قیمت طلای جهانی امروز ۲۹ سپتامبر؛ اونس از کف ۴۱۱۱ دلار برگشت / خطر ریزش هنوز تمام نشده است

بازار طلا امروز پس از شوک شدید روز دوشنبه وارد فاز آرام‌تری شده است.

طلای نقدی در ساعات ابتدایی معاملات حوالی ۴۱۲۳ تا ۴۱۳۰ دلار قرار داشت، اما با پیشروی معاملات اروپا قیمت اندکی تقویت شد. رویترز در تازه‌ترین گزارش خود افزایش حدود ۰.۷ درصدی قیمت نقدی را ثبت کرده و نرخ اونس را ۴۱۴۳.۸۷ دلار اعلام کرده است.

طلای آتی آمریکا نیز در همان گزارش حدود ۴۱۷۵ دلار معامله شده و ۰.۲ درصد رشد داشته است. ارقام لحظه‌ای ممکن است در طول روز تغییر کنند؛ بنابراین نرخ ۴۱۳۰ دلاری ابتدای معاملات و نرخ بالاتر ۴۱۴۳ دلاری، دو مقطع متفاوت از یک جلسه معاملاتی هستند.

این حرکت در شرایطی رخ داده که طلا تنها یک روز قبل تا ۴۱۱۱ دلار پایین آمده بود؛ کمترین سطح از پنجم اوت.

بنابراین معامله‌گران فعلاً محدوده ۴۱۰۰ تا ۴۱۱۰ دلار را به‌عنوان یکی از مهم‌ترین مناطق کوتاه‌مدت زیر نظر دارند.

چرا طلا دوشنبه ۴ درصد سقوط کرد؟

ریزش روز دوشنبه از چند فشار همزمان شکل گرفت.

مهم‌ترین آنها جهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا بود. بازده اوراق ۱۰ ساله در معاملات اخیر تا حدود ۵.۲۷ درصد بالا رفت که بالاترین سطح از ژوئن ۲۰۰۷ محسوب می‌شود. بازار اوراق آمریکا در سپتامبر یکی از بدترین ماه‌های چند سال اخیر خود را تجربه کرده و بازده اوراق دوساله نیز طی ماه حدود ۶۰ واحد پایه بالا رفته است.

برای طلا، چنین حرکتی خبر مساعدی نیست.

طلا برخلاف اوراق دولتی سود دوره‌ای یا کوپن پرداخت نمی‌کند. بنابراین زمانی که سرمایه‌گذار می‌تواند از اوراق کم‌ریسک دولت آمریکا بازده بیش از پنج درصد دریافت کند، هزینه فرصت نگهداری فلز زرد افزایش پیدا می‌کند.

همین عامل یکی از دلایل اصلی سقوط تقریباً چهار درصدی طلا در معاملات دوشنبه بود.

بازده ۱۰ ساله آمریکا چرا تا ۵.۲۷ درصد بالا رفت؟

افزایش بازده اوراق فقط ناشی از تصمیمات مستقیم فدرال رزرو نیست.

نگرانی درباره تورم ناشی از افزایش قیمت انرژی، تاب‌آوری اقتصاد آمریکا، هزینه‌های بالای سرمایه‌گذاری مرتبط با هوش مصنوعی و حجم سنگین انتشار بدهی دولت آمریکا همگی به فروش اوراق و رشد بازده‌ها کمک کرده‌اند. رویترز گزارش داده است بازارهای اوراق دولتی جهان در حال تجربه یکی از سنگین‌ترین دوره‌های فروش خود هستند.

بازده ۱۰ ساله روز دوشنبه به حدود ۵.۲۷۴ درصد رسید و در معاملات امروز اندکی پایین‌تر آمد، اما همچنان نزدیک همان قله چندساله باقی مانده است.

تا زمانی که بازده اوراق در این محدوده‌های بالا بماند، طلا برای آغاز یک صعود پایدار با مانع جدی روبه‌رو خواهد بود.

احتمال افزایش دوباره نرخ بهره آمریکا به بالای ۷۰ درصد رسید

دومین فشار بزرگ بر بازار طلا از سمت انتظارات سیاست پولی می‌آید.

براساس داده‌های مورد استناد رویترز، معامله‌گران اکنون حدود ۷۰.۳ درصد احتمال می‌دهند فدرال رزرو در نشست اکتبر یک افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای دیگر در نرخ بهره اعمال کند.

این تغییر مهمی در انتظارات بازار است.

تنها چند هفته قبل بحث اصلی درباره زمان پایان سیاست انقباضی و احتمال کاهش نرخ‌ها بود، اما افزایش بهای نفت و نگرانی از ماندگاری تورم، بازار را دوباره به سمت سناریوی «نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر» سوق داده است.

اگر این انتظار تقویت شود، بازده واقعی اوراق نیز می‌تواند بالا باقی بماند و جذابیت نسبی طلا کاهش پیدا کند.

نفت ۱۰۷ دلاری چگونه به دشمن طلا تبدیل شد؟

در حالت معمول، تشدید ریسک ژئوپلیتیکی می‌تواند باعث افزایش تقاضای پناهگاه امن برای طلا شود.

اما شرایط فعلی پیچیده‌تر است.

رویترز امروز گزارش داده نفت برنت در معاملات سه‌شنبه حدود ۱.۵ درصد رشد کرده و به محدوده ۱۰۷ دلار رسیده است. نگرانی از اختلال در عرضه انرژی خاورمیانه و تداوم تنش‌های ایران و آمریکا همچنان از قیمت نفت حمایت می‌کند.

در همین حال، تلاش‌های دیپلماتیک میان ایران و آمریکا از طریق میانجی‌ها ادامه دارد، اما هنوز توافقی برای پایان درگیری و رفع نگرانی‌های مربوط به عرضه انرژی اعلام نشده است.

بازار طلا از این وضعیت دو سیگنال متضاد می‌گیرد.

تنش منطقه‌ای می‌تواند تقاضا برای دارایی امن را افزایش دهد، اما نفت گران‌تر به معنای خطر تورم بیشتر است؛ و تورم بیشتر می‌تواند فدرال رزرو را به افزایش بیشتر نرخ بهره وادار کند.

در چند روز اخیر، ظاهراً اثر دوم بر بازار طلا قوی‌تر بوده است.

دلار قوی نیز جلوی رشد طلا را گرفته است

عامل فشار دیگر، عملکرد دلار آمریکاست.

رویترز می‌گوید انتظارات برای بالا ماندن نرخ‌های بهره باعث شده دلار همچنان قدرتمند باقی بماند. افزایش بازده اوراق آمریکا نیز سرمایه بیشتری را به سمت دارایی‌های دلاری جذب کرده است.

قدرت دلار معمولاً برای طلا منفی است؛ زیرا قیمت اونس بر مبنای دلار تعیین می‌شود و رشد ارزش پول آمریکا، خرید طلا را برای سرمایه‌گذارانی که با یورو، ین یا سایر ارزها معامله می‌کنند گران‌تر می‌کند.

به همین دلیل طلا اکنون از دو طرف تحت فشار است: بازده بالای اوراق و دلار قوی.

سقوط از ۴۵۱۰ دلار؛ طلا چقدر از سقف فاصله گرفته است؟

بازار طلا در ابتدای سپتامبر شرایط کاملاً متفاوتی داشت.

فلز زرد در اوج ماه تا محدوده‌های بالای ۴۵۰۰ دلار پیش رفت، اما مجموعه فشارهای اخیر بخش بزرگی از این رشد را پس گرفت.

با نرخ حدود ۴۱۴۰ دلار، اونس تقریباً هشت درصد پایین‌تر از محدوده ۴۵۱۰ دلار قرار دارد.

ریزش سریع قیمت پس از ثبت رکوردهای تاریخی نشان می‌دهد بازار وارد مرحله‌ای از بازقیمت‌گذاری انتظارات نرخ بهره شده است.

رویترز نیز سقوط دوشنبه را مستقیماً به افزایش بازده اوراق، رشد قیمت نفت و بالا رفتن احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو مرتبط کرده است.

آیا طلا در محدوده ۴۱۰۰ دلار حمایت می‌شود؟

رفتار دو روز اخیر باعث شده محدوده ۴۱۰۰ تا ۴۱۱۰ دلار از نظر کوتاه‌مدت اهمیت زیادی پیدا کند.

طلا دوشنبه در محدوده ۴۱۱۱ دلار با ورود بخشی از خریداران مواجه شد و امروز نیز توانسته از آن کف فاصله بگیرد.

اما صرفاً یک واکنش مثبت برای تأیید تشکیل کف کافی نیست.

اگر بازده ۱۰ ساله همچنان نزدیک ۵.۲ درصد بماند و بازار احتمال افزایش نرخ بهره را بالا نگه دارد، هر بازگشت طلا می‌تواند با عرضه دوباره روبه‌رو شود.

در مقابل، حفظ محدوده ۴۱۰۰ دلار و کاهش بازده اوراق می‌تواند فرصت حرکت دوباره به سمت نواحی بالاتر را فراهم کند.

این محدوده‌ها تحلیل رفتار قیمت هستند و به معنی پیش‌بینی قطعی مسیر بازار نیستند.

داده‌های اقتصادی آمریکا تعیین‌کننده حرکت بعدی اونس

بازار در ادامه هفته به مجموعه‌ای از داده‌های مهم آمریکا چشم دوخته است.

آمار فرصت‌های شغلی، گزارش اشتغال، اعتماد مصرف‌کننده و داده‌های تورمی می‌توانند انتظارات نرخ بهره را دوباره تغییر دهند. رویترز گزارش کرده معامله‌گران به‌ویژه داده‌های اشتغال و تورم را برای ارزیابی تصمیم بعدی فدرال رزرو دنبال می‌کنند.

اگر آمارها اقتصاد قدرتمند و فشار تورمی بالا را نشان دهند، احتمال افزایش نرخ بهره می‌تواند بیشتر شود؛ سناریویی که برای طلا دشوار خواهد بود.

اما اگر بازار کار نشانه‌های ضعف بیشتری نشان دهد یا فشار تورمی کاهش پیدا کند، ممکن است بخشی از انتظارات انقباضی تعدیل شود و بازده اوراق عقب بنشیند.

در آن صورت طلا می‌تواند فضای بیشتری برای بازیابی قیمت پیدا کند.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ ۴۱۰۰ دلار زیر ذره‌بین

در کوتاه‌مدت، سه سناریو بیش از همه اهمیت دارند.

اگر اونس بتواند بالای ۴۱۰۰ دلار باقی بماند و بازده اوراق ۱۰ ساله از قله ۵.۲۷ درصدی عقب‌نشینی کند، ادامه بازیابی قیمت امکان‌پذیر خواهد بود و محدوده‌های بالاتر دوباره مورد توجه معامله‌گران قرار می‌گیرند.

در سناریوی دوم، باقی ماندن بازده‌ها در سطوح فعلی می‌تواند طلا را در یک دامنه نوسانی نزدیک کف‌های اخیر نگه دارد.

اما اگر داده‌های آمریکا انتظارات برای افزایش نرخ بهره را بیشتر کنند و بازده اوراق بار دیگر سقف تازه‌ای ثبت کند، از دست رفتن ۴۱۰۰ دلار می‌تواند فشار فروش را تقویت کند.

در سوی مقابل، کاهش تنش‌های تورمی یا افت محسوس بازده اوراق می‌تواند زمینه بازگشت سریع‌تر تقاضا را فراهم کند.

طلا برگشت؛ اما هنوز از منطقه خطر خارج نشده است

جمع‌بندی معاملات سه‌شنبه نشان می‌دهد بازار پس از شوک روز دوشنبه کمی آرام گرفته، اما نیروهای اصلی که باعث ریزش شدند هنوز از بین نرفته‌اند.

اونس از کف ۴۱۱۱ دلار به محدوده ۴۱۴۰ دلار برگشته، اما بازده ۱۰ ساله آمریکا همچنان نزدیک بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ است و بازار حدود ۷۰ درصد احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در اکتبر را قیمت‌گذاری می‌کند.

همزمان نفت بالای ۱۰۰ دلار، نگرانی‌های تورمی را زنده نگه داشته و دلار قدرتمند نیز فشار دیگری بر فلز زرد وارد می‌کند.

بنابراین رشد امروز هنوز نشانه قطعی پایان اصلاح نیست. مهم‌ترین آزمون بازار، حفظ محدوده ۴۱۰۰ دلار و واکنش بازده اوراق به داده‌های اقتصادی آمریکا خواهد بود.

اگر بازده‌ها پایین بیایند، طلا می‌تواند فرصت بازسازی بخشی از افت سنگین سپتامبر را پیدا کند؛ اما تا زمانی که نرخ‌های بهره بالا و انتظارات انقباضی پابرجا هستند، مسیر بازگشت فلز زرد همچنان دشوار خواهد بود.