که بازارهای جهانی امروز به‌طور ویژه منتظر داده‌های تورم آمریکا هستند.

بنابراین مرز ۴۴۰۰ دلار فعلاً به خط مقدم نبرد خریداران و فروشندگان طلا تبدیل شده است. انتشار آمار تورم آمریکا و هر تحول تازه درباره تنگه هرمز می‌تواند تعیین کند که اونس جهانی از این مرز عبور و در سطوح بالاتر تثبیت می‌شود یا بار دیگر وارد مسیر اصلاح قیمت خواهد شد.