بازدهی بازارها در هفته دوم آبان ۱۴۰۵؛ سقوط نقره و سولانا، بورس در دو مسیر متفاوت | کدام بازار بیشترین سود را داد؟

بررسی عملکرد بازارهای مالی در فاصله ۶ تا ۱۳ آبان ۱۴۰۵ نشان می‌دهد بخش عمده دارایی‌های مورد بررسی با کاهش ارزش مواجه شدند.

در بازار داخلی، شاخص هم‌وزن بورس با رشد ۰.۸۷ درصدی بهترین عملکرد را در میان دارایی‌های بررسی‌شده داشت. ربع‌سکه نیز با افزایش ۰.۴۴ درصدی از روند نزولی سایر قطعات سکه فاصله گرفت.

در مقابل، نقره با افت بیش از شش درصدی بیشترین کاهش را در میان دارایی‌های داخلی ثبت کرد.

در بازار جهانی، مس با رشد محدود ۰.۲۰ درصدی عملکرد بهتری نسبت به طلا و نقره داشت. رمزارزها نیز عمدتاً تحت فشار فروش قرار گرفتند و سولانا بیشترین افت را تجربه کرد.

جست‌وجوی زنده نیز جهت کلی بخش مهمی از این تغییرات را تأیید می‌کند؛ با این حال، تفاوت زمان ثبت نرخ و نوع منبع باعث اختلاف برخی ارقام شده است. برای مثال، شاخص کل بورس در یکی از پایگاه‌های مبتنی بر داده‌های مدیریت فناوری بورس تهران در پایان ۱۳ آبان، ۷ میلیون و ۹۱۲ هزار و ۷۴۱ واحد ثبت شده است که اندکی با رقم گزارش اولیه تفاوت دارد.

بورس تهران دو مسیر متفاوت داشت؛ رشد هم‌وزن و افت شاخص کل

بازار سهام در هفته منتهی به ۱۳ آبان یکی از نمونه‌های روشن تفاوت عملکرد شرکت‌های بزرگ و کوچک را به نمایش گذاشت.

طبق داده‌های مقایسه‌ای، شاخص کل بورس تهران از ۷ میلیون و ۹۶۷ هزار و ۵۴۰ واحد در ششم آبان به ۷ میلیون و ۹۱۲ هزار و ۶۴۸ واحد در سیزدهم آبان رسید و بازدهی منفی ۰.۶۹ درصدی ثبت کرد.

در مقابل، شاخص هم‌وزن از ۲ میلیون و ۲۰۹ هزار و ۷۴۳ واحد به ۲ میلیون و ۲۲۹ هزار و ۵۸ واحد افزایش یافت و رشد حدود ۰.۸۷ درصدی داشت.

این تفاوت به آن معناست که در مجموع، عملکرد شرکت‌های کوچک و متوسط از نمادهای بزرگ بهتر بوده است.

شاخص کل تحت تأثیر وزن بیشتر شرکت‌های بزرگ قرار دارد، در حالی که شاخص هم‌وزن به شرکت‌ها وزن یکسانی می‌دهد. بنابراین افت چند نماد بزرگ می‌تواند شاخص کل را منفی کند، حتی زمانی که بخش قابل توجهی از سهام کوچک‌تر عملکرد مثبتی دارند.

نکته مهم دیگر اینکه رشد پایانی بازار در سیزدهم آبان نتوانست به‌طور کامل افت‌های روزهای قبل را جبران کند.

بر اساس آمار معاملات چهارشنبه، شاخص کل در آخرین جلسه معاملاتی هفته حدود ۸۸ هزار واحد و شاخص هم‌وزن نزدیک به ۱۴ هزار واحد افزایش یافت.

این وضعیت نشان می‌دهد بورس با وجود نشانه‌های بازگشت تقاضا، هنوز با مسئله پایداری جریان نقدینگی و اعتماد سرمایه‌گذاران روبه‌رو است.

قیمت دلار در هفته دوم آبان؛ کاهش به کانال ۲۶۷ هزار تومان

بازار ارز نیز در هفته منتهی به ۱۳ آبان با بازدهی منفی همراه بود.

براساس نرخ‌های مقایسه‌ای، قیمت دلار آزاد از ۲۶۹ هزار و ۵۰۰ تومان در ششم آبان به ۲۶۷ هزار و ۶۷۵ تومان در پایان دوره رسید؛ یعنی افتی نزدیک به ۰.۶۸ درصد.

این کاهش در شرایطی رخ داد که اخبار سیاسی و امنیتی همچنان از عوامل مهم اثرگذار بر انتظارات معامله‌گران بودند.

نکته قابل توجه آن است که منابع مختلف در پایان ۱۳ آبان قیمت‌های متفاوتی برای دلار ثبت کرده‌اند. برای نمونه، شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز نرخ نزدیک به ۲۶۸ هزار و ۹۰۰ تومان را نشان می‌دهد. بنابراین تغییرات هفتگی باید با نرخ‌های یک منبع و ساعت ثبت یکسان محاسبه شود.

در چنین شرایطی، کاهش دلار لزوماً به معنای رفع نگرانی‌های سیاسی نیست، بلکه ممکن است نتیجه برتری موقت عرضه بر تقاضا یا تعدیل انتظارات معامله‌گران باشد.

سقوط قیمت نقره و طلا؛ چرا فلزات گران‌بها زیان‌ده شدند؟

در بازار داخلی فلزات گران‌بها، نقره با افت ۶.۰۲ درصدی بیشترین کاهش را به ثبت رساند.

قیمت هر گرم نقره در مجموعه داده‌های بررسی‌شده از ۵۰۲ هزار و ۶۴۰ تومان به ۴۷۲ هزار و ۴۰۶ تومان رسید. این کاهش معادل افت ۳۰ هزار و ۲۳۴ تومانی قیمت هر گرم نقره است.

طلای ۱۸ عیار نیز از ۲۶ میلیون و ۳۸۶ هزار و ۹۰۰ تومان به ۲۵ میلیون و ۸۵۴ هزار و ۸۰۰ تومان کاهش یافت و بازدهی منفی ۲.۰۲ درصدی ثبت کرد.

سکه امامی ۱.۰۶ درصد و نیم‌سکه ۰.۸۸ درصد ارزان شدند. در مقابل، ربع‌سکه با رشد محدود ۰.۴۴ درصدی توانست از روند غالب بازار فاصله بگیرد.

عملکرد متفاوت ربع‌سکه می‌تواند با تغییر تقاضای خرد و نوسان حباب قیمتی ارتباط داشته باشد. با این حال، بدون بررسی تغییرات حباب و حجم معاملات نمی‌توان علت رشد آن را به‌طور قطعی مشخص کرد.

در بازار جهانی نیز نقره تحت فشار بود. طبق داده‌های گزارش اولیه، هر اونس نقره از ۵۴.۰۶ دلار به ۵۲.۱۱ دلار کاهش یافت.

داده‌های مستقل تاریخی نیز کاهش قیمت جهانی نقره در این بازه را تأیید می‌کنند، هرچند قیمت پایانی چهارم نوامبر در برخی منابع حدود ۵۲.۲۸ تا ۵۲.۴۴ دلار گزارش شده است.

بنابراین، جهت هفتگی بازار نقره نزولی بوده، اما شدت دقیق کاهش به مبنای قیمت‌گذاری بستگی دارد.

مس جهانی برخلاف طلا و نقره رشد کرد

در حالی که طلا و نقره در محدوده بازدهی منفی قرار گرفتند، مس جهانی در مجموعه قیمت‌های ارائه‌شده رشد ۰.۲۰ درصدی ثبت کرد.

قیمت هر تن مس از ۱۴ هزار و ۴۱۵ دلار به ۱۴ هزار و ۴۴۴ دلار افزایش یافت.

این اختلاف عملکرد اهمیت ماهیت صنعتی مس را نشان می‌دهد. برخلاف طلا که بیشتر تحت تأثیر تقاضای سرمایه‌گذاری و عوامل پولی قرار دارد، قیمت مس به چشم‌انداز تولید صنعتی، ساخت‌وساز و مصرف زیرساختی نیز وابسته است.

البته بازدهی محدود مثبت مس به معنای آغاز روند صعودی پایدار نیست.

ریزش بازار ارزهای دیجیتال؛ سولانا بیشترین زیان را ثبت کرد

بازار رمزارزها نیز یکی از بخش‌های زیان‌ده این دوره بود.

سولانا با افت ۸.۸۲ درصدی از ۱۰۲.۷۴ دلار به ۹۳.۶۸ دلار رسید و ضعیف‌ترین عملکرد را در میان ۱۶ دارایی بررسی‌شده داشت.

پس از آن، BNB با کاهش ۶.۱۸ درصدی از ۷۵۰.۲۲ دلار به ۷۰۳.۸۳ دلار رسید.

بیت‌کوین نیز ۳.۴۱ درصد افت کرد و قیمت آن از ۸۱ هزار و ۴۶۶ دلار به ۷۸ هزار و ۶۸۹ دلار کاهش یافت. اتریوم با افت ۱.۶۵ درصدی به ۲ هزار و ۳۳۰ دلار رسید و XRP نیز ۲.۶۰ درصد کاهش قیمت داشت.

داده‌های دیگر بازار نیز نشان می‌دهند سولانا در این دوره با فشار فروش بیشتری نسبت به بیت‌کوین روبه‌رو بوده است. با وجود این، چون رمزارزها به‌صورت شبانه‌روزی معامله می‌شوند، اختلاف زمان نمونه‌برداری می‌تواند محاسبه بازدهی هفتگی را تغییر دهد.

افت شدیدتر سولانا و BNB نشان می‌دهد دارایی‌های مختلف بازار رمزارز الزاماً واکنش یکسانی به تغییر شرایط اقتصادی ندارند.

تغییر جریان سرمایه، نقدشوندگی و انتظارات سرمایه‌گذاران می‌تواند باعث شود برخی رمزارزها افت بیشتری نسبت به بیت‌کوین تجربه کنند.

تحریم‌های جدید آمریکا علیه ایران؛ تأثیر بر بازارهای هفته آینده

یکی از خبرهای مهم پایان دوره، اعلام تحریم‌های تازه وزارت خزانه‌داری آمریکا در چهارم نوامبر ۲۰۲۶، برابر با ۱۳ آبان ۱۴۰۵، بود.

طبق اعلام رسمی وزارت خزانه‌داری، این تحریم‌ها شبکه‌ای از افراد و شرکت‌های مرتبط با خدمات دریایی و حمل‌ونقل نفت ایران را هدف قرار داده‌اند. همچنین شرکت مستقر در ترکیه به دلیل ارتباط ادعایی با بخش هوانوردی تحریم‌شده ایران در فهرست جدید قرار گرفته است.

این خبر می‌تواند از مسیر افزایش ریسک سیاسی و نگرانی درباره جریان درآمدهای ارزی بر انتظارات بازار اثر بگذارد.

با این حال، چون بخشی از اطلاعیه‌های تحریمی در ساعات پایانی دوره منتشر شده‌اند، نمی‌توان تمام تغییرات قیمت دلار و بورس طی هفته را نتیجه این تصمیم دانست.

پیش‌بینی بازارهای مالی در هفته سوم آبان ۱۴۰۵

چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازارها با چند متغیر مهم پیوند خورده است.

در بورس تهران، تداوم ورود پول حقیقی و بهبود وضعیت شرکت‌های کوچک و متوسط می‌تواند از روند مثبت شاخص هم‌وزن حمایت کند. با این حال، پایداری رشد به عملکرد شرکت‌های بزرگ و تغییرات انتظارات اقتصادی نیز وابسته است.

در بازار ارز، اخبار سیاسی و وضعیت عرضه دلار همچنان اهمیت زیادی دارد. افزایش تنش‌ها می‌تواند تقاضای احتیاطی را تقویت کند، در حالی که کاهش نااطمینانی ممکن است فشار صعودی را محدود سازد.

در بازار طلا و نقره، جهت حرکت اونس جهانی و نرخ ارز داخلی تعیین‌کننده خواهد بود.

بازار رمزارزها نیز همچنان در معرض نوسان است و بازگشت تقاضا به‌تنهایی نمی‌تواند پایان اصلاح قیمت‌ها را تأیید کند.

جمع‌بندی؛ هفته‌ای که فقط سه دارایی بازدهی مثبت داشتند

بررسی ۱۶ دارایی منتخب در فاصله ۶ تا ۱۳ آبان ۱۴۰۵ نشان می‌دهد تنها سه دارایی بازدهی مثبت داشتند: شاخص هم‌وزن بورس، ربع‌سکه و مس جهانی.

در مقابل، سولانا با افت ۸.۸۲ درصدی بیشترین زیان را به ثبت رساند و پس از آن BNB و نقره داخلی قرار گرفتند.

مهم‌ترین پیام این هفته، متفاوت بودن عملکرد بازارها حتی در یک فضای اقتصادی مشترک بود. بورس تهران هم‌زمان با افت شاخص کل شاهد رشد هم‌وزن بود و ربع‌سکه نیز برخلاف سایر قطعات سکه افزایش قیمت داشت.

در مجموع، داده‌ها نشان می‌دهند سرمایه‌گذاران برای ارزیابی شرایط بازار نباید تنها به تغییرات یک شاخص یا یک دارایی توجه کنند. بررسی هم‌زمان نقدینگی، نرخ ارز، قیمت‌های جهانی و ریسک‌های سیاسی تصویر دقیق‌تری از وضعیت بازارهای مالی ارائه می‌دهد.