سقوط سنگین بورس امروز شنبه ۲۵ مهر ۱۴۰۵؛ ریزش ۱۶۰ هزار واحدی شاخص کل و فرار ۸ هزار میلیارد تومان پول حقیقی + جدول و پیش‌بینی فردا

معاملات بورس تهران در روز شنبه از همان ساعات ابتدایی تحت فشار فروش قرار گرفت و این روند تا پایان بازار ادامه پیدا کرد.

شاخص کل که در پایان روز معاملاتی قبل در محدوده ۸ میلیون و ۴۲۵ هزار واحد قرار داشت، با افت ۱۶۰ هزار و ۵۶۱ واحدی، معادل حدود ۱.۹۱ درصد، به رقم ۸ میلیون و ۲۶۵ هزار و ۱۶۳ واحد رسید.

شاخص کل هم‌وزن نیز حدود ۱.۵۱ درصد کاهش یافت و به محدوده ۲ میلیون و ۱۹۲ هزار واحد عقب نشست.

این دو شاخص در کنار یکدیگر تصویر مهمی از وضعیت بازار ارائه می‌کنند. کاهش شاخص کل نشان‌دهنده فشار فروش بر ارزش سهام شرکت‌های بورسی است و افت هم‌وزن نیز تأیید می‌کند که روند منفی تنها به چند شرکت بزرگ محدود نبوده است.

آمارهای پایانی شاخص کل در گزارش‌های خبرگزاری مهر، فرارو و سامانه داده‌های بازار فاندای نیز تأیید شده است.

جدول وضعیت بورس امروز شنبه ۲۵ مهر ۱۴۰۵

مهم‌ترین نکته جدول، هم‌زمانی افت شاخص‌ها با خروج قابل‌توجه پول حقیقی است؛ ترکیبی که نشان می‌دهد تقاضا در بخش بزرگی از بازار توان جذب سفارش‌های فروش را نداشته است.

خروج ۷.۹ همت پول حقیقی از بورس؛ سرمایه‌گذاران به کدام سمت رفتند؟

یکی از مهم‌ترین اتفاقات معاملات امروز، خروج نزدیک به هشت هزار میلیارد تومان پول حقیقی بود.

بر اساس گزارش صفحه اقتصاد، خالص تغییر مالکیت حقیقی در معاملات خرد به حدود منفی ۷.۹ همت رسید. خبرگزاری مهر نیز خروج حدود ۷ هزار و ۹۰۲ میلیارد تومان را در دامنه معاملات خرد سهام و صندوق‌های سهامی گزارش کرده است.

خروج پول حقیقی به این معناست که ارزش فروش سرمایه‌گذاران حقیقی در دامنه مورد بررسی از ارزش خرید آنها بیشتر بوده است.

با این حال، این شاخص را نباید به معنای خروج فیزیکی تمام این مبلغ از نظام مالی یا انتقال قطعی آن به بازار ارز و طلا دانست. بخشی از نقدینگی ممکن است در حساب‌های معاملاتی باقی بماند یا میان ابزارهای مختلف سرمایه‌گذاری جابه‌جا شود.

برای مشخص شدن مقصد سرمایه‌های خارج‌شده، باید جریان پول در صندوق‌های درآمد ثابت، طلا، اوراق بدهی و سایر بازارهای مالی نیز بررسی شود.

قدرت فروش حقیقی‌ها دو برابر خریداران شد؛ سرانه معاملات چه می‌گوید؟

یکی دیگر از نشانه‌های برتری فروشندگان، اختلاف قابل‌توجه سرانه خرید و فروش سرمایه‌گذاران حقیقی است.

بر اساس گزارش پایان معاملات، سرانه خرید حقیقی‌ها حدود ۷۲ میلیون تومان و سرانه فروش آنها نزدیک به ۱۴۸ میلیون تومان ثبت شد.

به این ترتیب، سرانه فروش بیش از دو برابر سرانه خرید بوده و نسبت قدرت خرید به فروش حدود ۰.۴۹ محاسبه می‌شود.

این اختلاف نشان می‌دهد میانگین ارزش سفارش‌های فروش حقیقی، به‌مراتب بیشتر از میانگین خرید آنها بوده است.

البته قدرت خرید و فروش تنها یکی از شاخص‌های بررسی رفتار بازار است و برای نتیجه‌گیری دقیق‌تر باید آن را در کنار حجم معاملات، تغییر مالکیت و وضعیت سفارش‌ها ارزیابی کرد.

در گزارش دیگری از همین روز، سرانه خرید ۶۹ میلیون تومان و فروش ۱۴۱ میلیون تومان اعلام شده که همچنان برتری محسوس فروشندگان را تأیید می‌کند.

صف‌های فروش بورس به ۵۴۴ نماد رسید؛ چرا خریداران عقب‌نشینی کردند؟

فشار عرضه در معاملات شنبه به تشکیل صف‌های فروش گسترده منجر شد.

طبق گزارش صفحه اقتصاد، تعداد صف‌های فروش به ۵۴۴ مورد رسید، در حالی که تنها ۹۳ صف خرید ثبت شد.

ارزش سفارش‌های فروش نیز حدود ۲۱.۷ همت و سفارش‌های خرید حدود ۴.۵ همت اعلام شده است؛ یعنی ارزش سفارش‌های فروش نزدیک به پنج برابر سفارش‌های خرید بوده است.

این وضعیت نشان می‌دهد در زمان ثبت آمار، فروشندگان بیشتری حاضر به عرضه سهام خود بوده‌اند، اما تقاضای کافی برای جذب تمام این سفارش‌ها وجود نداشته است.

در چنین شرایطی، ممکن است حتی سهام شرکت‌هایی که از نظر بنیادی وضعیت نسبتاً مناسبی دارند، به دلیل افزایش ریسک‌گریزی عمومی بازار تحت فشار فروش قرار بگیرند.

نکته مهم برای معاملات بعدی آن است که کاهش تعداد صف‌های فروش، به‌ویژه همراه با افزایش ارزش معاملات و تقاضای واقعی، می‌تواند نشانه‌ای از تغییر رفتار بازار باشد؛ هرچند به‌تنهایی بازگشت روند صعودی را تضمین نمی‌کند.

تأثیر تهدیدهای آمریکا علیه ایران بر ریزش بورس

یکی از توضیحات مطرح‌شده برای فشار فروش امروز، افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران از تشدید تنش‌های سیاسی و نظامی در منطقه است.

بازار سهام به انتظارات درباره آینده اقتصاد حساسیت زیادی دارد. هرگاه احتمال اختلال در فعالیت شرکت‌ها، صادرات، حمل‌ونقل یا جریان تأمین مالی افزایش پیدا کند، بخشی از سرمایه‌گذاران ممکن است ریسک نگهداری سهام را بالاتر ارزیابی کنند.

این رفتار می‌تواند به افزایش فروش، کاهش تقاضا و افت قیمت سهام منجر شود.

گزارش‌های منتشرشده درباره معاملات شنبه نیز نگرانی از احتمال ازسرگیری درگیری‌های نظامی میان ایران، آمریکا و اسرائیل را یکی از عوامل احتمالی افزایش احتیاط معامله‌گران معرفی کرده‌اند.

با این حال، تعیین سهم دقیق اخبار سیاسی در افت ۱۶۰ هزار واحدی شاخص کل ممکن نیست؛ زیرا قیمت سهام هم‌زمان از نرخ ارز، سودآوری شرکت‌ها، سیاست‌های اقتصادی و جریان نقدینگی نیز تأثیر می‌پذیرد.

افزایش دلار حواله‌ای چه تأثیری بر بورس امروز داشت؟

عامل دیگری که در تحلیل معاملات امروز مطرح شده، افزایش نرخ دلار حواله‌ای مرکز مبادله است.

بر اساس نرخ‌های رسمی منتشرشده برای شنبه ۲۵ مهر، قیمت فروش حواله دلار در مرکز مبادله ارز و طلای ایران با افزایش ۵۴۳ تومانی به ۱۸۱ هزار و ۶۴۱ تومان رسید.

در مقابل، نرخ دلار آزاد در یکی از گزارش‌های صبح شنبه حدود ۲۶۴ هزار و ۴۰۰ تومان اعلام شد.

این ارقام نشان می‌دهند فاصله میان نرخ حواله‌ای مرکز مبادله و بازار آزاد همچنان قابل‌توجه است، هرچند افزایش نرخ رسمی می‌تواند بخشی از این شکاف را کاهش دهد.

از نظر اقتصادی، افزایش نرخ تسعیر ارز برای برخی شرکت‌های صادرات‌محور ممکن است درآمد ریالی بیشتری ایجاد کند.

اما اثر آن برای همه صنایع یکسان نیست. شرکت‌هایی که به مواد اولیه یا تجهیزات وارداتی وابستگی بیشتری دارند، ممکن است با افزایش هزینه‌ها مواجه شوند.

همچنین اگر ریسک‌های سیاسی افزایش پیدا کند، اثر بالقوه مثبت رشد دلار حواله‌ای بر سودآوری برخی شرکت‌ها ممکن است در کوتاه‌مدت تحت‌الشعاع فشار فروش قرار گیرد.

کدام صنایع و نمادها امروز بیشترین ورود و خروج پول را داشتند؟

بررسی جریان معاملات صنایع نشان می‌دهد گروه‌های شیمیایی، سیمان و سرمایه‌گذاری از نظر ارزش معاملات در میان گروه‌های فعال بازار قرار داشتند.

در بخش حجم معاملات نیز گروه‌های بانکی، کانه‌های فلزی و فلزات اساسی مورد توجه بودند.

اما تصویر ورود و خروج پول حقیقی متفاوت بود.

بر اساس گزارش صفحه اقتصاد، صندوق‌های طلا، گروه کانی‌های غیرفلزی و صندوق‌های انرژی در میان بخش‌های دارای ورود پول حقیقی قرار گرفتند.

در مقابل، صندوق‌های درآمد ثابت، گروه شیمیایی و فلزات اساسی از جمله بخش‌هایی بودند که خروج سرمایه حقیقی را تجربه کردند.

در سطح نمادها نیز کخاک، وخاور و خبهمن با ورود پول و فولاد، وبملت و اروند با خروج پول حقیقی همراه شدند.

این الگوی معاملاتی نشان می‌دهد حتی در روزهای منفی بورس، جریان نقدینگی در تمام صنایع یکسان نیست.

با این حال، ورود پول یک‌روزه به یک نماد یا صندوق برای نتیجه‌گیری درباره جذابیت سرمایه‌گذاری آن کافی نیست.

چرا صندوق‌های طلا در روز منفی بورس مورد توجه قرار گرفتند؟

ورود پول به صندوق‌های طلا در روزی که بازار سهام با خروج گسترده سرمایه مواجه شده، می‌تواند نشانه افزایش تمایل بخشی از معامله‌گران به دارایی‌های مرتبط با طلا باشد.

در دوره‌های افزایش نااطمینانی، برخی سرمایه‌گذاران تلاش می‌کنند ترکیب دارایی‌های خود را تغییر دهند تا وابستگی کمتری به نوسانات بازار سهام داشته باشند.

با این حال، صندوق‌های طلا نیز بدون ریسک نیستند. ارزش آنها می‌تواند تحت تأثیر قیمت جهانی طلا، نرخ ارز داخلی و فاصله قیمت بازار صندوق با ارزش خالص دارایی‌های آن تغییر کند.

بنابراین ورود پول به این صندوق‌ها به معنای تضمین بازدهی مثبت در روزهای آینده نیست.

همچنین نمی‌توان بدون داده‌های بیشتر نتیجه گرفت تمام سرمایه خارج‌شده از سهام مستقیماً وارد صندوق‌های طلا شده است.

پیش‌بینی بورس فردا یکشنبه ۲۶ مهر ۱۴۰۵؛ ریزش ادامه دارد؟

با توجه به وضعیت پایان معاملات شنبه، سه سناریو برای بازار یکشنبه قابل بررسی است.

سناریوی نخست؛ ادامه فشار فروش: اگر ارزش صف‌های فروش در آغاز معاملات همچنان بالا باشد و اخبار سیاسی جدیدی به افزایش نگرانی‌ها منجر شود، احتمال تداوم نوسانات منفی وجود خواهد داشت.

سناریوی دوم؛ کاهش شدت عرضه: اگر بخشی از سفارش‌های فروش جمع‌آوری شود و تقاضای تازه‌ای در نمادهای بزرگ و کوچک شکل بگیرد، ممکن است سرعت افت شاخص‌ها کاهش پیدا کند.

سناریوی سوم؛ بازگشت تقاضا: اگر فضای خبری آرام‌تر شود و سرمایه‌گذاران نسبت به آینده بازار اطمینان بیشتری پیدا کنند، امکان افزایش معاملات و بازگشت بخشی از تقاضا وجود دارد.

با این حال، ریزش شدید یک روز معاملاتی نه ادامه قطعی سقوط را اثبات می‌کند و نه به‌تنهایی نشانه آغاز بازگشت بازار است.

برای ارزیابی دقیق‌تر معاملات یکشنبه، وضعیت صف‌های فروش در دقایق ابتدایی، ارزش معاملات خرد، خالص ورود و خروج پول حقیقی و رفتار نمادهای شاخص‌ساز اهمیت خواهد داشت.

محدوده ۸.۲ میلیون واحدی شاخص کل چقدر اهمیت دارد؟

شاخص کل بورس پس از افت سنگین امروز در محدوده ۸ میلیون و ۲۶۵ هزار واحد متوقف شده است.

این محدوده از نظر روانی برای فعالان بازار اهمیت دارد؛ زیرا بورس پس از فاصله گرفتن از سطح ۸.۴ میلیون واحدی، دوباره به نیمه پایین کانال هشت میلیون واحد نزدیک شده است.

با این حال، نمی‌توان تنها بر اساس این ارقام، سطح حمایت تکنیکالی قطعی تعیین کرد.

برای تحلیل حمایت و مقاومت باید نمودار تاریخی، حجم معاملات و واکنش شاخص در برخوردهای قبلی با محدوده‌های قیمتی بررسی شود.

در شرایط فعلی، پایداری تقاضا و کاهش فشار فروش احتمالاً اطلاعات مهم‌تری نسبت به تمرکز صرف بر یک عدد شاخص ارائه می‌کنند.

جمع‌بندی؛ بورس چرا ۱۶۰ هزار واحد سقوط کرد و آینده بازار چه می‌شود؟

معاملات شنبه ۲۵ مهرماه ۱۴۰۵ یکی از روزهای پرتنش بازار سرمایه بود.

شاخص کل بورس با افت ۱۶۰ هزار و ۵۶۱ واحدی به سطح ۸ میلیون و ۲۶۵ هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز حدود ۳۳ هزار و ۷۰۰ واحد کاهش یافت.

هم‌زمان حدود ۷.۹ همت پول حقیقی از بازار خارج شد و تعداد صف‌های فروش در گزارش مبنا به ۵۴۴ مورد رسید.

در کنار این آمار، سرانه فروش حقیقی‌ها بیش از دو برابر سرانه خرید بود؛ نشانه‌ای که برتری فروشندگان را تأیید می‌کند.

مهم‌ترین پیام بورس امروز این است که افزایش نااطمینانی و ضعف تقاضا، اثر احتمالی مثبت برخی متغیرهای اقتصادی مانند رشد نرخ دلار حواله‌ای را تحت‌الشعاع قرار داده است.

با این حال، آینده بازار تنها به تحولات سیاسی وابسته نیست. سودآوری شرکت‌ها، روند نرخ ارز، وضعیت نقدینگی و رفتار سرمایه‌گذاران نیز در تعیین مسیر شاخص‌ها نقش خواهند داشت.

برای معاملات یکشنبه ۲۶ مهر، مهم‌ترین نشانه تغییر شرایط، کاهش فشار صف‌های فروش همراه با تقویت تقاضای واقعی خواهد بود. تا آن زمان، نتیجه‌گیری درباره پایان اصلاح بورس یا آغاز موج تازه ریزش، زودهنگام است.