پیش‌بینی بورس شنبه ۲ آبان ۱۴۰۵؛ سقوط ۹۹ هزار واحدی شاخص کل و خروج ۴.۱ همت پول | ریزش بورس ادامه دارد؟

معاملات بورس تهران در آخرین روز هفته با فشار فروش در نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز آغاز شد. این فشار در ساعات ابتدایی به‌اندازه‌ای بود که شاخص کل بیش از ۱۱۰ هزار واحد افت کرد.

بر اساس گزارش اقتصادنیوز، شاخص کل تا ساعت ۱۰:۱۰ به محدوده ۸ میلیون و ۱۶۱ هزار واحد رسیده بود. در همان مقطع، شاخص هم‌وزن نیز افت محدودی داشت و از محدوده مثبت خارج شده بود.

اما در ادامه معاملات، بخشی از تقاضا به بازار بازگشت. همین اتفاق باعث شد شاخص کل بخشی از افت اولیه را جبران کند و شاخص هم‌وزن دوباره مثبت شود.

در پایان معاملات، شاخص کل با افت ۹۹ هزار و ۸۳ واحدی، معادل حدود ۱.۲۰ درصد، در سطح ۸ میلیون و ۱۷۳ هزار و ۳۶۱ واحد قرار گرفت.

در مقابل، شاخص هم‌وزن با رشد حدود ۴۲۶۷ واحدی به ۲ میلیون و ۲۵۵ هزار و ۶۱۴ واحد رسید.

این تفاوت عملکرد نشان می‌دهد فروشندگان در نمادهای بزرگ قدرت بیشتری داشتند، اما تقاضا در بخشی از سهام کوچک و متوسط همچنان حفظ شده بود.

جدول وضعیت بورس امروز ۲۹ مهر ۱۴۰۵

نکته مهم این است که افت بیش از ۹۹ هزار واحدی شاخص کل، الزاماً به معنای کاهش قیمت تمام سهام بازار نیست. همان‌طور که آمار نمادها نشان می‌دهد، بخش قابل توجهی از شرکت‌ها توانستند معاملات مثبت داشته باشند.

چرا شاخص کل بورس سقوط کرد اما شاخص هم‌وزن افزایش یافت؟

مهم‌ترین ویژگی معاملات چهارشنبه، واگرایی میان دو شاخص اصلی بورس تهران بود.

شاخص کل به دلیل وزن بیشتر شرکت‌های بزرگ، نسبت به تغییرات قیمت نمادهایی مانند فولاد، فارس و سایر شرکت‌های بزرگ حساس‌تر است. در مقابل، شاخص هم‌وزن به هر شرکت وزن یکسانی می‌دهد و تصویر متفاوتی از وضعیت عمومی بازار ارائه می‌کند.

در معاملات امروز، فشار فروش در برخی شرکت‌های بزرگ فلزی، پتروشیمی و سرمایه‌گذاری بیشتر بود.

به همین دلیل، اگرچه تعداد زیادی از نمادها در محدوده مثبت معامله شدند، کاهش قیمت نمادهای بزرگ توانست شاخص کل را بیش از یک درصد پایین بیاورد.

بر اساس داده‌های قیمت‌بان، گروه فلزات اساسی یکی از ضعیف‌ترین عملکردهای روز را ثبت کرد؛ در حالی که بعضی گروه‌های کوچک‌تر، از جمله دارویی، وضعیت بهتری داشتند.

این وضعیت نشان می‌دهد بازار سهام در پایان مهرماه دچار ضعف یکپارچه نشده، بلکه جریان عرضه و تقاضا میان شرکت‌های بزرگ و کوچک توزیع متفاوتی داشته است.

بااین‌حال، مثبت بودن شاخص هم‌وزن به‌تنهایی نشانه پایان اصلاح بازار نیست.

خروج ۴.۱ همت پول حقیقی؛ مهم‌ترین زنگ خطر بورس تهران

یکی از قابل توجه‌ترین آمارهای معاملات امروز، خروج گسترده سرمایه‌گذاران حقیقی از بازار بود.

بر اساس گزارش پایانی بیدار بورس، حدود ۴۱۸۱ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از معاملات سهام خارج شده است.

این رقم در مقایسه با ورود ۶۴۲ میلیارد تومان پول حقیقی در سه‌شنبه، تغییر قابل توجهی در جریان نقدینگی را نشان می‌دهد.

معنای خروج پول حقیقی این است که ارزش فروش سهام توسط اشخاص حقیقی از ارزش خرید آنها بیشتر بوده است. این موضوع به معنای خروج فیزیکی همان میزان پول از کل نظام مالی نیست؛ زیرا در سمت مقابل معاملات، خریدارانی از جمله سرمایه‌گذاران حقوقی حضور دارند.

همچنین برخی سامانه‌ها به دلیل تفاوت در محاسبه سهام، صندوق‌ها و حق‌تقدم‌ها، ارقام متفاوتی برای خروج پول اعلام کرده‌اند.

برای نمونه، قیمت‌بان خروج پول حقیقی از سهام را حدود ۳.۴ همت و خالص کل بازار با دامنه گسترده‌تر را حدود ۴.۴ همت ثبت کرده است.

بنابراین هنگام مقایسه جریان پول در روزهای مختلف، استفاده از آمارهایی با روش محاسبه یکسان ضروری است.

سرانه خرید و فروش حقیقی؛ فروشندگان همچنان قدرتمندتر بودند

یکی دیگر از شاخص‌های مهم معاملات چهارشنبه، اختلاف سرانه خرید و فروش اشخاص حقیقی بود.

بر اساس آمار ارائه‌شده، سرانه خرید حقیقی به ۸۴ میلیون تومان رسید؛ در حالی که سرانه فروش حقیقی ۱۱۲ میلیون تومان ثبت شد.

در نتیجه، سرانه فروش ۲۸ میلیون تومان بیشتر از سرانه خرید بوده است.

نسبت دقیق این دو رقم برابر با ۰.۷۵ است؛ به این معنا که میانگین ارزش خرید به ازای هر خریدار حقیقی، حدود ۷۵ درصد میانگین ارزش فروش به ازای هر فروشنده بوده است.

این اختلاف نشان می‌دهد فروشندگان به‌طور متوسط با سفارش‌هایی با ارزش بالاتر در بازار فعالیت کرده‌اند.

البته این شاخص بدون توجه به تعداد خریداران و فروشندگان و حجم معاملات، برای پیش‌بینی روند کافی نیست.

بااین‌حال، همراهی آن با خروج نقدینگی و کاهش شاخص کل می‌تواند نشانه افزایش احتیاط در میان سرمایه‌گذاران باشد.

تغییر جهت ۲۳۲ نماد؛ بازار بورس امروز چقدر نوسان داشت؟

معاملات چهارشنبه تنها تحت تأثیر فروشندگان نبود و جریان تقاضا نیز در بخش‌هایی از بازار فعال شد.

بر اساس گزارش معاملات، ۸۶ نماد از محدوده منفی به مثبت تغییر جهت دادند؛ در مقابل، ۱۴۶ نماد از محدوده مثبت وارد محدوده منفی شدند.

در مجموع، ۲۳۲ نماد تغییر جهت قیمتی داشتند.

از نظر تعداد، نمادهایی که از مثبت به منفی حرکت کردند بیشتر بودند، اما این آمار نباید با وضعیت پایانی کل بازار اشتباه گرفته شود.

در پایان، ۵۱۵ نماد مثبت و ۴۲۷ نماد منفی گزارش شدند.

این یعنی از مجموع ۹۴۲ نماد مثبت و منفی در فهرست مورد بررسی، حدود ۵۴.۷ درصد معاملات مثبت بوده است.

نکته قابل توجه اینکه تا ساعت ۱۱:۱۱ تعداد نمادهای منفی از مثبت بیشتر بود و در بعضی مقاطع، اختلاف آنها از ۲۰۰ نماد فراتر رفت.

بازگشت برتری تعداد نمادهای مثبت در ادامه معاملات می‌تواند نشانه جذب بخشی از عرضه‌ها باشد.

ارزش معاملات بورس به ۴۳.۱ همت رسید؛ آیا نقدشوندگی بهبود یافته است؟

ارزش معاملات گزارش‌شده در روز چهارشنبه به ۴۳.۱ همت و حجم معاملات به ۸۲.۹ میلیارد برگه سهم رسید.

این ارقام نشان می‌دهد گردش معاملات همچنان قابل توجه بوده است.

اما بالا بودن ارزش معاملات به‌تنهایی تضمین‌کننده نقدشوندگی مناسب تمام سهام نیست.

نقدشوندگی علاوه بر حجم و ارزش معاملات، به عمق سفارش‌ها، اختلاف قیمت خرید و فروش و امکان انجام معامله بدون اثرگذاری شدید بر قیمت بستگی دارد.

برای مثال، ممکن است ارزش معاملات کل بازار بالا باشد، اما سهامداران یک نماد کوچک به دلیل صف فروش نتوانند دارایی خود را با سرعت و قیمت مورد انتظار بفروشند.

در گزارش امروز نیز ۱۱۸ نماد دارای صف فروش و ۳۲۲ نماد دارای صف خرید بودند.

برتری تعداد صف‌های خرید نشان می‌دهد بازار از نظر تقاضا کاملاً خالی نشده است، اما وجود صف‌های فروش و خروج نقدینگی سنگین، احتیاط در تفسیر این آمار را ضروری می‌کند.

بیشترین ورود و خروج پول حقیقی به کدام نمادها بود؟

بررسی جریان سرمایه نشان می‌دهد سهامداران در معاملات چهارشنبه رویکرد یکسانی نسبت به همه صنایع نداشتند.

در میان نمادهای دارای ورود پول حقیقی، کگل، فنقره و ومهان در جایگاه‌های بالاتر قرار گرفتند.

در مقابل، فولاد، تاصیکو و فارس بیشترین خروج نقدینگی را تجربه کردند.

داده‌های قیمت‌بان نیز این ترکیب را تأیید می‌کند و برای برخی از این نمادها ارقام زیر را ثبت کرده است.

فاصله قابل توجه خروج پول فولاد با ورود پول در نمادهای مثبت نشان می‌دهد بخش بزرگی از فشار فروش بر شرکت‌های شاخص‌ساز متمرکز بوده است.

همچنین اطلاعات بازار از حضور پررنگ خریداران حقوقی در نمادهای فارس، فولاد و تاصیکو حکایت دارد.

این مسئله می‌تواند نشان‌دهنده جذب بخشی از عرضه حقیقی‌ها توسط سرمایه‌گذاران حقوقی باشد، اما لزوماً به معنای حمایت تضمین‌شده از قیمت سهام یا آغاز روند صعودی نیست.

کدام صنایع در بورس امروز بیشتر مورد توجه بودند؟

در میان صنایع، فلزات اساسی، محصولات شیمیایی و کانه‌های فلزی بیشترین ارزش معاملات را به ثبت رساندند.

از نظر حجم معاملات نیز بانک‌ها، خودرو و فلزات اساسی در جایگاه‌های بالاتر قرار داشتند.

در بخش ورود پول، گروه‌های فرآورده‌های نفتی، حمل‌ونقل و چندرشته‌ای وضعیت بهتری داشتند.

در مقابل، فلزات اساسی و محصولات شیمیایی از جمله گروه‌های دارای خروج پول بودند.

تفاوت رفتار سرمایه‌گذاران در این صنایع نشان می‌دهد بخشی از نقدینگی به دنبال جابه‌جایی میان گروه‌ها بوده است.

در چنین شرایطی، بررسی عملکرد شرکت‌ها بر اساس گزارش‌های مالی و وضعیت تولید و فروش، اهمیت بیشتری نسبت به نتیجه‌گیری صرف از روی شاخص کل پیدا می‌کند.

پیش‌بینی بورس شنبه ۲ آبان ۱۴۰۵؛ شاخص کل به کدام سمت می‌رود؟

با توجه به پایان معاملات چهارشنبه در سطح ۸ میلیون و ۱۷۳ هزار واحد، چند محدوده برای شروع معاملات هفته آینده قابل بررسی است.

این سطوح بر اساس قیمت‌های اخیر و رفتار کوتاه‌مدت شاخص انتخاب شده‌اند و حمایت یا مقاومت قطعی نیستند.

سناریوی نخست؛ بازگشت تقاضا و رشد شاخص کل: اگر در آغاز معاملات شنبه فشار فروش نمادهای بزرگ کاهش یابد و جریان پول حقیقی بهبود پیدا کند، امکان حرکت دوباره شاخص به سمت محدوده ۸.۱۸ میلیون واحد وجود دارد. تثبیت بالاتر از این سطح می‌تواند زمینه آزمون محدوده ۸.۲۵ میلیون واحد را فراهم کند.

سناریوی دوم؛ ادامه معاملات نوسانی: اگر فروشندگان در نمادهای بزرگ همچنان فعال باشند، اما تقاضا در سهام کوچک حفظ شود، ممکن است واگرایی شاخص کل و هم‌وزن ادامه پیدا کند. در این وضعیت، بازار می‌تواند بدون روند مشخص در یک محدوده محدود نوسان کند.

سناریوی سوم؛ تشدید فشار فروش: اگر خروج پول حقیقی ادامه یابد و حمایت ۸.۱۵ میلیون واحدی از دست برود، احتمال حرکت شاخص به سمت سطوح پایین‌تر افزایش خواهد یافت.

این سناریوها احتمال‌های تحلیلی هستند و به معنای پیش‌بینی قطعی وضعیت بورس شنبه نیستند.

تأثیر ریسک‌های سیاسی و اقتصادی بر بورس آبان ۱۴۰۵

یکی از متغیرهای مهم در رفتار اخیر معامله‌گران، نااطمینانی نسبت به شرایط سیاسی و اقتصادی است.

افزایش ریسک‌های امنیتی یا نگرانی درباره اختلال در فعالیت شرکت‌ها می‌تواند موجب شود بخشی از سهامداران برای کاهش ریسک، دارایی‌های خود را بفروشند.

با این حال، نمی‌توان تمام خروج نقدینگی چهارشنبه را بدون بررسی بیشتر صرفاً به نگرانی‌های نظامی نسبت داد.

شناسایی سود پس از رشد قیمت‌ها، تغییر انتظارات درباره سودآوری شرکت‌ها، وضعیت نرخ ارز و تصمیم‌های مرتبط با صنایع نیز بر معاملات اثر می‌گذارند.

به همین دلیل، برای ارزیابی مسیر بورس در آبان، باید علاوه بر اخبار سیاسی، داده‌های واقعی تولید و فروش شرکت‌ها و جریان ورود و خروج سرمایه نیز بررسی شود.

جمع‌بندی؛ آیا بورس در آغاز آبان دوباره ریزش می‌کند؟

بورس تهران چهارشنبه ۲۹ مهر ۱۴۰۵ را با شرایطی متناقض به پایان رساند.

از یک سو، شاخص کل بیش از ۹۹ هزار واحد افت کرد و حدود ۴.۱ همت پول حقیقی از معاملات سهام خارج شد. از سوی دیگر، شاخص هم‌وزن مثبت باقی ماند و تعداد نمادهای صعودی از نمادهای نزولی بیشتر بود.

این رفتار نشان می‌دهد ضعف بازار بیشتر در سهام بزرگ و شاخص‌ساز متمرکز بوده است، هرچند خروج نقدینگی قابل توجه را نمی‌توان نادیده گرفت.

پیش‌بینی بورس شنبه ۲ آبان ۱۴۰۵، ادامه نوسانات با حساسیت بالا به جریان پول حقیقی و وضعیت نمادهای بزرگ است. در صورت کاهش فشار فروش، احتمال بازگشت بخشی از افت شاخص وجود دارد؛ اما اگر خروج سرمایه ادامه یابد، محدوده حمایتی ۸.۱۳ تا ۸.۱۵ میلیون واحد اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد.

در نهایت، سه عامل تعیین‌کننده معاملات آغاز آبان خواهند بود: کاهش یا تداوم خروج پول حقیقی، رفتار نمادهای شاخص‌ساز و میزان پایداری تقاضا در سهام کوچک و متوسط.