پیش‌ بینی سرنوشت‌ساز برای طلا و سکه؛ آیا ریزش در راه است؟

بازار طلا و سکه کشور در سومین روز هفته، نمایشی از تقابل نیروهای متضاد را به نمایش گذاشت که نتیجه آن، عدم قطعیت و احتیاط در میان فعالان بازار بود. در حالی که اونس جهانی طلا با ثبت جهش قابل توجه ۶۹ دلاری و رسیدن به کانال ۵۱۶۳ دلار، سیگنال صعودی قدرتمندی به بازار مخابره می‌کرد، کاهش محسوس حدود ۸۰۰ تومانی نرخ دلار در بازار داخلی، وزنه سنگینی را در سمت نزولی قیمت‌ها اعمال کرد. این تقابل سیگنال‌ها، موجب شد تا معاملات با رفت‌وبرگشت‌های محدود و نوسانات جزئی به پایان برسد، اما در مجموع، عدم یکپارچگی در رفتار قطعات مختلف سکه، محور اصلی این روز معاملاتی بود.

شکاف رفتاری در قیمت قطعات سکه؛ نشانه‌ای از توزیع نقدینگی

همان‌طور که در داده‌های معاملاتی روز دوشنبه مشاهده شد، بازار سکه از یک روند واحد پیروی نکرد و رفتاری ناتراز از خود نشان داد. در حالی که سکه امامی به عنوان سنگین‌ترین و مرجع‌ترین قطعه، با کاهش یک میلیون تومانی نسبت به یکشنبه، روی ۱۹۸ میلیون تومان بسته شد، سکه بهار آزادی مسیر معکوس را در پیش گرفت و با رشد محدود ۵۰۰ هزار تومانی همراه شد. این دوگانگی در قیمت‌گذاری، نشان‌دهنده توزیع نقدینگی و ترجیحات متفاوت سرمایه‌گذاران در برابر ریسک‌های مختلف است.

سایر قطعات نیز الگوی مشخصی نداشتند؛ نیم‌سکه با افت ۵۰۰ هزار تومانی و ربع‌سکه با ریزش قابل توجه یک میلیون تومانی، عمدتاً تحت تأثیر فشار فروش ناشی از کاهش نرخ ارز، تعدیل قیمت را تجربه کردند. سکه گرمی نیز با افت ۲۰۰ هزار تومانی، این روند را تکمیل کرد. این کاهش قیمت‌ها در قطعات کوچک‌تر، تأکیدی مجدد بر این اصل است که در نبود یک محرک قوی صعودی در داخل، کاهش نرخ ارز به سرعت حباب‌های قیمتی در این بخش‌ها را تخلیه می‌کند. این ناترازی، تحلیلگران را به این نتیجه رسانده است که بازار فعلاً فاقد یک تعادل پایدار است و نوسانات کوتاه‌مدت، جهت‌دهنده اصلی قیمت‌ها خواهند بود.

تأثیر جهانی اونس بر بازار طلای ۱۸ عیار و مقاومت قیمت

در بخش طلای خالص، یعنی طلای ۱۸ عیار، اثرات متضاد دلار و اونس جهانی به شکل متعادل‌تری خود را نشان داد. هر گرم طلای ۱۸ عیار توانست با رشد اندک ۳۰ هزار تومانی، خود را در محدوده ۱۹ میلیون و ۷۳۰ هزار تومان تثبیت کند. این ثبات نسبی، مدیون رشد قیمتی اونس جهانی تا مرز ۵۱۶۳ دلار بود که به عنوان یک کف قیمتی قوی برای طلا عمل کرد. این مقاومت قیمتی در طلای ۱۸ عیار و رشد ۷۰ هزار تومانی هر مثقال طلا (تا ۸۵ میلیون و ۴۷۰ هزار تومان)، بیانگر این است که سرمایه‌گذاران بلندمدت‌تر یا کسانی که به حفظ ارزش دارایی در برابر تورم می‌اندیشند، از خرید در این سطوح طلا دست نکشیده‌اند.

پیش‌بینی فاز خنثی بازار طلا در سایه انتظارات دلار

تحلیلگران اقتصادی با نگاه به آینده کوتاه‌مدت، چشم‌انداز خاصی برای جهش‌های قیمتی بزرگ در بازار طلا ترسیم نمی‌کنند. محور اصلی پیش‌بینی‌ها، رفتار نرخ دلار در معاملات روز سه‌شنبه است. بر اساس ارزیابی کارشناسان، اگر دلار به روند کاهشی آرام خود ادامه دهد، قیمت طلای ۱۸ عیار احتمالاً در همان کانال ۱۹ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان نوسان خواهد کرد و حتی احتمال اصلاح محدود به سمت سطوح پایین‌تر کانال قیمتی وجود دارد. این بدان معناست که قدرت حمایتی اونس جهانی، صرفاً توانایی جلوگیری از سقوط آزاد قیمت‌ها را دارد، اما برای آغاز یک روند صعودی قدرتمند، نیاز به سیگنال قوی‌تری از بازار ارز داخلی یا شوک‌های جدید در بازارهای جهانی است. در حال حاضر، بازار در فاز «نوسان محدود» به سر می‌برد.

سناریوی احتمالی برای روز سه‌شنبه؛ انتظار برای تثبیت

آنچه مسلم است، افزایش ارزش اونس جهانی طلا به سطوح ۵۱۵۰ دلار به بالا، یک لنگر حمایتی قوی برای قیمت‌های داخلی ایجاد کرده است. این سطح قیمتی جهانی، به معامله‌گران داخلی اطمینان می‌دهد که ریسک خرید در قیمت‌های فعلی به حداقل رسیده است. با این حال، تا زمانی که دلار در بازار تهران از زیر فشار کاهشی خارج نشود، خریداران بزرگ وارد بازار نخواهند شد. این تعلیق در بازار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران منتظرند تا ببینند آیا افت دلار یک اصلاح موقتی بوده یا آغاز یک روند نزولی پایدار است. در صورت عدم تغییر معنادار در نرخ ارز، احتمال تثبیت قیمت‌ها در محدوده روز یکشنبه و دوشنبه بسیار محتمل است، هرچند که نوسانات روزانه در قطعات سکه ادامه خواهد یافت.

نقش احتیاط معامله‌گران در مدیریت ریسک بازار

احتیاط حاکم بر معاملات روز دوشنبه، یک رفتار منطقی در مواجهه با سیگنال‌های متناقض است. معامله‌گرانی که در ساعات پایانی شاهد افت قیمت در برخی سکه‌ها و رشد در برخی دیگر بودند، فهمیدند که نقدینگی باید با دقت بیشتری به سمت قطعه‌ای هدایت شود که حباب کمتری دارد یا پتانسیل رشد بیشتری در صورت بازگشت دلار در خود ذخیره کرده است. این احتیاط، از تکرار هیجانات خرید یا فروش در حجم‌های بالا جلوگیری می‌کند و به بازار فرصت می‌دهد تا با آرامش بیشتری، به سیگنال‌های جدید پاسخ دهد. در غیاب این احتیاط، تضاد بین دلار و اونس می‌توانست منجر به نوسانات شدید و غیرقابل پیش‌بینی شود.

جمع‌بندی نهایی: نوسان در انتظار فرمان دلار

در نهایت، بازار طلا و سکه ایران در سومین روز هفته، به دلیل تقابل نرخ ارز داخلی و قیمت جهانی، وارد مرحله‌ای از بلاتکلیفی شد که با نوسانات ناتراز در قطعات مختلف سکه و ثبات نسبی در طلای ۱۸ عیار مشخص شد. اونس جهانی ۵۱۶۳ دلاری به عنوان یک سپر دفاعی عمل می‌کند، اما افت دلار به عنوان عامل تعیین‌کننده کوتاه‌مدت، قدرت مانور بازار را محدود ساخته است. کارشناسان، فاز فعلی را فاز نوسان محدود می‌دانند و پیش‌بینی می‌کنند که تا زمانی که جهت‌گیری دلار مشخص نشود، طلای داخلی ظرفیت جهش‌های قیمتی را نخواهد داشت و بیشتر در دام تثبیت قیمتی در محدوده‌های فعلی اسیر خواهد بود.