بورس ۹۷ هزار واحد پرید اما ۲۸ هزار واحد پس داد؛ جنگ خریدار و فروشنده روی مرز ۶.۶ میلیون

اهمیت رشد امروز زمانی روشن‌تر می‌شود که معاملات آخرین روز کاری هفته قبل را به یاد بیاوریم.

چهارشنبه ۱۱ شهریور شاخص کل حدود ۸۰ هزار واحد افت کرد و در محدوده ۶ میلیون و ۵۰۴ هزار واحد متوقف شد. همزمان حدود ۵.۶ همت پول حقیقی از سهام و صندوق‌های سهامی خارج شد و بیش از هفت همت سرمایه به سمت صندوق‌های درآمد ثابت رفت؛ تصویری کاملاً دفاعی از بازار.

امروز تقریباً تمام افت شاخص جبران شد.

شاخص از حدود ۶.۵۰۳ میلیون واحد به ۶.۶۰۱ میلیون رسید؛ یعنی حدود ۱.۵ درصد رشد در یک جلسه معاملاتی.

اما از نظر جریان پول، جبران کامل اتفاق نیفتاد.

چهارشنبه حدود ۵.۶ همت خروج پول حقیقی ثبت شده بود، در حالی که امروز ۲.۰۷ همت پول برگشت. بنابراین از منظر نقدینگی، فقط حدود ۳۷ درصد خروج سنگین جلسه قبل جبران شده است.

این نکته برای تشخیص قدرت روند مهم‌تر از رنگ سبز شاخص است.

صبح بورس ۱۲۵ هزار واحد مثبت بود؛ چرا ۲۸ هزار واحد پس داد؟

در ۴۰ دقیقه ابتدایی معاملات، شاخص کل حدود ۱۲۵ هزار واحد رشد داشت.

اگر همان نقطه را با پایان بازار مقایسه کنیم، رشد نهایی ۹۷ هزار و ۲۷۶ واحدی نشان می‌دهد شاخص حدود ۲۷ هزار و ۷۰۰ واحد از اوج رشد خود عقب نشسته است.

یعنی تقریباً ۲۲ درصد از جهش اولیه روز تا پایان معاملات تخلیه شد.

این اتفاق الزاماً نشانه منفی شدن روند نیست، اما نشان می‌دهد فروشندگان بعد از جهش سریع صبح فعال شده‌اند.

بازاری که با فاصله زیاد مثبت باز می‌شود معمولاً سه گروه فروشنده را جذب می‌کند: سهامدارانی که در جلسات قبل گرفتار فشار فروش بوده‌اند و از فرصت مثبت برای خروج استفاده می‌کنند؛ معامله‌گرانی که سود کوتاه‌مدت خود را شناسایی می‌کنند؛ و نوسان‌گیرانی که انتظار دارند پس از هیجان ابتدایی بتوانند سهم را پایین‌تر بازخرید کنند.

در داده‌های امروز اثر این عرضه‌ها کاملاً دیده می‌شود.

سرانه فروش از خرید بیشتر شد؛ زنگ هشدار یا تعادل؟

سرانه خرید حقیقی امروز حدود ۱۱۰ میلیون تومان و سرانه فروش حدود ۱۱۲ میلیون تومان بود.

اختلاف ناچیز است، اما جهت آن مهم است.

با وجود اینکه بازار بیش از ۹۷ هزار واحد رشد کرده، متوسط سفارش فروش حقیقی کمی بزرگ‌تر از خرید بوده است.

بنابراین نمی‌توان گفت خریداران در تمام طول جلسه بر بازار سلطه کامل داشتند.

تصویر دقیق‌تر این است:

خریداران از نظر تعداد نماد مثبت و جریان خالص پول پیروز شدند، اما از نظر قدرت سرانه، بازار تقریباً به تعادل رسید.

این تفاوت با جلساتی که ورود پول حقیقی همزمان با قدرت خریدار دو یا سه‌برابری اتفاق می‌افتد، مهم است.

۲.۰۷ همت پول وارد بورس شد؛ چرا این عدد مهم است؟

ورود بیش از دو هزار میلیارد تومان پول حقیقی پس از خروج سنگین جلسه قبل، یکی از مثبت‌ترین سیگنال‌های معاملات امروز است.

در هفته گذشته بورس بارها شاهد تناقض میان رشد شاخص و خروج پول بود. برای نمونه در دوشنبه ۹ شهریور، شاخص کل مثبت بود اما بیش از دو همت سرمایه حقیقی از بازار خارج شد؛ موضوعی که نشان می‌داد رشد چند نماد بزرگ الزاماً نماینده رفتار همه سهامداران نیست.

امروز وضعیت متفاوت بود.

هم شاخص بالا رفت، هم شاخص هم‌وزن سبز بود، هم ۷۵ درصد نمادها مثبت شدند و هم پول حقیقی وارد بازار شد.

این هم‌جهتی چهار متغیر، کیفیت رشد امروز را نسبت به بعضی روزهای سبز هفته قبل بهتر می‌کند.

با این حال، رقم ۲.۰۷ همت هنوز نسبت به ارزش بالای معاملات عددی نیست که به‌تنهایی از آغاز یک موج صعودی تازه خبر بدهد.

ارزش معاملات ۴۳.۸ همت؛ بازار هنوز داغ است

عدد «۴۳.۸» که در آمار معاملات آمده، باید دقیق‌تر ۴۳.۸ همت ارزش معاملات نوشته شود.

این رقم نشان می‌دهد گردش پول در بازار همچنان بالاست.

برای مقایسه، چهارشنبه چهارم شهریور ارزش بازار خرد سهام و صندوق‌های سهامی حدود ۳۱.۴۷ همت بود؛ در همان روز شاخص کل ۱۶۳ هزار واحد رشد کرده بود.

در دهم شهریور نیز ارزش معاملات خرد حتی از ۶۰ همت عبور کرد و یکی از بالاترین سطوح تاریخی بازار ثبت شد.

بنابراین ۴۳.۸ همت امروز همچنان رقم بالایی محسوب می‌شود و نشان می‌دهد بورس در رکود معاملاتی نیست.

اما یک نکته را نباید فراموش کرد:

ارزش معاملات بالا همیشه صعودی نیست.

اگر معاملات سنگین همراه با خروج پول و فشار فروش باشد، می‌تواند نشانه توزیع و خروج سرمایه باشد. امروز به دلیل ورود ۲.۰۷ همت حقیقی و برتری تعداد نمادهای مثبت، ترکیب داده‌ها بیشتر به نفع تقاضاست.

۷۰۵ نماد سبز؛ رشد فقط کار شاخص‌سازها نبود

یکی از نقاط قوت معاملات امروز، گستردگی رشد است.

۷۰۵ نماد مثبت مقابل ۲۳۳ نماد منفی یعنی تقریباً سه سهم سبز در برابر هر سهم منفی.

این موضوع با رشد بیش از ۲۳ هزار واحدی شاخص هم‌وزن نیز همخوانی دارد.

پس رشد ۹۷ هزار واحدی شاخص کل را نمی‌توان صرفاً به چند نماد بزرگ نسبت داد.

در جلساتی که شاخص کل بالا می‌رود اما هم‌وزن ضعیف است، معمولاً چند سهم شاخص‌ساز تصویر بازار را بهتر از واقعیت نشان می‌دهند. امروز چنین واگرایی بزرگی دیده نشد.

۴۱۴ صف خرید در برابر تنها ۴۳ صف فروش نیز نشانه دیگری از برتری تقاضا در پایان بازار است.

با این حال همین ارقام یک سؤال را برای معاملات بعدی ایجاد می‌کنند: آیا صف‌های خرید فردا هم باقی می‌مانند یا مانند بعضی جلسات قبلی، با افزایش عرضه در نیمه نخست بازار تخلیه می‌شوند؟

بانک‌ها صدر معاملات؛ اما پول حقیقی از گروه خارج شد

گروه بانکی از نظر ارزش، حجم و تعداد معاملات یکی از فعال‌ترین صنایع امروز بود.

اما در کنار این حجم بالای دادوستد، داده‌های جریان نقدینگی نشان می‌دهد بانک‌ها جزو گروه‌هایی بودند که خروج پول حقیقی داشتند.

این تناقض مهم است.

بالا بودن ارزش معاملات یک صنعت لزوماً به معنای ورود سرمایه جدید نیست؛ ممکن است حجم بالایی از سهام فقط میان خریداران و فروشندگان دست‌به‌دست شود.

در مقابل، گروه‌های فرآورده‌های نفتی، فلزات اساسی و محصولات شیمیایی بیشترین ورود پول حقیقی را ثبت کردند.

این آرایش نشان می‌دهد نقدینگی امروز بیشتر به سمت صنایع کالایی و دلاری تمایل داشته است.

با توجه به جهش دلار آزاد در هفته گذشته تا محدوده ۲۲۱ هزار تومان، توجه بازار به شرکت‌هایی که درآمد یا قیمت محصولاتشان به ارز و بازار جهانی وابستگی دارد، قابل انتظار است.

فخوز و ومعادن در صدر ورود پول؛ عیار و اهرم همچنان داغ

در بین نمادها، فخوز، بیدار و ومعادن بیشترین ورود پول حقیقی را داشتند.

حضور فخوز و ومعادن با برتری جریان پول در فلزات اساسی همخوان است.

در سمت دیگر، «عیار» و «اهرم» باز هم در میان ابزارهایی بودند که معامله‌گران حقیقی بیشترین تحرک را در آنها داشتند.

تکرار نام صندوق‌های اهرمی و طلا در فهرست معاملات پرتراکنش طی هفته اخیر نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران به‌جای انتخاب مستقیم یک سهم، همچنان ترجیح می‌دهند از ابزارهای پرنوسان‌تر برای گرفتن موقعیت روی جهت کلی بازار استفاده کنند.

این رفتار می‌تواند در روزهای صعودی سود را تقویت کند، اما طبیعتاً ریسک افت را نیز چند برابر می‌کند؛ بنابراین صرف بالا بودن حجم معامله در این ابزارها نشانه قطعی تداوم صعود نیست.

آیا ۶.۶ میلیون واحد واقعاً حمایت بورس است؟

در متن‌های امروز از عدد ۶.۶ میلیون واحد به‌عنوان «حمایت مهم روانی» یاد شده است.

بخش روانی آن قابل قبول است؛ اعداد رند معمولاً برای معامله‌گران اهمیت دارند.

اما از نظر تکنیکی برای اینکه سطحی را حمایت معتبر بدانیم، بهتر است بازار چند بار در واکنش به آن تقاضا نشان دهد.

شاخص امروز تازه روی ۶.۶۰۱ میلیون واحد بسته شده است.

بنابراین فعلاً دقیق‌تر است آن را مرز روانی یا نقطه تعادل کوتاه‌مدت بنامیم، نه حمایت تثبیت‌شده.

اگر بازار در جلسات بعدی بالای ۶.۶ میلیون باقی بماند و در زمان افزایش عرضه دوباره خریداران روی همین محدوده وارد شوند، اعتبار آن به‌عنوان حمایت بیشتر می‌شود.

پیش‌بینی بورس؛ ۶.۷ میلیون دوباره در دسترس است؟

سناریوی مثبت واضح است.

اگر ورود پول حقیقی ادامه پیدا کند، صف‌های خرید امروز به عرضه سنگین تبدیل نشوند و شاخص هم‌وزن نیز همراه شاخص کل حرکت کند، بازار می‌تواند دوباره محدوده ۶.۶۵ تا ۶.۷ میلیون واحد را آزمایش کند.

شاخص در هفته گذشته یک بار از محدوده‌های بالاتر عقب‌نشینی کرده بود و چهارشنبه تا ۶.۵۰۴ میلیون سقوط کرد.

پس ۶.۷ میلیون برای معامله‌گران یک منطقه ناشناخته نیست.

در سناریوی منفی، اگر عرضه‌های نیمه دوم امروز فردا ادامه پیدا کند و جریان پول حقیقی دوباره منفی شود، اولین آزمون جدی همان ۶.۶ میلیون است. از دست رفتن آن می‌تواند نگاه‌ها را دوباره به کانال ۶.۵ میلیون معطوف کند.

این سطوح صرفاً سناریوهای تحلیلی هستند، نه توصیه خرید یا فروش.

بورس برگشت، اما هنوز پیروزی کامل نیست

آمار پایان معاملات شنبه در مجموع مثبت است:

رشد ۹۷ هزار واحدی شاخص کل؛ رشد بیش از ۲۳ هزار واحدی هم‌وزن؛ ۲.۰۷ همت ورود پول حقیقی؛ ۷۰۵ نماد مثبت؛ ۴۱۴ صف خرید؛ و ارزش معاملات حدود ۴۳.۸ همت.

اما بازار یک پیام احتیاطی هم داشت.

شاخص در شروع بیش از ۱۲۵ هزار واحد بالا رفته بود و تقریباً ۲۸ هزار واحد از این رشد را تا پایان پس داد. سرانه فروش نیز اندکی بیشتر از سرانه خرید بسته شد.

بنابراین تیتر واقعی بازار فقط «جهش بورس» نیست.

بورس بعد از سقوط چهارشنبه برگشت، اما درست روی ۶.۶ میلیون واحد وارد جنگ تازه خریدار و فروشنده شد.

اگر ورود پول امروز ادامه پیدا کند، عقب‌نشینی ۲۸ هزار واحدی صرفاً استراحت میان راه خواهد بود؛ اما اگر عرضه‌ها دوباره دست بالا را بگیرند، رشد ۹۷ هزار واحدی امروز ممکن است بیش از آنکه شروع موجی تازه باشد، یک بازگشت قدرتمند پس از ریزش قبلی تلقی شود.