قیمت نقره امروز ۱۴ شهریور ۱۴۰۵؛ هر گرم ۴۷۹ هزار تومان شد، چرا بازار ایران برخلاف اونس جهانی بالا رفت؟

براساس نرخ اعلام‌شده بازار، هر گرم نقره امروز حدود ۴۷۹ هزار تومان معامله می‌شود.

برای مقایسه، در شنبه ۷ شهریور قیمت هر گرم نقره حدود ۴۴۹ هزار و ۳۰۰ تومان گزارش شده بود. بنابراین در مقایسه هفتگی هم‌روز، نقره تقریباً ۲۹ هزار و ۷۰۰ تومان گران‌تر شده که معادل رشد حدود ۶.۶ درصدی است.

این مقایسه نشان می‌دهد عبارت «افزایش ۱۰ هزار تومانی نسبت به هفته گذشته» احتمالاً از مرجع قیمتی یا نقطه زمانی دیگری استفاده کرده است. اگر منظور مقایسه با دقیقاً شنبه هفته قبل باشد، افزایش بیشتر از ۱۰ هزار تومان است.

از سوی دیگر، یک منبع دیگر قیمت نقره ۹۹۹ را در جمعه ۱۳ شهریور حدود ۴۷۳ هزار و ۱۲۰ تومان ثبت کرده است؛ بنابراین نرخ ۴۷۹ هزار تومانی امروز نسبت به آن رقم نیز حدود ۵۸۸۰ تومان، معادل نزدیک ۱.۲ درصد، بالاتر است.

اونس جهانی نقره چرا کاهش یافت؟

در بازار جهانی داستان کاملاً متفاوت است.

معاملات نقره در پایان هفته در محدوده حدود ۶۵.۹۹ تا ۶۶.۰۵ دلار برای هر اونس بسته شد. وال‌استریت ژورنال قیمت قراردادهای نقره را نزدیک ۶۶.۰۴۷ دلار گزارش کرده و از افت حدود ۱.۴ درصدی هفتگی خبر داده است.

رویترز نیز گزارش داده نقره در معاملات جمعه حدود ۱.۷ درصد کاهش یافت؛ حرکتی که همزمان با افت طلا، رشد بازده اوراق خزانه آمریکا و تقویت نسبی دلار رخ داد.

عامل اصلی این فشار، انتشار گزارش اشتغال آمریکا بود.

اقتصاد آمریکا در ماه اوت ۱۶۲ هزار شغل جدید ایجاد کرد؛ رقمی بسیار بیشتر از انتظار حدود ۵۶ هزار شغل. نرخ بیکاری نیز در ۴.۱ درصد ثابت ماند. این داده‌ها احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر را بالا بردند.

افزایش نرخ بهره برای فلزات گرانبها معمولاً خبر مثبتی نیست. وقتی اوراق خزانه بازده بیشتری ارائه می‌کنند، نگهداری دارایی‌هایی مانند طلا و نقره که سود ثابت پرداخت نمی‌کنند، جذابیت نسبی کمتری پیدا می‌کند.

چرا نقره در ایران گران شد اما در جهان ارزان؟

پاسخ اصلی را باید در نرخ ارز جست‌وجو کرد.

بازار داخلی نقره حاصل ضرب تقریبی دو متغیر است: قیمت جهانی نقره و قیمت دلار در ایران.

حتی اگر اونس جهانی یک یا دو درصد کاهش پیدا کند، افزایش چنددرصدی دلار می‌تواند این افت را کاملاً خنثی کند و قیمت ریالی نقره را بالاتر ببرد.

در روزهای اخیر دلار آزاد در محدوده بالای ۲۲۰ هزار تومان قرار داشته است. یک منبع بازار در ۱۳ شهریور نرخ حدود ۲۲۱ هزار و ۶۰ تومان را ثبت کرده و گزارش‌های دیگر در روزهای قبل حتی ارقامی بالاتر از ۲۲۳ هزار تومان را نشان داده‌اند.

به همین دلیل بازار ایران می‌تواند در همان روزی که نقره جهانی افت می‌کند، افزایشی باشد.

این اتفاق مشابه رفتاری است که در بازار طلا هم دیده می‌شود: گاهی دلار داخلی آن‌قدر بالا می‌رود که کاهش اونس جهانی اثر محسوسی روی قیمت ریالی ایجاد نمی‌کند.

قیمت شمش نقره امروز چقدر است؟

براساس نرخ‌های اعلام‌شده بازار، قیمت انواع شمش نقره امروز به شرح زیر است:

این جدول فقط قیمت فروش اعلامی را نشان می‌دهد و به معنای ارزش خالص فلز موجود در شمش نیست.

حباب شمش نقره چقدر است؟

مقایسه قیمت شمش‌ها با ارزش خام نقره، یکی از مهم‌ترین نکات برای خریدار است.

اگر قیمت پایه هر گرم را ۴۷۹ هزار تومان در نظر بگیریم، ارزش خام ۱۰ گرم نقره حدود ۴ میلیون و ۷۹۰ هزار تومان است؛ اما شمش ۱۰ گرمی ۶ میلیون و ۳۹۰ هزار تومان فروخته می‌شود.

یعنی قیمت شمش ۱۰ گرمی حدود ۳۳ درصد بالاتر از ارزش خام فلز است.

این فاصله با افزایش وزن کاهش پیدا می‌کند:

• شمش ۲۰ گرمی حدود ۲۸ درصد بالاتر از ارزش خام است.

• شمش یک اونسی حدود ۲۴ درصد فاصله دارد.

• شمش ۵۰ گرمی نزدیک ۲۲ درصد بالاتر است.

• شمش ۱۰۰ گرمی حدود ۲۰ درصد فاصله دارد.

• شمش ۲۵۰ و ۵۰۰ گرمی حدود ۱۷ درصد بالاترند.

• شمش یک کیلویی حدود ۱۵ درصد بالاتر از ارزش خام نقره قرار دارد.

این اختلاف الزاماً «حباب سفته‌بازانه» به معنای کلاسیک نیست. بخشی از آن مربوط به هزینه ضرب، بسته‌بندی، برند، مالیات، آزمایش عیار، شبکه توزیع و سود فروشنده است.

اما برای سرمایه‌گذار مهم است، چون این فاصله هنگام فروش ممکن است به‌طور کامل بازنگردد.

چرا شمش‌های کوچک گران‌تر هستند؟

هرچه وزن شمش کمتر باشد، هزینه‌های ثابت تولید و بسته‌بندی روی تعداد گرم کمتری تقسیم می‌شود.

برای مثال بسته‌بندی امنیتی، حک سریال، آزمایش عیار و حاشیه فروش یک شمش ۱۰ گرمی ممکن است تفاوت زیادی با شمش ۱۰۰ گرمی نداشته باشد، اما این هزینه برای هر گرم در شمش کوچک بسیار بیشتر می‌شود.

به همین دلیل شمش‌های کوچک معمولاً برای هدیه یا خرید خرد مناسب‌تر هستند، ولی از نظر نسبت قیمت به وزن، هزینه بیشتری دارند.

برای کسی که صرفاً با هدف سرمایه‌گذاری نقره می‌خرد، مقایسه «قیمت هر گرم واقعی داخل شمش» مهم‌تر از قیمت کل بسته است.

نقره جهانی هنوز بازار پرنوسانی دارد

افت امروز را هم نباید به معنای پایان کامل روند صعودی بلندمدت تلقی کرد.

داده‌های بازار نشان می‌دهد نقره نسبت به مدت مشابه سال گذشته هنوز بیش از ۶۰ درصد بالاتر است.

اما مسیر سال ۲۰۲۶ بسیار پرنوسان بوده است. رویترز در تحلیل تکنیکال اخیر خود نوشته نقره پس از سقوط شدید ابتدای سال، چند بار تلاش کرده روند صعودی پایداری بسازد اما در محدوده‌های بالاتر با فشار فروش مواجه شده است.

سطوح ۶۲.۵۴ دلار و ۵۶.۵۴ دلار به‌عنوان حمایت‌های مهم مطرح شده‌اند و مقاومت مهم بعدی در حوالی ۷۱.۵ دلار قرار دارد.

در نتیجه معامله‌گر جهانی فعلاً با بازاری روبه‌روست که هم ظرفیت جهش سریع دارد و هم امکان اصلاح سنگین.

کسری عرضه نقره همچنان عامل حمایتی است

در کنار فشار سیاست پولی آمریکا، بازار نقره یک عامل بنیادی مهم نیز دارد.

Silver Institute پیش‌بینی کرده بازار جهانی نقره در سال ۲۰۲۶ برای ششمین سال متوالی با کسری عرضه مواجه باشد. برآورد این مؤسسه کسری حدود ۶۷ میلیون اونس است.

همزمان سرمایه‌گذاری فیزیکی در سکه و شمش نقره قرار است حدود ۲۰ درصد رشد کند و به ۲۲۷ میلیون اونس برسد.

البته تقاضای صنعتی قرار نیست در همه بخش‌ها رشد کند. این مؤسسه انتظار دارد مصرف صنعتی نقره حدود دو درصد کاهش یابد، عمدتاً به دلیل کاهش مصرف نقره در پنل‌های خورشیدی و استفاده از روش‌های کم‌مصرف‌تر. در مقابل، دیتاسنترها، هوش مصنوعی و صنعت خودرو همچنان بخشی از تقاضا را حمایت می‌کنند.

این ترکیب باعث می‌شود چشم‌انداز نقره کاملاً یک‌طرفه نباشد.

پیش‌بینی قیمت نقره؛ دلار مهم‌تر است یا اونس؟

برای بازار ایران باید هر دو را دید، اما در کوتاه‌مدت دلار می‌تواند اثر سریع‌تری داشته باشد.

در سناریوی اول، اگر دلار بالای محدوده ۲۲۰ هزار تومان باقی بماند، حتی افت محدود اونس جهانی ممکن است نتواند قیمت داخلی نقره را پایین بیاورد. در این حالت محدوده‌های نزدیک ۴۸۰ هزار تومان می‌تواند حفظ شود.

در سناریوی دوم، اگر اونس جهانی دوباره به بالای ۷۰ دلار برگردد و دلار ایران نیز بالا بماند، فشار افزایشی مضاعفی روی نقره داخلی ایجاد خواهد شد.

در سناریوی سوم، اگر همزمان دلار اصلاح شود و اونس جهانی زیر حمایت‌های فعلی برود، بازار داخلی نیز می‌تواند بخشی از رشد هفته گذشته را پس بدهد.

عامل تعیین‌کننده بعدی در بازار جهانی، داده‌های تورم آمریکا و تصمیم فدرال رزرو است. گزارش اشتغال قوی اخیر احتمال افزایش نرخ را بالا برده و تا زمانی که این انتظار تغییر نکند، فلزات گرانبها ممکن است تحت فشار باقی بمانند.

نقره ۴۷۹ هزار تومانی؛ رشد داخلی با وجود افت جهانی

مهم‌ترین پیام بازار امروز همین واگرایی است.

نقره جهانی هفته را نزدیک ۶۶ دلار و با کاهش قیمت به پایان رساند، اما در ایران هر گرم به محدوده ۴۷۹ هزار تومان رسیده است.

مقایسه با شنبه ۷ شهریور نیز نشان می‌دهد قیمت داخلی در یک هفته حدود ۶.۶ درصد افزایش داشته است، در حالی که بازار جهانی در پایان هفته نزولی بوده است.

بنابراین بخش قابل توجهی از رشد اخیر نقره در ایران را باید به افزایش نرخ ارز و بالا رفتن هزینه جایگزینی نسبت داد، نه جهش تازه در اونس جهانی.

برای خریدار شمش نیز یک نکته مهم‌تر وجود دارد: قیمت روی بسته را مستقیماً با قیمت هر گرم نقره مقایسه کند. در شمش‌های کوچک، فاصله قیمت فروش با ارزش خام فلز امروز حتی به بیش از ۳۰ درصد می‌رسد.

در بازاری به این اندازه پرنوسان، فقط جهت قیمت نقره مهم نیست؛ قیمت دلار، عیار، وزن، برند، حاشیه فروش و اختلاف قیمت خرید و فروش تعیین می‌کنند سرمایه‌گذاری در نهایت چه بازده واقعی‌ای داشته باشد.