قیمت جهانی طلا امروز ۱۰ مهر ۱۴۰۵؛ اونس روی ۴۱۸۸ دلار ایستاد / بازار در انتظار شوک گزارش اشتغال آمریکا

آخرین به‌روزرسانی رویترز در صبح جمعه نشان می‌دهد بازار طلا بعد از افت هفته جاری در وضعیت انتظار قرار گرفته است.

طلای نقدی بیش از ۲ درصد افت هفتگی داشته و اگر تا پایان معاملات جمعه این وضعیت حفظ شود، دومین هفته متوالی نزولی برای فلز زرد ثبت خواهد شد. معاملات آتی آمریکا نیز با وجود رشد حدود ۰.۴ درصدی روزانه، همچنان تحت تأثیر فضای سنگین بازار اوراق و دلار قرار دارند.

یک نکته زمانی نیز اهمیت دارد: قیمت ۴۱۸۴.۴۵ دلار مربوط به ساعت ۰۴:۱۹ گرینویچ است؛ رویترز حدود دو ساعت بعد نرخ ۴۱۸۸.۲۸ دلار را ثبت کرده است. بنابراین تفاوت چند دلاری این دو عدد ناشی از حرکت لحظه‌ای بازار است، نه تناقض در گزارش‌ها.

چرا طلا با وجود ریسک‌های سیاسی پایین آمده است؟

سه عامل در کوتاه‌مدت فشار اصلی را بر طلا وارد می‌کنند: دلار قوی، بازده بالای اوراق و نگرانی از ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو.

شاخص دلار آمریکا روز جمعه به حدود ۱۰۱.۹۳ رسید و در مسیر سومین افزایش هفتگی متوالی قرار گرفت. دلار در بالاترین سطوح ۱۷ ماه گذشته قرار گرفته است. وقتی دلار تقویت می‌شود، خرید طلا برای سرمایه‌گذارانی که با یورو، ین یا سایر ارزها معامله می‌کنند گران‌تر می‌شود و تقاضای جهانی می‌تواند تحت فشار قرار گیرد.

عامل دوم اوراق خزانه‌داری است.

بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا روز پنجشنبه تا ۵.۳۴۴ درصد صعود کرد و بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۲ را لمس کرد. صبح جمعه بخشی از این جهش اصلاح شد و بازده به حدود ۵.۲۵ درصد برگشت، اما همچنان در سطوح بسیار بالایی قرار دارد.

این وضعیت برای طلا مهم است، زیرا فلز زرد سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. هرچه بازده اوراق بدون ریسک بالاتر رود، هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش پیدا می‌کند.

یک اصلاح مهم در احتمال افزایش نرخ بهره

در داده‌های اولیه بازار احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در اکتبر حدود ۲۸ درصد و برای دسامبر حدود ۸۲ درصد عنوان شده بود.

اما آخرین به‌روزرسانی رویترز در صبح جمعه این ارقام را کمی تغییر داده است.

براساس قیمت‌گذاری بازار، احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر اکنون حدود ۲۶ درصد است؛ در حالی که ابتدای هفته این احتمال نزدیک به ۷۰ درصد بود. بازار همچنان برای افزایش نرخ تا پایان سال آماده است و احتمال افزایش در دسامبر را حدود ۸۰ درصد می‌بیند.

کاهش شدید احتمال افزایش نرخ در اکتبر پس از انتشار داده تورمی ضعیف‌تر از انتظار و اظهارات محتاطانه‌تر برخی مقام‌های فدرال رزرو اتفاق افتاده است.

در واقع بازار اکنون با یک تناقض روبه‌روست: انتظار برای افزایش فوری نرخ بهره کمتر شده، اما بازده اوراق بلندمدت همچنان بسیار بالاست.

چرا بازده اوراق حتی با کاهش احتمال افزایش نرخ بالا مانده؟

پاسخ فقط در فدرال رزرو نیست.

رویترز گزارش کرده نگرانی درباره کسری بودجه دولت‌ها، حجم بالای انتشار اوراق، تورم انرژی و نیاز عظیم شرکت‌های فناوری و هوش مصنوعی به سرمایه، تقاضا برای منابع مالی را افزایش داده است. همین عوامل باعث شده نرخ‌های بلندمدت حتی زمانی که انتظار افزایش نرخ کوتاه‌مدت فدرال رزرو کمی کاهش می‌یابد، بالا باقی بمانند.

افزایش بهای انرژی نیز دوباره نگرانی‌های تورمی را بالا برده است.

نفت برنت روز جمعه همچنان بالای ۱۰۰ دلار قرار داشت و بحران انرژی ناشی از تحولات خاورمیانه یکی از عوامل نگرانی بازار اوراق محسوب می‌شود.

این ترکیب یعنی طلا از یک طرف باید با نرخ‌های بهره بالا بجنگد و از طرف دیگر از ریسک‌های تورمی و سیاسی حمایت می‌گیرد.

گزارش اشتغال آمریکا؛ مهم‌ترین محرک بعدی طلا

مهم‌ترین رویداد باقی‌مانده برای معاملات جمعه، گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در ماه سپتامبر است.

این گزارش ساعت ۱۲:۳۰ گرینویچ منتشر می‌شود. بازار انتظار دارد حدود ۹۰ هزار شغل جدید ایجاد شده باشد و نرخ بیکاری در سطح ۴.۱ درصد باقی بماند.

واکنش طلا می‌تواند کاملاً به میزان فاصله داده واقعی از پیش‌بینی‌ها وابسته باشد.

اگر اشتغال بسیار قوی‌تر از انتظار منتشر شود، احتمال افزایش نرخ فدرال رزرو دوباره بالا می‌رود؛ دلار و بازده اوراق می‌توانند تقویت شوند و فشار فروش روی طلا افزایش پیدا کند.

اما اگر گزارش اشتغال ضعیف باشد، احتمال افزایش نرخ در اکتبر ممکن است بیشتر کاهش یابد. در این سناریو، بخشی از فشار دلار و بازده اوراق می‌تواند تخلیه شود و طلا فرصت بازگشت پیدا کند. تحلیلگر Capital.com نیز به رویترز گفته است داده قوی اشتغال می‌تواند احتمال افزایش نرخ را بالا ببرد و فشار بیشتری بر طلا وارد کند.

چرا طلا با وجود این فشارها هنوز بالای ۴۰۰۰ دلار است؟

اینجا تصویر بلندمدت با کوتاه‌مدت متفاوت می‌شود.

رویترز در تحلیلی جداگانه نوشته است مدل سنتی رابطه طلا با دلار و بازده واقعی اوراق دیگر به تنهایی قادر به توضیح قیمت بالای فلز زرد نیست.

خرید بانک‌های مرکزی، تنوع‌بخشی ذخایر ارزی، کاهش وابستگی برخی کشورها به دلار و نگرانی‌های ژئوپلیتیکی یک «پریمیوم ساختاری» به قیمت طلا اضافه کرده‌اند. تحلیلگران برآورد کرده‌اند این عوامل بخشی از فاصله قابل توجه قیمت طلا با سطحی را توضیح می‌دهند که صرفاً براساس نرخ‌های بهره انتظار می‌رفت.

به عبارت ساده‌تر، بازده ۵ درصدی اوراق در گذشته شاید فشار بسیار بیشتری بر طلا وارد می‌کرد؛ اما اکنون خریداران ساختاری مانند بانک‌های مرکزی بخشی از این فشار را جذب می‌کنند.

چین و لهستان از جمله کشورهایی هستند که در گزارش رویترز به‌عنوان خریداران مهم طلا مورد اشاره قرار گرفته‌اند.

نقره و پلاتین سبز شدند؛ اما هفته هنوز منفی است

بازار سایر فلزات گرانبها صبح جمعه اندکی مثبت بود.

نقره با حدود ۰.۷ درصد افزایش به ۶۱.۲۶ دلار رسید، پلاتین با رشد ۰.۶ درصدی روی ۱۷۳۵.۰۵ دلار قرار گرفت و پالادیوم نیز حدود ۱.۳ درصد بالا رفت و به ۱۱۸۶.۹۶ دلار رسید.

با وجود رشد روزانه، هر سه فلز در مسیر ثبت افت هفتگی قرار دارند.

رفتار مشابه این فلزات نشان می‌دهد فشار نرخ بهره و دلار فقط محدود به طلا نیست و مجموعه بازار فلزات گرانبها تحت تأثیر شرایط مالی آمریکا قرار گرفته است.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ ۴۲۰۰ دلار دوباره پس گرفته می‌شود؟

در کوتاه‌مدت می‌توان محدوده ۴۲۰۰ دلار را یک سطح رفتاری مهم دانست؛ نه یک حمایت یا مقاومت رسمی اعلام‌شده از سوی بازار.

طلای نقدی اکنون تنها حدود ۱۲ دلار پایین‌تر از این سطح قرار دارد و قراردادهای آتی نیز بالای ۴۲۱۰ دلار معامله می‌شوند.

اگر گزارش اشتغال ضعیف باشد و دلار و بازده اوراق عقب‌نشینی کنند، بازگشت اونس به بالای ۴۲۰۰ دلار می‌تواند نخستین نشانه کاهش فشار فروش باشد.

در سناریوی معکوس، داده قوی اشتغال می‌تواند طلا را دوباره به سمت محدوده‌های پایین‌تر هفته سوق دهد. محدوده ۴۱۰۰ دلار در کوتاه‌مدت قابل توجه است و سطح ۴۰۰۰ دلار نیز از نظر روانی اهمیت بسیار بیشتری دارد.

با این حال رویترز تأکید کرده است که تقاضای بانک‌های مرکزی و نگرانی‌های ژئوپلیتیکی تاکنون اجازه نداده‌اند افزایش شدید بازده اوراق، طلا را به شکل پایدار زیر ۴۰۰۰ دلار ببرد.

طلا در انتظار یک عدد بزرگ از آمریکا

بازار جهانی طلا در صبح جمعه نه وارد موج جدید صعودی شده و نه افت هفته جاری را جبران کرده است.

اونس در آخرین نرخ رویترز نزدیک ۴۱۸۸ دلار قرار دارد، دلار در بالاترین سطوح ۱۷ ماهه است و بازده اوراق آمریکا پس از ثبت رکورد ۲۴ ساله همچنان بالاست. در طرف مقابل، احتمال افزایش فوری نرخ بهره کاهش یافته و تقاضای ساختاری بانک‌های مرکزی همچنان از کف قیمت حمایت می‌کند.

بنابراین جهت بعدی طلا بیش از هر چیز به گزارش اشتغال سپتامبر آمریکا وابسته شده است. داده قوی می‌تواند دوباره فروشندگان را فعال کند؛ داده ضعیف اما این شانس را به خریداران می‌دهد که اونس را بالای ۴۲۰۰ دلار برگردانند. تا انتشار این گزارش، بازار طلا عملاً در حالت انتظار قرار دارد.