پیش‌ بینی بورس شنبه ۱۱ مهر ۱۴۰۵؛ شاخص در قله تاریخی | صعود ادامه دارد یا موج شناسایی سود می‌رسد؟

چهارشنبه برای بورس تهران فقط یک روز مثبت دیگر نبود.

داده‌های نهایی نشان می‌دهد شاخص کل حدود ۱۷۱ هزار و ۵۷۴ تا ۱۷۱ هزار و ۵۸۰ واحد، بسته به منبع داده، افزایش یافت و در محدوده ۷ میلیون و ۷۶۶ هزار و ۵۳۱ واحد قرار گرفت. شاخص هم‌وزن نیز با رشد حدود ۳۶ هزار و ۵۰۰ واحدی به سطح ۲ میلیون و ۶۶۶ هزار واحد نزدیک شد.

بورس۲۴ گزارش کرده ورود پول حقیقی برای چهارمین روز متوالی ادامه داشته و در چهارشنبه به حدود ۴.۷ همت رسیده است. همزمان سرانه خرید حقیقی‌ها به حدود ۱۰۴ میلیون تومان افزایش یافته و تعداد صف‌های خرید از حدود ۲۵۰ در ابتدای معاملات به بیش از ۵۱۰ صف در پایان بازار رسیده است.

این اعداد نشان می‌دهد صعود چهارشنبه صرفاً نتیجه حرکت چند سهم بزرگ و شاخص‌ساز نبوده است.

۸۸ درصد بازار سبز شد؛ صعود فقط کار بزرگان نبود

یکی از نکات امیدوارکننده معاملات چهارشنبه، گستردگی تقاضا بود.

گزارش پایان بازار نشان می‌دهد حدود ۸۸ درصد نمادهای بازار در محدوده مثبت قرار داشتند. همزمان شاخص هم‌وزن نیز نزدیک به دو درصد رشد کرد؛ بنابراین بخش قابل توجهی از سهم‌های کوچک و متوسط نیز در موج صعودی مشارکت داشتند.

تصویر هفتگی حتی گسترده‌تر است.

طبق آمار منتشرشده از شاخص صنایع، در هفته منتهی به ۸ مهر از مجموع ۴۱ صنعت فعال بورس، شاخص ۴۰ صنعت افزایش پیدا کرد. این آمار نشان می‌دهد موج صعودی هفته نخست مهر تقریباً تمام بخش‌های بازار را درگیر کرده است.

فلزات اساسی، پالایشی‌ها، پتروشیمی‌ها، سرمایه‌گذاری‌ها و بسیاری از صنایع بزرگ طی روزهای گذشته از مهم‌ترین کانون‌های تقاضا بودند.

شاخص در یک هفته بیش از ۶۰۰ هزار واحد جهش کرد

بورس هفته را در محدوده‌ای کاملاً متفاوت از جایی که اکنون ایستاده آغاز کرده بود.

شاخص کل در شنبه ۴ مهر حدود ۷ میلیون و ۱۵۳ هزار واحد بود. آخرین عدد چهارشنبه به حدود ۷ میلیون و ۷۶۶ هزار واحد رسید. بنابراین شاخص ظرف چهار جلسه معاملاتی بیش از ۶۱۰ هزار واحد بالا آمده است؛ رشدی در حدود ۸ تا ۹ درصد.

همین سرعت حرکت مهم‌ترین عامل افزایش ریسک عرضه در معاملات شنبه است.

بخشی از خریدارانی که در ابتدای هفته وارد بازار شده‌اند اکنون در فاصله چند روز سود قابل توجهی دارند. بنابراین طبیعی است که در قیمت‌های جدید بخشی از آنها برای شناسایی سود اقدام کنند.

به همین دلیل مثبت بودن بورس شنبه بیش از آنکه به تعداد صف‌های خرید در دقایق ابتدایی وابسته باشد، به قدرت جذب عرضه‌ها بستگی دارد.

مهم‌ترین سیگنال بورس شنبه چیست؟

بازار چهارشنبه با تقاضای بسیار قدرتمندی بسته شد.

بورس۲۴ ارزش تقاضای پایان بازار را حدود ۱۹.۶ همت و ارزش عرضه را کمتر از یک همت اعلام کرده است. این فاصله نشان می‌دهد تعداد زیادی از خریداران حتی موفق به خرید سهم نشده‌اند و بخشی از تقاضا می‌تواند به شنبه منتقل شود.

اما این تقاضای جامانده لزوماً تضمین نمی‌کند بازار تا پایان شنبه سبز بماند.

الگوی مهم شنبه می‌تواند این باشد: بازار با تقاضای بالا آغاز شود، سپس عرضه فروشندگان افزایش یابد و بعد مشخص شود نقدینگی تازه تا چه اندازه توان جمع‌کردن این عرضه‌ها را دارد.

اگر صف‌های فروش شکل نگیرد و عرضه سهم‌های بزرگ توسط خریداران جذب شود، ادامه فضای مثبت محتمل‌تر خواهد شد.

پول حقیقی مهم‌تر از رنگ شاخص است

در بازار شنبه، عددی که شاید حتی از خود شاخص مهم‌تر باشد، ورود و خروج پول حقیقی است.

ورود ۴.۷ همت در چهارشنبه یکی از قوی‌ترین نشانه‌های بازار بود. ارزش معاملات خرد نیز در محدوده بالای ۴۰ همت باقی ماند؛ سطحی که نشان می‌دهد گردش پول در بازار نسبت به دوره‌های کم‌رمق افزایش چشمگیری داشته است.

اگر شنبه نیز ارزش معاملات در محدوده بالای ۳۵ تا ۴۰ همت باقی بماند و پول حقیقی از بازار خارج نشود، عرضه‌های ناشی از شناسایی سود الزاماً به معنای پایان روند مثبت نخواهد بود.

اما اگر شاخص سبز باشد ولی همزمان خروج سنگین پول حقیقی شکل بگیرد، آن وضعیت می‌تواند نشانه مهم‌تری از ضعیف‌شدن روند باشد.

به بیان ساده، سبز ماندن تابلو بدون نقدینگی تازه ارزش تحلیلی کمتری از ورود پول در یک بازار متعادل دارد.

دلار نزدیک ۲۶۰ هزار تومان؛ اثر دوگانه روی بورس

بازار ارز نیز در پایان هفته آرام نبوده است.

گزارش‌های روز جمعه دلار آزاد را در آستانه ۲۶۰ هزار تومان قرار داده‌اند. این رشد برای بورس یک اثر دوگانه دارد.

از یک طرف، بالا رفتن نرخ ارز از منظر ریالی می‌تواند انتظارات سودآوری شرکت‌های صادراتی، فلزی، معدنی و پتروشیمی را تقویت کند و ارزش جایگزینی بسیاری از دارایی‌های بورسی را افزایش دهد.

از طرف دیگر، اگر افزایش دلار نتیجه تشدید نااطمینانی سیاسی باشد، بالا رفتن ریسک سیستماتیک می‌تواند بخشی از سرمایه‌گذاران را محتاط کند.

بنابراین برای بورس، «دلار بالاتر» همیشه به معنای «بازار بهتر» نیست. علت رشد دلار و واکنش سرمایه‌گذاران به آن اهمیت زیادی دارد.

مذاکرات ایران و آمریکا؛ ریسک سیاسی همچنان پابرجاست

تحولات سیاسی پایان هفته نیز شرایط بازار را پیچیده‌تر کرده است.

رویترز در ۳۰ سپتامبر گزارش داد ایران پاسخ آمریکا درباره طرح هفت‌روزه پیشنهادی خود را از طریق میانجی‌های قطری دریافت کرده و مذاکرات بر سر ترتیب اجرای اقدامات ادامه دارد. همان گزارش تأکید داشت اختلاف‌ها بیشتر بر سر توالی و زمان‌بندی اقدامات متمرکز شده است.

اما گزارش تازه‌تر رویترز در ۲ اکتبر از ادامه بن‌بست در مذاکرات و اثر آن بر بازارهای منطقه خبر داده است. در عین حال مسعود پزشکیان نیز بر آمادگی ایران برای گفت‌وگو تأکید کرده است؛ بنابراین مسیر دیپلماسی کاملاً بسته نشده، اما توافق مشخصی نیز اعلام نشده است.

این وضعیت به معنای آن است که بورس شنبه همچنان نسبت به هر خبر تازه از مذاکرات حساس خواهد بود.

سه سناریو برای بورس شنبه ۱۱ مهر

در سناریوی نخست، تقاضای باقی‌مانده چهارشنبه به بازار شنبه منتقل می‌شود، ارزش معاملات بالا می‌ماند و پول حقیقی همچنان وارد بازار می‌شود. در این حالت، شاخص می‌تواند برای تثبیت بالای محدوده فعلی و حرکت در ارتفاع‌های جدید تلاش کند.

سناریوی دوم، که پس از چهار روز صعود پیوسته کاملاً طبیعی است، بازار مثبت اما پرعرضه خواهد بود. ممکن است شاخص در ابتدای معاملات رشد کند اما افزایش فروشندگان، بازار را به سمت تعادل ببرد. این سناریو الزاماً منفی نیست و حتی می‌تواند برای سلامت روند صعودی مفید باشد.

در سناریوی سوم، افزایش عرضه با خروج پول حقیقی و انتشار خبر منفی سیاسی همزمان می‌شود. در چنین شرایطی، شاخص می‌تواند وارد اصلاح کوتاه‌مدت شود و بخشی از رشد سریع هفته قبل را پس بدهد.

پیش‌بینی بورس شنبه؛ عرضه بیشتر اما تقاضا هنوز پشت بازار است

برآیند داده‌های چهارشنبه نشان می‌دهد بورس تهران با پشتوانه‌ای قوی‌تر از ابتدای هفته وارد معاملات شنبه می‌شود.

ورود حدود ۴.۷ همت پول حقیقی، ارزش معاملات بیش از ۴۰ همت، رشد ۴۰ صنعت در طول هفته و بیش از ۵۰۰ صف خرید در پایان چهارشنبه، همگی از قدرت تقاضا حکایت دارند.

اما بازار اکنون بیش از ۶۰۰ هزار واحد بالاتر از شنبه گذشته قرار گرفته است و همین موضوع زمینه شناسایی سود را افزایش می‌دهد.

بنابراین سناریوی قابل بررسی برای شنبه، شروع نسبتاً پرتقاضا همراه با افزایش تدریجی عرضه‌ها است. تعیین‌کننده اصلی آن خواهد بود که پول تازه تا چه اندازه این عرضه‌ها را جذب کند.

اگر ورود پول حقیقی ادامه پیدا کند و ارزش معاملات خرد در سطوح بالا بماند، متعادل‌شدن موقت بازار لزوماً نشانه تغییر روند نیست و خریداران همچنان دست بالا را خواهند داشت. در مقابل، خروج قابل توجه پول حقیقی در کنار افزایش عرضه سهم‌های بزرگ می‌تواند نخستین علامت جدی برای استراحت بازار پس از جهش هفته نخست مهر باشد.

در نتیجه برای بورس شنبه، بهتر است بیش از رنگ شاخص در ساعت نخست، سه متغیر دنبال شود: ورود پول حقیقی، ارزش معاملات خرد و توان خریداران برای جذب عرضه‌های نمادهای بزرگ. همین سه شاخص مشخص خواهند کرد رکورد ۷.۷۶ میلیونی آغاز مرحله تازه‌ای از صعود است یا بازار برای مدتی وارد فاز استراحت و دست‌به‌دست‌شدن سهام می‌شود.