عرضه اولیه غزنجان امروز؛ با ۴۱۶ هزار تومان می‌توان سهم پگاه زنجان را خرید؟

عرضه اولیه پگاه زنجان یکی از رویدادهای مهم بازار سرمایه در معاملات امروز است. براساس اطلاعات منتشرشده، ۱۷۳ میلیون و ۱۹۱ هزار و ۴۰۰ سهم معادل ۱۰ درصد شرکت با نماد «غزنجان» به روش ثبت سفارش عرضه می‌شود. پگاه زنجان همچنین هجدهمین شرکت جدیدی است که در سال ۱۴۰۵ وارد بازار سهام می‌شود.

ثبت سفارش از ساعت ۹:۳۰ آغاز شده و تا ساعت ۱۲:۳۰ ادامه دارد؛ سرمایه‌گذاران در این مدت می‌توانند سفارش خود را ثبت، حذف یا اصلاح کنند.

جزئیات عرضه اولیه غزنجان امروز ۲۵ شهریور ۱۴۰۵

دامنه قیمتی تعیین‌شده برای عرضه اولیه بین ۶۱۴۴ تا ۶۹۲۸ ریال برای هر سهم است و سقف سفارش هر سرمایه‌گذار حقیقی یا حقوقی نیز ۶۰۰ سهم تعیین شده است.

اطلاعات منتشرشده درباره عرضه نشان می‌دهد احتمال کاهش سهمیه نهایی در صورت مشارکت زیاد سرمایه‌گذاران وجود دارد و عدد ۶۰۰ سهم صرفاً حداکثر میزان قابل درخواست است.

برای عرضه اولیه غزنجان چقدر پول لازم است؟

در صورتی که سرمایه‌گذار سفارش ۶۰۰ سهمی را با حداکثر قیمت ۶۹۲۸ ریال ثبت کند، ارزش سفارش به حدود ۴ میلیون و ۱۵۶ هزار و ۸۰۰ ریال، معادل ۴۱۵ هزار و ۶۸۰ تومان می‌رسد.

به همین دلیل رقم تقریبی ۴۱۶ هزار تومان به عنوان حداکثر نقدینگی مورد نیاز اعلام شده است.

اما یک نکته مهم وجود دارد: سرمایه‌گذار لزوماً تمام ۶۰۰ سهم را دریافت نمی‌کند.

برای مثال، اگر تعداد متقاضیان بسیار بیشتر از تعداد سهامی باشد که امکان تخصیص آن وجود دارد، سهم هر کد کاهش پیدا می‌کند و در نتیجه مبلغ واقعی خرید نیز پایین‌تر خواهد بود.

بنابراین بهتر است بین «حداکثر مبلغ سفارش» و «مبلغ نهایی تخصیص» تفاوت قائل شد.

آیا ۶۹۲۸ ریال قیمت قطعی غزنجان است؟

خیر. رقم ۶۹۲۸ ریال سقف دامنه سفارش‌گذاری اعلام‌شده برای عرضه است و نباید آن را به‌صورت خودکار قیمت نهایی معامله در نظر گرفت.

در روش ثبت سفارش، متقاضی در محدوده قیمتی تعیین‌شده سفارش وارد می‌کند و پس از پایان دوره سفارش‌گیری، فرآیند تخصیص و کشف قیمت انجام می‌شود.

به همین دلیل نتیجه نهایی عرضه، شامل تعداد سهام تخصیصی و مبلغی که از حساب متقاضی کسر می‌شود، پس از پایان سفارش‌گیری مشخص خواهد شد.

این نکته به‌خصوص برای سرمایه‌گذاران تازه‌وارد اهمیت دارد؛ چراکه قرار دادن ۶۰۰ سهم در فرم سفارش هیچ تضمینی برای دریافت کامل این تعداد ایجاد نمی‌کند.

غزنجان چه شرکتی است؟

شرکت شیر پاستوریزه پگاه زنجان یکی از زیرمجموعه‌های مجموعه صنایع شیر ایران است و با ورود آن به بازار سرمایه، تعداد شرکت‌های تولیدی این مجموعه که وارد بورس شده‌اند افزایش می‌یابد.

براساس توضیحات مدیرعامل شرکت در نشست معرفی عرضه اولیه، پگاه زنجان فعالیت خود را با دریافت روزانه حدود ۷۵ تن شیر خام آغاز کرده و این مقدار اکنون به حدود ۱۴۵ تن در روز رسیده است. هدف‌گذاری شرکت نیز افزایش این ظرفیت به ۱۷۵ تن عنوان شده است.

مدیریت شرکت اعلام کرده منابع حاصل از توسعه سرمایه قرار است برای خرید تجهیزات، افزایش ظرفیت و راه‌اندازی خطوط جدید تولید و انبار محصولات مورد استفاده قرار گیرد. همچنین تولید محصولات با ارزش افزوده بالاتر یکی از محورهای برنامه توسعه پگاه زنجان عنوان شده است.

فروش پگاه زنجان چقدر رشد کرده است؟

بررسی آخرین گزارش‌های مالی شرکت، رشد قابل توجه درآمد را نشان می‌دهد.

براساس گزارش فعالیت ماهانه منتشرشده، پگاه زنجان در پنج‌ماهه منتهی به اردیبهشت ۱۴۰۵ حدود ۱۸ هزار و ۱۴۳ میلیارد ریال درآمد فروش ثبت کرده که نسبت به دوره مشابه سال قبل ۸۸ درصد رشد داشته است.

داده‌های جدیدتر نیز نشان می‌دهد فروش تجمیعی شرکت طی هشت ماه سال مالی به حدود ۳۱ هزار و ۸۵۷ میلیارد ریال رسیده که نسبت به دوره مشابه سال قبل حدود ۹۸ درصد افزایش داشته است. فقط در مردادماه نیز فروش بیش از ۵ هزار میلیارد ریال ثبت شده که رشد ۱۵۵ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل را نشان می‌دهد.

البته رشد فروش به‌تنهایی برای ارزیابی ارزندگی یک سهم کافی نیست و باید همزمان هزینه مواد اولیه، حاشیه سود، سرمایه در گردش و روند سودآوری نیز بررسی شود.

سود غزنجان چقدر بوده است؟

صورت‌های مالی شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت نشان می‌دهد پگاه زنجان در دوره منتهی به ۳۱ خرداد ۱۴۰۵ به ازای هر سهم ۲۸۸۹ ریال سود شناسایی کرده است.

این رقم نسبت به دوره مشابه سال قبل حدود ۶۴ درصد افزایش نشان می‌دهد و سود خالص شش‌ماهه شرکت نیز حدود یک هزار و ۲۷۶ میلیارد ریال اعلام شده است.

در گزارش دیگری از عملکرد شش‌ماهه نیز افزایش ۸۷ درصدی درآمد عملیاتی و رشد ۳۶ درصدی سود ناخالص نسبت به دوره مشابه گزارش شده است.

این آمار نشان می‌دهد پگاه زنجان در دوره اخیر از نظر فروش و سودآوری رشد داشته، اما سرمایه‌گذار برای ارزیابی سهم باید بررسی کند چه میزان از این رشد ناشی از افزایش حجم فروش و چه مقدار حاصل افزایش نرخ محصولات بوده است.

مهم‌ترین ریسک غزنجان چیست؟

صنعت لبنیات به‌شدت تحت تأثیر قیمت شیر خام و سایر مواد اولیه قرار دارد. هر افزایش ناگهانی در قیمت شیر، بسته‌بندی، انرژی یا حمل‌ونقل می‌تواند هزینه تولید شرکت‌های لبنی را بالا ببرد.

از طرف دیگر، همه افزایش‌های هزینه را نمی‌توان بلافاصله به قیمت محصولات منتقل کرد؛ بنابراین فاصله زمانی بین افزایش هزینه مواد اولیه و اصلاح نرخ فروش می‌تواند حاشیه سود شرکت را تحت فشار قرار دهد.

در مقابل، افزایش ظرفیت دریافت شیر، توسعه محصولات با ارزش افزوده بالاتر و رشد فروش می‌تواند بخشی از این فشار را جبران کند.

در نشست معرفی شرکت نیز اعلام شد پگاه زنجان در حال توسعه محصولات جدید و افزایش ظرفیت تولید است.

آیا عرضه اولیه غزنجان سود می‌دهد؟

عرضه اولیه بودن یک سهم به خودی خود تضمین‌کننده رشد قیمت آن پس از عرضه نیست.

رفتار غزنجان در روزهای بعد به عواملی مانند تعداد سهام تخصیص‌یافته، حجم عرضه سهامدار عمده، وضعیت کلی بورس، قیمت‌گذاری شرکت، عملکرد مالی و میزان تقاضای سرمایه‌گذاران بستگی خواهد داشت.

تجربه سال‌های اخیر نیز نشان داده است همه عرضه‌های اولیه الزاماً مسیر یکسانی ندارند و برخی از آنها بعد از چند روز مثبت، با افزایش عرضه مواجه شده‌اند.

بنابراین تصمیم درباره نگهداری یا فروش سهم بعد از بازگشایی معاملات بهتر است براساس داده‌های واقعی بازار و گزارش‌های مالی شرکت انجام شود، نه صرفاً سابقه ذهنی سودده بودن عرضه‌های اولیه.

غزنجان؛ هجدهمین تازه‌وارد بورس در سال ۱۴۰۵

پگاه زنجان هجدهمین شرکتی است که از ابتدای سال وارد بازار سرمایه می‌شود. پیش از آن نیز شرکت‌هایی از صنایع دارویی، فولادی، پتروشیمی، برق، سیمان، دامپروری و قطعه‌سازی عرضه اولیه شده‌اند.

افزایش تعداد عرضه‌های اولیه در شرایطی اتفاق افتاده که بورس تهران در هفته‌های اخیر شاهد رشد قابل توجه شاخص و افزایش گردش نقدینگی بوده است. چنین فضایی معمولاً استقبال از عرضه‌های کوچک را افزایش می‌دهد، زیرا سرمایه‌گذاران بیشتری برای دریافت سهمیه وارد فرآیند سفارش‌گذاری می‌شوند.

همین موضوع می‌تواند باعث شود تعداد سهامی که در نهایت به هر کد می‌رسد کمتر از سقف ۶۰۰ سهم باشد.

جمع‌بندی عرضه اولیه غزنجان؛ ۴۱۶ هزار تومان آماده باشد، اما تخصیص احتمالاً کمتر است

برای شرکت در عرضه اولیه غزنجان، سرمایه‌گذار می‌تواند حداکثر ۶۰۰ سهم در بازه ۶۱۴۴ تا ۶۹۲۸ ریال درخواست کند. سفارش در سقف تعداد و سقف قیمت حدود ۴۱۶ هزار تومان نقدینگی نیاز دارد.

اما این فقط حداکثر مبلغ سفارش است.

اگر استقبال از عرضه زیاد باشد، تعداد سهام نهایی تخصیص‌یافته کاهش می‌یابد و در نتیجه بخشی از پول متقاضی نیز آزاد خواهد شد.

از منظر بنیادی نیز پگاه زنجان در ماه‌های اخیر رشد قابل توجه فروش و سود را ثبت کرده است؛ فروش هشت‌ماهه تقریباً دو برابر دوره مشابه شده و سود هر سهم شش‌ماهه نیز رشد ۶۴ درصدی داشته است. با این حال آینده سهم بعد از عرضه به عملکرد واقعی شرکت، شرایط صنعت لبنیات و وضعیت عمومی بورس وابسته خواهد بود.

در نتیجه، مهم‌ترین نکته عرضه امروز این است: حدود ۴۱۶ هزار تومان برای ثبت حداکثر سفارش کافی است، اما دریافت ۶۰۰ سهم قطعی نیست و نتیجه واقعی تنها پس از پایان سفارش‌گیری و تخصیص مشخص خواهد شد.