پیش‌ بینی قیمت طلا و سکه یکشنبه ۲۱ تیر ۱۴۰۵؛ سکه ۱۷۶ میلیونی زیر فشار دلار

براساس گزارش بازار با استناد به نرخ‌های اتحادیه طلا و جواهر تهران، سکه امامی در معاملات شنبه ۲۰ تیر ۱۴۰۵ در محدوده ۱۷۶ میلیون تومان قرار گرفت. سکه بهار آزادی نیز حدود ۱۷۲ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان قیمت خورد. نیم‌سکه با نرخ ۹۲ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان، ربع‌سکه با قیمت ۵۲ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان و سکه گرمی با رقم ۲۷ میلیون تومان معامله شدند.

در بازار طلا، هر گرم طلای ۱۸ عیار در معاملات عصرگاهی به حدود ۱۷ میلیون و ۵۲۱ هزار تومان رسید. مثقال طلا نیز با قیمت نزدیک به ۷۵ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان دادوستد شد. تغییرات عصرگاهی محدود بود؛ طلای ۱۸ عیار تنها حدود ۱۲ هزار تومان و مثقال طلا حدود ۵۰ هزار تومان نسبت به نرخ بازگشایی عقب نشستند.

این ارقام قیمت‌های ثبت‌شده در یک مقطع مشخص از معاملات‌اند و ممکن است با نرخ نهایی بعضی تابلوها یا رقم قطعی خریدوفروش در بازار تفاوت داشته باشند.

چرا بازار طلا نزولی شد؟

عامل اصلی کاهش قیمت‌های داخلی، افت نرخ دلار بود. دلار آزاد که در پایان هفته گذشته به محدوده بالای ۱۸۰ هزار تومان رسیده بود، عصر شنبه در یکی از مراجع بازار روی رقم ۱۷۶ هزار و ۳۸۰ تومان قرار گرفت. منابع دیگر نرخ‌هایی نزدیک به ۱۷۷ تا ۱۷۸ هزار تومان ثبت کردند که این اختلاف به زمان و محل ثبت قیمت مربوط است.

افت دلار به معنای کاهش مستقیم ارزش ریالی طلای جهانی است. قیمت طلای ۱۸ عیار در ایران عمدتاً از حاصل‌ضرب قیمت اونس در نرخ ارز به دست می‌آید؛ بنابراین حتی اگر اونس جهانی ثابت بماند، کاهش چند هزار تومانی دلار می‌تواند قیمت هر گرم طلا و ارزش ذاتی سکه را پایین بیاورد.

کاهش تقاضای احتیاطی نیز عامل دوم بود. گزارش‌های تازه نشان می‌دهد ایران و آمریکا با ادامه تماس‌ها موافقت کرده‌اند و در روزهای جمعه و شنبه حمله تازه‌ای گزارش نشده است. هم‌زمان، ایران و عمان درباره سازوکار عبور ایمن کشتی‌ها از تنگه هرمز رایزنی کرده‌اند، هرچند آتش‌بس قبلی پایان‌یافته تلقی می‌شود و اختلاف‌های جدی همچنان باقی است.

به همین دلیل، بازار هنوز وارد فضای کاملاً آرام نشده است. معامله‌گران تنها بخشی از ریسک جنگ را از قیمت‌ها خارج کرده‌اند و برای فروش گسترده‌تر منتظر اتفاقی عملی مانند اعلام رسمی مذاکرات، توقف پایدار حملات یا توافق درباره تنگه هرمز هستند.

اونس جهانی ۴۱۲۰ دلار بود یا ۴۱۰۳ دلار؟

در گزارش‌های داخلی، نرخ پایانی اونس جهانی حدود ۴۱۲۰ دلار عنوان شده است. اما داده رویترز نشان می‌دهد قیمت نقدی طلا عصر جمعه با افت ۰.۴ درصدی در سطح ۴۱۰۳ دلار و ۲۳ سنت قرار داشت و در مجموع هفته نیز حدود ۱.۷ درصد کاهش ثبت کرد. قرارداد آتی ماه اوت نیز نزدیک به ۴۱۱۳ دلار و ۷۰ سنت بسته شد. تفاوت ارقام می‌تواند ناشی از زمان ثبت، نوع قرارداد و استفاده از نرخ‌های متفاوت نقدی و آتی باشد.

برای تحلیل بازار ایران، بهتر است از محدوده تقریبی ۴۱۰۰ تا ۴۱۲۰ دلار استفاده شود و یک عدد لحظه‌ای به‌عنوان نرخ قطعی تمام معاملات جهانی معرفی نشود.

افت هفتگی طلا در بازار جهانی نیز برخلاف تصور رایج نشان می‌دهد تشدید جنگ همیشه به افزایش قیمت فلز زرد منجر نمی‌شود. رشد قیمت نفت، نگرانی از تورم و بالا رفتن احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا، جذابیت طلای بدون سود را کاهش داده است. معامله‌گران در پایان هفته احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را حدود ۶۹ درصد ارزیابی می‌کردند.

قیمت طلای ۱۸ عیار با دلار ۱۷۶ هزار تومانی منطقی است؟

با فرض اونس ۴۱۰۳ دلار و دلار ۱۷۶ هزار و ۳۸۰ تومانی، ارزش محاسباتی هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۱۷ میلیون و ۴۵۱ هزار تومان به دست می‌آید. قیمت بازار عصر شنبه، یعنی ۱۷ میلیون و ۵۲۱ هزار تومان، تنها حدود ۷۰ هزار تومان بالاتر از این رقم قرار داشت.

این اختلاف محدود نشان می‌دهد طلای خام داخلی در پایان معاملات حباب قابل‌توجهی نداشته و تقریباً مطابق ترکیب دلار و اونس جهانی قیمت‌گذاری شده است. البته هزینه‌های معامله، تفاوت نرخ خریدوفروش ارز و زمان ثبت قیمت می‌تواند بخشی از همین فاصله را توضیح دهد.

در نتیجه، جهت طلای ۱۸ عیار در معاملات یکشنبه بیش از هر چیز از دلار پیروی خواهد کرد. بازار جهانی در تعطیلات پایان هفته بسته است و تا آغاز معاملات روز دوشنبه، اونس تازه‌ای برای اثرگذاری مستقیم بر بازار ایران وجود نخواهد داشت.

حباب سکه امامی چقدر است؟

با همان فرض دلار ۱۷۶ هزار و ۳۸۰ تومانی و اونس ۴۱۰۳ دلاری، ارزش تقریبی طلای خالص موجود در سکه امامی حدود ۱۷۰ میلیون و ۳۸۰ هزار تومان محاسبه می‌شود. مقایسه این رقم با قیمت ۱۷۶ میلیون تومانی بازار، حبابی نزدیک به پنج میلیون و ۶۰۰ هزار تومان را نشان می‌دهد.

این حباب حدود ۳.۳ درصد ارزش ذاتی سکه است و در مقایسه با دوره‌های بسیار هیجانی بازار رقم بزرگی به شمار نمی‌رود. بااین‌حال، در صورت انتشار خبر مثبت سیاسی، همین بخش می‌تواند سریع‌تر از ارزش طلای سکه تخلیه شود.

برعکس، اگر تنش‌ها دوباره شدت بگیرد، معامله‌گران ممکن است علاوه بر افزایش ارزش ذاتی ناشی از رشد دلار، مبلغ بیشتری نیز بابت ریسک، کمبود عرضه و انتظار افزایش آینده بپردازند؛ در نتیجه حباب سکه می‌تواند هم‌زمان با قیمت اصلی آن بالا برود.

پیش‌بینی طلای ۱۸ عیار در معاملات یکشنبه

مهم‌ترین محدوده حمایتی طلای ۱۸ عیار در معاملات یکشنبه، بازه ۱۷ میلیون و ۳۰۰ هزار تا ۱۷ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان خواهد بود. اگر دلار به حرکت نزولی خود ادامه دهد و به محدوده ۱۷۴ تا ۱۷۵ هزار تومان برسد، احتمال عقب‌نشینی طلا به نیمه پایینی کانال ۱۷ میلیون تومان افزایش پیدا می‌کند.

شکسته‌شدن مرز ۱۷ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان به خبر سیاسی قوی‌تر و تثبیت دلار در نرخ‌های پایین‌تر نیاز دارد. صرف انتشار یک گزارش تأییدنشده درباره مذاکره ممکن است برای کاهش عمیق قیمت کافی نباشد.

در سناریوی مقابل، بازگشت دلار به بالای ۱۷۸ هزار تومان می‌تواند طلای ۱۸ عیار را دوباره به محدوده ۱۷ میلیون و ۶۰۰ تا ۱۷ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان برساند. برای ورود مجدد به کانال ۱۸ میلیون تومان، بازار احتمالاً به دلار نزدیک ۱۸۱ تا ۱۸۲ هزار تومان یا رشد تازه اونس جهانی پس از بازگشایی دوشنبه نیاز خواهد داشت.

سکه امامی تا کجا پایین می‌آید؟

سکه امامی در محدوده ۱۷۶ میلیون تومان با یک حمایت روانی در بازه ۱۷۴ تا ۱۷۵ میلیون تومان روبه‌روست. اگر دلار زیر ۱۷۶ هزار تومان تثبیت شود و حباب سکه نیز کمی تخلیه شود، حرکت قیمت به سمت این محدوده امکان‌پذیر خواهد بود.

کاهش به زیر ۱۷۴ میلیون تومان نیازمند ترکیبی از افت ارز، کاهش تقاضای احتیاطی و انتشار خبر رسمی از پیشرفت مذاکرات است. از سوی دیگر، بازگشت دلار به مدار صعودی می‌تواند سکه را ابتدا به ۱۷۷ تا ۱۷۸ میلیون تومان و سپس به کانال ۱۸۰ میلیون تومان هدایت کند.

نیم‌سکه و ربع‌سکه ممکن است رفتار متفاوتی داشته باشند. این قطعات به دلیل سهم بیشتر حباب و تقاضای خرده‌فروشی، همیشه به اندازه ارزش طلای خود کاهش پیدا نمی‌کنند. در نتیجه، افت دلار می‌تواند طلای ۱۸ عیار را سریع‌تر از ربع‌سکه پایین بیاورد.

سه سناریو برای بازار یکشنبه

این ارقام سناریوهای تحلیلی‌اند و پیش‌بینی قطعی محسوب نمی‌شوند. در بازار خبرمحور فعلی، انتشار یک خبر نظامی یا دیپلماتیک معتبر می‌تواند ظرف مدت کوتاهی قیمت‌ها را از یک سناریو به سناریوی دیگر منتقل کند.

مذاکرات چه اثری بر بازار خواهد داشت؟

ایران، آمریکا، قطر، پاکستان و عمان در تلاش برای ادامه رایزنی‌ها هستند، اما هنوز نتیجه‌ای قطعی درباره آتش‌بس و عبور کشتی‌ها از تنگه هرمز اعلام نشده است. آمریکا خواستار تعهد عمومی ایران برای توقف حملات به کشتی‌ها و تضمین عبور آزاد و بدون عوارض است؛ درحالی‌که گفت‌وگوهای فنی و سیاسی همچنان ادامه دارد.

بازار طلا برای کاهش پایدار به چیزی فراتر از «احتمال مذاکره» نیاز دارد. اعلام رسمی زمان نشست، توافق درباره توقف حملات یا آزادسازی منابع ارزی می‌تواند دلار و طلا را به‌طور جدی‌تری پایین بیاورد.

در مقابل، شکست تماس‌ها، حمله تازه به کشتی‌ها یا بازگشت درگیری نظامی می‌تواند تمام افت شنبه را ظرف مدت کوتاهی جبران کند. پایان رسمی آتش‌بس و باقی‌ماندن اختلاف‌ها نشان می‌دهد ریسک سیاسی هنوز از بازار حذف نشده است.

جمع‌بندی؛ یکشنبه بازار دلار است

افت شنبه طلا و سکه عمدتاً نتیجه عقب‌نشینی دلار و کاهش موقت تقاضای احتیاطی بود. اونس جهانی نیز هفته را در محدوده نزدیک ۴۱۰۰ دلار و با بازده منفی به پایان رساند؛ بنابراین از بازار جهانی فعلاً سیگنال صعودی قدرتمندی دیده نمی‌شود.

محتمل‌ترین سناریو برای یکشنبه، نوسان طلای ۱۸ عیار در محدوده ۱۷ میلیون و ۳۰۰ هزار تا ۱۷ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان و حرکت سکه امامی در بازه ۱۷۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تا ۱۷۷ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان است.

تثبیت دلار زیر ۱۷۶ هزار تومان می‌تواند فشار فروش را حفظ کند؛ اما بازگشت ارز به بالای ۱۷۸ هزار تومان، احتمالاً بازار طلا را نیز به‌سرعت صعودی خواهد کرد. در فضای فعلی، کاهش قیمت‌ها هنوز نشانه قطعی پایان روند افزایشی نیست و بیشتر باید آن را اصلاحی وابسته به خبرهای سیاسی دانست.