رالی بورس بعد از بازگشایی؛ بازار سهام هنوز ارزنده است؟

در هفته کاری که گذشت که شاخص کل بورس با افزایش همراه شد و در انتهای آخرین روز کاری خود در ارتفاع ۴ میلیون و ۳۵۹ هزار واحدی ایستاد.

در ادامه کوروش آسایش کارشناس بازار سرمایه در خصوص روند معاملاتی هفته کاری که گذشت گفت: ارزش معاملات مربوط به سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی در روز شنبه ۹ هزار و ۷۱۳ میلیارد تومان، یکشنبه ۱۲ هزار و ۲۷۴ میلیارد تومان، دوشنبه ۲۷ هزار و ۵۱۰ میلیارد تومان، سه‌شنبه ۲۸ هزار و ۵۳۲ میلیارد تومان و چهارشنبه ۲۷ هزار و ۵۲۱ میلیارد تومان بود که در مجموع ارزش معاملات این هفته به ۱۰۵ هزار و ۵۵۰ میلیارد تومان رسید.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: سرانه خرید حقیقی‌ها هفته کاری که گذشت ۹۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان و سرانه فروش ۶۹ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان ثبت شد.

آسایش در ادامه بیان کرد: در بخش ورود و خروج پول، روز شنبه ۴ هزار و ۹۴۸ میلیارد تومان ورود پول، یکشنبه ۶ هزار و ۷۲ میلیارد تومان ورود پول، دوشنبه ۳ هزار و ۲۳۵ میلیارد تومان ورود پول و سه‌شنبه ۴ هزار و ۱۵۶ میلیارد تومان ورود پول به ثبت رسید. در نهایت روز چهارشنبه ۱۲۰ میلیارد تومان خروج پول داشتیم که در مجموع طی هفته‌ کاری که گذشت ۱۸ هزار و ۲۹۱ میلیارد تومان ورود پول به سهام و صندوق‌های سهامی رقم خورد.

در ادامه نیز مجید شجاعی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان گفت: پس از بازگشایی بازار سهام، در یکی دو روز ابتدایی شاهد فشار فروش بودیم، اما پس از آن بازار به تعادل رسید و سپس حدود یک هفته فضای کلی بازار مثبت و همراه با صف‌های خرید بود؛ به‌طوری که در این مدت عمده سهام بازدهی بین ۱۰ تا ۳۰ درصدی را تجربه کردند.

او افزود: علت اصلی این رشد، جاماندگی بازار سهام از تورم و افزایش قیمت‌ها بود؛ چراکه در اقتصاد ایران همزمان با رشد نرخ ارز و افزایش سطح عمومی قیمت کالاها، شرکت‌های تولیدی فعال در بورس نیز با افزایش درآمد و ارزش ذاتی مواجه می‌شوند و این موضوع باید در قیمت سهام منعکس شود.

شجاعی ادامه داد: در زمان بازگشایی بازار، ارزش دلاری بورس به حدود ۶۹ میلیارد دلار رسیده بود که یکی از پایین‌ترین سطوح در حدود ۱۰ سال اخیر محسوب می‌شد و همین موضوع نشان‌دهنده ارزندگی بازار است.

به گفته او، در حال حاضر ارزش دلاری بازار به حدود ۸۰ تا ۸۵ میلیارد دلار رسیده، اما همچنان در مقایسه با سقف‌های تاریخی که حتی تا حدود ۲۴۰ تا ۲۵۰ میلیارد دلار نیز رسیده بود، در سطح پایینی قرار دارد.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: از منظر نسبت قیمت به سود (P/E) نیز بازار در زمان بازگشایی در محدوده ۶ واحدی قرار داشت و اکنون به حدود ۷.۴ رسیده است، در حالی که در برخی دوره‌ها این نسبت بالای ۸ نیز بوده است. همچنین در بسیاری از صنایع، سهام با P/E‌های ۲، ۳ و ۴ همچنان مشاهده می‌شود که این موضوع نیز بیانگر ارزندگی بازار است.

همچنین محمد خبری‌زاده کارشناس بازار سرمایه گفته بود: واقعیت این است که بازار در شرایط فعلی ارزنده است و در ارزنده بودن بازار شکی وجود ندارد. بازار به دلایل مختلف با محدودیت‌هایی مواجه بود و زنجیر‌هایی به پای آن بسته شده بود که پس از جنگ و پس از بازگشایی، این زنجیر‌ها یکی یکی در حال باز شدن است. به نظر من، بازار در مقطع فعلی هنوز جای نگرانی ندارد و وضعیت بنیادی شرکت‌ها این رشد را کاملاً توجیه می‌کند.

او در ادامه در پاسخ به پرسشی درباره پول‌های پارک‌شده برای ورود به بازار سرمایه و ارزیابی او از اثر تزریق این نقدینگی بر حرکت شاخص بیان کرد: اگر اخبار مثبت ژئوپولیتیکی که اکنون منتشر می‌شود ادامه‌دار باشد و خدای نکرده جنگ یا اتفاقی از این دست رخ ندهد، همچنین اگر گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها با گزارش‌های فصلی بهار همراه شود و ببینیم شرکت‌ها در سودآوری فصل بهار نیز مانند فروش عملکرد خوبی داشته‌اند، به نظر من با توجه به عقب‌ماندگی شدید بازار سرمایه و رشد بسیار بالایی که بازار‌های موازی تجربه کرده‌اند، شرایط برای ورود نقدینگی به بورس فراهم‌تر می‌شود.

حالا باید منتظر ماند و دید روند حرکتی شاخص‌های بازار سهام در هفته پیش رو چگونه خواهد بود آیا بازار به روند صعودی خود ادامه خواهد داد یا زمان استراحت فرارسیده است؟