پیش‌ بینی بورس فردا یکشنبه ۱ شهریور ۱۴۰۵؛ شاخص ۶ میلیونی می‌ماند یا موج عرضه آغاز می‌شود؟

شاخص کل در معاملات شنبه از محدوده پنج میلیون و ۹۵۲ هزار واحد حرکت کرد و برای نخستین بار وارد کانال ۶ میلیون شد. در اوج معاملات، شاخص تا حدود ۶ میلیون و ۸۴ هزار واحد بالا رفت، اما با افزایش عرضه حدود ۲۳ هزار واحد از سقف روزانه عقب نشست و در ۶ میلیون و ۶۱ هزار واحد بسته شد. شاخص هم‌وزن نیز ۳۰ هزار و ۷۷۷ واحد، معادل ۱.۸۲ درصد رشد کرد و به یک میلیون و ۷۱۷ هزار و ۶۸۳ واحد رسید.

نزدیکی رشد شاخص کل و هم‌وزن نکته مهمی است. وقتی شاخص کل ۱.۸۳ درصد و هم‌وزن ۱.۸۲ درصد بالا می‌روند، نمی‌توان صعود را صرفاً محصول چند نماد بزرگ شاخص‌ساز دانست؛ موج خرید بخش بزرگی از بازار را درگیر کرده است.

این همان عاملی است که شانس ادامه روند مثبت در ابتدای معاملات یکشنبه را بالا می‌برد.

عقب‌نشینی از سقف روزانه چقدر جدی است؟

شاخص در میانه بازار تقریباً ۱۳۲ تا ۱۳۳ هزار واحد رشد کرده بود، اما در پایان با رشد ۱۰۸.۸ هزار واحدی بسته شد. یعنی حدود ۸۲ درصد از بیشترین رشد روزانه خود را حفظ کرد و نزدیک ۱۸ درصد از آن را پس داد.

پس این اتفاق هنوز به‌تنهایی علامت برگشت روند نیست.

اما اهمیت آن از این جهت است که نشان می‌دهد در محدوده ۶.۰۸ تا ۶.۱ میلیون واحد، بخشی از سهامداران حاضر شده‌اند سود خود را شناسایی کنند. پس از چند هفته رشد مستمر و ۲۲ جلسه مثبت شاخص هم‌وزن، چنین رفتاری دور از انتظار نیست.

در واقع بورس یکشنبه با یک دوگانه روبه‌رو خواهد بود: پول تازه‌ای که هنوز خواهان ورود به سهام است در برابر سهامدارانی که پس از رشد قابل توجه مرداد به فکر ذخیره سود افتاده‌اند.

ارزش معاملات ۳۱ همتی چرا مهم است؟

ارزش معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی شنبه به ۳۱ هزار و ۱۵۱ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات نیز ۶۰.۶ میلیارد سهم ثبت شد. همزمان حدود ۲ هزار و ۶۵۰ میلیارد تومان پول حقیقی وارد این بخش از بازار شد.

این شاید یکی از مهم‌ترین پشتوانه‌های پیش‌بینی مثبت برای فردا باشد.

صعود شاخص با ارزش معاملات پایین معمولاً شکننده‌تر است؛ اما عبور معاملات خرد و سهامی از ۳۰ همت نشان می‌دهد نقدشوندگی و گردش پول در بازار همچنان بالاست.

ضمن اینکه حدود ۶.۷ همت پول از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شده است. تمام این پول الزاماً وارد سهام نشده و بخشی از آن می‌تواند به صندوق‌های طلا یا سایر دارایی‌ها رفته باشد، اما خروج چنین حجمی از دارایی کم‌ریسک نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران در حال افزایش پذیرش ریسک هستند.

یک نکته مهم درباره «قدرت خریدار حقیقی»

با وجود ورود ۲.۶ همت پول، نباید از داده‌های شنبه نتیجه گرفت خریداران حقیقی از هر نظر قوی‌تر از فروشندگان بوده‌اند.

یکی از داده‌پردازان بازار سرانه خرید حقیقی را حدود ۸۹.۸ میلیون تومان و سرانه فروش را ۹۶.۵ میلیون تومان ثبت کرده است؛ یعنی متوسط فروش هر کد حقیقی همچنان کمی بزرگ‌تر از متوسط خرید بوده است. در داده‌های دیگری که از بازار منتشر شده نیز نسبت سرانه خرید به فروش در محدوده ۰.۹۶ قرار دارد. اختلاف جزئی ارقام ناشی از تفاوت دامنه نمادهای محاسبه‌شده و زمان ثبت داده‌هاست، اما پیام هر دو مجموعه یکسان است: ورود پول مثبت بوده، ولی قدرت سرانه خریدار هنوز به شکل قاطع بالای فروشنده قرار نگرفته است.

این موضوع برای یکشنبه اهمیت زیادی دارد.

اگر بازار فردا هم ورود پول حقیقی داشته باشد و هم نسبت قدرت خرید به فروش از یک عبور کند، سیگنال صعودی بسیار قوی‌تری صادر می‌شود.

صف‌های خرید همچنان دست بالا را دارند

آمار ارائه‌شده از پایگاه‌های مختلف کمی متفاوت است. یک مجموعه آماری پایان بازار را با ۷۸۰ نماد مثبت، ۱۲۷ نماد منفی و ۴۳۲ صف خرید در برابر ۲۰ صف فروش ثبت کرده؛ اقتصادنیوز نیز با دامنه آماری متفاوت، ۷۲۱ نماد مثبت، ۹۹ نماد منفی و ۴۳۶ صف خرید مقابل ۱۹ صف فروش گزارش کرده است.

تفاوت در تعداد دقیق، تصویر کلی را تغییر نمی‌دهد: بازار شنبه به‌شدت به نفع تقاضا بود.

ارزش سفارش‌های خرید نیز در یکی از داده‌های بازار بیش از ۲۳ برابر سفارش‌های فروش بود. چنین نسبت بزرگی معمولاً باعث می‌شود حداقل ابتدای جلسه بعد نیز بخشی از تقاضای روز قبل به بازار منتقل شود.

اما افزایش صف‌های فروش از حدود سه نماد در ساعت ۹:۳۰ به نزدیک ۲۰ نماد در پایان بازار، همان علامتی است که باید یکشنبه زیر نظر داشت.

اگر این عدد در نیم ساعت نخست فردا دوباره سریع افزایش یابد، می‌توان گفت عرضه در حال گسترش از چند سهم به کل بازار است.

سه گروهی که ممکن است فردا مورد توجه باشند

در میان صنایع کوچک‌تر و متوسط بازار، دارویی‌ها، استخراج کانه‌های فلزی و سیمانی‌ها طی جلسات اخیر عملکرد مناسبی داشته‌اند و در صورت حفظ جریان نقدینگی می‌توانند همچنان مورد توجه معامله‌گران باشند.

اما یک نکته مهم در تحلیل صنایع وجود دارد: صرف خروج پول از یک گروه به معنای کاهش فروش یا سودآوری شرکت‌های آن صنعت نیست.

برای مثال شنبه از برخی گروه‌های پالایشی، چندرشته‌ای و زراعت پول خارج شد؛ اما بدون بررسی گزارش فروش، حاشیه سود، نرخ خوراک، قیمت محصول و صورت‌های مالی نمی‌توان این خروج را نشانه بدتر شدن سودآوری دانست. ممکن است علت فقط شناسایی سود و چرخش پول از صنایع رشدکرده به گروه‌های عقب‌مانده باشد.

در مقابل، ورود پول به دارویی یا کانه فلزی هم به‌تنهایی تضمین نمی‌کند فردا تمام نمادهای این صنایع مثبت باشند.

بازار پس از یک رالی طولانی معمولاً از مرحله «خرید همه‌چیز» به مرحله انتخاب سهم و صنعت وارد می‌شود.

دلار ۱۹۰ هزار تومانی برای بورس خوب است یا بد؟

دلار آزاد شنبه با حدود ۵۰۰ تومان افزایش وارد محدوده ۱۹۰ هزار تومان شد.

برای شرکت‌های صادراتی و کامودیتی‌محور، بالا ماندن نرخ ارز از منظر ریالی می‌تواند در بلندمدت یک عامل حمایتی باشد؛ اما افزایش دلار همیشه برای شاخص بورس خبر مثبت نیست.

اگر رشد ارز ناشی از افزایش ریسک سیاسی باشد، سرمایه‌گذاران ممکن است ابتدا به جای محاسبه سودآوری صادراتی، روی ریسک کل اقتصاد تمرکز کنند و سهام را بفروشند.

بنابراین جهت دلار مهم است، اما علت حرکت دلار مهم‌تر است.

بزرگ‌ترین ریسک بورس فردا از خارج تالار می‌آید

این بخش اکنون از پایان معاملات شنبه مهم‌تر شده است.

وزارت خزانه‌داری آمریکا اعلام کرده دوشنبه جزئیات تحریم‌های جدید علیه ایران را تشریح خواهد کرد و اسکات بسنت از آنها با عنوان شدیدترین تحریم‌های اعمال‌شده علیه ایران یاد کرده است. گزارش تازه رویترز در شنبه ۲۲ اوت نیز می‌گوید تهران این برنامه را محکوم کرده و در حال حاضر مذاکره صلح فعالی میان ایران و آمریکا جریان ندارد.

برای بورس تهران مشکل این است که جلسه یکشنبه یک روز قبل از اعلام جزئیات تحریم‌ها برگزار می‌شود.

یعنی بخشی از معامله‌گران ممکن است ترجیح دهند به جای ماندن با موقعیت سنگین، قبل از دوشنبه بخشی از سود خود را ذخیره کنند.

این عامل باعث می‌شود حتی با وجود تابلوی بسیار مثبت شنبه، انتظار یک صعود بدون عرضه برای فردا واقع‌بینانه نباشد.

پیش‌بینی بورس یکشنبه ۱ شهریور ۱۴۰۵

سناریوی پایه همچنان مثبت است، اما احتمالاً شدت تقاضا نسبت به ابتدای شنبه کمتر خواهد بود.

اگر خبر منفی تازه‌ای تا صبح منتشر نشود، انتظار می‌رود بازار با برتری نسبی تقاضا آغاز شود و شاخص کل بار دیگر محدوده سقف تاریخی ۶ میلیون و ۸۵ هزار واحد را آزمایش کند. عبور و تثبیت بالای این سطح می‌تواند راه را برای حرکت به سمت محدوده روانی ۶.۱ میلیون واحد باز کند. این سطوح تحلیل تکنیکی و استنباط از رفتار روز شنبه هستند، نه پیش‌بینی قطعی.

اما اگر فشار فروش در نیمه دوم بازار تشدید شود، مهم‌ترین عدد ۶ میلیون واحد خواهد بود.

حفظ این سطح حتی در یک روز متعادل یا کمی منفی، برای ساختار روند صعودی اتفاق بدی نیست. اما شکست پایدار شش میلیون همراه با خروج پول حقیقی، کاهش ارزش معاملات و افزایش سریع صف‌های فروش می‌تواند اولین اخطار جدی برای اصلاح به سمت محدوده ۵.۹۵ میلیون واحد باشد.

فردا این چهار علامت از خود شاخص مهم‌ترند

برای تشخیص جهت واقعی بازار یکشنبه، بهتر است فقط به سبز یا قرمز بودن شاخص کل نگاه نشود. مهم‌تر از آن، تداوم ورود پول حقیقی، ماندن ارزش معاملات در سطوح بالای ۲۵ تا ۳۰ همت، نسبت صف‌های خرید به فروش و رفتار شاخص هم‌وزن است.

اگر شاخص کل مثبت باشد اما هم‌وزن ضعیف شود، پول حقیقی خارج شود و تعداد صف‌های فروش بالا برود، کیفیت صعود کاهش یافته است.

در مقابل، حتی یک رشد کمتر از شنبه، اگر با ورود نقدینگی و مشارکت گسترده نمادها همراه شود، می‌تواند سیگنال سالم‌تری برای ادامه روند باشد.

جمع‌بندی معاملات ۱ شهریور این است: کفه احتمالات هنوز کمی به سمت خریداران سنگینی می‌کند، اما پس از فتح ۶ میلیون واحد دیگر نمی‌توان انتظار داشت بازار بدون استراحت و عرضه بالا برود. مهم‌ترین آزمون فردا نه فتح ۶.۱ میلیون، بلکه توان بورس برای حفظ کانال ۶ میلیون در برابر شناسایی سود و ریسک سیاسی پیش از اعلام تحریم‌های جدید آمریکا خواهد بود.