ریزش طلا برخلاف رشد دلار؛ سکه امامی یک میلیون تومان ارزان شد

قیمت طلا در آغاز معاملات دوشنبه کاهش یافت و سکه‌ها رفتار یکدستی نداشتند.

سکه امامی که معاملات عصرگاهی یکشنبه را در سطح ۲۳۵ میلیون تومان به پایان رسانده بود، امروز با یک میلیون تومان کاهش به ۲۳۴ میلیون تومان رسید.

در مقابل، سکه بهار آزادی ۳۰۰ هزار تومان بالا رفت و در سطح ۲۳۳ میلیون تومان قرار گرفت.

نیم‌سکه بدون تغییر ۱۱۹ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان معامله شد و ربع سکه با رشد ۵۰۰ هزار تومانی به ۶۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان رسید. سکه گرمی نیز همچنان ۳۴ میلیون تومان قیمت دارد.

در بازار طلای خام نیز مثقال با کاهش ۸۳۰ هزار تومانی به ۱۰۱ میلیون و ۸۸۰ هزار تومان رسید و هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۱۹۱ هزار تومان ارزان شد.

چرا دلار بالا رفت اما طلا ارزان شد؟

معاملات امروز یکی از نمونه‌های روشن تقابل دو موتور اصلی قیمت طلا در ایران است.

قیمت طلای داخلی عمدتاً از نرخ ارز و اونس جهانی اثر می‌گیرد. روز گذشته دلار نقش اصلی را در ریزش طلا داشت، اما امروز شرایط معکوس شده است.

دلار حدود سه هزار تومان بالا رفته، اما اونس جهانی از محدوده ۴۳۵۰ دلار روز جمعه به حدود ۴۳۱۰ دلار کاهش یافته است.

رویترز گزارش داده قیمت نقدی طلا صبح دوشنبه با افت حدود ۰.۹ درصدی به ۴۳۰۸.۲۴ دلار رسیده و قراردادهای آتی آمریکا نیز ۱.۴ درصد کاهش یافته‌اند.

یعنی طلای جهانی در فاصله کوتاهی نزدیک ۴۰ تا ۵۰ دلار از ارزش خود را از دست داده و همین کاهش بخش بزرگی از اثر افزایش دلار در داخل ایران را خنثی کرده است.

به همین دلیل امروز برخلاف تصور اولیه، دلار صعودی نتوانست طلای ۱۸ عیار را بالا بکشد.

طلای جهانی چرا به ۴۳۱۰ دلار سقوط کرد؟

مهم‌ترین دلیل افت امروز اونس، تغییر شدید انتظارات معامله‌گران درباره سیاست پولی آمریکا است.

پس از انتشار آمار تورم بالاتر از انتظار در ایالات متحده، بازار اکنون احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را بسیار جدی‌تر می‌بیند.

بر اساس داده‌های مورد استناد رویترز، معامله‌گران اکنون حدود ۸۹ درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو در نشست این هفته نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه بالا ببرد؛ این احتمال پیش از انتشار داده‌های تورم حدود ۶۷ درصد بود. گلدمن ساکس و HSBC نیز در حال حاضر افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره را پیش‌بینی می‌کنند.

این تغییر برای طلا خبر خوبی نیست.

طلا سود دوره‌ای یا بهره پرداخت نمی‌کند. هرچه نرخ بهره اوراق و سپرده‌های دلاری بالاتر رود، هزینه فرصت نگهداری طلا بیشتر می‌شود و بخشی از سرمایه از فلز زرد به سمت دارایی‌های بهره‌دار می‌رود.

همین انتظار امروز یکی از عوامل اصلی فشار فروش جهانی است.

دلار جهانی هم علیه طلا حرکت کرد

فقط نرخ بهره نیست.

رویترز گزارش داده شاخص دلار امروز به بالاترین سطح بیش از یک هفته اخیر رسیده است. تقویت دلار معمولاً قیمت طلا را برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر می‌کند و از تقاضای جهانی می‌کاهد.

این عامل همزمان با افزایش احتمال رشد نرخ بهره، فشار دوگانه‌ای بر اونس وارد کرده است.

نکته مهم دیگر اینکه طلا روز جمعه با وجود افزایش بیش از یک درصدی، سومین افت هفتگی متوالی خود را ثبت کرده بود. یعنی اصلاح فعلی صرفاً یک نوسان چندساعته نیست و بازار جهانی طی چند هفته گذشته تحت فشار بوده است.

طلای ۱۸ عیار هنوز از هفته قبل گران‌تر است

با وجود افت امروز، تصویر هفتگی بازار داخلی هنوز کاملاً نزولی نشده است.

داده‌های لحظه‌ای شبکه طلا و ارز نشان می‌دهد طلای ۱۸ عیار امروز در محدوده حدود ۲۳.۴ تا ۲۳.۵ میلیون تومان نوسان داشته و نسبت به روز مشابه هفته قبل همچنان حدود ۱.۸ درصد بالاتر قرار دارد.

طلای ۱۸ عیار در ۱۶ شهریور حدود ۲۳ میلیون و ۶۲ هزار تومان بود و در روزهای بعد با جهش دلار تا کانال‌های بالاتر، به نزدیکی و حتی بالای ۲۴ میلیون تومان رسید.

بنابراین آنچه در دو روز گذشته دیده می‌شود بیشتر اصلاح بخشی از جهش هفته قبل است، نه هنوز یک روند نزولی بلندمدت تثبیت‌شده.

چرا سکه‌ها رفتار متفاوتی داشتند؟

در حالی که طلای خام کاهش یافت، تمام قطعات سکه همسو حرکت نکردند.

سکه امامی یک میلیون تومان پایین آمد، اما بهار آزادی و ربع سکه افزایش محدود داشتند و نیم‌سکه و سکه گرمی تقریباً ثابت بودند.

علت این رفتار را باید در حباب سکه و عرضه و تقاضای هر قطعه جست‌وجو کرد.

قیمت یک سکه فقط حاصل ارزش طلای خالص آن نیست. میزان تقاضا، عرضه در بازار، انتظارات معامله‌گران و حباب نیز روی قیمت نهایی اثر دارند.

به همین دلیل ممکن است در یک روز طلای خام کاهش پیدا کند اما یک قطعه کوچک سکه به دلیل افزایش تقاضا یا رشد حباب حتی گران شود.

رفتار ربع سکه امروز نمونه همین وضعیت است.

نفت بالای ۱۰۰ دلار؛ عامل تازه نگرانی فدرال رزرو

بازار جهانی طلا همچنین تحت تأثیر جهش دوباره قیمت نفت قرار گرفته است.

رویترز می‌گوید نفت دوشنبه نزدیک سه درصد افزایش یافته و حملات تازه به زیرساخت‌های انرژی عربستان و کشتی‌ها در خلیج فارس نگرانی درباره عرضه انرژی را دوباره بالا برده است.

افزایش نفت در حالت عادی می‌تواند از طریق افزایش ریسک ژئوپلیتیک به نفع طلا باشد، اما این بار بازار بیشتر روی اثر تورمی آن تمرکز کرده است.

نفت گران‌تر می‌تواند تورم آمریکا را بالا نگه دارد و فدرال رزرو را به افزایش نرخ بهره تشویق کند.

بنابراین یک عامل که معمولاً برای طلا مثبت تلقی می‌شود، اکنون از مسیر سیاست پولی به فشار منفی تبدیل شده است.

نشست فدرال رزرو مهم‌ترین رویداد این هفته است

نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه برگزار می‌شود.

رویترز می‌گوید بازار اکنون افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره را سناریوی غالب می‌داند؛ اقدامی که در صورت تحقق نرخ هدف را بالاتر خواهد برد و می‌تواند جهت کوتاه‌مدت اونس را مشخص کند.

اما بخش مهم‌تر از خود تصمیم، لحن بیانیه و سخنان رئیس فدرال رزرو درباره آینده نرخ‌هاست.

اگر بانک مرکزی آمریکا فقط یک افزایش محدود انجام دهد اما درباره افزایش‌های بعدی محتاط باشد، طلا ممکن است بخشی از افت خود را جبران کند.

اما اگر پیام سیاست‌گذاران این باشد که تورم همچنان خطرناک است و چند افزایش نرخ دیگر محتمل است، احتمال شکسته‌شدن حمایت‌های پایین‌تر طلا افزایش خواهد یافت.

پیش‌بینی قیمت طلا و سکه؛ سه سناریوی مهم

سناریوی نزولی: اگر اونس زیر ۴۳۰۰ دلار تثبیت شود و دلار ایران نیز نتواند رشد امروز را ادامه دهد، فشار فروش روی طلای ۱۸ عیار بیشتر می‌شود. در این حالت احتمال حرکت طلا به نیمه پایین کانال ۲۳ میلیون تومان و عقب‌نشینی بیشتر سکه امامی از سطح ۲۳۴ میلیون تومان وجود دارد.

سناریوی متعادل: اگر دلار در محدوده فعلی باقی بماند و اونس بین ۴۳۰۰ تا ۴۳۵۰ دلار نوسان کند، دو نیروی بازار تا حد زیادی یکدیگر را خنثی خواهند کرد. در این شرایط طلای ۱۸ عیار می‌تواند در محدوده ۲۳.۳ تا ۲۳.۸ میلیون تومان نوسان کند و سکه نیز نزدیک سطوح فعلی باقی بماند.

سناریوی صعودی: اگر دلار دوباره با قدرت به سمت سطوح بالاتر حرکت کند و اونس نیز از کف ۴۳۰۰ دلار بازگردد، قیمت داخلی خیلی سریع واکنش خواهد داد. در این صورت بازگشت طلای ۱۸ عیار به کانال ۲۴ میلیون تومان و حرکت سکه امامی به سمت ۲۳۷ تا ۲۴۰ میلیون تومان دور از انتظار نیست.

حالا دلار مهم‌تر است یا اونس؟

معاملات دو روز اخیر پاسخ خوبی به این پرسش داده است.

یکشنبه، بازار جهانی تعطیل بود و افت دلار طلا را پایین کشید. دوشنبه دلار برگشت، اما ریزش اونس آن‌قدر قوی بود که اجازه رشد به طلای داخلی نداد.

بنابراین بازار وارد مرحله‌ای شده که هیچ‌کدام از دو متغیر به تنهایی فرمانده مطلق نیستند.

اگر دلار و اونس در یک جهت حرکت کنند، نوسان طلا می‌تواند بسیار شدید شود؛ اما تا زمانی که یکی بالا و دیگری پایین باشد، بازار داخلی بیشتر درگیر نوسانات محدود و رفت‌وبرگشتی خواهد بود.

فعلاً عدد ۴۳۰۰ دلار برای اونس و رفتار دلار در محدوده فعلی دو مرز اصلی معاملات هستند. شکسته‌شدن هر کدام می‌تواند مسیر بعدی طلا و سکه را مشخص کند.