بیت‌کوین دوباره بالای ۷۷ هزار دلار؛ تتر ۲۰۰ هزار تومان را رد کرد/ بازار کریپتو آماده حمله به سقف تازه است؟

در داده‌های بازار در ساعات مختلف امروز، بیت‌کوین در محدوده تقریبی ۷۷ هزار تا ۷۷ هزار و ۷۰۰ دلار نوسان داشته است.

رقم ۷۷ هزار و ۳۰۷ دلار ذکرشده در داده‌های اولیه بازار با محدوده معاملات امروز همخوانی دارد؛ بارونز نیز امروز قیمت حدود ۷۷ هزار و ۴۷۲ دلار را ثبت کرده و گزارش روزانه KuCoin نرخ ۷۷ هزار و ۷۲۹ دلار را در یکی از مقاطع بازار نشان می‌دهد. اختلاف چندصد دلاری میان این ارقام طبیعی است، زیرا بازار کریپتو ۲۴ ساعته فعالیت می‌کند و قیمت در صرافی‌ها و زمان‌های مختلف یکسان نیست.

مهم‌تر از قیمت لحظه‌ای، جایگاه بیت‌کوین نسبت به سقف هفته گذشته است.

BTC روز جمعه تا حدود ۷۹ هزار و ۴۵۵ دلار صعود کرد؛ بالاترین قیمت آن در سه ماه اخیر. بر اساس گزارش Investor’s Business Daily، رشد هفتگی بیت‌کوین در آن مقطع از ۲۳ درصد عبور کرده بود.

بنابراین بیت‌کوین هنوز بخش اعظم جهش اخیر را حفظ کرده و اصلاح آخر هفته نتوانسته قیمت را دوباره به کانال‌های پایین‌تر برگرداند.

مقاومت مهم بیت‌کوین کجاست؟

در کوتاه‌مدت تقریباً همه نگاه‌ها به محدوده ۷۹ تا ۸۰ هزار دلار دوخته شده است.

بیت‌کوین یک بار تا ۷۹۴۵۵ دلار بالا رفت اما نتوانست بالای این محدوده تثبیت شود. گزارش بازار امروز KuCoin نیز محدوده ۷۹ تا ۸۰ هزار دلار را مقاومت اصلی و محدوده ۷۵ تا ۷۶ هزار دلار را حمایت مهم کوتاه‌مدت معرفی کرده است.

در نتیجه می‌توان دو سناریوی اصلی را در نظر گرفت:

اگر بیت‌کوین بتواند با حجم معاملات مناسب از ۸۰ هزار دلار عبور کرده و بالای آن تثبیت شود، سقف اخیر عملاً شکسته می‌شود و فضای تکنیکال برای حرکت به سطوح بالاتر باز خواهد شد.

اما اگر چند بار دیگر در همین محدوده متوقف شود، معامله‌گرانی که در محدوده ۶۰ تا ۷۰ هزار دلار خرید کرده‌اند ممکن است برای ذخیره سود اقدام کنند و فشار فروش افزایش یابد.

در چنین شرایطی از دست رفتن ۷۵ تا ۷۶ هزار دلار می‌تواند اولین نشانه جدی تضعیف موج صعودی کوتاه‌مدت باشد.

اتریوم از بیت‌کوین جلو زد؛ ETH به ۲۵۰۰ دلار می‌رسد؟

عملکرد اتریوم در رالی اخیر حتی قوی‌تر از بیت‌کوین بوده است.

در یکی از داده‌های بازار امروز ETH حدود ۲۴۶۳ دلار معامله می‌شد و حدود ۱.۷ درصد رشد داشت. منابع دیگری در ادامه روز قیمت بالای ۲۵۰۰ دلار را نیز ثبت کرده‌اند؛ موضوعی که نشان‌دهنده ادامه نوسان شدید اتریوم در نزدیکی این مرز روانی است.

مهم‌تر اینکه اتریوم در مقیاس هفتگی حدود ۳۰ درصد رشد کرده است.

این حرکت فقط نتیجه افزایش عمومی قیمت رمزارزها نیست؛ ورود سرمایه به ETFهای اسپات اتریوم نیز به شکل محسوسی افزایش یافته است.

طبق داده‌های SoSoValue که CoinDesk منتشر کرده، ETFهای اسپات ETH در ۱۹ اوت ۱۸۹ میلیون دلار ورود سرمایه داشتند؛ بیشترین ورود روزانه آنها از اکتبر ۲۰۲۵ تا آن زمان. یک روز بعد نیز این رقم به حدود ۲۲۱ میلیون دلار رسید.

در مجموع، ETFهای اتریوم طی هفته منتهی به ۲۱ اوت حدود ۶۹۷ میلیون دلار سرمایه تازه جذب کردند.

همین ارقام یکی از دلایلی است که معامله‌گران محدوده ۲۵۰۰ دلار را با دقت دنبال می‌کنند. عبور پایدار از این سطح می‌تواند توجه‌ها را به محدوده‌های بالاتر، از جمله ۲۷۰۰ دلار، منتقل کند؛ هرچند رشد ۳۰ درصدی یک‌هفته‌ای به‌خودی‌خود احتمال اصلاح کوتاه‌مدت را نیز افزایش داده است.

۲.۶ میلیارد دلار پول نهادی وارد بیت‌کوین و اتریوم شد

شاید مهم‌ترین عدد رالی اخیر نه قیمت ۷۹ هزار دلاری بیت‌کوین، بلکه جریان سرمایه ETFها باشد.

داده‌های هفته ۱۷ تا ۲۱ اوت نشان می‌دهد ETFهای اسپات بیت‌کوین حدود ۱.۹۱۷ میلیارد دلار و ETFهای اتریوم حدود ۶۹۷ میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت کرده‌اند.

در مجموع بیش از ۲.۶ میلیارد دلار پول تازه فقط در یک هفته وارد این دو گروه صندوق شده است.

برای بیت‌کوین، پنج روز معاملاتی هفته همگی مثبت بودند. پنجشنبه ۲۰ اوت نیز ورود سرمایه روزانه به ETFهای BTC به ۶۰۶.۲۹ میلیون دلار رسید که بزرگ‌ترین رقم از اوایل ماه مه بود.

این جریان به یک دلیل اهمیت زیادی دارد: رالی‌هایی که فقط با اهرم و معاملات مشتقه شکل می‌گیرند معمولاً شکننده‌تر هستند، اما ورود پیوسته پول به ETFها نشان می‌دهد تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی نیز بخشی از حرکت اخیر بوده است.

با این حال، ETFها هم تضمین‌کننده افزایش دائمی قیمت نیستند. برگشت جریان صندوق‌ها به سمت خروج سرمایه می‌تواند همان‌قدر سریع بر بازار فشار وارد کند.

شورت‌اسکوئیز چگونه بیت‌کوین را بالا برد؟

عامل دوم، بسته شدن گسترده موقعیت‌های فروش بود.

وقتی بیت‌کوین از محدوده‌های قبلی خود عبور کرد، معامله‌گرانی که روی کاهش قیمت شرط بسته بودند مجبور شدند برای جلوگیری از زیان بیشتر موقعیت‌های خود را ببندند. بستن یک موقعیت شورت عملاً نیازمند خرید دارایی است و همین خرید اجباری می‌تواند سرعت صعود را افزایش دهد.

Investor’s Business Daily گزارش کرده از زمان شروع حرکت شدید بازار، بیش از ۴.۳ میلیارد دلار موقعیت شورت لیکویید شده بود. CoinDesk نیز در مرحله نخست جهش، از نابودی ۲.۷ میلیارد دلار معاملات نزولی خبر داده بود.

بنابراین بخشی از رشد بالای ۲۰ درصدی بیت‌کوین نتیجه ترکیب دو جریان بوده است: ورود سرمایه واقعی از طریق ETFها و خرید اجباری معامله‌گران شورت.

آیا خرید اوراق توسط خزانه‌داری آمریکا باعث رشد بیت‌کوین شد؟

این موضوع نیاز به یک اصلاح مفهومی دارد.

وزارت خزانه‌داری آمریکا واقعاً اعلام کرده اندازه عملیات بازخرید اوراق بلندمدت را از سقف دو میلیارد دلار به حداقل چهار میلیارد دلار در هر عملیات افزایش می‌دهد. این برنامه بخش اوراق ۱۰ تا ۲۰ ساله و ۲۰ تا ۳۰ ساله را پوشش می‌دهد و از ۹ سپتامبر تا ۴ نوامبر اجرا می‌شود.

اما بهتر است این اقدام را مستقیماً معادل «چاپ پول» یا تزریق گسترده نقدینگی به اقتصاد ندانیم.

هدف رسمی خزانه‌داری، بهبود نقدشوندگی بازار اوراق بلندمدت است. با این حال اعلام این تصمیم بازده اوراق بلندمدت را پایین آورد و دلار نیز در واکنش اولیه تضعیف شد؛ شرایطی که معمولاً برای دارایی‌های بدون بازده ثابت مانند طلا و دارایی‌های پرریسک نظیر بیت‌کوین مساعدتر است.

پس رابطه با رشد کریپتو بیشتر از کانال «کاهش فشار بازدهی اوراق و افزایش تمایل به ریسک» قابل توضیح است، نه اینکه خزانه‌داری مستقیماً نقدینگی جدید را وارد بازار رمزارز کرده باشد.

قانون CLARITY چه نقشی در صعود بازار داشت؟

عامل سوم، کاهش بخشی از ریسک مقرراتی در آمریکا بوده است.

دونالد ترامپ در ۱۹ اوت در نشست کاخ سفید با مدیران صنعت رمزارز از کنگره خواست نسخه‌ای از CLARITY Act را تصویب کند. هدف این طرح تعیین روشن‌تر مرز میان اوراق بهادار و کالا در بازار دارایی‌های دیجیتال و مشخص کردن وظایف نهادهایی مانند SEC و CFTC است.

اما یک نکته مهم وجود دارد: این قانون هنوز نهایی نشده است.

طرح در سنا با موانعی روبه‌روست و اختلافاتی درباره برخی بندها، از جمله مسائل مربوط به تعارض منافع مقام‌های سیاسی، ادامه دارد. بنابراین نمی‌توان گفت ریسک مقرراتی کریپتو در آمریکا برطرف شده؛ بازار در واقع افزایش احتمال شفاف‌تر شدن قوانین را قیمت‌گذاری کرده است.

همزمان CFTC نیز درباره تنظیم چارچوب ساختار بازار رمزارزها فعال‌تر شده و همین مجموعه خبرها به بهبود انتظارات سرمایه‌گذاران نهادی کمک کرده است.

شاخص ترس و طمع؛ بازار وارد منطقه خطر شده؟

داده‌های امروز درباره شاخص ترس و طمع بسته به منبع و روش محاسبه کمی متفاوت است.

برخی شاخص‌ها عدد ۷۳ و برخی دیگر حدود ۷۸ را ثبت کرده‌اند. عدد ۷۸ در طبقه‌بندی CoinMarketCap در محدوده «طمع» قرار دارد و نشان می‌دهد احساسات بازار نسبت به یک هفته قبل به شکل محسوسی صعودی شده است.

بنابراین استفاده قطعی از عبارت «طمع شدید» به منبع شاخص بستگی دارد.

اما پیام همه این شاخص‌ها تقریباً یکسان است: معامله‌گران به‌وضوح ریسک‌پذیرتر شده‌اند.

این وضعیت از یک طرف می‌تواند سوخت ادامه صعود باشد، اما از طرف دیگر هشدار می‌دهد بخش زیادی از بازار بعد از یک رالی بزرگ خوش‌بین شده است. وقتی خوش‌بینی بیش از حد افزایش پیدا می‌کند، واکنش بازار به اخبار منفی نیز معمولاً شدیدتر می‌شود.

ریپل و ETFهای XRP؛ ورود ۳۹.۷۸ میلیون دلار تأیید شد

یکی دیگر از اعداد مهم گزارش اولیه درباره XRP نیز با داده‌های منتشرشده همخوانی دارد.

ETFهای اسپات XRP در هفته ۱۷ تا ۲۱ اوت حدود ۳۹.۷۸ میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند. مجموع تاریخی ورود سرمایه به این محصولات نیز به حدود ۱.۵۵ میلیارد دلار رسیده است.

این جریان سرمایه همزمان با جهش شدید XRP اتفاق افتاد و این رمزارز در بخشی از هفته حتی رشد روزانه بیش از ۲۰ درصدی را تجربه کرد.

با این حال پس از چنین حرکت تندی، عقب‌نشینی کوتاه‌مدت چندان غیرعادی نیست. بنابراین منفی شدن جزئی XRP در بخشی از معاملات امروز را نمی‌توان به تنهایی علامت پایان روند صعودی دانست.

وضعیت آلت‌کوین‌ها؛ چرا همه رمزارزها یکسان حرکت نمی‌کنند؟

بازار امروز هنوز کاملاً یکدست نیست.

اتریوم یکی از قوی‌ترین عملکردها را دارد، در حالی که برخی آلت‌کوین‌ها بخشی از رشد روزهای گذشته را پس داده‌اند. در داده‌های ارائه‌شده از بازار، BNB نزدیک ۶۹۹ دلار، سولانا حوالی ۹۴ تا ۹۵ دلار و ترون نزدیک ۰.۳۴ دلار معامله شده‌اند.

اختلاف عملکرد آلت‌کوین‌ها پس از جهش بزرگ بیت‌کوین طبیعی است.

در مرحله نخست یک رالی، سرمایه معمولاً ابتدا وارد بیت‌کوین می‌شود. اگر BTC در سطوح بالاتر تثبیت شود، بخشی از سود به سمت اتریوم و سپس آلت‌کوین‌های بزرگ‌تر منتقل می‌شود. اما اگر بیت‌کوین ناگهان اصلاح سنگینی داشته باشد، آلت‌کوین‌ها معمولاً نوسان شدیدتری تجربه می‌کنند.

به همین دلیل رشد چند روز اخیر آلت‌کوین‌ها را باید در کنار مقاومت ۸۰ هزار دلاری بیت‌کوین تحلیل کرد.

تتر ۲۰۱ هزار تومان شد؛ چرا USDT از دلار هم مهم‌تر شده است؟

در بازار ایران، داستان متفاوتی وجود دارد.

تتر تقریباً معادل یک دلار است؛ بنابراین قیمت ریالی آن بیش از هر چیز منعکس‌کننده نرخ ارز، عرضه و تقاضای داخلی رمزارز و اختلاف قیمت صرافی‌های ایرانی است.

داده‌های بازار ارز داخلی از عبور دلار آزاد از حوالی ۱۹۹ هزار تومان خبر می‌دهند و برخی بازارهای غیررسمی در روزهای اخیر دلار بالای ۲۰۰ هزار تومان را نیز ثبت کرده‌اند. برای نمونه یکی از داده‌های داخلی روز گذشته نرخ فروش دلار را حدود ۱۹۹ هزار و ۶۹۰ تومان گزارش کرده است.

در چنین شرایطی معامله تتر در محدوده ۲۰۰ تا ۲۰۱ هزار تومان غیرعادی نیست.

با این حال رقم دقیق ۲۰۱ هزار و ۲۹۹ تومان، سقف ۲۰۲ هزار و ۱۰ تومان و حجم اعلام‌شده باید به عنوان داده همان پلتفرم یا صرافی در نظر گرفته شود؛ زیرا برخلاف بازار جهانی بیت‌کوین، بازار تتر ایران نرخ مرجع واحدی ندارد و میان صرافی‌ها اختلاف وجود دارد.

این موضوع برای سرمایه‌گذار ایرانی بسیار مهم است.

اگر بیت‌کوین دلاری ثابت بماند اما تتر از ۱۹۵ هزار به ۲۰۱ هزار تومان برسد، قیمت ریالی بیت‌کوین افزایش پیدا می‌کند. برعکس، افت دلار داخلی می‌تواند حتی در صورت رشد BTC بخشی از بازده ریالی را از بین ببرد.

پیش‌بینی بیت‌کوین؛ ۸۰ هزار دلار شکسته می‌شود؟

در کوتاه‌مدت ساختار بازار هنوز به نفع خریداران است، اما فاصله تا منطقه تصمیم‌گیری بسیار کم شده است.

سناریوی صعودی: تثبیت بالای ۷۷ هزار دلار، ادامه ورود سرمایه ETFها و شکست ۷۹۵۰۰ تا ۸۰ هزار دلار می‌تواند مرحله تازه‌ای از حرکت صعودی را فعال کند.

سناریوی خنثی: بیت‌کوین ممکن است مدتی میان ۷۶ تا ۸۰ هزار دلار نوسان کند تا بازار سودهای هفته گذشته را هضم کند.

سناریوی اصلاحی: از دست رفتن محدوده ۷۵ تا ۷۶ هزار دلار همراه با خروج سرمایه از ETFها می‌تواند فشار فروش را تشدید کند.

برای اتریوم نیز تثبیت بالای ۲۵۰۰ دلار اهمیت مشابهی دارد.

در مجموع، داده‌های فعلی نشان نمی‌دهد رالی تمام شده باشد؛ اما بعد از بیش از ۲۰ درصد رشد هفتگی بیت‌کوین و حدود ۳۰ درصد رشد اتریوم، انتظار ادامه حرکت با همان سرعت نیز منطقی نیست.

بازار کریپتو حالا وارد مرحله‌ای حساس‌تر از خود جهش شده است: مرحله تثبیت.

اگر بیش از ۲.۶ میلیارد دلار ورود هفتگی به ETFهای بیت‌کوین و اتریوم ادامه پیدا کند و BTC بتواند مقاومت ۸۰ هزار دلار را بشکند، صعود اخیر می‌تواند یک گام دیگر جلو برود. اما اگر جریان پول نهادی ضعیف شود و معامله‌گران در سقف‌های اخیر شروع به ذخیره سود کنند، همان سرعتی که بیت‌کوین را به بالای ۷۹ هزار دلار رساند می‌تواند در جهت عکس نیز عمل کند.

برای خریدار ایرانی یک ریسک دیگر هم به این معادله اضافه شده است: تتر بالای ۲۰۰ هزار تومان. در نتیجه معامله‌گر داخلی امروز همزمان روی دو بازار شرط می‌بندد؛ آینده بیت‌کوین در جهان و آینده دلار در ایران.