پیش‌ بینی قیمت طلا در هفته دوم آبان ۱۴۰۵؛ سقوط اونس به زیر ۳۹۰۰ دلار | ریزش تا ۳۸۰۰ دلار ادامه دارد؟

بازار جهانی طلا ماه اکتبر را در شرایطی به پایان رساند که فشار فروش بار دیگر بر معاملات غلبه کرد. بر اساس گزارش رویترز، قیمت نقدی طلا روز جمعه ۳۰ اکتبر با افت حدود ۳.۵ درصدی به محدوده ۳۸۸۱ دلار رسید و پایین‌ترین سطح خود از اکتبر ۲۰۲۵ را تجربه کرد.

همچنین قراردادهای آتی طلا برای تحویل دسامبر با کاهش ۳.۳ درصدی در قیمت ۳۸۹۸ دلار و ۹۰ سنت تسویه شدند؛ اتفاقی که نشان‌دهنده افزایش فشار فروش در بازار فلزات گران‌بها بود.

کاهش قیمت طلا در حالی رخ داد که بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز در مقاطعی عقب نشست؛ عاملی که معمولاً به تقویت تقاضا برای طلا کمک می‌کند. اما این بار نگرانی درباره سیاست پولی آمریکا و خروج سرمایه از بازارهای مالی، اثر عوامل حمایتی را تحت‌الشعاع قرار داد. <Cite ref="turn971760news60"/>

قیمت جهانی طلا چرا به زیر ۳۹۰۰ دلار سقوط کرد؟

بازار طلا هفته گذشته را با امید به کاهش فشارهای تورمی آغاز کرد. افت قیمت نفت در روزهای ابتدایی هفته باعث شد بخشی از معامله‌گران احتمال تعدیل تورم و کاهش فشار بر سیاست پولی آمریکا را مطرح کنند.

در نتیجه، اونس جهانی در سه روز نخست هفته مسیر افزایشی داشت و توانست بخشی از افت‌های قبلی خود را جبران کند.

با این حال، نزدیک شدن به نشست فدرال رزرو باعث شد سرمایه‌گذاران از ورود سنگین به معاملات خرید خودداری کنند.

پس از اعلام تصمیم بانک مرکزی آمریکا و انتشار داده‌های اقتصادی روز پنجشنبه، روند بازار تغییر کرد. طلا ابتدا حمایت ۴۰۰۰ دلاری را از دست داد و سپس در معاملات جمعه تا زیر ۳۹۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد.

این رفتار نشان می‌دهد در کوتاه‌مدت، نگرانی درباره افزایش نرخ بهره و نیاز معامله‌گران به نقدینگی، بر تقاضای سرمایه‌گذاری در طلا غلبه کرده است.

تصمیم جدید فدرال رزرو؛ چرا نرخ بهره برای طلا خطرناک شد؟

بانک مرکزی آمریکا در نشست روز چهارشنبه ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶ تصمیم گرفت نرخ بهره را بدون تغییر در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد حفظ کند.

این تصمیم با رأی موافق ۱۰ عضو و مخالفت دو عضو کمیته سیاست‌گذاری تصویب شد.

لیزا کوک و بث همک، دو عضو مخالف، خواهان افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره بودند.

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، نیز در نشست خبری پس از تصمیم‌گیری از اعلام تعهد قطعی درباره افزایش نرخ بهره در دسامبر خودداری کرد، اما بر ضرورت کنترل تورم تأکید داشت. <Cite ref="turn971760search0"/>

برای بازار طلا، اهمیت این تصمیم در آن است که افزایش نرخ بهره معمولاً هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون سود دوره‌ای را بالا می‌برد.

به همین دلیل، حتی احتمال افزایش دوباره نرخ بهره نیز می‌تواند تقاضا برای طلا را در کوتاه‌مدت محدود کند.

رشد اقتصادی آمریکا فراتر از انتظار؛ فشار تازه بر بازار طلا

یکی از مهم‌ترین عوامل سقوط اخیر قیمت طلا، انتشار آمارهای اقتصادی آمریکا در روز پنجشنبه ۲۹ اکتبر بود.

بر اساس نخستین برآورد اداره تحلیل اقتصادی آمریکا، تولید ناخالص داخلی این کشور در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ با نرخ سالانه ۳.۴ درصد رشد کرد.

این رقم در مقایسه با رشد ۲.۲ درصدی سه‌ماهه دوم، از تقویت فعالیت‌های اقتصادی حکایت دارد.

افزایش سرمایه‌گذاری، رشد مخارج مصرف‌کنندگان و هزینه‌های دولت از عوامل اصلی این عملکرد بودند. <Cite ref="turn564748search2"/>

در کنار رشد اقتصادی، داده‌های تورمی نیز نشانه‌هایی از افزایش فشار قیمت‌ها ارائه کردند.

شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی آمریکا در سپتامبر نسبت به سال قبل ۳.۶ درصد افزایش یافت؛ در حالی که تورم سالانه این شاخص در اوت ۳.۴ درصد بود.

تورم هسته PCE نیز به ۳.۱ درصد رسید.

همچنین تورم ماهانه PCE در سپتامبر ۰.۵ درصد ثبت شد. <Cite ref="turn971760search2"/>

ترکیب اقتصاد قدرتمند و تورم بالا می‌تواند انگیزه فدرال رزرو برای حفظ سیاست پولی سخت‌گیرانه را افزایش دهد؛ وضعیتی که فعلاً یکی از موانع بازگشت پایدار قیمت طلا محسوب می‌شود.

چرا کاهش بازده اوراق آمریکا نتوانست قیمت طلا را نجات دهد؟

یکی از نکات قابل‌توجه معاملات هفته گذشته، واکنش غیرمعمول طلا به کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا بود.

بازده اوراق ۱۰ساله آمریکا در روز پنجشنبه از محدوده ۵.۰۴ درصد به حوالی پنج درصد و سپس اندکی پایین‌تر رسید.

در شرایط معمول، کاهش بازده اوراق می‌تواند جذابیت طلا را افزایش دهد؛ زیرا هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در این فلز کمتر می‌شود.

اما این بار قیمت طلا همچنان تحت فشار فروش باقی ماند.

تحلیلگران بانک OCBC معتقدند این رفتار می‌تواند نشانه محدود بودن تقاضای تازه برای خرید طلا باشد.

از سوی دیگر، کاهش اهرم معاملاتی و فروش دارایی‌ها برای تأمین نقدینگی نیز می‌تواند باعث شود طلا حتی در شرایط افزایش نگرانی‌های اقتصادی با افت قیمت مواجه شود. <Cite ref="turn260409search0"/>

بنابراین، افت بازده اوراق به‌تنهایی برای آغاز روند صعودی کافی نیست و بازار به بازگشت تقاضای سرمایه‌گذاری نیاز دارد.

سقوط سهام آلفابت؛ هوش مصنوعی چگونه بازار طلا را تحت فشار گذاشت؟

در کنار سیاست پولی آمریکا، افت شدید سهام شرکت‌های فناوری نیز بر بازارهای مالی تأثیر گذاشت.

سهام آلفابت، شرکت مادر گوگل، روز پنجشنبه پس از انتشار گزارش مالی سه‌ماهه سوم حدود ۱۳ درصد سقوط کرد.

گزارش این شرکت نشان داد با وجود افزایش درآمد و رشد قابل‌توجه بخش رایانش ابری، درآمد تبلیغات جست‌وجو کمتر از انتظارات تحلیلگران بوده است.

همچنین جریان نقد آزاد آلفابت در این دوره حدود ۹.۱ میلیارد دلار منفی شد؛ موضوعی که نگرانی‌ها درباره هزینه سنگین سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی را افزایش داد. <Cite refs={["turn564748news60","turn564748search16"]}/>

افت سهام فناوری می‌تواند برخی سرمایه‌گذاران را به کاهش موقعیت‌های معاملاتی و فروش دارایی‌های دیگر برای جبران زیان یا تأمین وثیقه وادار کند.

در چنین شرایطی، حتی طلا نیز ممکن است به‌طور موقت قربانی فشار فروش شود؛ اتفاقی که در معاملات پایان اکتبر مشاهده شد.

انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا؛ عامل جدید نوسان قیمت طلا

یکی از مهم‌ترین رویدادهای هفته آینده، انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در روز سه‌شنبه سوم نوامبر ۲۰۲۶ برابر با ۱۲ آبان ۱۴۰۵ است.

نتیجه این انتخابات می‌تواند ترکیب کنگره و شرایط تصمیم‌گیری درباره سیاست‌های مالی، بودجه‌ای و برخی موضوعات بین‌المللی را تغییر دهد.

با این حال، رابطه نتیجه انتخابات با قیمت طلا مستقیم یا از پیش تعیین‌شده نیست.

برای مثال، تغییر ترکیب کنگره ممکن است بر انتظارات درباره سیاست‌های مالی دولت، تنش‌های ژئوپلیتیکی و آینده قیمت انرژی تأثیر بگذارد.

کاهش انتظارات تورمی در چنین شرایطی می‌تواند فشار بر نرخ بهره را کمتر کند، اما افزایش نااطمینانی‌های سیاسی نیز ممکن است تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کند.

بنابراین، اثر انتخابات بر بازار طلا باید از طریق واکنش واقعی دلار، بازده اوراق و قیمت انرژی ارزیابی شود، نه صرفاً بر اساس پیروزی یک حزب.

گزارش اشتغال آمریکا؛ مهم‌ترین آزمون طلا در هفته آینده

پس از انتخابات میان‌دوره‌ای، گزارش اشتغال آمریکا برای ماه اکتبر در کانون توجه معامله‌گران قرار خواهد گرفت.

طبق تقویم رسمی اداره آمار کار آمریکا، این گزارش روز جمعه ۶ نوامبر ۲۰۲۶ برابر با ۱۵ آبان ۱۴۰۵ منتشر می‌شود. <Cite ref="turn971760search10"/>

اگر اشتغال بخش غیرکشاورزی ضعیف‌تر از انتظارات باشد، ممکن است معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر را کاهش دهند.

در چنین سناریویی، تضعیف دلار و عقب‌نشینی بازده اوراق می‌تواند به حمایت از قیمت طلا کمک کند.

در مقابل، انتشار آمار قوی‌تر از انتظار می‌تواند احتمال تداوم سیاست پولی سخت‌گیرانه را تقویت کند.

بر اساس گزارش تحلیلی اف‌ایکس‌استریت در ۳۰ اکتبر، بازار در آن مقطع حدود ۷۵ درصد احتمال برای افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در دسامبر در نظر گرفته بود.

البته این احتمال یک برآورد معاملاتی متغیر است و با انتشار اطلاعات اقتصادی جدید می‌تواند به‌سرعت تغییر کند.

پیش‌بینی قیمت جهانی طلا؛ حمایت ۳۸۰۰ دلاری در خطر است؟

از منظر تکنیکال، از دست رفتن محدوده ۴۰۰۰ دلار و سپس شکست سطح ۳۹۰۰ دلار، شرایط کوتاه‌مدت بازار را به نفع فروشندگان تغییر داده است.

در تحلیل منتشرشده از سوی اف‌ایکس‌استریت، حرکت قیمت در یک کانال نزولی و قرار گرفتن زیر میانگین متحرک ۲۰روزه، از نشانه‌های ضعف روند کوتاه‌مدت معرفی شده است.

اکنون مهم‌ترین سطوح قابل بررسی عبارت‌اند از:

این محدوده‌ها بر اساس تحلیل تکنیکال منتشرشده در پایان اکتبر هستند و تضمینی برای حرکت قیمت به سطوح مشخص محسوب نمی‌شوند. <Cite ref="turn398903view0"/>

پیش‌بینی قیمت طلا در هفته دوم آبان ۱۴۰۵؛ صعود یا سقوط؟

با توجه به شرایط فعلی، سه سناریوی اصلی برای معاملات هفته آینده قابل بررسی است.

در سناریوی نزولی، اگر اونس نتواند سطح ۳۹۰۰ دلار را دوباره پس بگیرد و داده‌های اقتصادی آمریکا انتظارات افزایش نرخ بهره را تقویت کنند، احتمال حرکت قیمت به سمت محدوده ۳۸۰۰ دلار وجود خواهد داشت.

در سناریوی خنثی، ممکن است پس از ریزش سنگین روز جمعه، قیمت برای مدتی میان محدوده ۳۸۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار نوسان کند و معامله‌گران در انتظار روشن شدن نتایج انتخابات و آمار اشتغال باقی بمانند.

در سناریوی صعودی نیز تضعیف دلار، کاهش انتظارات نرخ بهره و بازگشت تقاضای سرمایه‌گذاری می‌تواند زمینه عبور دوباره قیمت از ۴۰۰۰ دلار را فراهم کند.

با این حال، برای تأیید بازگشت قدرتمند خریداران، تثبیت قیمت در سطوح بالاتر و بهبود نشانه‌های تقاضا اهمیت خواهد داشت.

سقوط اونس جهانی چه تأثیری بر قیمت طلا در ایران دارد؟

کاهش قیمت جهانی طلا می‌تواند فشار نزولی بر بازار داخلی ایجاد کند، اما قیمت طلای ۱۸ عیار و سکه در ایران فقط به اونس وابسته نیست.

نرخ دلار آزاد، شرایط عرضه و تقاضای داخلی و حباب سکه از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده قیمت‌ها هستند.

اگر اونس جهانی کاهش پیدا کند و دلار در بازار ایران ثابت بماند، احتمال تعدیل قیمت طلای داخلی افزایش می‌یابد.

اما اگر هم‌زمان نرخ دلار رشد کند، ممکن است بخشی از اثر افت اونس خنثی شود.

به همین دلیل، برای پیش‌بینی دقیق قیمت طلای ۱۸ عیار و سکه امامی در هفته دوم آبان باید تغییرات نرخ ارز داخلی را نیز در نظر گرفت.

جمع‌بندی؛ آیا ریزش قیمت طلا ادامه پیدا می‌کند؟

بازار جهانی طلا ماه اکتبر ۲۰۲۶ را با شکست حمایت‌های مهم و افزایش فشار فروش به پایان رساند.

افت قیمت به محدوده ۳۸۸۱ دلار، رشد اقتصادی ۳.۴ درصدی آمریکا، تورم سالانه ۳.۶ درصدی و افزایش انتظارات نرخ بهره، مجموعه‌ای از عوامل را ایجاد کرده‌اند که فعلاً بازگشت پایدار طلا را دشوار می‌کنند.

در مقابل، انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، گزارش اشتغال و تغییر احتمالی انتظارات سیاست پولی می‌توانند مسیر معاملات هفته آینده را تغییر دهند.

مهم‌ترین محدوده برای بازار طلا اکنون مرز ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار است. اگر قیمت نتواند این منطقه را پس بگیرد، احتمال آزمایش حمایت ۳۸۰۰ دلاری همچنان مطرح خواهد بود؛ اما انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند زمینه بازگشت خریداران را فراهم کند.

بنابراین، هفته دوم آبان برای اونس جهانی طلا دوره‌ای حساس خواهد بود؛ هفته‌ای که در آن داده‌های اقتصادی و واکنش بازارهای مالی می‌توانند مشخص کنند سقوط پایان اکتبر ادامه پیدا می‌کند یا طلا برای بازگشت به کانال ۴۰۰۰ دلار آماده می‌شود.