بورس پشت سد ۶ میلیون واحد؛ رشد ۵۰ هزار واحدی شاخص واقعی بود یا کار «فارس»؟

بورس تهران در ۲۷ مرداد ۱۴۰۵ یک قدم دیگر به عدد تاریخی ۶ میلیون واحد نزدیک شد. شاخص کل با افزایش دقیق ۴۹ هزار و ۵۶۶ واحدی، معادل ۰.۸۴ درصد، در سطح ۵ میلیون و ۹۴۷ هزار و ۵۳۷ واحد قرار گرفت. شاخص هم‌وزن نیز ۹ هزار و ۱۲۳ واحد، معادل ۰.۵۵ درصد رشد کرد و به یک میلیون و ۶۷۳ هزار و ۷۱۱ واحد رسید.

ظاهر معاملات همچنان صعودی است، اما جزئیات تابلو نشان می‌دهد کیفیت رشد امروز با جهش قدرتمند روز دوشنبه تفاوت قابل توجهی داشت.

مهم‌ترین اتفاق بازار بازگشایی صنایع پتروشیمی خلیج فارس با نماد «فارس» بود؛ سهمی که به دلیل وزن بالای خود در محاسبه شاخص کل، به‌تنهایی مسیر نماگر اصلی بورس را تغییر داد.

«فارس» چگونه بورس را ۵۰ هزار واحد بالا کشید؟

نماد فارس پس از دوره‌ای توقف با جهش حدود ۱۴ درصدی بازگشایی شد و بیش از ۵۳ هزار واحد اثر مثبت روی شاخص کل گذاشت. این عدد حتی از کل رشد ۴۹ هزار و ۵۶۶ واحدی شاخص بیشتر است.

معنای ساده این اتفاق آن است که اگر اثر فارس را از محاسبات امروز کنار بگذاریم، مجموعه سایر نمادهای اثرگذار عملاً شاخص کل را چند هزار واحد پایین می‌کشیدند.

اقتصادآنلاین نیز در رصد معاملات امروز تأکید کرده که بدون اثر فارس، شاخص کل می‌توانست بیش از سه هزار واحد منفی باشد.

این موضوع برای تحلیل بورس اهمیت زیادی دارد. رشد شاخصی که حاصل افزایش قیمت صدها سهم باشد با رشدی که یک نماد بزرگ بخش عمده آن را ایجاد کرده، پیام یکسانی برای فعالان بازار ندارد.

امروز شاخص سبز بود، اما «عرض بازار» به اندازه عدد شاخص قدرتمند نبود.

چرا ۶ میلیون واحد به مقاومت جدی بورس تبدیل شده است؟

شاخص کل در پایان معاملات تنها حدود ۵۲ هزار واحد با مرز ۶ میلیون واحد فاصله داشت؛ فاصله‌ای که با توجه به نوسان‌های روزانه اخیر چندان بزرگ محسوب نمی‌شود.

اما رفتار معامله‌گران نشان داد عدد ۶ میلیون فقط یک مرز حسابی نیست. اعداد رُند و سقف‌های تاریخی معمولاً معامله‌گران کوتاه‌مدت را به سمت شناسایی سود سوق می‌دهند و سفارش‌های فروش در نزدیکی آنها افزایش پیدا می‌کند.

این اتفاق امروز تا حدی مشاهده شد. بازار در بخش‌هایی از معاملات با تقاضای قابل توجه همراه بود، اما از حدود ساعت ۱۱ فشار عرضه افزایش یافت و تعدادی از سهم‌هایی که در محدوده مثبت قرار داشتند به سمت قیمت‌های منفی حرکت کردند.

در رصد اقتصادآنلاین نیز ۴۲۶ نماد مثبت و ۴۸۷ نماد منفی ثبت شده و نکته مهم‌تر اینکه در میانه بازار، تعداد نمادهای مثبت با اختلاف بیش از ۱۵۰ سهم از منفی‌ها بیشتر بود؛ یعنی ورق معاملات در ساعات پایانی به سود فروشندگان برگشت.

این تغییر جهت همان چیزی است که مقاومت ۶ میلیون واحدی را جدی‌تر می‌کند.

خروج ۱.۳ همت پول حقیقی؛ مهم‌ترین هشدار امروز

اگر اثر «فارس» را مهم‌ترین عامل رشد شاخص بدانیم، جریان پول را باید مهم‌ترین هشدار معاملات امروز تلقی کرد.

داده‌های پایان بازار نشان می‌دهد یک هزار و ۳۵۶ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شده است. سرانه خرید حقیقی‌ها نیز حدود ۹۹.۱ میلیون تومان بود، در حالی که سرانه فروش به ۱۱۹.۷ میلیون تومان رسید؛ یعنی قدرت فروش هر کد حقیقی بالاتر از خرید قرار گرفت.

اهمیت این عدد زمانی بیشتر می‌شود که آن را با تنها یک روز قبل مقایسه کنیم.

روز دوشنبه ۲۶ مرداد بیش از ۵ هزار و ۱۳۴ میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شده بود و شاخص کل نیز با جهش ۱۳۱ هزار و ۵۷۱ واحدی تا محدوده ۵ میلیون و ۸۹۸ هزار واحد پیش رفت.

بنابراین بازار در فاصله ۲۴ ساعت از ورود بیش از ۵.۱ همت پول حقیقی به خروج حدود ۱.۳۵ همت رسیده است.

این چرخش لزوماً به معنای پایان روند صعودی نیست، اما نشان می‌دهد معامله‌گران در نزدیکی سقف جدید محتاط‌تر شده‌اند.

تفاوت مهم بورس دوشنبه و سه‌شنبه

بورس دوشنبه تقریباً یک صعود فراگیر داشت. شاخص کل ۲.۲۸ درصد و شاخص هم‌وزن ۲.۲۴ درصد افزایش یافتند و گزارش‌ها از حضور ۷۶۲ نماد در محدوده مثبت و تنها ۶۷ نماد منفی حکایت داشت. همچنین ارزش سفارش‌های خرید در پایان بازار به حدود ۱۳.۷۶ همت رسیده بود.

امروز اما سرعت شاخص کل به ۰.۸۴ درصد کاهش یافت و شاخص هم‌وزن تنها ۰.۵۵ درصد رشد کرد. هم‌زمان جریان پول حقیقی منفی شد و فشار فروش در ساعات پایانی بالا رفت.

این مقایسه شاید مهم‌تر از خود عدد ۵ میلیون و ۹۴۷ هزار واحد باشد.

بازار همچنان در مدار صعودی قرار دارد، اما قدرت موج صعودی نسبت به روز قبل کاهش محسوسی پیدا کرده است.

کدام صنایع امروز بیشتر معامله شدند؟

در میان گروه‌های بازار، کانه‌های فلزی، خودرو و فنی‌ومهندسی بالاترین نسبت ارزش معاملات به ارزش بازار را ثبت کردند. از نظر ارزش مطلق معاملات نیز فلزات اساسی، بانک‌ها و صنایع شیمیایی در صدر قرار داشتند.

در میان نمادها، «فارس» بیشترین ورود پول حقیقی و «وبملت» بیشترین خروج پول حقیقی را تجربه کردند. «ولنوین» بالاترین قدرت خریدار حقیقی و «دارونو» نیز بالاترین سرانه خرید حقیقی را به خود اختصاص داد.

داده‌های دیگر بازار نشان می‌دهد «فملی» نیز یکی از مهم‌ترین وزنه‌های منفی شاخص بود و حدود ۱۸ هزار واحد اثر منفی روی نماگر اصلی گذاشت.

در نتیجه رقابت امروز بیش از آنکه یک حرکت یکدست باشد، جدال چند نماد بزرگ در کنار افزایش عرضه در بدنه بازار بود.

آیا بورس می‌تواند از ۶ میلیون واحد عبور کند؟

از نظر فاصله عددی، شاخص برای ورود به کانال ۶ میلیون واحد راه زیادی ندارد؛ اما مسئله اصلی عبور لحظه‌ای از این عدد نیست.

برای آنکه شکست مقاومت ۶ میلیون واحد اعتبار بیشتری پیدا کند، بازار نیازمند چند نشانه است: بازگشت پول حقیقی، تقویت ارزش سفارش‌های خرید، افزایش دوباره تعداد نمادهای مثبت، بهبود نسبت سرانه خرید به فروش و همراهی شاخص هم‌وزن با شاخص کل.

اگر شاخص صرفاً با کمک چند سهم بزرگ وارد کانال ۶ میلیون شود اما پول حقیقی همچنان خارج شود و تعداد سهم‌های منفی افزایش پیدا کند، احتمال نوسان و بازگشت زیر این سطح بیشتر خواهد بود.

در مقابل، اگر رشد شاخص با ورود دوباره نقدینگی و سبز شدن بخش وسیع‌تری از بازار همراه شود، ۶ میلیون واحد می‌تواند به‌جای سقف، به حمایت جدید بازار تبدیل شود.

پیش‌بینی بورس؛ چهارشنبه روز تعیین‌کننده می‌شود

بورس تهران اکنون در یکی از حساس‌ترین نقاط چند ماه اخیر قرار دارد. از یک سو روند اصلی همچنان صعودی است و شاخص تنها حدود ۵۲ هزار واحد تا کانال ۶ میلیون فاصله دارد؛ از سوی دیگر معاملات امروز نخستین نشانه جدی از افزایش عرضه و شناسایی سود پس از جهش قدرتمند روزهای گذشته را نشان داد.

به همین دلیل معاملات بعدی بیش از عدد شاخص، باید از زاویه کیفیت تقاضا بررسی شود.

رشد ۵۰ هزار واحدی امروز در ظاهر خبر مثبتی برای بازار بود، اما وقتی بیش از ۵۳ هزار واحد آن تنها به «فارس» مربوط است و هم‌زمان ۱.۳۵ همت پول حقیقی از بازار خارج می‌شود، نمی‌توان نتیجه گرفت خریداران بدون مانع در آستانه فتح ۶ میلیون واحد قرار دارند.

پیام معاملات سه‌شنبه روشن است: بورس به دروازه ۶ میلیون رسیده، اما برای باز کردن این دروازه دیگر یک نماد شاخص‌ساز کافی نیست. بازار به بازگشت خریداران حقیقی، افزایش تقاضای عمومی و همراهی سهم‌های کوچک و متوسط نیاز دارد.

اگر این سه نشانه ظاهر شوند، عبور پایدار از ۶ میلیون واحد دور از دسترس نخواهد بود؛ در غیر این صورت، عددی که امروز فقط ۵۲ هزار واحد با شاخص فاصله دارد می‌تواند به نخستین آزمون جدی موج صعودی اخیر تبدیل شود.

این گزارش تحلیلی است و به‌منزله توصیه خرید یا فروش سهام نیست.