رکورد تاریخی بورس شکست؛ شاخص به ۷.۲۷ میلیون واحد رسید | ورود ۵.۴ همت پول حقیقی و ۵۴۸ صف خرید

معاملات امروز از همان دقایق ابتدایی با فشار بالای تقاضا آغاز شد. شاخص کل در شروع بازار حدود ۱۵۰ هزار واحد رشد کرد، اما این حرکت بدون وقفه ادامه پیدا نکرد.

تا میانه معاملات بخشی از عرضه‌ها افزایش یافت و رشد شاخص کل تا حدود ۱۱۸ هزار واحد عقب نشست؛ اتفاقی که نشان می‌داد فروشندگان بعد از صعودهای سنگین هفته گذشته در حال شناسایی سود هستند.

با این حال از میانه بازار ورق دوباره برگشت. افزایش سرانه خرید حقیقی و بازگشت تقاضا باعث شد شاخص نه‌تنها افت درون‌روزی را جبران کند، بلکه در آخرین دقایق معاملات به بالاترین سطح روز برسد.

در نهایت شاخص کل با افزایش ۱۵۵ هزار و ۲۶۳ واحدی در سطح ۷ میلیون و ۲۷۷ هزار واحد ایستاد؛ رکوردی تازه در تاریخ بورس تهران.

اهمیت این عدد زمانی بیشتر می‌شود که بدانیم شاخص فقط چند روز قبل، در ۱۷ شهریور، برای نخستین بار از مرز ۷ میلیون واحد عبور کرده و در سطح حدود ۷ میلیون و ۷۵ هزار واحد قرار گرفته بود. (asianewsiran.com)

شاخص هم‌وزن هم رکورد زد؛ رشد فقط برای بزرگان نبود

یکی از مهم‌ترین نشانه‌های معاملات امروز، همراهی شاخص هم‌وزن با شاخص کل بود.

شاخص هم‌وزن با ۳۰ هزار و ۲۶۸ واحد رشد به سطح یک میلیون و ۹۷۲ هزار واحد رسید. افزایش هم‌زمان این دو شاخص نشان می‌دهد تقاضا تنها در نمادهای بزرگ بانکی، فلزی و پتروشیمی متمرکز نبوده و بخش بزرگی از سهام کوچک و متوسط نیز رشد کرده‌اند.

این موضوع با آمار نمادهای مثبت تأیید می‌شود.

در پایان معاملات، ۸۲۱ نماد معادل ۸۷ درصد بازار در محدوده مثبت معامله شدند و فقط ۱۲۱ نماد در محدوده منفی قرار داشتند.

این نسبت یکی از قوی‌ترین نشانه‌های فراگیری موج تقاضا در بازار امروز است.

برای مقایسه، در هفته‌های گذشته برخی روزهای صعودی بازار با اختلاف زیاد میان شاخص کل و هم‌وزن همراه بود؛ موضوعی که باعث نگرانی درباره شاخص‌سازی می‌شد. امروز چنین واگرایی محسوسی دیده نشد.

۵.۴ همت پول حقیقی وارد بورس شد

شاید مهم‌ترین عدد معاملات امروز نه شاخص، بلکه جریان نقدینگی باشد.

بر اساس آمار بازار، حدود ۵.۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام شد. این رقم در ادامه ورود نقدینگی قابل توجه هفته‌های اخیر ثبت شده است.

تنها در ۱۵ شهریور نیز بیش از سه هزار میلیارد تومان پول تازه وارد بازار شده بود و شاخص کل همان روز به محدوده ۶ میلیون و ۷۲۳ هزار واحد رسیده بود. (tgju.org)

تداوم ورود پول حقیقی اهمیت زیادی دارد؛ چراکه یکی از تفاوت‌های اصلی یک موج صعودی کوتاه‌مدت با روند قدرتمندتر، همراهی نقدینگی تازه است.

اگر شاخص فقط با خرید حقوقی‌ها و چند سهم بزرگ بالا برود، پایداری حرکت زیر سؤال می‌رود. اما ورود ۵.۴ همت پول حقیقی نشان می‌دهد در معاملات امروز بخشی از سرمایه‌گذاران خرد نیز حاضر به افزایش ریسک شده‌اند.

قدرت خریداران در نیمه دوم بازار تغییر کرد

رفتار سرانه خرید و فروش حقیقی یکی دیگر از نکات جالب معاملات امروز بود.

تا ساعت ۱۰:۵۲، سرانه فروش حقیقی از سرانه خرید بیشتر بود و در مقاطعی اختلاف میان آنها به حدود ۳۳ میلیون تومان رسید.

این وضعیت با افزایش عرضه‌های میانه بازار هماهنگ بود.

اما در نیمه دوم معاملات شرایط تغییر کرد و در پایان نسبت قدرت خرید به فروش حقیقی به حدود ۱.۱ رسید؛ یعنی متوسط قدرت سفارش‌های خریداران حقیقی از فروشندگان پیشی گرفت.

همین چرخش یکی از عوامل بازگشت شاخص از رشد ۱۱۸ هزار واحدی به افزایش بیش از ۱۵۵ هزار واحدی در پایان بازار بود.

به زبان ساده، فروشندگان در میانه روز تلاش کردند کنترل بازار را به دست بگیرند، اما تقاضا دوباره قدرت بیشتری پیدا کرد.

۵۴۸ نماد صف خرید شدند

آمار صف‌های خرید تصویر روشن‌تری از افزایش تقاضا ارائه می‌دهد.

در ابتدای معاملات کمتر از ۳۰۰ نماد در صف خرید قرار داشتند، اما این عدد در پایان بازار به ۵۴۸ نماد رسید.

در مقابل فقط ۱۲ نماد با صف فروش مواجه شدند.

ارزش سفارش‌های خرید در آخرین دقیقه بازار نیز حدود ۱۹.۵ همت بود، در حالی که سفارش‌های فروش تنها حدود ۰.۵ همت ثبت شد.

این اختلاف بزرگ نشان می‌دهد بازار در لحظه پایانی با مازاد جدی تقاضا بسته شده است.

از سوی دیگر، ارزش معاملات حدود ۴۰.۵ همت و حجم معاملات حدود ۸۵ میلیارد برگه سهم بود. این ارقام نشان می‌دهد رشد امروز تنها ناشی از قفل شدن سهام در صف خرید نبوده و حجم قابل توجهی از معامله نیز انجام شده است.

در روزهای گذشته نیز رشد ارزش معاملات یکی از نشانه‌های اصلی تغییر وضعیت بورس بوده است؛ برای مثال، پیش از رسیدن شاخص به ۷.۱ میلیون واحد، ارزش معاملات خرد در برخی جلسات به محدوده ۴۰ تا نزدیک ۵۰ همت رسیده بود. (tgju.org)

بانک‌ها، فلزات و پالایشی‌ها لیدر بازار شدند

از منظر ارزش معاملات، گروه‌های بانکی، فلزات اساسی و فرآورده‌های نفتی در صدر بازار قرار گرفتند.

در بخش حجم معاملات نیز بانک‌ها، خودرویی‌ها و فلزات اساسی بیشترین گردش سهم را داشتند و بانک، فلزات و شیمیایی‌ها از نظر تعداد معاملات پیشتاز بودند.

این ترکیب مهم است.

حضور هم‌زمان بانک‌ها و صنایع دلاری مانند فلزات، پالایشی‌ها و پتروشیمی‌ها نشان می‌دهد بازار فقط روی یک روایت حرکت نمی‌کند.

بخش بزرگی از رشد اخیر بورس به افزایش نرخ ارز، تغییر سیاست‌های ارزی و انتظار برای بهبود حاشیه سود شرکت‌ها نسبت داده شده است. پایگاه بازار سرمایه ایران نیز در بررسی اخیر خود، تغییر سیاست ارزی، بهبود سودآوری شرکت‌ها و فاصله قیمت سهام با ارزش‌های بنیادی را از عوامل اصلی موج صعودی معرفی کرده است. (armaneghtesadi.com)

پول از طلا و درآمد ثابت به سمت سهام حرکت کرد؟

داده‌های امروز یک سیگنال مهم دیگر هم دارد.

صندوق‌های بخشی، فلزات اساسی و گروه عرضه برق بیشترین ورود پول حقیقی را ثبت کردند، در حالی که صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا در میان مقاصد اصلی خروج نقدینگی قرار داشتند.

این رفتار می‌تواند نشانه افزایش میل به ریسک در بازار باشد.

سرمایه‌گذارانی که در دوره‌های پرریسک پول خود را به سمت طلا یا ابزارهای درآمد ثابت برده بودند، حالا بخشی از سرمایه را به بورس منتقل می‌کنند.

البته این چرخش الزاماً پایدار نیست. قیمت دلار، طلای جهانی، نرخ سود و شرایط سیاسی می‌تواند دوباره جهت پول را تغییر دهد.

اما در معاملات امروز دست‌کم جهت حرکت روشن بود: سهام خریدار داشت و بخشی از دارایی‌های کم‌ریسک‌تر با خروج پول مواجه شدند.

چرا بورس این‌قدر سریع رشد کرده است؟

شاخص بورس فقط در چند جلسه معاملاتی صدها هزار واحد بالا رفته است.

در ۱۴ شهریور شاخص حدود ۶.۶ میلیون واحد بود و اکنون به ۷.۲۷ میلیون رسیده است. طی هفته منتهی به ۲۰ شهریور نیز بورس بیش از ۵۰۰ هزار واحد رشد کرده بود. (tgju.org)

چند عامل این روند را تقویت کرده‌اند: رشد نرخ ارز، افزایش انتظارات تورمی، ورود نقدینگی تازه و بهبود انتظارات سودآوری شرکت‌های صادراتی.

با این حال، بخشی از تحلیلگران تأکید می‌کنند که این صعود تا حدی ماهیت تورمی دارد؛ یعنی بخشی از افزایش ارزش اسمی سهام بازتاب کاهش ارزش پول و رشد قیمت دلار است و نه الزاماً بهبود هم‌اندازه در اقتصاد واقعی. (sarmayevabourse.ir)

آیا بورس وارد حباب شده است؟

صرف رکوردشکنی شاخص نمی‌تواند به‌تنهایی اثبات‌کننده حباب باشد.

کارشناسان بازار در ابتدای شهریور نسبت P/E بازار را حدود ۷ واحد برآورد کرده بودند و ارزش دلاری بازار نیز همچنان بسیار پایین‌تر از سقف تاریخی قرار داشت. (tasnimnews.ir)

حتی هنگام عبور شاخص از هفت میلیون واحد، ارزش دلاری بازار حدود ۱۰۰ میلیارد دلار گزارش شد؛ رقمی که همچنان تصویر متفاوتی نسبت به رشد اسمی شاخص ارائه می‌کند. (tasnimnews.ir)

اما سرعت رشد اهمیت دارد.

هرچه تعداد بیشتری از نمادها بدون وقفه به صف خرید برسند، احتمال افزایش عرضه از سوی سهامداران کوتاه‌مدت بیشتر می‌شود. بنابراین حتی در یک روند صعودی بنیادی، اصلاح‌های مقطعی طبیعی است.

پیش‌بینی بورس فردا؛ صعود ادامه پیدا می‌کند؟

تابلوی پایانی امروز همچنان به نفع خریداران است.

ورود ۵.۴ همت پول حقیقی، ۵۴۸ صف خرید، ارزش ۱۹.۵ همتی سفارش‌های خرید و بسته‌شدن شاخص در نزدیکی سقف روز، همگی سیگنال‌هایی مثبت برای شروع معاملات بعدی هستند.

در سناریوی نخست، اگر نقدینگی حقیقی همچنان وارد بازار شود، احتمال ادامه تقاضا در گروه‌های بانکی، فلزی، پالایشی و سهام بزرگ وجود دارد و شاخص می‌تواند برای تثبیت بالای ۷.۲ میلیون واحد تلاش کند.

اما سناریوی دوم نیز باید جدی گرفته شود: رشد سریع چند هفته گذشته حجم زیادی از سود کوتاه‌مدت ایجاد کرده است. بنابراین هر افزایش عرضه می‌تواند باعث نوسان شدیدتر و عقب‌نشینی شاخص در میانه معاملات شود؛ مشابه اتفاقی که امروز شاخص را موقتاً از رشد ۱۵۰ هزار واحدی به ۱۱۸ هزار واحد رساند.

فعلاً مهم‌ترین نشانه نه خود عدد ۷ میلیون و ۲۷۷ هزار واحد، بلکه رفتار پول است.

تا زمانی که ارزش معاملات بالا بماند، پول حقیقی از بازار خارج نشود و صف‌های خرید به معاملات واقعی تبدیل شوند، روند صعودی پشتوانه قوی‌تری دارد. اما اگر هم‌زمان با افزایش شاخص، ورود پول متوقف شود و صف‌های خرید شروع به تخلیه کنند، می‌توان از نزدیک‌شدن بازار به فاز استراحت سخن گفت.

بورس امروز با یک رکورد تازه بسته شد؛ اما آزمون اصلی از اینجا آغاز می‌شود: آیا نقدینگی‌ای که شاخص را تا ۷.۲۷ میلیون واحد رسانده، برای حفظ این قله هم در بازار باقی خواهد ماند؟