پیش‌بینی بورس شنبه ۲ آبان ۱۴۰۵؛ شاخص کل دوباره سقوط می‌کند یا بازار سهام سبز می‌شود؟ + جدول وضعیت بورس

بورس تهران در آخرین هفته مهرماه شرایط پرنوسانی را تجربه کرد و نتوانست رشد هفته‌های گذشته را حفظ کند. افزایش نااطمینانی‌های سیاسی، فشار فروش در نمادهای بزرگ و خروج نقدینگی حقیقی از مهم‌ترین عواملی بودند که بر معاملات اثر گذاشتند.

در پایان معاملات چهارشنبه ۲۹ مهر ۱۴۰۵، شاخص کل بورس با کاهش ۹۹ هزار و ۸۷ واحدی، معادل ۱.۲ درصد، به سطح ۸ میلیون و ۱۷۳ هزار و ۳۶۱ واحد رسید.

در مقابل، شاخص هم‌وزن با رشد ۴ هزار و ۲۶۸ واحدی، معادل ۰.۱۹ درصد، در ارتفاع ۲ میلیون و ۲۵۵ هزار و ۶۱۴ واحد ایستاد.

این اختلاف عملکرد نشان می‌دهد فشار فروش در شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز بیشتر بوده است؛ هرچند نمی‌توان از رشد محدود شاخص هم‌وزن نتیجه گرفت که تمام سهام کوچک با افزایش تقاضا روبه‌رو شده‌اند.

جدول وضعیت بورس در پایان معاملات چهارشنبه ۲۹ مهر ۱۴۰۵

نکته مهم این آمار، هم‌زمانی افت سنگین شاخص کل با مثبت ماندن بخش قابل‌توجهی از نمادهاست. همین واگرایی می‌تواند در معاملات شنبه به یکی از نشانه‌های تعیین‌کننده جهت حرکت بازار تبدیل شود.

چرا شاخص کل بورس سقوط کرد اما شاخص هم‌وزن مثبت ماند؟

یکی از مهم‌ترین اتفاقات معاملات چهارشنبه، حرکت متفاوت دو شاخص اصلی بورس بود.

شاخص کل بر اساس ارزش بازار شرکت‌ها وزن‌دهی می‌شود؛ بنابراین تغییر قیمت سهام شرکت‌های بزرگ می‌تواند تأثیر بیشتری بر آن داشته باشد.

در مقابل، شاخص هم‌وزن به تغییرات قیمت شرکت‌ها وزن یکسانی می‌دهد و به همین دلیل تصویر متفاوتی از وضعیت کلی نمادهای بازار ارائه می‌کند.

در معاملات ۲۹ مهر، فشار فروش در سهام بزرگ مانند ملی صنایع مس ایران، صنایع پتروشیمی خلیج فارس و فولاد مبارکه نقش مهمی در کاهش شاخص کل داشت.

براساس گزارش خبرگزاری مهر، نماد «فملی» به‌تنهایی حدود ۴۳ هزار و ۷۳۹ واحد تأثیر منفی بر شاخص کل گذاشت.

«فارس» با حدود ۱۶ هزار و ۸۲۷ واحد و «فولاد» با حدود ۸ هزار و ۱۵ واحد تأثیر منفی در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند.

مجموع اثر منفی این سه نماد حدود ۶۸ هزار و ۵۸۱ واحد بود؛ یعنی بخش بزرگی از افت روزانه شاخص کل به عملکرد همین شرکت‌ها ارتباط داشت.

در مقابل، مقاومت بخشی از سهام کوچک و متوسط باعث شد شاخص هم‌وزن در محدوده مثبت باقی بماند.

البته مثبت بودن شاخص هم‌وزن لزوماً به معنای ورود گسترده پول جدید به بازار نیست؛ زیرا ممکن است برخی نمادها با وجود رشد قیمت، با خروج خالص نقدینگی حقیقی مواجه شوند.

خروج بیش از ۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی؛ زنگ خطر بورس شنبه

یکی از مهم‌ترین متغیرهایی که می‌تواند بر معاملات شنبه ۲ آبان تأثیر بگذارد، جریان ورود و خروج پول حقیقی است.

براساس گزارش پایان معاملات چهارشنبه، حدود ۴ هزار و ۱۵۸ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شد.

این در حالی بود که ارزش معاملات این بخش از بازار به حدود ۴۲ هزار و ۹۳۴ میلیارد تومان رسید.

خروج پول حقیقی زمانی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که همراه با افت سنگین نمادهای بزرگ و افزایش نااطمینانی در بازار باشد.

البته هر خروج پولی الزاماً به معنای تبدیل دارایی به وجه نقد خارج از بازار سرمایه نیست. بخشی از نقدینگی ممکن است به صندوق‌های کم‌ریسک‌تر منتقل شود.

برای مثال، گزارش مهر از ورود حدود هزار و ۴۶۸ میلیارد تومان پول به صندوق‌های درآمد ثابت در روز چهارشنبه حکایت دارد.

این جابه‌جایی می‌تواند نشانه افزایش تقاضا برای دارایی‌هایی با نوسان کمتر باشد.

بنابراین برای پیش‌بینی بورس شنبه، بررسی هم‌زمان ارزش معاملات، ورود پول حقیقی و وضعیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهمیت بیشتری از توجه صرف به رنگ شاخص کل دارد.

بازگشایی مثبت بورس کافی نیست؛ چه اتفاقی در معاملات چهارشنبه افتاد؟

بورس تهران در آخرین روز معاملاتی مهر با یک تناقض مهم روبه‌رو شد.

در مرحله پیش‌گشایش، ارزش سفارش‌های خرید به حدود ۳۳ هزار میلیارد تومان رسید؛ موضوعی که در ابتدا انتظارات مثبتی ایجاد کرد.

اما با آغاز معاملات، فشار فروش افزایش یافت و بخش زیادی از تقاضای اولیه نتوانست در برابر عرضه‌ها مقاومت کند.

در نهایت، بازار با افت ۱.۲ درصدی شاخص کل بسته شد.

این تجربه یک پیام مهم برای سهامداران دارد: سبز بودن بازار در دقایق ابتدایی شنبه به‌تنهایی نشانه آغاز روند صعودی پایدار نیست.

برای ارزیابی قدرت خریداران باید مشخص شود آیا تقاضا در طول معاملات حفظ می‌شود یا تنها به ابتدای بازار محدود خواهد بود.

اگر نمادهای بزرگ در دقایق نخست مثبت شوند اما دوباره با عرضه سنگین روبه‌رو شوند، احتمال تکرار نوسانات چهارشنبه وجود دارد.

در مقابل، اگر صف‌های خرید به معاملات واقعی تبدیل شوند و ورود نقدینگی حقیقی ادامه پیدا کند، احتمال بهبود شرایط بیشتر خواهد شد.

پیش‌بینی شاخص کل بورس شنبه ۲ آبان؛ حمایت ۸.۱ میلیون واحدی حفظ می‌شود؟

با توجه به عقب‌نشینی شاخص کل تا محدوده ۸ میلیون و ۱۷۳ هزار واحد، معامله‌گران در نخستین روز آبان چند سطح مهم را زیر نظر خواهند داشت.

محدوده ۸.۱ میلیون واحد می‌تواند به‌عنوان یک مرز روانی کوتاه‌مدت مورد توجه قرار گیرد؛ زیرا شاخص در روز چهارشنبه به این سطح نزدیک شده است.

اگر شاخص کل در معاملات شنبه به زیر این محدوده حرکت کند و فشار فروش ادامه داشته باشد، نشانه‌های ضعف بازار تقویت خواهد شد.

در مقابل، بازگشت شاخص به محدوده ۸ میلیون و ۲۵۰ تا ۸ میلیون و ۳۰۰ هزار واحد می‌تواند نشانه بهبود تقاضا نسبت به معاملات پایانی مهر باشد.

البته این محدوده‌ها صرفاً سطوح مرجع برای رصد نوسانات کوتاه‌مدت هستند و نباید بدون بررسی حجم معاملات و رفتار قیمت، حمایت یا مقاومت قطعی تلقی شوند.

بازار برای بازگشت به روند صعودی پایدار، علاوه بر افزایش شاخص، به رشد ارزش معاملات مؤثر و کاهش فشار فروش در شرکت‌های بزرگ نیاز دارد.

تنش ایران و آمریکا؛ ریسک سیاسی چگونه بر بورس اثر می‌گذارد؟

در کنار متغیرهای معاملاتی، تحولات سیاسی همچنان از عوامل مهم اثرگذار بر انتظارات سهامداران هستند.

خبرگزاری رویترز در گزارشی به تاریخ ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام کرد اختلاف‌نظرها درباره ترتیب اجرای تعهدات، مذاکرات ایران و آمریکا را با بن‌بست روبه‌رو کرده و نگرانی از تشدید دوباره درگیری‌ها افزایش یافته است.

این گزارش در عین حال به ادامه تبادل پیام از مسیر میانجی‌ها اشاره کرده بود؛ بنابراین نمی‌توان از آن نتیجه گرفت که تمام مسیرهای دیپلماتیک بسته شده‌اند.

از سوی دیگر، رویترز در روز جمعه ۲۳ اکتبر گزارش داد وزیران خارجه چند کشور در نشست استانبول درباره خطر گسترش درگیری‌های منطقه‌ای گفت‌وگو کرده‌اند.

وزیر خارجه ترکیه نیز بر ضرورت پیگیری راه‌حل دیپلماتیک تأکید کرده است.

این شرایط می‌تواند بر بورس تهران از چند مسیر اثر بگذارد؛ از جمله تغییر انتظارات ارزی، افزایش ریسک سرمایه‌گذاری، نوسان قیمت کالاهای جهانی و تغییر رفتار سرمایه‌گذاران نسبت به سهام بزرگ.

بااین‌حال، جهت اثرگذاری اخبار سیاسی بر همه صنایع یکسان نیست و واکنش واقعی بازار باید در تابلو معاملات بررسی شود.

کدام صنایع بورس شنبه شرایط بهتری دارند؟

برای معاملات شنبه نمی‌توان یک صنعت را بدون بررسی قیمت، وضعیت سودآوری و جریان نقدینگی برنده قطعی بازار دانست.

بااین‌حال، عملکرد چهارشنبه نشان داد شرایط همه گروه‌ها یکسان نبوده است.

طبق اطلاعات تابلوی بازار، گروه‌هایی مانند دارویی و سیمانی عملکرد مثبت‌تری نسبت به برخی صنایع بزرگ داشتند؛ در مقابل، فشار فروش در بخش‌هایی از فلزات اساسی محسوس بود.

این اختلاف می‌تواند توجه بخشی از معامله‌گران را به سهام کوچک و متوسط جلب کند.

اما برای انتخاب سهام، صرف کوچک بودن ارزش بازار یا مثبت بودن یک روز معاملاتی کافی نیست.

روند سودآوری شرکت، میزان بدهی، گزارش‌های ماهانه فروش، نقدشوندگی و ارزش‌گذاری سهم از متغیرهایی هستند که باید در کنار شرایط عمومی بورس بررسی شوند.

سه سناریوی مهم برای بورس شنبه ۲ آبان ۱۴۰۵

سناریوی نخست زمانی تقویت می‌شود که خریداران بتوانند عرضه‌های ابتدای بازار را جذب کنند و نمادهای شاخص‌ساز نیز به سمت تعادل حرکت کنند.

سناریوی دوم به بازاری مربوط است که در آن بخشی از سهام مثبت و بخشی دیگر منفی هستند، اما جریان نقدینگی هنوز قدرت کافی برای شکل‌دهی به یک روند مشخص ندارد.

سناریوی سوم در صورتی مطرح خواهد بود که فروشندگان بار دیگر در شرکت‌های بزرگ دست بالا را پیدا کنند و خروج پول حقیقی ادامه یابد.

با توجه به افت سنگین چهارشنبه و فضای نااطمینانی سیاسی، برای شروع معاملات شنبه، احتمال نوسان و احتیاط معامله‌گران باید جدی گرفته شود؛ اما منفی یا مثبت شدن قطعی شاخص قابل پیش‌بینی نیست.

سهامداران در آغاز معاملات آبان به چه نکاتی توجه کنند؟

بازار سهام پس از دوره‌ای از رشد، معمولاً با افزایش تمایل بخشی از سرمایه‌گذاران به شناسایی سود روبه‌رو می‌شود.

اگر این رفتار هم‌زمان با افزایش ریسک‌های سیاسی رخ دهد، ممکن است سرعت اصلاح قیمت‌ها بیشتر شود.

بااین‌حال، اصلاح شاخص لزوماً به معنای پایان روند بلندمدت بازار نیست؛ همان‌طور که رشد یک‌روزه نیز به‌تنهایی از آغاز موج صعودی تازه خبر نمی‌دهد.

برای تحلیل معاملات شنبه، بررسی میزان عرضه در «فملی»، «فارس» و «فولاد»، جهت حرکت شاخص هم‌وزن، ارزش معاملات خرد و خالص ورود یا خروج پول حقیقی اهمیت زیادی دارد.

همچنین فاصله میان قیمت آخرین معامله و قیمت پایانی نمادهای بزرگ می‌تواند نشانه‌ای از تغییر فشار خرید و فروش در طول روز باشد.

جمع‌بندی؛ بورس شنبه سبز می‌شود یا قرمز؟

بورس تهران مهرماه ۱۴۰۵ را با افت سنگین شاخص کل و خروج قابل‌توجه نقدینگی حقیقی به پایان رساند.

شاخص کل در معاملات چهارشنبه ۲۹ مهر بیش از ۹۹ هزار واحد کاهش یافت و به محدوده ۸ میلیون و ۱۷۳ هزار واحد رسید، درحالی‌که شاخص هم‌وزن رشد محدودی ثبت کرد.

این اختلاف نشان می‌دهد فشار فروش به شکل یکسان در همه نمادها توزیع نشده و شرکت‌های بزرگ نقش اصلی را در افت نماگر کل داشته‌اند.

برای بورس شنبه ۲ آبان، مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده نه صرفاً آغاز سبز یا قرمز معاملات، بلکه توان خریداران در جذب عرضه، کاهش خروج پول حقیقی و بازگشت تقاضا به نمادهای شاخص‌ساز خواهد بود.

اگر این نشانه‌ها تقویت شوند، زمینه بازگشت شاخص فراهم می‌شود. در مقابل، ادامه فروش گسترده در سهام بزرگ می‌تواند بازار را وارد مرحله دیگری از اصلاح کند.

بنابراین نخستین روز معاملاتی آبان، بیش از هر چیز آزمونی برای سنجش میزان اعتماد و قدرت نقدینگی در بازار سهام خواهد بود.